Обзор акций Татнефти / Технический анализ/Дивиденды/Точки входа Месячный график
Итак, перед вами месячный график. Обращаю ваше внимание, что на протяжении конца 2023 года и начала 2024 года, объёмы торгов постепенно снижаются, тем самым, рост в некоторой степени замедляется. Значение индикатора RSI, сейчас в районе 74 пунктов – довольно много, но не критично.
Недельный график
Посмотрим на недельный график, формирование медвежьей дивергенции по RSI постепенно продолжается, им баланс от недели 4 марта остаётся неотработанным. Также обращаю ваше внимание на потенциальную свечную модель медвежьего разворота «Deliberation Bearish», т.е. восходящий тренд продолжается, но наличие третьего небольшого тела говорит о том, что предыдущее ралли ослабевает и готовится к развороту.
Дневной график
На дневном графике, аналогичная картина, потенциально формируем восходящий «клин», жду локальное снижение в район WMA9 – 733 рубля.
Соответственно, на текущий момент времени, жду тест уровня поддержки на отметке 732.9 (диапазон максимума 2020 года), тем самым постепенно будем перекрывать имбаланс. В рамках среденесрочной торговли (то есть с перспективой подержать бумагу несколько месяцев, возможно недель) буду искать точки входа на отметках вблизи 680 -690 рублей (текущий диапазон ордер -блока),в случае если всё таки удастся достигнуть диапазона 650 -640 рублей, появятся основания (лично мне ) усреднить позицию, тем самым сформировав среднюю цену в районе 670 рублей.
В любом случае, безусловно хотел бы добавить бумагу в свой портфель.
По моим расчетам (ролик с методиками расчета справедливой стоимости акций вы можете посмотреть на моих информационных ресурсах), используя доходный метод (то есть я прогнозировал будущие денежные потоки компании), при ставке дисконтирования 15% справедливая стоимость акций компании Татнефть должна составлять порядка 811 рублей.
С начала года, акции Татнефти показали меньшую доходность по сравнению с бенчмарком , при этом также уступив в доходности Сургуту, Лукойлу, Руснефти. С учетом того, что я ожидаю коррекцию по индексу, полагаю, что мы увидим и снижение котировок Татнефти к нижерасположенным целям.
Дивиденды
Вопрос по размеру дивидендов остаётся в некоторой степени открытым. У экспертов ожидания разные, но в целом мы в больший вероятностью увидим меньший дивиденд по сравнению с 2023 годом. Как и говорил раннее ближайшая выплата, по оценкам, должна составить 28-28.5 рублей на 1 акцию. Напомню, что согласно дивидендной политике, Татнефть платит не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. По обыкновенным акциям и префам платят равный дивиденд. Выплаты осуществляют 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы).
Дивиденды будут зависеть от результатов деятельности компании, так, например уже на этой недели «Татнефть» может представить отчётность по МСФО за второе полугодие и весь 2023 год.
Сдерживающим фактором для «Татнефти» является отсутствие демпферных выплат за сентябрь. Демпфер — это обратный акциз, выплаты из бюджета нефтеперерабатывающим заводам, которые позволяют компенсировать разницу между средней экспортной ценой на нефть и стоимостью бензина
Нефть
Обращаю ваше внимание на тот факт, что ещё одним сдерживающим фактором остаются относительно невысокие текущие цены на нефть (несмотря на сегодняшние котировки Юралс вблизи 76$ и относительно маленький дисконт между нефтью марки Брент), и текущий стабильный рубль, то есть маржинальность Татнефти от сильной отечественной валюты страдает.
Новости
Что касается новостного фона, то совсем недавно государственная нефтяная компания Азербайджана SOCAR и ПАО "Татнефть" подписали соглашение о сотрудничестве в сфере нефтехимии.
