🔔 Сделка 188 (4) ATP Надаль - Карреньо-Буста. +18% за 2-3 часа!Сегодня, 6 ноября 2020 года, состоится теннисный поединок в Париже между двумя испанцами - Рафаэлем Надалем и Пабло Карреньо-Бустой. Мы считаем, что победу одержит Рафаэль, ни разу не проигравший Пабло за всю историю, и готовы поставить на это события средства наших фондов. А также поделимся с вами своим мнением, почему мы это делаем. Наш фонд будет ставить на победу Рафаэля Надаля по коэффициенту 1,18 (это шанс сделать почти +18%).
В конце статьи приведем несколько последних «золотых» сделок фонда, опубликованных в сети.
Предупреждение! Любая ставка может проиграть, поэтому важно помнить про управление капиталом и инвестировать в одной сделке не больше того, что можете потерять! Мы не только описываем собственное мнение, но и ставим на это средства наших фондов. Если не хеджировать позицию во время события, когда оно происходит, то результаты могут существенно отличаться от показателей фонда! По всем вопросам пишите в личные сообщения основателю Ивану Кузнецову.
Описание перед событием
Это будет противостояние двух земляков – испанцев, поэтому можно поединок возвести в ранг дерби. У Рафаэля Надаля в этом году уже есть два выигранных титула, в том числе и недавний Роллан Гаррос, после которого именитый испанец взял небольшой отдых. По личным встречам Надаль переигрывает своего соотечественника со счетом 6-0. Дважды они встречались в этом году. За все эти встречи Карреньо-Буста смог взять всего лишь один сет – было это на турнире в Катаре в начале 2016-го года. В этом году Надаль и Карреньо-Буста встречались дважды, и Рафаэль довольно легко выиграл 3:0 (6:1, 6:2, 6:4) и 2:0 (6:1, 6:1).
Мы считаем, что Рафаэль Надаль хорошо знает подход к своему сегодняшнему сопернику. На каждый матч Рафаэль настраивается, как будто это финал Большого шлема. У Рафаэля было время подготовиться, и мы уверены в том, что он пройдет в следующий круг (скорее всего выиграв в двух сетах).
Самое интересное.
Если вы читали книгу Нассима Талеба «Черный Лебедь», то знаете, что крайне редко наступают такие события, которых раньше не было. Так и тут, это будет 7 противостояние испанцев и по личным встречам Надаль ведет 6-0! Будет счет 7-0? Никто точно не знает, но перевес действительно в сторону Рафы, да и если участь последние все игры Надаля – у него сейчас победная серия из 9 выигранных матчей подряд, чего не скажешь про Пабло, который за последние 9 игр проиграл 3 раза. Есть еще одно интересное совпадение, но мы его оставим при себе как козырь, а вам предложим насладиться результатом после матча.
ПС: В любом случае ставьте не больше того, что готовы потерять, помните про управление эмоциями, капаталом и системой, и знайте, что абсолютно любая идея и сделка могут проиграть
Несколько последних «золотых» сделок по фонду (заранее опубликовали в сети, 10% на сделку):
На текущий момент эквити всех позиций +4,8% (начало работы фонда 24.10.2020)
1) 01.11.2020 (3) Рублев – Сонего результат +20%
2) 29.10.2020 (2) Трамп-Байден результат (в рынке)
3) 23.10.2020 (1) Хабиб -Гейджи результат +35%
4) 18.10.2020 (0) Рублев — Чорич результат +29%
5) 11.10.2020 (0) Джокович – Надаль результат +75%
6) 30.09.2020 (0) ПАОК – Краснодар результат +60%
По вопросам сотрудничества пишете основателю и управляющему Ивану Кузнецову в личные сообщения.
Торговые идеи по DJIA
Итоги недели: локдауны в Европе, ВВП США и сезон отчетностиПрошедшая неделя выдалась исключительно насыщенной на очень важные фундаментальные события. Главным же ее итогом стала радикальная смена рыночных настроений. Негативный настрой не смогли изменить ни рекордные цифр роста ВВП США и Еврозоны, ни великолепная отчетность корпораций США. Об этом и многом другом поговорим в сегодняшнем обзоре.
После того как на старте недели стало окончательно ясно, что новых стимулов до выборов в США не будет, а вторая волна пандемии окончательно нарыла собой Европу и США, настроения на рынках радикально изменились. Массовый исход из рисковых активов спровоцировал распродажи на фондовых и сырьевых рынках. На валютном рынке доллар восстанавливал утраченные ранее позиции.
Дополнительную инъекцию негатива дали Франция и Германия, которые анонсировали новые локдауны. На выходных к ним присоединилась Великобритания и Австрия.
И если Германия пока говорит о частичном ограничении экономики (закрыты рестораны, бары, кинотеатры, театры и некоторые другие подобные объекты), то Франция идет во все тяжкие, вводя меры аналогичны тем, которые были введены весной. По оценкам Министерства Финансов Франции это будет стоит стране падения экономической активности на 15%.
Негативные настроения не смогли переломить ни рекордные цифры по темпам роста ВВП США (+33,1%) и Еврозоны (+12,7%), ни отличная отчетность от ведущих корпораций США: Amazon, Alphabet, Facebook, Apple и многих других.
