Tuya Inc. (TUYA)2 Week Range 1.4000 - 2.5000
Volume 39,294
Avg. Volume 293,681
Market Cap 1.047B
Beta (5Y Monthly) 0.34
PE Ratio (TTM) N/A
EPS (TTM) -0.1100
Earnings Date Jun 05, 2024 - Jun 10, 2024
Forward Dividend & Yield N/A (N/A)
Ex-Dividend Date N/A
1y Target Est 2.85
Tuya (TUYA) — крупнейшая в мире облачная платформа для управления устройствами интернета вещей. Помимо основного бизнеса компания предоставляет узкоотраслевые решения в сфере интернета вещей, а также продукты с добавленной стоимостью в виде облачных сервисов и другие услуги. Tuya основана в 2014 году, штаб-квартира находится в Гуанчжоу, Китай.
Index - P/E - EPS (ttm) -0.11 Insider Own 0.98% Shs Outstand 478.79M Perf Week -0.54%
Market Cap 885.76M Forward P/E 32.65 EPS next Y 0.06 Insider Trans 0.00% Shs Float 474.11M Perf Month -6.09%
Income -60.31M PEG - EPS next Q 0.02 Inst Own 5.97% Short Float 0.20% Perf Quarter -19.57%
Sales 229.99M P/S 3.85 EPS this Y 77.78% Inst Trans -70.38% Short Ratio 3.30 Perf Half Y 27.59%
Book/sh 2.03 P/B 0.91 EPS next Y 6.25% ROA -5.68% Short Interest 0.97M Perf Year -0.54%
Cash/sh 1.65 P/C 1.12 EPS next 5Y -1.30% ROE -6.24% 52W Range 1.40 - 2.50 Perf YTD -19.57%
Dividend Est. - P/FCF - EPS past 5Y 4.71% ROI -6.19% 52W High -26.00% Beta 0.31
Dividend TTM - Quick Ratio 9.31 Sales past 5Y 29.34% Gross Margin 46.37% 52W Low 32.14% ATR (14) 0.10
Dividend Ex-Date - Current Ratio 9.69 EPS Y/Y TTM 58.85% Oper. Margin -50.75% RSI (14) 49.60 Volatility 5.59% 5.52%
Employees - Debt/Eq 0.01 Sales Y/Y TTM 10.48% Profit Margin -26.23% Recom 1.00 Target Price 2.86
Option/Short Yes / Yes LT Debt/Eq 0.00 EPS Q/Q 52.68% Payout - Rel Volume 0.00 Prev Close 1.85
Sales Surprise 4.56% EPS Surprise 198.51% Sales Q/Q 42.23% Earnings Feb 27 AMC Avg Volume 294.00K Price 1.85
SMA20 -1.02% SMA50 1.04% SMA200 3.46% Trades Volume 0 Change 0.00%
сейчас подходящее время для анализа бизнеса Tuya Inc. ( NYSE:TUYA ), поскольку похоже, что компания, возможно, находится на пороге значительного успеха. Tuya Inc. предлагает платформу облачной разработки Интернета вещей (IoT) в Китайской Народной Республике и за рубежом. 31 декабря 2023 года компания с рыночной капитализацией в 1,1 миллиарда долларов США сообщила об убытке в размере 60 миллионов долларов США за последний финансовый год.
По мнению пяти отраслевых аналитиков, освещающих Tuya, все согласны с тем, что точка безубыточности близка. Они ожидают, что компания объявит окончательный убыток в 2025 году, а в 2026 году получит прибыль в размере 3,5 млн долларов США. Таким образом, согласно прогнозам, компания выйдет на уровень безубыточности примерно через 2 года.
они ожидают, что компания вырастет в среднем на 86% в годовом исчислении, что довольно оптимистично! Если этот курс окажется слишком агрессивным, компания может стать прибыльной гораздо позже, чем прогнозируют аналитики.
Финансовые результаты за четвертый квартал 2023 г.
