Как определяется дата переключения контрактов на непрерывных фьючерсах

Основное условие переключения контрактов на графиках непрерывных фьючерсов — превышение дневного объема следующего контракта над дневным объёмом текущего фьючерсного контракта. Подобное снижение и рост дневных объемов свидетельствуют о том, что текущий контракт теряет свою актуальность по сравнению со следующим.

Правило определения даты переключения задаётся на основании статистических данных по символу с учётом этого условия. Например, условие превышения объёмов фьючерса может начинать выполняться в среднем за 6 рабочих дней до истечения контракта, значит для него будет установлено правило — переключать контракты за 6 рабочих дней до истечения. Подобным образом правило переключения задаётся индивидуально для каждого непрерывного фьючерса, и это правило применяется на протяжении всей его истории. Так как правило основано на средних значениях, могут возникать ситуации, когда непрерывный фьючерс уже переключился, а объём на предыдущем контракте выше, чем на новом, и, наоборот, когда до переключения еще несколько дней, а дневные объёмы на следующем контракте превышают объёмы на текущем.

Рассмотрим ситуацию на примере символа COMEX:GC1!

На графике августовского контракта GCQ2022 дата истечения указана согласно бирже - 29.08.2022.

Но дата переключения на декабрьский контракт GCZ2022 наступает намного раньше - 28.07.2022, когда объемы августовского контракта становятся меньше объёмов декабрьского, то есть контракта, на который должен переключиться непрерывный фьючерсный контракт.

В чём преимущество данного способа

Этот способ позволяет построить график непрерывного фьючерса без резких скачков и провалов по объёмам, как было бы в случае переключения по датам истечения. Также этот способ позволяет отразить наиболее актуальную ценовую картину инструмента.