Регистрация

TLT

Кто не понял - тот поймётДолгосрочные трежерис обладают наилучшим потенциалом доходности во второй половине 2023-го. Для этого нужен доступ к инструменту (например TLT) и терпение. Риск - блокировка таких инструментов / иностранных счетов россиян. Диапазон инструментов: от минимального риска (BIL) до максимального (TMF).
COMEX:HG1!
от Chartmastrer
4
Как инверсия кривой доходности трежерис влияет на SP500Белым - спред (разница) доходности 10-ти и 2-х летних трежерис. Серым - SP500 В двух словах: когда доходности двухлеток превышают десятилетние - спред уходит под "воду" (ниже 0). Это называют инверсией. И это явление считают предвестником будущей рецессии (кризиса). Так произошло снова и вот, что это значит. Обычно этот "сериал" состоит из нескольких серий: 1. Происходит первая, пробная и короткая инверсия. Пошли круги по воде. 2. Затем она исчезает. Рынок акций входит в первую, неглубокую или среднюю коррекцию. 3. Инверсия приходит снова, а рынок акций переходит в ралли. Продолжительное или не очень. 4. Инверсия исчезает. Теперь постоянно. А рынок входит в циклическую рецессию. Глубокую и длительную или не слишком (90-й год). Вероятно, сейчас мы находимся в 3-й серии. Инверсия вернулась, а рынок готов из коррекции перейти в "медвежье ралли". Что мне с этого? Ралли стоит использовать для разгрузки (продажи) акций и набора защиты (трежерис).
TVC:US10Y
от Chartmastrer
5
TLT подходит к MA12 первые намеки на разворотTLT показал интересный разворот/отскок, подходит к MA12. Если закрепляемся выше, можем показать серозный рост. Выглядит как намек на то, что ФРС на следующем заседании сообщит о смягчении в дальнейшей динамике повышения ставок. Дальше повышения уже будут, но уже не сильные: 0.25 например. А после и вовсе печатный станок могут включить. Рынок долго может намекнуть:)
NASDAQ:TLTДлинная
от TonySH
Как заработать на госдолге СШАВсем привет! Сегодня скорее фундаментальная, но вместе с тем, практическая идея как заработать на рынке госдолга США. Итак, начнём по порядку: В верхней половине представленного графика отображается динамика доходностей к погашению американских Treasuries со сроком обращения 2,5, 10 и 20 лет. В нижней, динамика спрэда между доходностями 10ти и 2х летних Treasuries Если проводить краткий ликбез , то суть в следующем: по облигациям заранее определены и известны выплаты купонов (считай % по вкладу) и погашение (возврат номинальной стоимости облигации), поэтому есть непоколебимая закономерность -чем ДОРОЖЕ облигация, тем МЕНЬШЕ её доходность к погашению, и наоборот, чем ДЕШЕВЛЕ облигация, тем БОЛЬШЕ её доходность к погашению. Да, облигация, как и любая торгуемая на фондовом рынке ценная бумага, имеет свою курсовую стоимость, и соответственно, может меняться в цене как в ту, так и в другую сторону, только в отличии от акций, известен заранее срок, когда облигация будет погашаться по номиналу (по цене 100% от номинальной стоимости, цена на облигации отражается в процентах от номинала) Так вот, текущий уровень доходностей по государственным облигациям США находится на максимумах с 2007г! Но главное другое, как и во многие предыдущие кризисные года, на текущий момент мы являемся свидетелями инверсии кривой доходности (нижний график, значение ниже 0) Дело в том, что сейчас инвестировав деньги в Treasuries со сроком погашения через 2 года, инвестор заработает больше, чем разместив средства в аналогичные бумаги, но только с погашением через 10 лет, при условии, что будет дожидаться погашения этих бумаг. Не логично ведь правда? Что для вас более предсказуемо, перспектива через 2 года или 10 лет? А как известно, чем больше риск/неопределенность, тем выше потенциальная доходность и наоборот. Как видно из графика, после подобных моментов, наблюдался период стремительного снижения доходностей Treasuries, соответственно стоимость рассматриваемых бондов росла в цене. Если предположить, что история вновь повторится, то логично возникает вопрос: " Как на этом заработать ?" Ответом на данный вопрос