Индекс РТС. Держим курс на удвоение. Или вперёд, в 2026С начала 2025 г. международные акции начали опережать американские, а европейские и азиатские акции вновь стали вызывать интерес инвесторов. Валюты мировых рынков также повсеместно доминируют над долларом США.
Факторы включают оптимизм по поводу следующих трёх больших тем.
ДЕДОЛЛАРИЗАЦИЯ. ДЕАМЕРИКАНИЗАЦИЯ. ДИВЕРСИФИКАЦИЯ.
Дедолларизация — это процесс, посредством которого страны снижают свою зависимость от доллара США (USD) как доминирующей мировой резервной валюты, средства обмена и расчетной единицы в международной торговле и финансах. Эта тенденция подразумевает переход от центральной роли доллара США в глобальных экономических транзакциях к альтернативным валютам, активам или финансовым системам .
Исторический контекст и значение доллара США
Доллар США стал основной резервной валютой мира после Второй мировой войны, что было закреплено Бреттон-Вудским соглашением 1944 года. Эта система привязывала другие валюты к доллару, который конвертировался в золото, делая доллар основой международных финансов. Соединенные Штаты стали ведущей экономической державой, а доллар заменил британский фунт стерлингов в качестве доминирующей валюты для мировой торговли и резервов .
На протяжении десятилетий доллар был самой распространенной резервной валютой. По состоянию на конец 2024 года на него по-прежнему приходится около 57% мировых валютных резервов, что намного больше евро (20%) и японской иены (6%). Однако эта доля снизилась с более чем 70% в 2001 году, что свидетельствует о постепенном сдвиге и побуждает к обсуждениям о дедолларизации .
Как работает дедолларизация
Страны, стремящиеся снизить свою зависимость от доллара, придерживаются нескольких стратегий:
Диверсификация резервов: Центральные банки держат меньше долларов США и увеличивают активы в других валютах, таких как евро, иена, британский фунт или новые альтернативы, такие как китайский юань. Хотя доля юаня остается небольшой, она выросла, особенно среди таких стран, как Россия.
Использование альтернативных валют в торговле: страны заключают двусторонние или региональные соглашения для ведения торговли в собственных валютах, а не с использованием доллара в качестве посредника. Например, Китай ввел нефтяные фьючерсы, деноминированные в юанях («петроюань»), чтобы бросить вызов системе петродоллара .
Увеличение золотых резервов: Многие страны, включая Китай, Россию и Индию, значительно увеличили закупки золота как более безопасного резервного актива, сократив свои долларовые активы.
Разработка альтернативных финансовых систем: некоторые страны и блоки, такие как БРИКС, работают над созданием альтернатив платежной системе SWIFT, в которой доминируют США , чтобы избежать риска санкций и обрести настоящую экономическую и политическую независимость.
Причины дедолларизации
Движение к дедолларизации обусловлено геополитическими и экономическими факторами:
Ответная реакция на политическую и экономическую гегемонию США: США часто используют доминирование доллара для введения санкций и оказания политического давления, побуждая страны стремиться к финансовому суверенитету .
Подъем новых экономических держав: развивающиеся экономики, такие как Китай, и такие группы, как БРИКС, стремятся снизить свою уязвимость к влиянию США и содействовать региональной интеграции и альтернативным финансовым инфраструктурам.
Геополитическая напряженность: конфликты, подобные войне на Украине, активизировали усилия таких стран, как Россия, по исключению доллара из своих резервов, чтобы избежать санкций.
Последствия и перспективы
Пока доллар остается доминирующим, более дедолларизованный мир уже меняет глобальную экономическую мощь. США могут потерять некоторые преимущества, такие как более низкие затраты по займам и геополитическое влияние. Для экономики США дедолларизация приведет к более слабой стоимости валюты, более высоким процентным ставкам и сокращению иностранных инвестиций, прогрессирующей инфляции от более слабого доллара.
Для других стран дедолларизация может означать большую экономическую независимость и меньшую подверженность рискам политики США. Однако в настоящее время ни одна валюта не сравнится с ликвидностью, стабильностью и глобальным признанием доллара, поэтому переход будет вероятно и дальше постепенным, в ближайшем будущем .
Краткий итог
Дедолларизация — это сложный, продолжающийся процесс, отражающий постепенный отход от мирового доминирования доллара США. Он включает диверсификацию резервов, использование альтернативных валют и активов и создание новых финансовых систем для снижения зависимости от доллара.
Движимая геополитической напряженностью и ростом новых экономических держав, дедолларизация бросает вызов укоренившейся роли доллара, но вряд ли полностью заменит его в ближайшее время.
Вместо этого она ведет к более многополярной валютной системе в международных финансах, росту спроса на альтернативные США инвестиции.
Техническая задача
Технический основной график представлен в годовом разрезе, отражает динамику индекса РТС в долгосрочной перспективе.
При долгосрочной внутренней силе рынка, также стабильно поддерживаемой индикатором RSI выше серединной линии, мы рассматриваем в качестве основного перспективного сценария - 2х восстановление рынка до отметки соответственно 2200 пунктов, в горизонте следующих 5 (пяти) лет.
--
С наилучшими пожеланиями,
Исследовательская группа @PandorraResearch