Под давлением были и товарные рынки. В частности рынок нефти, для которого прошлая неделя запомнилась резким ростом запасов нети в США, анонсом увеличения добычи Ливией до 1 млн баррелей в день и зреющем расколе в ОПЕК+ (Ирак, Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ) и Кувейт не хотят сохранять ограничение добычи в 7,7 млн б/д в 2021 году).
Центробанки Европы, Японии и Канады не пытались переломить ситуацию и оставили параметры монетарных политик без изменений. ЕЦБ, например, решили взять паузу до декабря, когда, видимо, и будет принято решение о дальнейшем смягчении монетарной политики.
Предстоящая неделя не обещает быть легкой. Начнется все с выборов в США (Президентские и Парламентские), продолжится оглашением итогов заседаний ФРС и Банка Англии, а закончится статистикой по рынку труда США.
Возможно, эти события смогут переломить текущие тенденции и настроения, но пока при прочих равных продолжаем продавать на фондовом рынке США, а также на товарных рынках. На валютном рынке отдаем предпочтение покупкам доллара.
День поддержки закончился, а впереди неопределенностьЧетверг стал днем передышки после распродаж в среду. Поводами для паузы стали пик сезона отчетности в США, а также статистика по ВВП крупнейшие экономики мира.
Рост ВВП США в третьем квартале превысил средние ожидания аналитиков и составил рекордные за всю историю наблюдений 33,1%. Впрочем, воспринимать эту цифру как знак окончания проблем в экономике США и мира не стоит. ВВП США все еще в минусе по итогам года. Учитывая, как развивается ситуация с пандемией шансов, что экономика США закончит 2020 год в плюсе практически нет.
Зато в плюсе год скорей всего закончит Китай. Но даже эта победа весьма условная. Поскольку тот темп прироста, который ожидается, станет для Китая минимальным за последние 40 лет.
В общем все плохо везде. И отчетность Apple, Amazom, Alphabet, а также Facebook, которая уже привычно превзошла ожидания аналитиков, не стоит воспринимать как смену рецессии на рост. Третий квартал и рост экономики в нем – это заслуга не экономики как таковой, а денежных инъекций со стороны Правительства США (CARES act) и ФРС США. Проблема в том, что с августа страна живет без искусственной подпитки. Вопрос стимулов закрыт до выборов, а что будет после них пока неизвестно.
ЕЦБ вчера ожидаемо не стал менять вектор и параметры монетарной политики в Еврозоне. По сути, решение перенесено на декабрь – именно тогда ожидается расширение программы количественного смягчения или даже более радикальные меры по поддержке экономики. Так что евро продолжает пребывать под давлением пандемических новостей из Европы и информации о новых ограничениях.
Впрочем, сегодня евро может получить поддержку со стороны данных по ВВП Еврозоны. После вчерашних американских данных есть все ожидания ожидать превышения прогнозов. Но опять же сегодняшние данные мало что изменят в общем и целом. Ближайший месяц-два (в лучшем случае) экономика Европы будет нести тяжелейшие потери.
⚖️ Сделка 181 (2) USA Трамп - Байден: $130 млн. на Трампа! Во вторник, 3 ноября 2020 года состоятся выборы президента США. До президентских выборов в США осталось меньше недели, и на первый взгляд, у Дональда Трампа дела идут неважно — демократ Джо Байден лидирует во всех национальных рейтингах, вырываясь вперед на 10 или даже больше очков, но если бы президент в Штатах избирался простым большинством голосов, вероятность победы Трампа была бы довольно незначительной. Но благодаря особенностям американской избирательной системы и сочетанию нескольких благоприятных факторов Трамп имеет шансы переизбраться на второй срок. Наш фонд будет ставить на победу Трампа по коэффициенту 2,86 (это шанс сделать почти +200%) и расскажет почему мы это делаем.
В конце статьи приведем 5 последних «золотых» и несколько «серебряных» сделок фонда.
Предупреждение! Любая ставка может проиграть, поэтому важно помнить про управление капиталом и инвестировать в одной сделке не больше того, что можете потерять! Мы не только описываем собственное мнение, но и ставим на это средства наших фондов. Если не хеджировать позицию во время события, когда оно происходит, то результаты могут существенно отличаться от показателей фонда! По всем вопросам пишите в личные сообщения основателю Ивану Кузнецову.
Описание перед событием
В чем разница американских выборов от наших? Наверное, вы уже знаете, что система выборов в США существенно отличается от системы выборов в других странах, например в России, в СНГ и в других европейских странах. У нас, в РФ, чтобы выбрать президента, достаточно просто подсчитать количество голосов за каждого из кандидатов, то в США, решили, что полагаться на волеизъявление всего народа — ненадежно. Была создана коллегия выборщиков, которая на данный момент составляет 538 человек. Ее утверждают на партийных съездах демократов и республиканцев, и по результатам голосов этих выборщиков (не менее 270 голосов) и избирается президент страны. Как результат, президентом становится не тот кандидат, за которого проголосовало большинство избирателей, а тот кандидат, за которого проголосовало большинство штатов (исключением являются только в штатах Мэн и Небраска – там законы по распределению голосов выборщиков другие). Одно из важных составляющих менталитета американцев – чтение традиций. И мы хотим обратить на это очень сильно ваше внимание. Менталитет играет ВАЖНЕЙШУЮ роль в выборах США. Другими словами, чтобы победить на выборах президента США, нужно соответствовать образу «американской мечты» — это упорный труд, использование возможностей, уважение к окружающим. «Подставляем» эту мечту к Трампу и Байдену — у кого больше совпадений, тот и победит. Кто добился финансового успеха еще до участия в президентских выборах? Кто уважительно относится к другим странам и не хочет войны с Россией? Кто решит самую наболевшую проблему последних месяцев, которая расшатывает «американскую мечту»? Сейчас в США бьются все рекорды по заболеванию и смертям от COVID-19. Решить эту проблему — это уже почти победить на выборах.
