NASDAQ - sellNASDAQ - продажа от уровня 8250.00 с целевыми уровнями:
tp1: 7700.00
tp2: 7200.00
tp3: 6950.00
tp4: 6560.00
RSI - 68%
Трендовая линия сопротивления
Сильный рост без подтверждающих факторов
Торговые идеи по NAS100
Качества CLO еще ниже, чем кажется, а кризис – еще ближеВ одном из наших прошлых обзоров, посвященных CLO (collateralized loan obligation), мы отмечали резкое падение качества данного инструмента.
Напомним, инвестор, покупая CLO, оценивает вероятность неплатежей по данному инструменту, исходя из рейтинга, присвоенного ведущими кредитно-рейтинговыми агентства. Чем выше рейтинг – тем меньше вероятность проблем для инвестора, но тем ниже доходность и наоборот.
Так вот на сегодняшний день доля CLO, чьи рейтинги близки к пред дефолтным составляют порядка 40%. Отметим, что накануне глобального финансового кризиса доля проблемных ипотечных кредитов не превышала 13%. Но этого хватило, чтобы вся пирамида MBS, CDO и CDS рухнула, почти уничтожив всю мировую финансовую систему.
Возникает вопрос, как при относительно низком уровне проблемности ипотечных кредитов удалось достигнуть столь «впечатляющего результата»? Ответ – рейтинговые агентства (РА).
В погоне за доходностью (оценка каждого финансового инструмента приносит РА ощутимый доход) S&P, Moody’s и Fitch выдавали рейтинги, не соответствующие реальности, существенно занижая фактический масштаб проблем. Кризис 2007-2009 годов четко показал, насколько прогнила система РА и насколько далеки они в своих оценках от истины – значительная часть MBS и CDO инвестиционного уровня по факту оказалась «мусорными» бумагами. Сами РА впоследствии признавали, что присваивали более высокие рейтинги тысячам (!) ипотечных ценных бумаг.
И это далеко не единственный случай ошибки РА, вызванный кризисом. Рейтинговые агентства и до этого систематически ошибались. Истории с Enron, WorldCom, Lehman Brothers и многими другими показывают, что даже компании, находящиеся на грани банкротства, могут иметь высокие рейтинги. К примеру, когда в разгар финансового кризиса весной 2008 года акции Lehman Brothers упали на 50% (!) Fitch и Moody’s присвоили компании рейтинг и категории А. Напомним, уже осенью того же года компания стала банкротом.
Базовая причина такого положения вещей, конечно, деньги. Каждый рейтинг – это доход для рейтингового агентства. Но кроме этого рейтингование является достаточно мощным инструментом влияния и время от времени РА пользуются этим (снижение рейтингов отпугивает инвесторов). Например, в свое время немецкая компания Hannover Re отказалась от сотрудничества с Moody’s. В ответ РА снизили рейтинги компании и та буквально за несколько часов потеряла 175 млн дол. капитализации.
То есть те 40% проблемных CLO на рынке представляют лишь часть проблемных кредитов. В реальности же ситуация значительно хуже. Масштабы проблемы – сотни миллиардов долларов. Учитывая, что общая почва для старта мирового кризиса в целом уже подготовлена торговыми войнами, весь вопрос в искре, которая взорвет пороховую бочку. Рынок CLO вполне может стать этой искрой и как MBS, CDO и CDS в 2007 году может привести к значительному росту масштабов кризиса.
Кризис в свою очередь спровоцирует массовые распродажи на фондовом рынке США. Учитывая, что индекс NASDAQ100 за последние 10 лет вырос в 8 раз, именно акции технологического сектора США кажутся лучшими кандидатами для продаж.
Будущий кризис на рынке CLO: сердце проблемы и последствияВ предыдущих обзорах мы уже поговорили о том, что такое CLO и о той проблеме, которая все четче видна на горизонте – кризис на рынке CLO. Резкий рост объемов высокорисковых кредитов (leverage loans) привел к не менее резкому росту вложений в CLO, что вкупе с падением качества бумаг создает идеальные предпосылки для возникновения кризиса. И самое интересное состоит в том, что мы проходили это совсем недавно - основой кризиса 2007-2009 годов стала похожая ситуация, но не на рынке корпоративного долга, а на рынке ипотечных кредитов. В остальном общая схема практически идентична.