будет покупка ETFов, ориентированных на государственные облигации США , среди таких можно выделить бумаги с тикером TLT и TMF, в основе которых 20ти летние гос облигации США, только отличие в том, что TMF маржинальный, в том смысле что изменение стоимости этого актива в 3 раза более амплитудное, чем рост или снижение стоимости 20Y Treasuries. График TLT График TMF Предвосхищая вопрос, который у вас может появится, прочитав данный текст: "Почему собственно доходности Treasuries вдруг должны развернуться вниз?" Дело в том, что рынки живут ожиданиями, динамика облигаций сильно зависит от политики монетарных властей. Когда наблюдается цикл ужесточения монетарной политики, то есть центральные банки поднимают ставки, облигации в это время падают в цене/доходности растут. Предполагая, что во многом тренд на ужесточение денежно-кредитной политики со стороны ФРС США близок к своему завершению, участники рынка будут заблаговременно ставить на скорой разворот тенденций. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Если вам нравится наши идеи и обзоры, просьба ставить 👍 и оставлять комментарий, а также не забываем подписываться! 😉
Выбор редакции
TVC:US10Y
от Trade_lab
15
Долгосрочные гособлигации США (US-T): пора восстанавливаться!Идея представлена взглядом на ZROZ Фонд долгосрочных гособлигаций США, в его полной доходности. Charlie Bilello подсказывает, что даже при неудачных обстоятельствах в течение года в инвестиционной комбинации 60/40, гособлигации США всякий раз смягчают удар, завершая год на положительной территории. Для остроты риска выбран фонд долгосрочных облигаций ZROZ , находящийся в наибольшей просадке с начала года, вместо оригинального фонда широкого рынка облигаций AGG
AMEX:ZROZДлинная
от Pandorra
1
Долгосрочные трежерис. Коррекция?График TLT с учётом дивидендов. В прошлый цикл сокращения стимулов ФРС (2013-й) TLT скорректировался на 15%. Не факт, но в этот раз история может опять повториться и цена TLT может, в ходе коррекции, опуститься к нижней границе канала. Вероятно, разумно временно снизить дюрацию. Что я и сделал в Постоянном портфеле, перейдя из VGLT в VGIT. Планирую обратную ротацию после коррекции. Вероятно, то же с SGOL-BCI
NASDAQ:TLTКороткая
от Chartmastrer
3
Прогноз динамики SP500 с помощью отношения JNK/TLTСравнивая динамику отношения ВДО США (JNK) к долгосрочным казначейским облигациям (TLT) и S&P500 можно заметить, что отношение облигаций неплохо коррелирует с динамикой S&P500. На данный момент отношение достигло верхней границы нисходящего тренда, при этом индекс S&P500 сокращает темпы роста в преддверии начала сезона корпоративной отчетности. Логичнее всего зафиксировать часть прибыли и переждать сезон корпоративной отчетности во избежание коррекции на рынке.
AMEX:JNKКороткая
от Ruslan3235
1
Межрыночный анализ. JNK/TLT vs SP500Всем привет! В межрыночном анализе, одной из главных метрик определения спроса на рисковые активы является динамика коэффициента JNK/TLT, где: JNK - один из крупнейших ETFов, инвестиции которого ориентированы в облигации с низким кредитным рейтингом, но потенциально большей доходностью ( так называемые "мусорные облигации" ) TLT - ETF, активы которого размещаются в государственные облигации США, с погашением через 20+ лет То есть, если значение данного коэффициента растёт, то в мире у инвесторов приоритет в пользу получения высокой доходности, и наоборот, по мере снижения - спрос на защитные активы, высокую ликвидность. Как видно из графика, JNK/TLT хорошо коррелирует с американским фондовым индексом SP500, но на дистанции бывают расхождения, это было в начале прошлого года, накануне обвала, подобная ситуация наблюдается и сейчас. С апреля JNK/TLT приостановил рост, и месяц как уже снижается, вместе с тем за аналогичный период американский фондовый рынок прибавил ≈ +6% Как правило, расхождения в рамках межрыночного анализа рано или поздно схлопываются, из ярких примеров этого года - Китайский фондовый рынок и биткоин Будем наблюдать за развитием событий, всем удачи!