Самое интересное.
Как вы знаете, Дональд Трамп за месяц до выборов заболел коронавирусом, и после этого все букмекерские компании остановили ставки на выборы и закрыли все линии. Но потом котировки вернулись, но уже с явным фаворитом в гонке в лице Джона Байдена. Такие странные коэффициенты можно объяснить тем, что аналитики и трейдеры, узнав, что Трамп заболел, сразу же стали ставить миллионы долларов на Байдена, тем самым обрушив рынок (максимум был 4.0). Но сегодня Трамп не только вылечился от COVID-19, но собирается на основе своих же антител (если потребуется) сделать вакцину! Не исключаю, что накануне выборов Трамп представит миру вакцину. Или какую-нибудь продвинутую пилюлю. В данный момент в США нет 100%-й панацеи от коронавируса, но Трамп – именно тот человек, который может решить этот вопрос кардинально. Заболеть и выздороветь, ровно за месяц до выборов. У Трампа словно все всегда просчитано на 5 шагов вперед. Или это лишь случайное стечение обстоятельств? Мы не верим в случайности и рекомендуем обратить ваше внимание на книгу будущего победителя президентских выборов «Думай, как чемпион»! А еще советуем посмотреть хороший фильм «Хвост виляет собакой» Барри Левинсона, чтобы понять, как все устроено. Ну и самое главное, «вишенка на тортик», вспомните про то, как в 2016 году Хилари поздравляла себя с победой за неделю до выборов и найти в сети совпадение (за подсказку спасибо TG)
ПС: В любом случае ставьте не больше того, что готовы потерять, помните про управление эмоциями, капиталом и системой, и знайте, что абсолютно любая идея и сделка могут проиграть!
5 последних «золотых» сделок по фонду (заранее опубликовали в сети, 10% на сделку):
На текущий момент эквити всех позиций +3,5% (начало работы фонда 24.10.2020)
1) 23.10.2020 (1) Хабиб -Гейджи результат +35%
2) 18.10.2020 (0) Рублев — Чорич результат +29%
3) 11.10.2020 (0) Джокович – Надаль результат +75%
4) 30.09.2020 (0) ПАОК – Краснодар результат +60%
5) 26.09.2020 (0) Аденсанья – Коста результат +60%
Несколько последних «серебряных» сделок по фонду (доступны партнерам фонда, 2% на сделку):
На текущий момент эквити всех позиций +45,92% (начала работы фонда 13.08.2020)
28.10.2020 (180) Циципас – Штруфф результат +130%
28.10.2020 (179) IPO Atea Phar. (AVIR) результат 0% (сделка не закрыта)
26.10.2020 (178) IPO Mavenir plc (MVNR) результат 0% (сделка не закрыта)
26.10.2020 (177) IPO Root Inc (ROOT) результат 0% (сделка не закрыта)
20.10.2020 (176) Динамо — Ювентус результат +122%
25.10.2020 (175) Гомбош — Сачко результат +150%
25.10.2020 (174) Оже — Шварцман результат +38%
25.10.2020 (173) Порту — Жил Винсерте результат +0%
По вопросам сотрудничества пишете основателю и управляющему Ивану Кузнецову в личные сообщения.
Ключевые слова:betfair, Трамп, выборы, возможность, иснайд
Стадия принятия, ВВП США, заседание ЕЦБСудя по происходившему на финансовых рынках вчера, стадия принятия наконец-то наступает. Все те достаточно логичные и очевидные вещи, которые мы озвучивали на протяжении последних недель и которые так упорно игнорировались финансовыми рынками начинают реализоваться в ценах.
Рост японской иены, резкое падение доходности казначейских облигаций США, рост Индекса Страха, падение фондовых рынков, падение сырьевых рынков – буквально на какую метрику не посмотри, становится ясно, что игнорировать очевидное у рынков уже больше нет сил.
Пандемия набирает обороты, страны закрываются со всеми отсюда вытекающими. Самое смешное, что все это уже было весной этого года. Просто удивительно, насколько коротка память у рынков.
Последняя надежда покупателей рисковых активов – сегодняшние данные по ВВП США. Цифры обещают быть лучшими за всю историй наблюдений, что по идее может вдохновить оптимистов. Мы же остаемся в лагере реалистов, которые умеют в 2+2 и понимают, что после падения на 31% рост в 31% не вернет показатель к начальной точке.
Еще одной надеждой, пожалуй, является сезон отчетности. Сегодня рапортуют Apple, Amazon, Alphabet и Facebook. Учитывая, что компании в общем-то скорее выиграли от пандемии, нежели проиграли, их финансовые показатели могут помочь в поддержании иллюзии светлого настоящего и оптимистичного будущего. Хотя воспринимать их результаты за чистую монету, то есть в контексте рынка в целом более чем ошибочно.
Еще одним важным событием сегодняшнего дня станет оглашение итогов заседания ЕЦБ. Наиболее вероятным его итогом будет обеспокоенность по поводу неопределенности, связанной с пандемией, а также указания по поводу дальнейших мер в декабре. В любом случае поддержку евро от ЕЦБ найдет вряд ли.
