Рубль набирает вес к выходным, рынок ОФЗ малоподвижен

Рубль на основной биржевой сессии пятницы показывает рост в основных кросс-курсах, и участники рынка в числе причин называют фиксацию прибыли на выходные в коротких рублевых позициях, а также активизацию экспортеров с продажами валютной выручки после сезонной паузы в начале месяца.

Эти факторы пока успешно противодействуют давлению низкого уровня нефтяных цен BRN1!, (CLcc1), (URL-E) и рисков сокращения поступлений экспортной валютной выручки в условиях потолка цен на российскую нефть, но в конце торгов такая поддержка может ослабеть, а рубль - растерять преимущество, аналогично динамике вчерашних биржевых торгов.

Биржевые котировки пары доллар/рубль к 11.35 МСК были у отметки 62,32 (RUBUTSTN=MCX), и рубль дорожает на 0,7%.

Пара евро/рубль была у отметки 65,93, и здесь рубль дорожает на 0,4%.

К юаню рубль набирает 0,6% (8,94) CNYRUB.

"По нашим оценкам, пара доллар/рубль может завершить сегодняшние торги в нижней части диапазона 62,00-63,00 на фоне фиксации прибыли спекулянтами в конце недели", - считает Егор Жильников из Промсвязьбанка.

На текущей неделе рубль пострадал от снижения нефтяных цен и спекулятивных атак на российскую валюту в условиях одновременно низкой активности экспортеров в промежутках между налоговыми периодами, отметившись к доллару на минимуме с 14 октября, 63,43, к евро - на пятимесячном минимуме, 66,52, против юаня - на минимуме с 16 августа, 9,04.

В среду-четверг ослабление рубля замедлилось, поскольку в условиях капитальных ограничений и западных санкций оказалось недостаточно силы локального давления на российскую валюту как спекулятивной реакции на риски сокращения поступлений экспортной выручки при ценовых ограничениях на российскую нефть.

Экспортеры при этом начали наращивать объемы продаж валюты, а участники рынка ждут еще более их сильной активизации после 15 декабря, когда стартует последний в текущем году налоговый период.

Свою роль в остановившемся снижении рубля могло сыграть и близкое к рекордным значениям размещение Минфином ОФЗ в среду, на 809 миллиардов рублей, что формально должно сократить объем денежных потоков, направляемых на покупку валюты.

Рынок рублевого госдолга перед выходными показывает скромные изменения, но с преобладанием небольшого роста доходности у большинства бумаг (0#RUBMK=). У 10-летнего бенчмарка она сейчас на отметке 10,15% годовых против 10,17% при закрытии четверга (RU10YT=RR).

Активность и ликвидность при этом, как внешняя, так и внутренняя, может сократиться в преддверии важных событий недели: 13 декабря будут опубликованы показатели потребительской инфляции в США за ноябрь, 14 декабря Федрезерв объявит решение о процентных ставках по доллару, а 15 декабря - о возможном изменении своей ДКП сообщит европейский регулятор. 16 же декабря будет заседать российский Центробанк, от которого, впрочем, локальные рынки в массе своей ждут сохранения текущего уровня процентных ставок.

Сейчас на форексе превалируют ожидания, что американский регулятор в следующую среду повысит долларовые ставки на 50 базисных пунктов, также предполагается достижение в мае пикового уровня ставок ФРС, вблизи отметки 5% годовых (FEDWATCH). Рынки опасаются, что сохранение Федрезервом политики ужесточения ставок может спровоцировать экономический спад, и в текущей ситуации это оказывает давление на курс доллара.

"Рынки опасаются любых признаков продолжения роста инфляции, что может поддержать агрессивную риторику ФРС. Хотя ожидается, что центральный банк повысит ставки на менее значительные 50 б.п. на следующей неделе, сохраняются опасения, что повышение ставок может продолжиться на более длительном горизонте, чем ожидалось ранее, в ситуации дальнейшего раскручивания инфляции",- считает Джон Уолш из Альфа-Банка.