Общий доход составил 64,4 миллиона долларов США , что примерно на 42,2% больше, чем в прошлом году (4 квартал 2022 года: 45,3 миллиона долларов США ).
Выручка от платформы Интернета вещей как услуги ( « PaaS» ) составила 47,2 миллиона долларов США , что примерно на 44,6% больше , чем в прошлом году (4 квартал 2022 года: 32,6 миллиона долларов США ).
Выручка от программного обеспечения как услуги ( « SaaS» ) и других компаний составила 9,5 млн долларов США , что примерно на 19,3% больше , чем в прошлом году (4 квартал 2022 года: 7,9 млн долларов США ).
Общая валовая прибыль выросла до 47,3%, что на 2,7 процентных пункта больше, чем в прошлом году (4 квартал 2022 года: 44,6%). Валовая прибыль IoT PaaS выросла до 44,8%, что на 3,3 процентных пункта больше, чем в прошлом году (4 квартал 2022 года: 41,5%).
Операционная маржа составила отрицательные 36,7%, улучшившись на 35,8 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (4 квартал 2022 года: отрицательные 72,5%). Операционная рентабельность не по GAAP составила отрицательные 0,4%, улучшившись на 33,4 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (4 квартал 2022 года: отрицательные 33,8%).
Чистая рентабельность составила отрицательные 16,8%, улучшившись на 33,4 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (четвертый квартал 2022 года: отрицательные 50,2%). Чистая рентабельность не по GAAP составила 19,5%, улучшившись на 31,0 процентного пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (4 квартал 2022 г.: отрицательные 11,5%).
Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 31,8 млн долларов США (4 квартал 2022 года: чистые денежные средства, использованные в операционной деятельности, составили 0,1 млн долларов США ).
Общая сумма денежных средств и их эквивалентов , срочных депозитов и ценных бумаг казначейства США, учтенных как краткосрочные и долгосрочные инвестиции , составила 984,3 млн долларов США по состоянию на 31 декабря 2023 года по сравнению с 952,0 млн долларов США по состоянию на 31 декабря 2022 года.
Дополнительную информацию о финансовых показателях не по GAAP, представленных выше, см. в разделе «Использование финансовых показателей не по GAAP».
Операционные показатели за четвертый квартал 2023 г.
Клиентов IoT PaaS1 в четвертом квартале 2023 года было около 2200 (4 квартал 2022 года: около 2400). Общее число клиентов в четвертом квартале 2023 года составило около 3200 (4 квартал 2022 года: около 3400). Реализация стратегии Компании по работе с ключевыми клиентами позволила ей быть более сосредоточенной на обслуживании стратегических клиентов.
Премиум-клиентов IoT PaaS 2 за последние 12 месяцев , закончившихся 31 декабря 2023 г., было 265 (4 квартал 2022 г.: 263). В четвертом квартале 2023 года премиальные клиенты IoT PaaS компании обеспечили примерно 82,7% выручки IoT PaaS (4 квартал 2022 года: примерно 77,0%).
Чистый темп расширения в долларовом выражении ( « DBNER » ) 3 IoT PaaS за последние 12 месяцев , закончившихся 31 декабря 2023 г., составил 103% (4 квартал 2022 г.: 51%).
По состоянию на 31 декабря 2023 года зарегистрированных разработчиков устройств и программного обеспечения Интернета вещей было около 993 000 , что на 40,3% больше, чем примерно 708 000 разработчиков по состоянию на 31 декабря 2022 года .
Бизнес-перспективы
В четвертом квартале 2023 года мы продолжали наблюдать умеренно снижающуюся, но сохраняющуюся общую инфляцию, которая, как ожидается, будет постоянно влиять на дискреционные расходы на потребительскую электронику. Что касается цепочки поставок, мы ожидаем, что уровни запасов в нисходящем сегменте будут постепенно нормализоваться, что предоставит производителям интеллектуальных устройств, брендам и розничным каналам в нисходящем направлении большую гибкость и устойчивость для адаптации своих операционных планов и планов закупок по мере необходимости. Это, в свою очередь, оживит их инвестиции в умный бизнес. В целом ожидается, что дискреционные потребительские расходы на электронику наряду с корпоративными закупками будут отдавать приоритет экономической эффективности, что отражает сбалансированный подход, широко принятый в нынешнем экономическом климате.