Пик сезона отчетности и миллион баррелей ЛивииСезон отчетности в США приближается к своему апогею (произойдет в четверг). Но уже сейчас видно, что он не будет сверхпрорывом, как полагали многие накануне его старта. Да, прогнозы аналитиков опять были сильно занижены, в результате компании в большинстве своем публикуют финансовые данные лучше прогнозов. Но лучше прогнозов не означает, что данные сами по себе позитивные. В качестве базы сравнения гораздо правильнее использовать аналогичный период прошлого года. Это даст более-менее реальное представление о том, что происходит с компанией с учетом фактора сезонности, характерного для ряда бизнесов.
Потому как прибыль BP в третьем квартале по сравнению со вторым выросла на 100%+. Что без сомнения выглядит очень впечатляюще. Если бы не одно «но». Текущие 100 миллионов долларов прибыли по сравнению с прибылью в 2,3 млрд долларов в третьем квартале 2019 года – это не 100%+ роста, а падение на 95%+. Так что получается радоваться особо нечему.
Но вернемся к сезону отчетности. Выручка Caterpillar снизилась почти на четверть при падении прибыли более чем на 50%. Или возьмем, к примеру Restaurant Brands International (владеет Burger King): доходы снизилась, прибыль тоже. Не порадовал даже Pfizer, чья выручка в третьем квартале 2020 года составила 12,1 млрд долларов США, что на 549 млн долларов США, или 4%, меньше по сравнению с кварталом предыдущего года.
В общем прорывной такую отчетность не назовешь. А главное, даже там, где данные выходили объективно неплохими (AMD, Microsoft) реакция рынков все равно была негативной – акции снижались. А значит продажи на фондовом рынке США свою актуальность не теряют.
На рынке нефти главным ньюсмейкером последних 2-3 недель выступает Ливия. Страна уже нарастила за этот период добычу со 100К бд до 500К б/д (то есть увеличила добычу в 5 раз). Но этого ей показалось мало и буквально на днях Национальная нефтяная компания заявила, то планирует в течение месяца довести добычу до 1 млн б/д. Учитывая, что надежды на рост спроса в текущих пандемических условиях угасают, резкое наращивание добычи Ливией – это очень мощный медвежий сигнал для рынка нефти.
В новостном плане сегодняшний день интересен оглашением итогов заседания Банка Каналы. Впрочем, ставку менять явно не будут, максимум на что можно рассчитывать – это на озабоченные комментарии по поводу неопределенности, связанной с текущей пандемической ситуацией.
Провал SAP, новые локдауны и отъезд СенатаГлавная неделя сезона отчетности Q3 началась с очень минорного аккорда. SAP потеряла порядка $30 млрд (!) капитализации после публикации квартальной отчетности и падения акций на 17%. Немецкий производитель программного обеспечения (по совместительству одна их крупнейших технологических компаний Европы) заявил, что собирается переориентировать свой бизнес на облачные технологии. Это неизбежно ударит по финансовым результатам компании в обозримом будущем, но это жертва, на которую нужно пойти, чтобы обеспечить выживание в перспективе (по словам главы компании Кристиана Кляйна). Что ж, рынкам не понравилась идея идти на жертвы здесь и сейчас. Вообще новость весьма симптоматична и показательна, ведь на этой неделе в США рапортует почти весь FAANG.
Вслед за второй волной пандемии Европу начинает накрывать вторая волна локдаунов. Вслед за Ирландией и Чехией, ряды стран с максимальными ограничительными мерами пополнились Испанией (введено чрезвычайное положение с комендантским часом почти на всей территории страны). На очереди Италия (уже ввели закрытие баров и ресторанов в 18:00 по всей стране) и Франция (ночной комендантский час продлен, но более жесткие меры не за горами).
Вопрос стимулов в США формально закрыт до выборов. Просто потому, что Сенат вчера завершил свою сессию и сенаторы разъехались из Вашингтона. Да, гипотетически есть возможность срочного созыва в течении 24 часов. Но по факту мы имеем то, что имеем. Точнее, чего не имеем, а не имеем мы принятого пакета стимулов. С учетом текущей пандемической ситуации в США (на выходных были зафиксированы новые исторические максимумы по числу новых случаев заболевания) и очевидных последствий от этого для экономики, провал стимулов – это прямой сигнал к продажам на фондовом рынке США.
Вообще кольцо пандемии сжимается на шее мировой экономики, а значит можно активнее продавать на товарных рынках. Начинать можно с нефти и палладия, а продолжить соей и кукурузой.
Итоги недели: пандемия, а стимулов нет, но Британия возвращаетсяПрошедшая неделя ознаменовалась выходом пандемии на принципиально новый уровень. Ситуация в Европе в разы хуже, нежели весной и что самое прискорбное с каждым днем все становится лишь хуже. США, похоже, выходят на третью волну, а мир в целом фиксирует под 500К новых случае в день.
Вполне закономерным стало объявление локдаунов Ирландией, Уэльсом и Чехией. Кроме того, некоторые регионы Великобритании перешли на максимальный уровень ограничений. И это лишь первые ласточки. Ситуация явно продолжит ухудшаться в обозримом будущем. Новости о том, что ремдесевир был одобрен как лекарство от коронавируса в США проблему никак не решает хотя бы потому, что эффективность лекарства более чем сомнительна. Максимум на что годится ремдесевир, судя по результатам исследований, - несколько ускорить процесс выздоровления. Начало производства вакцин Pfizer еще до окончания третьей фазы тестирования новость обнадеживающая, но опять же не решающая проблему ни здесь и сейчас, ни в ближайшие месяцы.
