COIN1. Риски, связанные с доходами, и регуляторное давление
Ожидается, что процентные ставки снизятся в ближайшие годы. Поскольку доход Coinbase от резервов стейблкоинов напрямую зависит от этих ставок, это представляет угрозу для значительной части ее доходов. Кроме того, предлагаемый закон CLARITY Act, если он будет принят в нынешнем виде, может запретить небанковским учреждениям выплачивать проценты по стейблкоинам. Это подорвет одну из основных долгосрочных гипотез монетизации $COIN.
2. Стратегические перспективы и прибыльность
Руководство определило 2025 год как «год инвестиций», а 2026 год как период «умеренного роста» и «переработки». Ожидается, что рост операционных расходов на фоне неопределенности доходов будет оказывать давление на прибыльность в течение всего 2026 года. В настоящее время инвестиционная привлекательность COIN в значительной степени зависит от способности компании масштабировать новые потоки доходов, такие как токенизация и деривативы.
3. Влияние спотовых крипто-ETF
🔎