В ответ на эту развивающуюся рыночную среду Компания будет по-прежнему стремиться к постоянному совершенствованию своих продуктов и услуг, дальнейшему совершенствованию возможностей программного и аппаратного обеспечения, расширению ключевой клиентской базы, инвестированию в инновации и новые возможности, диверсификации потоков доходов и дальнейшей оптимизации операционной деятельности. эффективность. В то же время Компания понимает, что будущие траектории могут столкнуться с проблемами, включая изменение структуры потребительских расходов, региональные экономические различия, управление запасами, волатильность валютного курса и более широкую геополитическую неопределенность.
По оценкам аналитиков, рынок интернета вещей (Internet of Things, IoT) в 2024–2032 годах будет расти с совокупным среднегодовым темпом роста (CAGR) 24,3% и достигнет объема $4,06 трлн к концу прогнозного периода.
Tuya функционирует в сегменте B2B (Business to Business) рынка IoT, который, по оценкам McKinsey, обладает наибольшим потенциалом развития к 2030 году.
Предполагается, что количество IoT-устройств будет быстро увеличиваться с CAGR около 9,96% до 2030 года.
Tuya управляет крупнейшей в мире облачной платформой в сфере IoT. На конец 2023 года к ней были подключены 933 тыс. наименований умных устройств от 6,1 тыс. брендов.
Во 2-й половине 2022 года рынок IoT-разработок покинуло несколько крупных конкурентов Tuya, что обеспечило переток их клиентов в периметр компании.
На фоне преодоления негативных последствий пандемии инвестиции в отрасль IoT со 2-го полугодия 2023 года вернулись к росту, что позитивно отразилось на выручке Tuya и открыло компании путь к уверенному росту в 2024 году.
На фоне улучшения финансовых результатов компания сократила операционный убыток и объявила программу обратного выкупа акций объемом, эквивалентным 5% ее рыночной капитализации.
У Tuya полностью здоровый баланс:
Долг отсутствует.
На денежные эквиваленты и краткосрочные инвестиции приходится $789,71 млн.
Несмотря на операционные убытки, высокий запас денежных средств позволяет компании органично развиваться и не прибегать к помощи заемного капитала.
Оценка
На данный момент акции основных конкурентов Tuya не представлены на бирже, а сравнение с корпорациями вроде Google или Amazon, для которых облачные сервисы IoT являются лишь небольшой частью их бизнеса, мы считаем нерелевантным. Тем не менее стоит отметить, что Tuya торгуется на низком уровне по EV/Sales — 0,82x и P/B — 0,92x. Отсутствие остальных мультипликаторов объясняется текущим операционным и чистым убытком компании.
Средний ценовой таргет от топ-3 инвестиционных банков составляет $2,8 за акцию, и предполагает потенциал роста 51,4%.
Ключевые риски
Возможное замедление роста. После выхода отрасли IoT из кризиса, связанного с пандемией коронавируса в 2023 году, результаты Tuya значительно улучшились. Вместе с тем, высокие темпы роста компании на текущий момент обеспечены эффектом низкой базы прошлых периодов. Если в дальнейшем рост бизнеса замедлится, это может снизить интерес инвесторов к акциям Tuya.
Неспособность достичь операционной прибыли. По прогнозам менеджмента, Tuya в 2024 году продолжит оптимизировать издержки и наращивать выручку, что должно приблизить компанию к стабильной генерации операционной прибыли. В случае если эти цели не будут достигнуты на горизонте ближайших кварталов, это может негативно отразиться на капитализации компании.
Несмотря на выбытие ряда конкурентов с рынка IoT, Tuya продолжает испытывать конкурентное давление. Если компания не сможет предлагать клиентам новые преимущества своих продуктов, это может привести к снижению её рыночной доли.