На фоне всего этого негатива демократы и республиканцы в США так и не смогли договориться о пакете стимулов для экономики. Ожидаемо все переносится до выборов.
Кстати, о выборах. Дебаты на прошлой неделе не смогли помочь Трампу ликвидировать хотя бы часть разрыва. За неделю до голосования его шансы выглядят столь же призрачными и незначительными.
В общем фондовый рынок США определенно под угрозой, как, впрочем, и сырьевые рынки. Так что на этой неделе мы продолжим продавать на фондовом рынке США, а также на рынке нефти. Перспективными также выглядят продажи палладия и ряда зерновых типа сои и кукурузы.
Пожалуй, единственным позитивом прошлой недели можно считать возврат Великобритании за стол переговоров. Но пока что это не привело к появлению торгового договора. Так что радоваться особо нечему.
Предстоящая неделя, по идее, должна окончательно похоронить шансы на стимулы до выборов. Возможен прорыв по Брекзиту. Кроме того, будут опубликованы данные по ВВП США и Еврозоны за третий квартал. Учитывая, что прогнозы аналитиков сулят максимальный квартальный рост показателей за все время наблюдения это чуть ли не единственная надежда покупателей на фондовом рынке США. Хотя нет, есть еще одна – сезон отчетности в США. На этой неделе рапортуют крупнейшие корпорации мира, включая практически весь FAANG, так что скучно на неделе точно не будет. В четверг будет заседать ЕЦБ. В общем неделя будет очень насыщенной.
Данные никого не интересуют, а паузы затягиваютсяВчерашние данные по jobless claims в США четко показали, что рынки сейчас не интересует ничего, кроме стимулов в США. Данные ведь вышли если не отличные, то уж точно хорошие. По крайней мере, с точки зрения тенденций изменения показателей. Повторные заявки на получение пособий по безработице в США снизились за неделю на миллион, а первичные более чем на 50К, опустившись ниже 800К. Казалось бы, вот повод для роста фондового рынка США. Но нет. Данные были проигнорированы чуть более чем полностью.
Причина такого поведения – сейчас все теряется на фоне глобального фокуса – судьбы пакета стимулов в США. Тема эта надоела решительно всем, но демократы, Белый дом и республиканцы продолжают тянуть резину. Формальный повод – поиск компромисса. Реальный - никому сейчас накануне выборов не нужна договорённость, потому как даст политические дивиденды той стороне, которая первой крикнет, что победила. Учитывая, что изначально инициатива исходила от демократов, очевидно, что именно они припишут себе лавры спасителя экономики США.
Республиканцам, которые судя по опросам и без того проигрывают по всем фронтам, начина от кресла Президента, заканчивая Палатой Представителей и Сенатом только этого и не хватало. Особенно если учесть, что шансы побороться у них есть разве что за Сенат.
В общем, мы продолжаем считать, что до выборов стимулов не будет, а значит фондовый рынок США будет пребывать под перманентным нисходящим давлением. Тем более, что сезон отчетности пока что нельзя назвать сверхпрорывным. Авиакомпании показали, что депрессия на рынке авиаперевозок все также глубока и компании по большому счету находятся на грани банкротства. Даже Кока-Кола и та вынуждена была признать, что закрытие кинотеатров и прочих увеселительных заведений негативно сказалось на их финансовых результатах. Реакция рынков на отчетность IBM и Intel показывает, что даже в технологическом секторе все далеко не прекрасно.
На фронтах Брекзита также ясности пока нет. Стороны хоть и вернулись за стол переговоров, но прорыва после этого не последовало. И вряд ли стоит его ожидать в течение ближайших дней. Так что рост фунта вполне можно использовать для его продаж. Впрочем, снижение станет поводом для покупок. Естественно, при условии статус-кво в переговорном процессе.
Стимулы, новые локдауны и цены на нефтьВчера истек крайний срок по согласованию большого пакета стимулов для экономики США. Республиканцы и демократы так и не смогли договориться (ожидаемо). Но при этом продолжали излучать оптимизм и уверять, что пакету помощи быть. Позитива добавил и Трамп, который заявил, что выступает за пакет, больший по размеру, нежели предлагают демократы. Напомним, это тот же человек, который пару недель назад приказал свернуть переговоры, потому как демократы требует слишком многого. В общем, шизофрения как она есть. Наша позиция – работает по факту, а по факту стимулов нет, так что продолжаем продавать на фондовом рынке США.
Особенно если учесть, что пандемия в мире продолжает набирать обороты, а Европа уже переходит к новым полноценным локдаунам. В частности, Ирландия и Уэльс не выдержали первыми и закрылись. Причем Ирландия закрыла экономику на 6 недель. Учитывая, что в Германии число новых заболевших продолжает обновлять рекорды, а Франция, Великобритания и прочие европейские страны этим занимаются уже не первую неделю, очевидно, что Ирландия и Уэльс могут стать лишь первыми ласточками.