Главная проблема рынка CLO или более правильно первопричина появления проблемы как такой – ультранизкие ставки. Доступ к дешевым деньгам и возможность перепродажи кредитов (с помощью CLO) провоцирует банки выдавать кредиты заемщиками все более низкого качества. В итоге объем мирового рынка leverage loans уже превысил $2 трлн. Чтобы понять, много это или мало, приведем данные по объему низкокачественных ипотечных кредитов накануне 2007 года: чуть больше $1 трлн. Что произошло после того, как лопнул пузырь ипотечного рынка США все знают – глобальный финансовый кризис. Так вот пузырь на рынке leverage loans уже в 2 раза больше, нежели на рынке ипотеки накануне кризиса.
Несмотря на это, инвесторы, жадные до денег, в условиях, когда облигации генерируют нулевой или даже отрицательный доход, разогревают спрос на CLO. И это лишь вопрос времени, когда эта пирамида долга рухнет.
Собственно это мы уже проходили накануне начала глобального финансового кризиса 2007-2009 годов. Эпоха низких ставок в США привела к дешевизне и доступности кредитов практически для всех. Что привело к резкому росту числа ипотечных кредитов крайне низкого качества. То есть кредиты брали те, кому в обычных условиях кредит бы не дали. Но главной проблемой были прописанные в договорах плавающие ставки. Пока низкие ставки держались – проблем не было. Но как только в ФРС стали повышать ставку, начались массовые неплатежи по кредитам, поскольку банки пересмотрели ставки по ним в сторону повышения, а заемщики не способны были платить больше. Результатом этого стал кризис неплатежей и обесценивание ценных бумаг (MBS и CDO), выпущенных на основе этих кредитов.
Напомним, CLO это те же CDO, но с корпоративными кредитами. Таким образом, аналогия напрашивается максимально прямая.
Что будет означать кризис на рынке CLO, например, для фондового рынка США? Инвесторы массово начнут избавляться от рисковых активов, к которым относят акции. Это бегство спровоцирует сильнейшие распродажи на фондовом рынке США и резкое снижение стоимости акций.
Падение качества CLO: ждем, когда пирамида рухнетВ прошлом обзоре, посвященном CLO (collateralized loan obligation), мы поговорили о сущности данного производного финансового инструмента, а также обратили внимание на довольно опасную тенденцию – резкий рост объема вложений (за последние годы вырос с отметок в районе $300 млрд до более чем $600 млрд) при одновременном снижении качества.
Как раз о качестве CLO мы и поговорим сегодня.
Инвестор, покупая CLO, оценивает вероятность неплатежей по данному инструменту, исходя из рейтинга, присвоенного ведущими кредитно-рейтинговыми агентства. Чем выше рейтинг – тем меньше вероятность проблем для инвестора, но тем ниже доходность и наоборот (о рейтинговых агентствах и о том стоит ли им в принципе доверять мы поговорим в отдельном обзоре).
Так вот в последнее время наметилась довольно тревожная тенденция – рейтинговые агентства стали все чаще и чаще понижать рейтинги CLO. Чтобы понять масштабы проблемы, приведем статистику от ведущего рейтингового агентства Moody’s: около 40% CLO имеют рейтинг B3 или ниже (рекордно низкий процент). Отметим, что по шкале Moody’s рейтинг B3 – это последний из преддефолтных рейтингов.
Кроме вероятности дефолта, что уже само по себе проблема, есть вещи даже более серьезные. Речь идет о том, что большинство должников гасят долг путем получения нового кредита, то есть занимаются рефинансированием долга. Так вот снижение качества заемщика фактически лишает его возможности рефинансировать долг (новый кредит ему не выдадут). А это означает, что риск неплатежей резко увеличивается.
В 2007 году схема была буквально один в один (но тогда ключевую роль сыграли ипотечные CDO). Неспособность платить по ипотечным кредитам вкупе с неспособностью взять деньги в долг привела к массовым неплатежам и дефолтам по CDO – вначале низкорейтингговым, а потом и по бумагам с более высокими рейтингами.
И еще один нюанс. Как правило, управляющие CLO стараются держать в своих портфелях незначительный объем кредитов должников с рейтингом CCC или ниже (в среднем это порядка 7,5%). Как только доля «плохих» кредитов превышает пороговое значение, менеджеры стараются избавляться от таких CLO. Соответственно на рынок CLO оказывается дополнительное давление в виде распродаж. Пока есть покупатели (еще более жадные и менее осторожные инвесторы), проблемы в общем-то нет. Но любая паническая атака на рынке станет приговором.
