РФ может в 22г купить юани на эквивалент $16 млрд — документ

Россия могла бы покупать китайские юани на сумму, эквивалентную $3-4 миллиардам ежемесячно до конца 2022 года, чтобы ослабить давление на рубль из-за рекордного профицита счета текущих операций, однако в среднесрочной перспективе накопление валютных резервов затруднено и нецелесообразно, следует из материалов, которые рассматривались в правительстве.

Четыре источника, знакомые с обсуждением, сообщили Рейтер, что презентация, цитирующая данные Центра экономических исследований Сбербанка SBER, была представлена на стратегической сессии под руководством премьера Михаила Мишустина 30 августа. Никакие решения о возобновлении покупок валюты на этом совещании не принимались, сказали они.

Россия столкнулась с беспрецедентными санкциями Запада, включая заморозку половины ее золотовалютных резервов - около $300 миллиардов - после того, как Москва начала в Украине "специальную военную операцию".

В последнюю пятницу августа чиновники правительства, Центрального банка, крупнейших коммерческих банков и эксперты встретились, чтобы обсудить развитие российской финансовой системы.

В имеющейся в распоряжении Рейтер презентации, которая рассматривалась на встрече, покупка валют "дружественных" стран в Фонд национального благосостояния названа целесообразной в качестве временной меры в период рекордного профицита счета текущих операций в 2022 году, чтобы сгладить экстремальную волатильность курса.

Бюджетных остатков для покупок валюты вместе с финансированием дефицита бюджета и выплатами по госдолгу достаточно - их размер на конец года может составить 4,4 триллиона рублей, или $70 миллиардов, говорится в материалах со ссылкой на Центр макроэкономических исследований Сбербанка и Казначейство.

При этом в документе указывается, что емкость валютного рынка позволяет покупать юани на $3-4 миллиарда в месяц. Таким образом, Россия могла бы купить до конца текущего года юани на сумму, эквивалентную $16 миллиардам, если власти примут решение возобновить покупки валюты.

На прошлой неделе агентство Bloomberg сообщило, что власти РФ рассматривают возможность покупки до конца 2022 года юаней и других "дружественных" валют на сумму, эквивалентную $70 миллиардам, чтобы затормозить укрепление рубля , однако аналитики усомнились в возможности приобретения таких объемов валюты.

Интерфакс со ссылкой на источник в правительстве позднее сообщил, что информация о планах покупки валют дружественных России стран на $70 миллиардов в 2022 году не соответствует действительности.

"Власти давно обеспокоены чрезмерной крепостью рубля, поэтому экономически покупка "дешевой" валюты сейчас для последующей продажи - логичная финансовая стратегия. Но объемы покупки валюты в $70 миллиардов до конца года выглядят крайне агрессивно", - писал Дмитрий Полевой из ЛокоИнвест.

По мнению аналитиков ITI Capital, покупка валют дружественных стран в объеме $70 миллиардов до конца текущего года технически невозможна, однако власти могли бы это сделать за три года, что означало бы покупки на эквивалент $2 миллиардов в месяц, что, в свою очередь, помогло бы вернуть курс выше 70 рублей за $1.

Профицит текущего счета платежного баланса РФ более чем утроился в годовом исчислении за семь месяцев 2022 года, достигнув $166,6 миллиарда, в результате значительного роста стоимостного объема экспорта товаров и падения импорта из-за санкций.

Министр финансов РФ Антон Силуанов в июне предлагал вернуться к валютным интервенциям ради ослабления рубля путем покупки валют дружественных стран , однако пока ни о каких решениях власти не сообщали.

Министр экономики Максим Решетников тогда не проникся идеей Минфина, опасаясь, что отвлечение части сверхдоходов на закупку валюты не решит проблему крепкого рубля, а сокращение бюджетных расходов ухудшит ситуацию в скатывающейся в рецессию экономике.

ФНБ НА ИНВЕСТИЦИИ

В отличие от долларов и евро, которые Россия после санкций назвала "токсичными", покупка валют дружественных стран, которые не вводили ограничения против Москвы, сопряжена с экономическими и политическими рисками, а также проблемами ликвидности.

Накопление ликвидных валютных резервов на будущие кризисы в новых условиях крайне затруднено и нецелесообразно, а "дружественные" валюты не свободно конвертируемы и ограниченно доступны, следует из презентации.

"Уже накопленные резервы в юанях фактически квази-блокированы. Россия не может свободно распоряжаться своими резервами в юанях, их трата требует отдельного согласования с Китаем, что в условиях кризиса будет особенно трудно получить. Прочие "дружественные" валюты, например, (индийские) рупии еще менее ликвидны", - говорится в документе.

Накопление ФНБ на практике означает получение отрицательного чистого процентного дохода: бюджет будет занимать в рублях под 7-9%, чтобы вкладывать в юани под 0-3%.

"Это не самая лучшая инвестиция, особенно по сравнению с вложениями в инфраструктуру и приоритетные отрасли", - говорится в презентации.

Избыток доходов предлагается не вкладывать в валюту, а тратить на инвестиции.

Возврат к бюджетному правилу надо сочетать с началом инвестиций из ФНБ в приоритетные проекты и тратой накопленного избытка золотовалютных резервов в юанях, говорится в презентации.

Инвестпрограмма должна предполагать быстрый рост инвестиций в 2023-2025 годах и плавное сокращение к 2030 году для адаптации экономики к снижению совокупных бюджетных расходов.

Часть инвестиционной программы нужно профинансировать одновременными продажами уже накопленных ЗВР в юанях - ФНБ тратится в рублях, а ЦБР продает юани на внутреннем рынке с учетом ситуации, а не автоматически, описано в документе.

"Продажа юаней не просто позволит убрать избыток инфляционного давления, но и обеспечит потребность российского финансового рынка в переходе от долларов и евро на "дружественные" валюты. Заодно уменьшится потенциально токсичный запас иностранной валюты в благоприятный с политической точки зрения период, когда продажа юаней из ЗВР позволит нарастить необходимый импорт из Китая и ускорит переход на расчеты в национальных валютах".