В этом свете нельзя не напомнить про продажи на рынке нефти. Весной мы уже проходили, что такое локдауны для глобального спроса на нефть. И если в тот раз потери спроса частично компенсировали страны, которые закупали нефть впрок из-за ее сверхнизким цен, то сейчас этой поддержи ожидать не стоит (и цены не те, и хранилища заполнены). Так что решительно все указывает в пользу скорого падения котировок цен на нефть.
Сезон отчетности в США продолжается. Пока что его сложно назвать прорывным в плане финансовых результатов. Да и тактика продаж перед публикацией отчетов в целом работает гораздо лучше, нежели покупок.
Итоги недели: рекорды пандемии, Брекзит, стимулы в США и МВФГлавным событием недели с точки зрения текущих, а главное потенциальных последствий стал выход пандемии на принципиально новый уровень. Число новых случаев заболеваний по миру перевалило за отметку в 400К, при этом в Европе текущие рекорды превышают весенние в разы (в некоторых случаях в 5-6 раз), а США вплотную приблизились к рекордным отметкам, уже превысив 70К.
Думаем, не нужно пояснять, что это означает для мировой экономики и отдельных стран. Все это мы уже проходили весной, и масштабы последствий более менее понятны. В этом свете продолжает удивлять упорное нежелание рынков заглянуть за угол. На прошлой неделе, к примеру, отрапортовали авиакомпании: доходы рухнули на 80%, падение прибыли так вообще измеряется сотнями процентов. И это лишь один из многих примеров катастрофичности последствий.
Тем не менее, фондовые рынки пребывают в районе исторических максимумов, вместо того, чтобы инкорпорировать потенциальные последствия от второй волны в ценах. Не испугали их и обновленные прогнозы от МВФ, который ожидает более слабое восстановление мировой экономики в 2021 году. В общем, на этой неделе мы продолжим активно продавать на фондовых рынках, особенно США.
Отметим, что несмотря на полное отсутствие прогресса и, казалось бы, точку в переговорах по стимулам в США: по словам Мнучина не стоит рассчитывать на пакет помощи экономике США до выборов. Но рынки упорно продолжают верить и надеяться, что инъекция в пару триллионов долларов не за горами и бог денег все-таки получит больше денег.
На полях Брекзита все предельно неспокойно. Саммит ЕС показал, что европейцы не собираются идти на уступки, но и покидать стол переговоров не хотят, передав инициативу британцам. Джонсон же, дождавшись окончания саммита и убедившись, что никаких дополнительных предложений не будет в очередной раз заявил, что в таком случае договариваться о чем-то дальше нет смысла и Британия готова выйти без сделки. Если на этой неделе эти его слова превратятся в действия, фунту не поздоровится.
Что касается предстоящей недели, то скорей всего будут мусолиться те же темы: пандемия, стимулы и Брекзит. Не исключено, что каждая из них может получить развитие. Ну и не забываем про сезон отчетности в США.
Джонсон идет на уступки, прогнозы МВФ и поиск виноватыхНа валютном рынке продолжают с интересом следить за перипетиями переговоров между Великобританией и ЕС. Несмотря на то, что сроки поджимают, стороны продолжают повышать ставки в надежде, что нервы первыми сдадут у оппонента. Судя по всему, ЕС выигрывает. Речь идет о том, что ультиматум Джонсона выйти из переговорного процесса, если не будет результатов до саммита, так и останется пустыми угрозами. По крайне мере, по последней информации Великобритания не планирует покидать стол переговоров, а это значит, что ЕС «пересидели» Британию. Ну а еще это означает, что сделке скорей всего быть. Так что покупки фунта в краткосрочном периоде кажутся небезнадежной идеей.
Впрочем, средне- и долгосрочная перспектива все равно определится на пандемическом и экономическом фронтах, а на них для ЕС, Британии, да и мира в целом все выглядит более чем неприглядно. МВФ понизили собственные прогнозы по темпам восстановления мировой экономики в 2021 году. Текущий же 2020 год обещает быть провальным практически для всех стран за исключением разве что Китая. Из развивающихся стран наибольший ущерб понесёт Индия (ВВП страны снизится более чем на 10% по итогам 2020 года). В этом свете не можем не отметить, что продажи на фондовом рынке Индии давно не выглядели столь привлекательными.
Да и фондовый рынок США в свете текущего тупика в деле о пакете стимулов для США продолжает выглядеть исключительно перспективно. Постоянные смены настроений Трампа, несговорчивость демократов и республиканцев (в последнее время они только тем и занимаются, что обвиняют друг друга в отсутствии прогресса), 2 недели, оставшиеся до выборов, – решительно все указывает в пользу того, что до оглашения итогов выборов в США не стоит рассчитывать на новые стимулы для экономики со стороны правительства США. А значит топлива для роста фондового рынка США не будет.
Рекорды на фоне антирекордов и старт сезона отчетностиДавно понятие «системы отсчета» из физики не был столь применимо для финансовых рынков. Например, по итогам вчерашнего дня можно сказать, что самое страшное для мировой экономики уже давно позади, и она уверенно движется к до пандемическим уровням. Такой вывод напрашивается из данных по торговому балансу Китая, которые показали, что страна импортирует и экспортирует максимальные объемы товаров за всю свою историю.
А с другой стороны, можно сказать, что вторая волна пандемии возвращает мировую экономику на дно, зафиксированное по итогам первой серии локдаунов. Речь идет о данных от ZEW, согласно которым уровень экономических настроений в Германии резко упал и вышел на минимальной с мая 2020 года отметке. Сюда же можно добавить и максимальное падение занятости в Великобритании за последние 11 лет, зафиксированное за трехмесячный период до августа месяца.
