JD, сильно перепроданная акция, идея на 2026 годПо компании JD.COM сейчас интересная ситуация.
Согласно последнему отчету Q3 2025 чистые денежные средства всего холдинга около $18 млрд (денежные средства на счетах минус долги).
При этом доля в публичных компаниях JD Health (~67%) и JD Logistics (~62%) составляет около 25 млрд по текущей капитализации.
Т.е. капитализация дочерних компаний и чистые активы группы это 43 млрд, а компания сейчас торгуется за 39 млрд 🤡
JD Retail (это вообще основной бизнес - ихний маркетплейс), JD Industrials, JD Technology, JD Property рынком оценивается в минус.
До сентября прошлого года было много компаний которые торговались дешевле средств на счетах при отсутствии долгов и с тех пор скорректировались хорошо вверх, но то что сейчас JD опять так торгуется - удивительно.
И причина текущей цены на мой взгляд следующая: в сентябре- октябре было куплено огромное количество коллов 40 страйк 16 января, вроде около 450тыс контрактов, это овер дохрена (45 млн акций при среднем объеме торгов в 16 млн). Но не осилили (фонды разгрузились) и теперь этот объем играет против цены, опционы распадаются, это давит на цену. С ноября spx волатилит и было закрыто 80к контрактов, сейчас OI 374к, все ещё очень много
Т.е. я думаю это чисто техническая просадка, которая уйдет с распадом опционов. Либо же нужен какой то очень сильный драйвер чтобы сгенерить +30-50% к дневному объему чтобы дельта "начала работать".
Сегодня (27.11.2025) Китай опубликовал,что будут новые стимулы:
www.scmp.com
И сегодня JPMorgan заапгрейдил китайские акции до "overweight"
считает, что драйверами в 2026г станут ИИ, стимулирование экономики.
Длинная
