Рубль растет в пятницу и сокращает недельные потери, рынок ОФЗ малоподвижен

Рубль дорожает на основной биржевой сессии, и участники рынка в числе причин называли фиксацию прибыли на выходные в коротких рублевых позициях, а также активизацию экспортеров с продажами валютной выручки после сезонной паузы в начале месяца.

Эти факторы пока противодействуют давлению низкого уровня нефтяных цен BRN1!, (CLcc1), (URL-E) и рисков сокращения поступлений экспортной валютной выручки в условиях потолка цен на российскую нефть, но в конце пятничных торгов такая поддержка может ослабеть, а рубль - растерять внутридневное преимущество.

Биржевые котировки пары доллар/рубль к 17.00 МСК были у отметки 62,50 (RUBUTSTN=MCX), и рубль дорожает на 0,4%.

Пара евро/рубль была у отметки 65,85, и здесь рубль дорожает на 0,5%.

К юаню рубль набирает 0,4% (8,96) CNYRUB.

На текущей неделе рубль пострадал от падения нефтяного рынка и спекулятивных атак на российскую валюту как ответа на ценовые ограничения для российской нефти в условиях одновременно низкой активности экспортеров в промежутках между налоговыми периодами.

На таком фоне рубль ранее отметился к доллару на минимуме с 14 октября, 63,43, к евро - на пятимесячном минимуме, 66,52, против юаня - на минимуме с 16 августа, 9,04, но со среды ослабление рубля замедлилось.

"Ослабление рубля в начале недели не получило продолжения. Вероятно, спекулятивная ставка на уменьшение продажи валюты в результате сокращения экспортных потоков не сыграла. Напротив, более высокое значение курса доллара увеличило объем предложения валюты (от экспортных корпораций), что в итоге привело рубль на уровни начала недели" - считает Владимир Евстифеев из банка Зенит.

По его мнению, краткосрочная перспектива рубля выглядит нейтрально, а приближение налогового периода декабря, скорее всего сможет поддержать рубль.

"До конца года более вероятно сохранение курса доллара в диапазоне 61-64 рубля", - предположил Евстифеев.

Свою роль в остановившемся снижении рубля могло сыграть и близкое к рекордным значениям размещение Минфином ОФЗ в среду, на 809 миллиардов рублей, что формально должно сократить объем денежных потоков, направляемых на покупку валюты.

Рынок рублевого госдолга перед выходными показывает скромные изменения, но с преобладанием минимального роста доходности у большинства бумаг (0#RUBMK=). У 10-летнего бенчмарка она сейчас на отметке 10,14% годовых против 10,13% при закрытии четверга (RU10YT=RR).

Активность и ликвидность, как внешняя, так и внутренняя, может сократиться в преддверии важных событий недели: 13 декабря будут опубликованы показатели потребительской инфляции в США за ноябрь, 14 декабря Федрезерв объявит решение о процентных ставках по доллару, а 15 декабря о возможном изменении своей ДКП сообщит европейский регулятор. Шестнадцатого же декабря будет заседать российский Центробанк, от которого, впрочем, локальные рынки в массе своей ждут сохранения текущего уровня процентных ставок.

Сейчас на мировых рынках превалируют ожидания, что американский регулятор в следующую среду повысит долларовые ставки на 50 базисных пунктов, также предполагается достижение в мае пикового уровня ставок ФРС, вблизи отметки 5% годовых (FEDWATCH). Рынки опасаются, что сохранение Федрезервом политики повышения ставок может спровоцировать экономический спад, из-за чего снижается спрос на рискованные и сырьевые активы.

"Рынки опасаются любых признаков продолжения роста инфляции, что может поддержать агрессивную риторику ФРС. Хотя ожидается, что центральный банк повысит ставки на менее значительные 50 б.п. на следующей неделе, сохраняются опасения, что повышение ставок может продолжиться на более длительном горизонте, чем ожидалось ранее, в ситуации дальнейшего раскручивания инфляции", - считает Джон Уолш из Альфа-Банка.