Или возьмем, к примеру, старт сезона отчетности в США. С одной стороны банки (JP Morgan и CitiBank) продемонстрировали финансовые результаты, которые оказались гораздо выше ожиданий аналитиков (особенно прибыль). А с другой, доходы оказались почти на 10% ниже, нежели было во втором квартале, а в случае с CitiBank так и вообще вышли одним из самых слабых за последние два десятка кварталов.
Таким образом, интерпретация информации напрямую зависит от угла зрения. Наша позиция пока остается без изменений: Китай мы относим скорее к исключению из общего правило. А общее правило таково, что мир переживает один из худших экономических кризисов. А в период кризисов, если акции не на дне, то их нужно продавать. Так вот сейчас они в большинстве своем не на дне.
Ну и продажи нефти в этом свете, а также в свете последних прогнозов от International Energy Agency, которые отмечают, что пандемия привела к трансформации рынка нефти. В основном речь о спросе, оценки роста которого продолжают понижать. Да и вчерашний ежемесячный отчет ОПЕК ну никак не настраивал на позитивный лад в плане спроса (его оценки в очередной раз были снижены).
Демарш Трампа, ультиматум Джонсона и ураган Дельта Финансовые рынки во вторник жили ровно тем же, что и в понедельник: США – ожиданием стимулов, Великобритания – торгового договора, а остальной мир продолжал смотреть на цифры по пандемии.
Поначалу никаких прорывов ни в одной из ключевых тем не было. Демократы продолжали переговариваться с республиканцами, создавая иллюзию прогресса, которого по факту нет. Но затем уже традиционно пришел Трамп и все разрушил. Речь идет об отзыве им переговорщиков со стороны республиканцев. То есть происходит ровно то, о чем мы писали уже давно – стимулов до итогов Президентских выборов не будет. Итак, Трамп идет ва-банк в попытке отыграть хотя бы часть разрыва с Байденом (разрыв сейчас больше 14% в пользу Байдена).
Схожую тактику использует Борис Джонсон в переговорах с ЕС. Премьер-министр Великобритании, по сути, поставил ЕС ультиматум: если в ближайшие две недели не будет прогресса, он скажет британцам, что сделка невозможна. ЕС тоже решили пойти «all in» и сказали, что не планируют предлагать уступки. В общем с каждым днем все интереснее наблюдать за происходящим, хотя конец уже близко, поскольку время истекает.
Так что снижение британского фунта и фондового рынка США вчера вполне закономерны.
На США тем временем надвигается очередной ураган (как будто им мало Трампа). Поскольку закончились буквы английского алфавита, то пришлось называть его просто греческими буквами. Причем дело уже дошло до Дельта. Так его и назвали. Ожидания урагана традиционно сопровождаются криками «мы все умрем» и ростом нефтяных котировок в ожидании коллапса нефтедобычи в США (17% ее приходится на Мексиканский залив). Но еще раз отметим, что это уже 26-ой (!) ураган в этом году для США и ничего, все живы. Так что не стоит сильно надеяться на Дельту в этому плане. А значит, рост нефти на старте недели – это великолепная возможность для продаж и не более того.
Итоги недели: коронавирус у Трампа, стимулы в США, БрекзитПрошедшая неделя с точки зрения основных событий происходила скорее в политической плоскости, нежели экономической. Но от этого события не становились менее значимыми для финансовых рынков. К основным объектам внимания прошлой недели (стимулы в США, Брекзит и статистика по рынку труда США) в пятницу неожиданно прибавился коронавирус у Трампа. Об этом и многом другом в сегодняшнем обзоре.
Начнем с главного шока прошедшей недели коронавируса и Трампа. Новость важна даже не потому, что он находится в группе риска (возраст плюс лишний вес), а потому, что это означает, что президентская кампания на грани срыва. Напомним, ситуация у Трампа и без этого была предельно плачевной: по оценкам моделей The Economist шансы Байдена победить 7 из 8, а судя по ставкам букмекеров Трамп проигрывает в соотношении 61 к 39. Прошедшие президентские дебаты лишь ухудшили ситуацию для Трампа, поскольку иначе как позором происходившее в прессе не называли. В общем, стоит готовится к новому президенту и соответствующим изменениям.
Но фондовые рынки пытаются как могут делать хорошую мину при плохой игре, рассчитывая на то, что будет принят новый пакет стимулов. Откровенно говоря, ожидания явно завышенные. Всю прошлую неделю демократы и республиканцы пытались договориться и выработать общую позицию. Но размер расхождений между ними все еще 600-700 млрд. В итоге демократы не выдержали и проголосовали свой пакет в 2,2 млрд. Этот акт, конечно, будет похоронен в Сенате. А значит, рынки ошибаются. Что дает повод нам рекомендовать продажи на фондовом рынке США.
Статистика по рынку труда США послала еще один четкий сигнал в пользу продаж на фондовом рынке: экономика явно теряет инерцию в своем восстановлении и не стоит рассчитывать на быстрый возврат к допандемическому уровню. Данные по НФП вышли хуже прогнозов.
Еще одним ключевым событием прошедшей недели стал финальный (или нет) раунд переговоров между Великобританией и ЕС. Вплоть до пятницы итоги не оглашались. Но в субботу на совместной пресс-конференции лидеры ЕС и Великобритании заявили, что прогресс есть. Впрочем, о каком-либо итоге говорить еще рано. А значит, ситуация продолжает оставаться довольно неопределенной.
