📉Индекс доллара находится на локальном минимуме.👉После вчерашнего отчета по ИПЦ в США, индекс доллара (DXY) ускорил своё снижение, начавшееся неделю назад после отчета по индексу расходов на потребление. В данный момент рынок уже не верит в 2 повышения ставки ФРС и закладывает только одно повышение в июле.
👉Вчера я уже писал, что эффект высокой базы теперь полностью отработам. Так же, из отчета по ИПЦ стало понятно, что рост цен удалось победить в большом количестве ранее проблемных категорий: продукты питания, но не общественное питание, энергия в полном составе (топливо, газ, электричество), коммунальные расходы, образование, связь, медицина (услуги, но не товары), транспорт, как товары, так и услуги, мебель, предметы для дома. В этих категориях инфляция меньше или равна 2,5%. При этом сохраняются высокие темпы роста цен в категориях: услуги общественного питания (присутствует замедление, но темпы выше 6% годовых), одежда и обувь (устойчивая тенденция на рост с выходом на 5-6% годовых), аренда жилья и гостиницы, медицинские товары (резкое ускорение и максимальные темпы роста цен за 7 лет – 6.5% годовых), услуги культуры, спорта и развлечения, бытовые и прочие персональные виды услуг. Как я не раз писал - инфляция в услугах очень устойчива, а значит ФРС придется держать ставку на высоком уровне довольно долгий период. При этом есть вероятность дополнительного подъема ставки.
👉Второй момент - цена на нефть. По итогам июня цены на бензин выросли на 1% против снижения на 5,6% в мае. Хотя средняя цена нефти в июне была на 10-12% ниже, чем в мае. Сейчас, на фоне действий ОПЕК, новостей о закупках нефти для пополнения страт. резерва США и общей слабости USD, цена на нефть вновь подошла к отметке 80. Так же поддержку ценам на нефть сейчас будет оказывать Китай. Индекс деловой активности Китая в производственном секторе по итогам июня уже показал рост выше ожиданий, а ЦБ Китая начинает процесс смягчения кредитных условий для запуска своей экономики. Это поддерживает спрос в тот момент, когда производство в США, ЕС и других развитых странах замедляется. Если цена на нефть вновь вернется в диапазон 80 - 90, то инфляция снова получит поддержку со стороны цен на бензин.
👉Третий момент - рынок труда. Вчера была опубликована "Бежевая Книга", где ситуация с рынком труда описывается следующим образом: в большинстве округов наблюдался умеренный рост занятости. Спрос на рабочую силу остался высоким. Напомню, что предыдущие данные по рынку труда, которые так сильно обрадовали рынок показали только снижение новых рабочих мест. При этом уровень безработицы остался на прежнем уровне, а средняя заработная плата показала рост выше ожиданий. Сильный рынок труда и рост заработных плат будет продолжать поддерживать инфляцию. Чтобы безработица увеличилась, ФРС придется скорее всего "что-то сломать" в экономике, а это аргумент в пользу дальнейшего ужесточения ДКП.
👆🏻Таким образом исключать сценарии с дальнейшим ужесточением ДКП сильнее ожиданий рынка нельзя.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD (вес 52% в DXY) имеет сильный перевес последних: 21,5% покупателей против 78,5% продавцов, что указывает на вероятность продолжения восходящего движения. При этом средняя цена покупателей находится ниже текущей цены, что указывает на вероятность скорой фиксации прибыли покупателями, что приведет к коррекции.
👉Технически, индекс DXY пробил уровень поддержки в диапазоне 101.00 - 101.45 и уже подошел к следующей поддержке в диапазоне 100.25 -100.35. При этом индикатор RSI снизился до значений перепроданности, которые последний раз наблюдались в середине декабря 2020 года. Если цена преодолевает уровень 100.25 -100.35, то открывается дорога к поддержке в диапазоне 99.70 - 99.80. В тоже время уровень 101.00 - 101.45 не был протестирован, что оставляет шансы на коррекцию, если уровень 100.25 -100.35 устоит.
💡Доллар устроил настоящее нисходящее ралли, а рынок совершенно не реагирует на ястребиные заявления чиновников. Такая ситуация может сохраняться достаточно долго, поэтому "ловить падающие ножи" сейчас не имеет смысла. Рассматривать сделки на снижение можно при пробое 100.25 -100.35 или же после ре-теста 101.00 - 101.45. В тоже время не стоит забывать, что ФРС действительно может найти аргументы и переубедить рынок, но следующее заседание еще не скоро.
