Фундаментальный анализ рынка за 19.08.2025 EURUSDЕвро/доллар держится вблизи 1,16600 на фоне осторожной динамики доллара перед ближайшими комментариями ФРС и нарастающих ожиданий смягчения политики в США к началу осени. Участники рынка продолжают закладывать вероятность снижения ставки ФРС уже в сентябре, что ограничивает потенциал укрепления доллара несмотря на периодические всплески спроса на защитные активы. Нейтральный фон по риск-аппетиту и сохраняющаяся дивергенция в ожиданиях по ставкам играют на руку EUR, удерживая пару выше локальных минимумов прошлой недели.
С американской стороны драйвером остаются данные по инфляции и активности: комбинация смешанного CPI и более горячего PPI на прошлой неделе поддержала волатильность, но не изменила базовый сценарий замедления экономической динамики и предстоящего разворота ФРС. Снижение премии по реальной доходности и комментарии отдельных представителей Федрезерва в пользу более мягкой риторики снижают привлекательность USD на горизонте ближайших недель.
В еврозоне, несмотря на прохождение пика инфляции и более «голубиную» рамку ЕЦБ после июньского снижения ставки, макрофон остается сбалансированным: слабые отдельные PMI компенсируются признаками стабилизации внешнего спроса и относительной устойчивостью потребительских цен в сервисах. В таких условиях краткосрочная поддержка евро формируется за счет перетока ожиданий по ставкам в США, а не из-за ускорения роста в еврозоне. Суммарно это задает умеренно бычий уклон по EURUSD при условии отсутствия негативных сюрпризов из США.
Торговая рекомендация: BUY 1.16550, SL 1.16250, TP 1.17150