Выбор редакции
AMEX:JNKКороткая
от Trade_lab
9
⚡Глобальный обзор рынков⚡Доброго времени суток, Друзья! Вот и подходит к завершению первый квартал текущего года, пора вновь "сверить часы" между различными биржевыми инструментами. Как обычно, мы начнём с индекса доллара США, так как он является одним из главных бенчмарков для большинства активов. Всё очень просто: $ растёт → всё остальное падает (рисковые активы, сырьё, валюты развивающихся стран) и наоборот. Помните, ранее мы публиковали обзор глобальных рынков , сравнивая динамику DXY 2020-2021 гг с периодом 2017-2018гг ? Так вот, озвученный сценарий начинает реализовываться, индекс доллара США вышел из флэта вверх, протестировал сопротивление в виде ретеста и закрепился над 200 дневной скользящей средней, что подразумевает перспективу развития аптренда. Именно 16 февраля сформировался максимум по фондовому индексу Nasdaq Composite ( отражает среднюю динамику акций США из сектора высоких технологий ), в тот день, когда мы делали предыдущий глобальный обзор , в котором предостерегли вас от долгосрочных покупок рисковых активов. Также и Китайский фондовый рынок, который на дистанции коррелирует с биткоином , снизился от своих максимумов (18 февраля) почти на 20%. Китай первый из экономических лидеров заговорил об ужесточении монетарной политики, а это непременно отразилось падением акций компаний данной страны. Кстати, вот для наглядности сравнение DXY с ETHUSDT, думаю каждый cможет сам сделать соответствующие выводы, что произойдет, в случае очередного цикла роста $ Коэффициент между JNK (мусорные облигации) и TLT (казначейские облигации США) достиг целевого уровня и начал откатывать вниз, что означает начало выравнивания, то есть переток средств из рисковых активов в надёжные (Risk OFF) Закономерно, на фоне роста $, сырье упало в цене, индекс CRB не смог пробить сопротивление, значит цель → откат к локальной поддержке По большому счёту, рост криптовалютного рынка в первой половине марта был во многом ложным, так как не подтверждался динамикой коррелирующих активов и активов с обратной корреляцией (Nasdaq Composite, CN50USD, DXY), следовательно, вполне вероятно увидеть возврат на "исходную", а это ещё -20% в среднем от текщих значений, в целом по криптовалютному рынку, тем более что на вершине сформировался ложный пробой. Сравнение динамики общей рыночной капитализации криптовалютного рынка периода 2021г и 2017/2018гг Резюмируя выше сказанное, продолжаем преимущественно рассматривать рисковые активы с точки зрения открытия сделок в шорт. Будем держать вас в курсе, в случае появления интересных идей, обязательно вам об этом сообщим. Всем удачи!
TVC:DXY
от Trade_lab
35
Глобальный обзор рынковВсем привет! Сегодня решили опубликовать глобальный взгляд на биржевые рынки, о важном, коротко и по порядку: За основу данной идеи взят индекс доллара США (DXY) - сравнение периода 2017/2018 гг и 2020/2021 (левая часть графика), схожесть очевидна, более того, есть совпадение как по уровням, так и по месяцам (график справа). Как говорилось ранее , январь-март может стать не простым периодом для торговли, нервные движения, сквизы и неопределённость относительно главенствующей тенденции. По индексу доллара ключевой диапазон 88-90 пунктов, для продолжения "банкета" по рисковым активам, необходимо закрепляться ниже данного диапазона, в противном случае, высокая вероятность повторения апреля 2018г. - когда DXY вышел из флэта вверх и начал расти ( в этой связи, тогда посыпались фондовые рынки, сырье и крипта ). Спрос на рисковые активы пока что подтверждается ростом коэффициента JNK/TLT, где: JNK - (SPDR Barclays High Yield Bond ETF ) — инструмент, отражающий динамику спекулятивных облигаций. Несет в себе больший кредитный риск, но и потенциально большую доходность, так называемые "мусорные" облигации. Пользуется спросом в период Risk-ON TLT - (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ) — биржевой фонд, позволяющий инвестировать в государственные облигации США (со сроком погашения более 20 лет). Считается консервативным активом. Пользуется спросом в период Risk-OFF То есть, падают в цене государственные облигации США со сроком погашения от 5-10 лет и более, когда как "мусорные" бонды пользуются спросом. Можно предположить, что сейчас наблюдается переток средств из консервативных инструментов (падает в цене золото) в рисковые, но долго продолжаться такое положение вещей не будет, по одной простой причине - в какой то момент спрэды между Treasuries (Ценные бумаги Казначейства США) и облигациями других стран (в том числе низкого кредитного качества) дадут о себе знать , что в свою очередь означает выравнивание - продажа "мусорных" облигаций = Risk OFF Взгляним ещё на один интересный график.. Отношение