Итого, пирамида CLO уже шатается. И это лишь вопрос времени, когда она рухнет.
CLO как катализатор нового глобального финансового кризисаСо времени окончания последнего глобального финансового кризиса прошло не так уж и много времени – около 10 лет. Но, похоже, память у финансовых рынков короче даже этого незначительного периода.
Напомним, основой кризиса 2007-2009 годов стал не столько ипотечный кризис в США как таковой, сколько чрезмерное использование производных финансовых инструментов (деривативов) – таких как MBS, CDO и CDS. Триллионные их объемы привели к тому, что локальный кризис очень быстро стал глобальным и едва не уничтожил всю мировую финансовую систему. Казалось бы, банкротство Lehman Brothers, Bear Stearns и прочих, сотни миллиардов, потраченных на спасение AIG и других компаний, а также еще триллионы долларов потерь по всему миру должны были привить инвесторам чувство меры и осмотрительности.
Но, как мы уже отметили выше, память рынков слишком коротка. На сегодняшний день жажда наживы на фоне переизбытка денег (нулевые процентные ставки Центробанков, программы количественного смягчения и т.д.) приняла новую форму – CLO (collateralized loan obligation).
Данный обзор начинает серию обзоров, посвященных этому инструменту, начиная от сути, заканчивая текущими тенденциями и последствиями для финансовой системы США и мира в целом.
Итак, что такое CLO? Если коротко, то это те же CDO (collateralized debt obligation), но не с ипотечными кредитами физических лиц, как это преимущественно было в 2007 году, а с кредитами среднего и крупного бизнеса. Но смысл тот же самый – кредиты, выданные банками бизнесу, объединяются в пулы и передаются разным классам владельцев различными траншами. Как правило, каждый транш получает определенный рейтинг от Рейтингового агентства (тройка мировых лидеров: Standard and Poors, Moodys и Fitch). Соответственно инвестор подбирает под себя транш исходя из рейтинга (чем выше рейтинг, тем ниже доходность и наоборот).
По сути банки продают выданные ими же кредиты за определенный процент, а на вырученные деньги выдают новые кредиты. А покупатели CLO получают возможность доступа к платежам по этим кредитам со стороны должников, что и обеспечивает им доходность. Чем выше риск по кредиту, тем большую доходность получают покупатели CLO. Сам по себе инструмент этот не страшен. Страшно то, что жадность и наличие денег толкают банки на выдачу кредитов все менее кредитоспособным заемщикам (как это было накануне 2007 года, когда только ленивый в США не брал ипотеку – и не важно, мог он себе позволить или нет).
Так вот на рынке CLO в последнее время наметились довольно тревожные тенденции – объем вложений за последние годы вырос в разы: с отметок в районе $300 млрд до более чем $600 млрд. При этом проблема состоит не только и не столько в количественном росте, сколько в качестве CLO: при росте количества вложений общее качество CLO демонстрирует четкую тенденцию к снижению.
Чем закончились аналогичные процессы в 2007 году? Вопрос, в общем-то, риторический. Конечно, не факт, что все схлопнется в ближайшее время, однако текущий вектор четко указывает на неизбежно плохой конец.
Детальнее о вопросах качества CLO и тенденциях, которые сложились на рынке CLO, и механизме схлопывания мы поговорим в следующих обзорах.
Расширяющийся горизонтальный треугольник на фондовом рынкеДобрый день, друзья!
Впереди у нас рецессия на фондовом рынке, поэтому работать в лонг на долевых ценных бумагах лучше не стоит.
Полагаю, что прошли минутную волны внутри последней в треугольнике волне E.
Больше аналитики в телеграм-канале, подписывайтесь!
Также лайк, если считаешь, что впереди нас ждет падение ;)
Индекс Nasdaq. Покупка.После обновления максимума прошла коррекция.
Сентябрь месяц снижение ставок Центральными банками.
Есть высокая вероятность движения вверх.
