Прогноз цен на золото: XAU стоит на сложном пути
Ночью цена на золото резко повысилась, хотя, похоже, быки не слишком стремятся воспользоваться дальнейшим ростом. XAU/USD почти не изменилась за октябрь после падения на 3,14% в прошлом месяце. В целом, фундаментальные перспективы остаются неблагоприятными, так как центральные банки, похоже, уже почти договорились о повышении ставок в этом и следующем году.
Золото обычно проигрывает в условиях более высоких ставок. Рыночные меры по-прежнему влияют на более агрессивное повышение активности центрального банка. Последний отчет Международного валютного фонда (МВФ) «Перспективы развития мировой экономики», опубликованный во вторник, сократил рост мировой экономики на 0,1% к 2021 году с 6,0% до 5,9%. Это следует за понижением рейтинга роста в США от Goldman Sachs в начале этой недели.
Несмотря на мрачное ухудшение прогнозов роста, прогнозы повышения ставки Федеральной резервной системы остаются повышенными. Согласно инструменту FedWatch CME, фьючерсы на федеральные фонды предполагают 25,1% вероятность повышения на 25 базисных пунктов на заседании FOMC в июне 2022 года. Это резко выросло с 15,6% всего неделю назад и 10,3% с 10 сентября. Тем не менее, прогнозы рынков в отношении повышения ставок, похоже, уже практически закрепились, даже в условиях снижения темпов роста.
Одна из причин, по которой более медленный рост не мешает перспективам более высоких ставок, вероятно, связан с резким ростом инфляции. Политики центрального банка продолжают предполагать, что инфляция носит временный характер, но председатель ФРС Джером Пауэлл недавно признал, что высокие цены более устойчивы, чем предполагалось ранее в этом году. Основной причиной этого являются сбои в цепочке поставок, связанные с Covid. Фактически, инфляционные ожидания находятся на самом высоком уровне с 2013 года. Однако золото, похоже, не испытывает по этому поводу никаких проблем.
Временная или неустойчивая инфляция не сулит ничего хорошего для золота. Более стабильная инфляция, вероятно, вынудит центральные банки ужесточить политику, но с серьезным недостатком угроз стагфляции на фоне замедления роста. Любой сценарий, скорее всего, принесет более высокую доходность казначейских облигаций и укрепление доллара США
Золото обычно проигрывает в условиях более высоких ставок. Рыночные меры по-прежнему влияют на более агрессивное повышение активности центрального банка. Последний отчет Международного валютного фонда (МВФ) «Перспективы развития мировой экономики», опубликованный во вторник, сократил рост мировой экономики на 0,1% к 2021 году с 6,0% до 5,9%. Это следует за понижением рейтинга роста в США от Goldman Sachs в начале этой недели.
Несмотря на мрачное ухудшение прогнозов роста, прогнозы повышения ставки Федеральной резервной системы остаются повышенными. Согласно инструменту FedWatch CME, фьючерсы на федеральные фонды предполагают 25,1% вероятность повышения на 25 базисных пунктов на заседании FOMC в июне 2022 года. Это резко выросло с 15,6% всего неделю назад и 10,3% с 10 сентября. Тем не менее, прогнозы рынков в отношении повышения ставок, похоже, уже практически закрепились, даже в условиях снижения темпов роста.
Одна из причин, по которой более медленный рост не мешает перспективам более высоких ставок, вероятно, связан с резким ростом инфляции. Политики центрального банка продолжают предполагать, что инфляция носит временный характер, но председатель ФРС Джером Пауэлл недавно признал, что высокие цены более устойчивы, чем предполагалось ранее в этом году. Основной причиной этого являются сбои в цепочке поставок, связанные с Covid. Фактически, инфляционные ожидания находятся на самом высоком уровне с 2013 года. Однако золото, похоже, не испытывает по этому поводу никаких проблем.
Временная или неустойчивая инфляция не сулит ничего хорошего для золота. Более стабильная инфляция, вероятно, вынудит центральные банки ужесточить политику, но с серьезным недостатком угроз стагфляции на фоне замедления роста. Любой сценарий, скорее всего, принесет более высокую доходность казначейских облигаций и укрепление доллара США