капитализации криптовалютного рынка в $ к денежной массе США (агрегатор M2) Распространённый аргумент многих покупаетелей крипты - рост денежной массы в мире, но это не совсем так, судя по приведенному выше графику, с поправкой на денежную массу в США, криптовалютный рынок на 50% выше оценен максимумов 2018 года. Да, можно заметить, что деньги печатает не только ФРС США, но и ЕЦБ, Банк Англии, Банк Японии и многих других стран, тем не менее, язык не повернётся сказать, что крипта недооценена по отношению к денежной массе, скорее наоборот... Или ещё можно услышать такую байку, как: "биткоин - новое цифровое золото" Отношение биткоина к золоту почти в два раза больше по сравнению с хаями 2017-2018г. Наивно рассчтивать, что биткоин вытеснет золото с точки зрения резервного запаса центральных банков... В данный момент, на ожиданиях роста инфляции и возобновлении роста мировой экономики после пандемии - растёт сырьё CRB - индекс, отражающий корзину сырьевых товаров. Потенциал дальнейшего роста сильно ограничен ближайшим сопротивлением, диапазон 196-205 пунктов Подводя итог выше сказанного , считаю что многое уже заложено в текущем росте группы рисковых активов (фондовые рынки, крипта, валюты развивающихся стран, "мусорные" облигации), апсайд не настолько интересный, по сравнению с возможными рисками. Отсюда следует, что ни в коем случае, не стоит расссматривать текущие уровни как вход для долгосрочных покупок рисковых активов, но это не отменят возможность спекулятивных сделок от лонга с горизонтом от одного до нескольких дней. Однозначно, придёт время, когда будет расплата над участниками, поддавшихся текущей эйфории, это неизбежно, поэтому следует особо серьёзно отнестись к риск менеджменту и управлению открытых позиций. Расцениваю текущее положение на рынках, как: "LONG уже поздно, SHORT пока рано" Вместе с тем, в случае появления шортовых сигналов имеет смысл их отрабатывать , не смотря на вероятность ложного исполнения. По одной простой причине, на третий-четвёртый-пятый подобный сигнал на понижение, есть вероятность того, что наступит то истинное движение вниз, которое смоет всех новых биржевых энтузиастов)) Если вам нравится наши идеи и обзоры, просьба ставить 👍 и оставлять комментарий, а также не забываем подписываться! 😉
TVC:DXY
от Trade_lab
57
Медь в долгах (TLT) против РТСмедь дорожает когда инвесторы видят что завтра будет лучше чем сегодня. Люди купят больше чем сегодня. TLT дорожает наоборот - когда деньги идут не в завтрашний рискованный день а в защиту - трежерис 30 летние, и в инфляцию (основной враг облигаций) не верят. Чем больше риска против страха - тем выше отношение медь/долг. (синяя график) Любопытна корреляция данного индикатора риск/долг и РТС (красный график). Ещё любопытнее что с марта произошла раскорреляция и образовался большой спред. Хотелось бы понять в результате изменение цены на какой из 3х инструментов - медь/РТС/TLT , произойдёт схлопывание спреда
COMEX:HG1!
от Bogdan_Chuguev
1
Конец коррекции, вероятно, не так уж далекоTLT - пожалуй, самый известный ETF на долгосрочные трежерис. Подошел к сопротивлению, что может означать скорый отбой, как и раньше. А значит -окончание коррекции. Остается набраться терпения и подождать открытие окна покупок...
NASDAQ:TLT
от Chartmastrer
Когда покупать акции? RISK IS ONСпред самых консервативных облигаций США , 20 лет (TLT ETF) к самым рискованным, мусорным США (HYG ETF). Показывает готовность инвесторов брать на себя риск. Инвесторы отказывались брать риск совсем недавно, в августе. Это было время для локальных покупок небольшого объема. Сейчас, когда режим риска включен и инвесторы готовы рисковать покупки необоснованны.
NASDAQ:TLT
от Chartmastrer
Комодитиз - актив 2020?Спред товарного ETF DBC к SPY может показать рост к верхней границе канала в следующем году. Вероятно комодитиз дадут доходность больше , чем акции. Это может быть связано с ростом инфляции. Пострадавшими могут стать дальние облигации (TLT) потому, что рост инфляции повлечет рост их доходностей.
AMEX:DBC
от Chartmastrer
Когда придет конец раллиИ настанет время покупать(TLT) и золото (IAU & SGOL). Американские акции растут. Risk is ON. Доходности больше не падают. ФРС сегодня, вероятно, сделает паузу. Значит дальние гособлигации (TLT) и золото продолжат падать. Подсказать уровень их покупки может спред меди к золоту (синим). Он же спред жадности к страху. Жадность сейчас наступает, страх отступает. Игроки берут риск. Исторически спред показывает будущее доходности десятилеток (зеленым). Уровень шеи в ГиП спреда и отбой от него - хороший индикатор окончания коррекции на рынке бондов и ралли на рынке акций. Ведь в скором будущем, после паузы, ставка ФРС пойдет к 0.
OANDA:XCUUSD
от Chartmastrer