Прогноз NDX по фрактальному скальпингу. В школу стабильно с 8000Использовал фрактальный скальпинг, логику, идеи Ганна. Единственный, кто может исказить аналитику - биток. Посмотрим)
US TECH 100 индекс (NASDAQ, NQ), Ожидаю сигнал на продажуЯ открою продажу после ложного пробоя ключевого уровня 7851.97, потому что:
- 7851,97 - исторический 3-месячный максимум.
- Многие трейдеры закроют свои позиции на покупку вблизи этого уровня, и это может вызвать падение цены.
- Потенциальная прибыль будет в 5 ... 20 раз больше риска.
Nasdaq. Пробуем продавать.Попробуем еще раз зайти в продажи по Американскому рынку. Последняя попытка с индексом SP500 не удалась. Зайдем с другой стороны )).
Индекс Nasdaq не смог переписать исторический хай и начал откатывать. На хаях сформировался нисходящий треугольник и цена провалилась за его нижнюю границу.
Риски не большие, а потенциал хороший.
Параметры сделки:
- продажа по текущей цене 7695
- стоп на 7825
- первый тейк на 7525
Если кто-то еще торгует этот индекс, поделитесь в комментариях вашими соображениями.
Спасибо за лайки :-))
Фьючерсы на фондовые индексы США снова снижаютсяНовые конфронтации двух супердержав, Китая и США, не могли не сказаться на финансовых рынках. Переварив происходящее, трейдеры пришли к выводу, что картина складывается недостаточно благоприятная. В результате чего упали фьючерсы на американские акции, а вместе с ними и европейские акции.
Доллар; Цены на нефть; Stoxx Europe 600; Контракты на S&P 500, Nasdaq 100 и Dow Jones Industrial Average и Акции китайских компаний также зафиксировали снижение. Но что же стало катализатором? Существует большая вероятность, что именно заявление Белого дом о рассмотрении внесения азиатских компаний видеонаблюдения в список чёрных фирм, стало причиной обвала рынка.
NASDAQ в фигуре разворота Bearish Black SwanРассмотрим NASDAQ100. Цена в восходящем тренде сформировав фигуру разворота Bearish Black Swan на Н4 таймфрейме. NQ сформировал локальную поддержку 7545.25 на Н1 таймфрейме, пробой которой будет сигналом для продажи. Цель продаж в этом случае будет в районе уровня 7320.00 . На Н1 таймфрейме к данной цели возникнет препятствие в районе уровня 7445.50, если медведи смогут его преодолеть, то это усилит позиции к падению.
Учитывая диапазон движения, заработок должен составить 22525 пунктов. Защитный ордер лучше выставить в районе уровня 7640.00.
Предполагаемая реализация сделки более 5 дней. Если цена в стадии ожидания входа в сделку преодолеет уровень 7640.00, то значение сделки теряется.
Рекомендуемый объем сделки 2% по риск менеджменту.
🔍NASDAQ
breakdown of support level 7545.25 = Sell
t/p1=7445.50
t/p2=7320.00
s/l = 7640.00
Во время написания аналитики цена находилась на уровне 7568.49
Аналитика носит рекомендательный характер, и не призывает к действию.
NASDAQ. Цена формирует восходящий трендРассмотрим NASDAQ. Цена формирует восходящий тренд Н4 таймфрейма, в рамках которого можно рассмотреть сигналы. Пара сформировала локальное сопротивление 7035.00 на Н1 таймфрейме, которого будет сигналом для покупки. Цель покупки в этом случае будет в районе уровня 7460.00. На Н1 таймфрейме к данной цели возникнет препятствие в районе уровня 7200.00, если быки смогут его преодолеть, то это усилит позиции к росту.
Учитывая диапазон движения, заработок должен составить 4250 пунктов. Защитный ордер лучше выставить в районе уровня 6835.00.
Предполагаемая реализация сделки более 5 дней. Если цена в стадии ожидания входа в сделку преодолеет уровень 6730.00, то значение сделки теряется.
Рекомендуемый объем сделки 2% по риск менеджменту.
🔍NASDAQ
breakdown of resistance level 7035.00 = buy,
t/p1=7200.00
t/p2=7460.00
s/l = 6835.00
Во время написания аналитики цена находилась на уровне 6913.13.
Аналитика носит рекомендательный характер, и не призывает к действию.
