Акции ПАО Мать и Дитя (#MDMG) ❗️ Дети - цветы жизни ❗️Частные клиники - интересный сегмент, на здоровье матерей и детей не экономят 💰
Ранее мы уже разбирали результаты 4 кв. компании, не повторяемся, приятного чтения 📖
❗️ Ключевые инсайты по компании:
- 🩺 #MDMG - крупнейшая в РФ частная сеть клиник для женщин и детей
- Присутствует в 26 регионах РФ и объединяет 40 клиник, 10 госпиталей и 3 лаборатории
- География продаж: 62% - Москва и МО, 38% - Регионы
- Направление женского и детского здоровья - 52% Выручки
- Структура выручки: ЭКО - 17%, Гинекология - 14%, Роды - 11%, Хирургия - 10%, Онкология - 10%, Педиатрия - 9%, Диагностика - 9%, Терапия - 8%, Лаборатория - 6% и Прочее - 6%
❗️ Факторы стоимости и риски:
- С 2022 г. Выручка компании перестала расти
- Данные I кв. 2023 г. только продолжили эту тенденцию
- Сократились услуги по COVID-19
- При этом Выручка по ЭКО продолжает расти как в Москве, так и в Регионах
- Региональная экспансия стала основным драйвером роста (доля выручки из Москвы и МО сократилась)
- В янв. 2023 г. была открыта новая клиника с пропускной способностью в 24 тыс. приёмов в год (примерно 310 млн. доп. Выручки)
- В 4 кв. 2023 г. ожидается запуск многопрофильной клиники в ЖК «Зиларт» в 15 мин. доступности от 500 тыс. жителей (примерно 50-100 млн. доп. Выручки)
❗️ Оценка Ranks:
- Фундаментальная оценка Ranks = 99% из 100%
- Сумма денег на счету кратно превышает сумму долгов
- Компания смогла заплатить дивиденды по своим распискам - это позитив
- В 2023 г. компания пока не раскрывала свою прибыльность
- В целом мы ожидаем рост EBITDA и ЧП в 2023 г., возможно частично будет восстановлено обесценение активов 2022 г.
- Акции за 2023 г. выросли на 28%, при ожидаемой оценке P/E от 5 до 7
- Ожидаемая дивидендная доходность находится в диапазоне 3-5%
Рекомендации:
- Если вы уже инвестировали в акции компании - мы рекомендуем держать
- Если смотрите акции для долгосрочных инвестиций - сегодня сохраняется потенциал роста около 40% (от 12 мес.)
#Ranks_аналитика
