ЦБР связал замедление роста инвестиций в РФ с отсутствием персонала, бизнес винит высокую ставку

Российский Центробанк видит замедление роста инвестиций в экономике, связанное с острой нехваткой трудовых ресурсов у предприятий частного сектора, сказал советник председателя Банка России Кирилл Тремасов. Но бизнес, сворачивающий инвестиции, называет основной причиной высокие процентные ставки.

Центробанк повысил на заседании 25 октября ключевую ставку сильнее консенсус-прогноза, на 200 базисных пунктов до 21%, чтобы обеспечить возвращение инфляции к цели хотя бы в 2026 году и снизить инфляционные ожидания. Регулятор допустил дальнейшее ужесточение политики.

Тремасов говорит, что рост инвестиций продолжается и во втором полугодии 2024 года после нового раунда повышения ставки, но темпы замедлились.

"Мы не видим того, что инвестиционный процесс остановился. Банк России уже четверть века проводит опросы предприятий по всей стране. В нашей выборке 15.000 компаний... опросы показывают, что рост инвестиций продолжается", - сказал он в четверг, выступая на форуме в Челябинске.

"Да, темпы роста инвестиций замедлились - это факт, я его отрицать не буду. Но говорить о том, что в экономике началось сокращение, что-то пошло вниз, сейчас об этом говорить не приходится", - добавил Тремасов.

"То, что мы чаще всего сейчас слышим - что рост инвестиций сдерживается не финансовыми аспектами. У компаний серьезный запас собственных средств, и в принципе, если бизнес видит возможности для развития бизнеса, он инвестирует собственные средства. Но, действительно, ряд компаний говорят о том, что мы в нынешних условиях не готовы инвестировать, не готовы строить, создавать новые производственные мощности, потому что четко понимаем, что работать на них будет некому".

Опросы ЦБР подтверждают, что острый дефицит персонала у компаний - объективная реальность.

"Сейчас мы слышим, скорее, более категоричное утверждение, - что люди в принципе закончились. Свободных трудовых ресурсов в принципе нет. С ОПК конкурировать уже никто не собирается. Здесь мы говорим про обрабатывающую промышленность, машиностроение, и большинство компаний говорят, что люди бригадами уходят на предприятия оборонно-промышленного комплекса и конкурировать здесь уже бессмысленно. Задача хоть как-то удержать тех, кто остался. Развитие новых производственных мощностей, создания мощностей большинство ставит сейчас на паузу именно из-за отсутствия персонала", - сказал Тремасов.

НЕ ПЕРСОНАЛ, А СТАВКА

Глава управления финансовых ресурсов Магнитогорского металлургического комбината MAGN Мария Овечкина отвергла доводы ЦБР, отметив, что регулятор пользуется статистикой, которая "далеко не реальна" и сказала, что не нехватка персонала, а высокая ставка ЦБР мешает крупному бизнесу инвестировать в прежнем объеме.

"Если мы будем продолжать нашу инвестиционную программу в том объеме, который у нас есть, то деньги закончатся в течение шести месяцев. Поэтому надо учитывать, что мы режем все наши инвестиции", - сказала она.

Российские промышленные компании и лоббистские группы стали активнее и громче жаловаться на непомерно высокие ставки, предупреждая о риске срыва развития инфраструктуры и даже угрожая остановкой экспорта отдельной продукции.

Глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин сказал, что многие опрошенные компании союза хотят запустить инвестиционный процесс только после 2025 года, когда ЦБР начнет снижать ставку.

"Все большее количество компаний отмечают снижение доступности источников финансирования инвестпрограмм, и здесь, безусловно, речь идет не только о ДКП, но и о смежных проблемах, на которые и ЦБ указывает - дефицит кадров. Честно говоря, я не знаю, как можно высокой ключевой ставкой побороть дефицит кадров, поскольку это связано, в том числе, и с демографическими ямами, и с отвлечением большого числа людей, что уж тут греха таить, спецоперация отвлекает людей, и эта проблема быстро не решается", - сказал Шохин.

Высокая ключевая ставка ЦБР приведет к тому, что у предприятий возрастут неплатежи, инвестиции остановятся, сказал главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач, ожидая стагнации экономики.

СТАВКА СМОТРИТ ВВЕРХ?

Ситуация на рынке труда продолжает ухудшаться, что означает инфляционные риски и необходимость жесткой денежно-кредитной политики, сказал Тремасов.

"Жесткость параметров труда нарастает. Поэтому такая ситуация ведет к тому, что будет оставаться высокий рост зарплат, значимо опережающий рост производительности... это прямые инфляционные эффекты", - сказал он.

Тремасов подтвердил, что ЦБР допускает новое повышение ставки на заседании 20 декабря.

"Чтобы этот перегрев охладить, экономику охладить, нам требуется достаточно продолжительный период жёсткой денежно-кредитной политики. На декабрьское заседание, по итогу октябрьского заседания, мы дали сигнал о том, что в декабре ставка может быть ещё повышена. Допускаем такую возможность. Но это не предопределенное решение. У нас до декабрьского заседания еще полтора месяца", - сказал он.

"Будем анализировать поступающую информацию, будем смотреть, как развивается ситуация в экономике и принимать решения, опираясь именно на картину того, как ситуация в экономике отклоняется от наших прогнозов".

ЦБР повысил прогноз ключевой ставки на следующий год до в среднем 17-20%. Тремасов предупредил, что если инфляция пойдет по более высокой траектории, чем в базовом прогнозе, то Центробанку придется и ставку повышать сильнее.

При этом, при нынешнем уровне ставки, 21%, ЦБР уже не рассматривает шаги менее 1 процентного пункта.

"Шаг изменения ставки зависит от общего уровня ставки, но на этом уровне ставки мы точно не рассматриваем изменение ставки менее, чем на один процентный пункт. Один процентный пункт - это сейчас минимально возможный шаг", - цитирует Тремасова Интерфакс.

На последнем, октябрьском, заседании ЦБР рассматривал три варианта повышения ставки : на 1 процентный пункт до 20%, на 2 процентных пункта до 21% и на 3 процентных пункта до 22%.