Предстоящая неделя с точки зрения макроэкономической статистики обещает быть относительно спокойной. Но вот в политическом плане все будет по-прежнему неопределенно: что там с Трампом и президентской гонкой в США? Что со стимулами? Как там Брекзит?
Решающая пятница: рынок труда США, стимулы и БрекзитПеречень главных событий вчера был такой же, как и в любой другой день текущей недели – стимулы в США, Брекзит и состояние рынка труда США. По каждому из этих вопросов поступала довольно противоречивая информация и ясности нет до сих пор ни в одном из них.
Возьмем, к примеру Брекзит, вчера утром Европейский союз объявил, что начинает судебное разбирательство против Великобритании по поводу плана премьер-министра Бориса Джонсона нарушить условия развода с Brexit. В итоге фунт стремительно потерял порядка сотни пунктов.
Но во второй половине дня появилась информация со стороны ряда официальных лиц Британии, что договору быть. В итоге фунт не только отыграл предыдущие потери, но и добавил сверху порядка 50 пунктов. Впрочем, ЕС эту информацию не подтвердил и дальнейший рост фунта застопорился. Сегодня по идее стороны должны подвести итоги недели и возможно пролить свет на реальный уровень прогресса. Напомним, мы считаем, что договору быть, соответственно на этой неделе рекомендуем воздерживаться от продаж фунта.
Со стимулами в США ситуация похожая. С одной стороны республиканцы говорят, что 2,2 трлн – это не предмет для разговора в принципе, но с другой этот самый разговор поддерживают и предлагают сойтись на цифре в 1,6 млрд. Демократы в итоге не голосуют свой законопроект, рассчитывая проголосовать за ту его версию, которая будет иметь шансы на прохождение Сената и Трампа. Но при этом отмечают, что 1,6 млрд – это половинчатая мера, соглашаться на которую нет смысла. В итоге вопрос продолжает висеть в воздухе. Напомним, мы считаем, что стороны не договорятся до выборов в США, а значит текущий рост фондового рынка США – это отличная возможность для продаж подороже.
Ну и с рынком труда США все далеко не так ясно. С одной стороны цифры от ADP и статистика по jobless claims настраивают на позитивные ожидания. С другой, массовые увольнения со стороны Disney, Shell, American Airlines и целого ряда других крупных компаний, вкупе с резким ростом числа банкротств в США говорят в пользу серьезного кризиса на рынке труда США.
Итого пятница вполне может стать тем днем, когда будут найдены ответы на все основные вопросы недели. А это значит, что потенциально финансовые рынки могут буквально взорваться. 200-300 или даже больше пунктов по фунтовым парам – вполне достижимы сегодня. Тоже самое касается поведения фондового рынка США, цен на золото и т.д. В общем, готовимся к очень насыщенному дню и не забываем, что сегодня динамика напрямую будет определяться факторами фундаментального характера. Так что следим за новостями и принимаем решения по факту.
Налоги Трампа, торможение Китая, риски для акцийПоскольку Президентская гонка в США выходит на финишную прямую (ну или на финальный круг), война компроматов набирает обороты. Атака демократов на старте недели выглядит довольно убедительной. Речь идет об информации об уплаченных Трампом налогах, опубликованной New York Times. Так вот Трамп в год своего избрания заплатил всего 750 долларов в виде подоходного налога. Таким образом практически любой житель США теперь может заявить, что заплатил налогов больше, чем Президент США.
Кроме того, появилась информация о том, что Трамп теряет миллионы долларов на своих полях для гольфа и имеет сотни миллионов долгов, гасить которые нужно уже в ближайшем будущем.
Из прочих новостей стоит отметить возврат оптимизма на мировые фондовые рынки. В итоге даже фондовые рынки Европы заметно укрепились, а индекс Копенгагенской фондовой биржи смог обновить исторические максимумы.
Отметим, что особых поводов для радости у рынков в общем-то нет. Стимулы в США по-прежнему под вопросом, вторая волна в Европе никуда не делась и число смертей от коронавируса во всем мире превысило 1 млн, а по оценкам Bloomberg восстановление экономики Китая замедлилось в сентябре на фоне слабых продаж недвижимости и автомобилей, снижения рынка акций, а также ухудшения доверия в деловой среде. То есть экономический рост в Поднебесной начал буксовать и терять инерцию.
В Morgan Stanley тем временем назвали 4 основных риска для фондового рынка США: бюджетный кризис; вторая волна коронавируса в США; исчерпание монетарной политикой резерва своих возможностей и выборы президента США. Так что текущий рост фондовых рынков можно использовать как возможность для продаж подороже.
DOWJONESЯ просто оставлю это сдесь, может кто то захочет оспорить моё решение, но DOW спасет только чудо. Я сделал такой вывод исходя из истории и нынешней экономической ситуации в США
80% сезонность роста сегодня с текущих и с нижнего уровня по Dow80% сезонность роста сегодня с текущих и с нижнего уровня по Dow
НеравномерностьМясо на шампуре дОлжно расположить равномерно и симметрично.
Иначе подгорит или недожарится.
#юмор
DOW 100 000!Через 20 лет.
Продолжаем выкупать все просадки и инвестировать на пенсию через покупку активов.
