Johnson & Johnson. Чистота. Мягкость. Нежность. Рост.Компания Johnson & Johnson (JNJ) занимает лидирующие позиции в мировом секторе здравоохранения, а рост её акций почти на 20% в 2025 году отражает как прочные фундаментальные показатели, так и убедительные технические тенденции.
Фундаментальный анализ
NYSE:JNJ поддерживает прочную финансовую основу, подкреплённую стабильно высокой рентабельностью, диверсифицированной бизнес-моделью и эффективным распределением капитала. По состоянию на август 2025 года выручка JNJ за двенадцать месяцев (TTM) составила 90,6 млрд долларов США, а прибыль — 22,7 млрд долларов США. Таким образом, рентабельность чистой прибыли составила 25%, а валовая — близка к 68%. Ключевые показатели рентабельности, такие как рентабельность активов (ROA) 11,7%, рентабельность собственного капитала (ROE) 28,9% и рентабельность инвестированного капитала (ROIC) 13,6%, подчёркивают операционную эффективность компании по сравнению с аналогичными компаниями фармацевтической отрасли. С точки зрения финансового благополучия, NYSE:JNJ сохраняет умеренную долговую нагрузку: коэффициент долг/собственный капитал составляет 0,61, а Z-индекс Альтмана — 4,17, что свидетельствует о финансовой стабильности и низком риске проблем. Коэффициент цена/прибыль (P/E) составляет 14,9, что говорит о невысокой стоимости акций для данного сектора, в то время как дивидендная доходность остается привлекательной на уровне 3,16%, что привлекает инвесторов, ориентированных на доход. Доходность свободного денежного потока компании и высокое качество прибыли дополнительно усиливают ее фундаментальную привлекательность.
Рост NYSE:JNJ обусловлен, главным образом, сегментами инновационных лекарственных средств и медицинских технологий. Такие препараты, как Дарзалекс и Тремфея, продолжают демонстрировать высокие однозначные и двузначные темпы роста в годовом исчислении, а сегмент медицинских технологий демонстрирует рост маржи благодаря масштабу и улучшению ассортимента продукции. Стратегические приобретения (в частности, внутриклеточные терапии), новые разрешения регулирующих органов и обширный портфель разработок на поздней стадии (более 40 программ) обеспечивают устойчивость и новые возможности для роста, компенсируя давление со стороны конкуренции со стороны биоаналогов, истечения срока действия патентов и судебных урегулирований.
Технический аспект
С технической точки зрения, акции JNJ продемонстрировали значительный рост. Цена достигла исторического 52-недельного максимума, превысив 170 долларов за акцию, в начале августа 2025 года после публикации прибыли за второй квартал, которая превзошла ожидания и спровоцировала рост цены акций почти на 6%. Технические индикаторы в основном позитивны: акции торгуются выше 50-дневной и 200-дневной простых скользящих средних (157,43 и 155,56 долларов соответственно), что отражает преобладающий бычий тренд. 14-дневный индекс относительной силы (RSI) составляет 55,85 — это не означает ни перекупленности, ни перепроданности, что свидетельствует о стабильных настроениях инвесторов. Аналитики прогнозируют среднюю целевую цену в $173, что отражает скромный, но сохраняющийся потенциал роста.
Ключевая техническая зона сопротивления образовалась в районе $167, которую акции NYSE:JNJ успешно преодолели.
Технические аналитики единодушно оценивают потенциал существенного роста до $194, если прорыв удержится, в то время как уровень поддержки остается сильным на уровне около $140 — исторически это уровень, где появляются покупатели на спаде. Рыночные настроения остаются бычьими: индекс страха и жадности указывает на общую осторожность рынка, в то время как собственные технические индикаторы NYSE:JNJ указывают на «активную покупку».
В долгосрочной перспективе акции NYSE:JNJ в начале 2025 года получили поддержку от 10-летней простой скользящей средней (SMA), выше которой акции движутся с 1980-х годов, то есть последние 45 лет (с базисом по итогам календарного года). В среднесрочной перспективе основной технический график указывает на разворот основного 5-летнего медвежьего тренда.
NYSE:JNJ - дивидендный король. Компания ежегодно и непрерывно увеличивала дивидендные выплаты своим акционерам без каких-либо исключений каждый год, на протяжении последних 62 (шестидесяти двух) лет.
Причины недавнего роста
Недавний рост NYSE:JNJ обусловлен несколькими факторами:
Высокие показатели прибыли во втором квартале 2025 года, благодаря которым руководство компании повысило прогноз по выручке и прибыли на акцию на весь год выше ожиданий аналитиков.
Сохраняющаяся сила ключевых факторов роста: запуск новых препаратов в области онкологии и иммунологии, активное расширение MedTech-направления и повышение операционной рентабельности.
Благоприятная валютная конъюнктура и снижение тарифных ставок, что позволяет перенаправить капитал на НИОКР.
Позитивные изменения в портфеле компаний и стратегических приобретениях.
Успешное управление юридическими рисками и ясность в отношении урегулирования споров (включая судебные разбирательства по тальку), что снизило значительную неопределенность.
Общая устойчивость рынка и поворот в сторону защитных акций здравоохранения.
Внутренние тенденции в США по созданию национальным фармацевтическим компаниям режима «наибольшего благоприятствования».
Подводя итог, можно сказать, что сочетание сильных и диверсифицированных фундаментальных показателей Johnson & Johnson, привлекательного профиля дохода и оптимистичных технических сигналов, усиленных улучшенными прогнозами и инновационным импульсом, объясняет недавний рост стоимости акций и сохраняющуюся уверенность инвесторов.
--
С наилучшими пожеланиями,
@PandorraResearch Team