НАСДАК выходит из хорошей перепроданности. Серым я тут обозначил основной канал, в котором движется цена. А зелёным- область перепроданности, в которую она недавно провалилась. Думаю, процентиков 10 тут сделать можно. И всё потому, что на этом расстоянии расположенна ближайшая область сопротивления: там и уровень 2/3Фибо(голубая линия), и верхная граница Полос Бойлинжера(тонкая чёрная), и ЕМА200(жирная фиолетовая). Там же, находится и ценовой разрыв(красные пунктиры), который, по логике, должен быть заполнен. Разумеется, никто не мешает сейчас, при такой поддержке рынка, открывать и лонги по отдельным акциям.
Прогноз NASDAQ100 Коррекция, или очередной мировой экономический кризис?
Обратимся к Ее Величеству - Статистике!
За всю историю существования данного индекса выделяют 4 глобальные коррекции, связанные с мировыми экономическими кризисами:
1. Падение фондовых рынков, предшествующее "Черному понедельнику" в 1987 году ru.wikipedia.org(1987)
2. Война в Персидском заливе, известная также как "Кувейтский кризис" 1990-1991 года ru.wikipedia.org
3. Пузырь Доткомов 2000 - 2001 года ru.wikipedia.org
4. Мировой экономический кризис 2008 года ru.wikipedia.org(%D1%81_2008)
Диапазон данных коррекций составил от 33% до 83%, а их периодичность от 8 до 10 лет
Остальные коррекции можно наблюдать в диапазоне 5 - 20%
Текущая коррекция, которая началась 1 октября 2018 года, уже перешагнула диапазон в 21%, и согласно статистике может вполне стать кризисной.
На графике представлен прогноз по возможному дальнейшему движению цены.
NASDAQ. Цена продолжает находиться в медвежьем трендеРассмотрим инструмент NASDAQ. Цена продолжает находиться в медвежьем тренде Н4 таймфрейма, в рамках которого можно рассмотреть сигналы. Пара пробила локальную поддержку 6565.00 на Н1 таймфрейме, что дает сигнал на продажу. Цель продаж в этом случае будет в районе уровня 5880.00. На Н1 таймфрейме к данной цели возникнет препятствие в районе уровня 6445.50, если медведи смогут его преодолеть, то это усилит позиции к падению.
Учитывая диапазон движения, заработок должен составить 65735 пунктов. Защитный ордер лучше выставить в районе уровня 6862.50.
Если цена прошла 50% от от намеченной цели, стоп лосс стоит передвигать в зону безубытка.
Предполагаемая реализация сделки более 5 дней. Если цена в стадии ожидания входа в сделку преодолеет уровень 7060.00, то значение сделки теряется.
Рекомендуемый объем сделки 2% по риск менеджменту.
🔍NASDAQ
breakdown of support level 6565.00 = Sell,
t/p1=6445.50
t/p2=5880.00
s/l = 6862.50
Во время написания аналитики цена находилась на уровне 6527.35
Аналитика носит рекомендательный характер, и не призывает к действию.
Крутое пике BTCUSD продолжается. Схема пузыря везде одна.Схема пузыря на всех рынках одна, не важно, фондовый, форекс или крипторынок. Людьми управляет жадность и страх на финансовых рынках, поэтому они видят перед собой муху, пытаются ее поймать, но в упор не видят слона и как раз в этот момент приходит слон и всех топчет :)
Внимательно смотрим на месячный график NASDAQ 100 и график всеми любимого Биткоина.
Биткоину есть куда падать. На мой взгляд шортить еще не поздно даже при текущей цене и крутое пике продолжится еще год-два, разумеется с эйфорийными подъемами и надеждами на лучшее. А лучшее как раз происходит сейчас, в виде наращивания своих биточков шортом, только вот понимает это как и всегда 1% из 100%
И помните одну вещь. Если вам начинают говорить точные цифры и даты - вас пытаются обмануть.
Идеальный паттерн 5-3!Мир устроен таким образом, что текущее поколение трейдеров не видело вторых волн перед началом большой коррекции.
Все признаки коррекции или окончания ее, кровь медведей уже потекла )))
Верится конечно с трудом, но за пределы зеленого канала цена не вышла.
Possible HEAD&SHOULDERSWave count here is still questionable but it's similar with my SPX chart.
At the moment i suggest you to use H&S model for trading. It can give good potencial for SHORT positions.
Shorts can be opened only after neck line breakout (see chart).
In other ways it's very dangerous to open SHORTS.
