Фонды облигаций Азии избавляются от китайских активов в пользу денежных средств

Управляющие облигационных фондов, сфокусированных на азиатских высокодоходных долговых бумагах, переключили внимание на денежные средства и другие не связанные с Китаем активы после обвала на китайском рынке корпоративных бондов.

В некогда востребованном среди инвесторов секторе недвижимости Китая, на долю которого приходилось более половины выпуска высокодоходных корпоративных облигаций в Азии, в 2022 году произошло рекордное количество дефолтов среди ведущих частных застройщиков и некоторых государственных компаний.

Отток капитала, вызванный агрессивным повышением процентных ставок Федеральной резервной системой США, нанес еще один удар по и без того хрупкому сектору.

Более двух десятков китайских застройщиков, оцениваемых рейтинговым агентством Moody’s, объявили дефолт с начала 2021 года, и в связи с этим число высокодоходных компаний, получивших "мусорный" рейтинг, достигло рекордного максимума.

Высокодоходные облигации торговались ниже 20 центов за доллар. Дефолтные бонды компании Sunac China 1918 со сроком погашения в 2025 году (VG210044477=) торгуются по курсу 6 центов за доллар.

Средняя доходность 10 крупнейших азиатских высокодоходных облигаций в этом году снизилась более чем на 30%, согласно данным Morningstar.

В секторе недвижимости, ключевом для политической и экономической стабильности Китая, наблюдается резкое снижение цен и объема продаж после того, как в середине 2020 года власти ввели строгие ограничения на заимствования для девелоперов.