Буквально три месяца назад мне написал один из клиентов FO и попросил о встрече. На все мои попытки выяснить тему он уклончиво говорил: «Потом, все потом... На встрече обсудим». В общем, я думал-гадал, что ж там может быть…
На данный момент у клиента сформированы все необходимые целевые фонды в полном объеме. Так вышло, что появилась свободная сумма, которую он бы хотел попробовать разместить в криптовалюте, а именно — в биткоине. Но ему очень бы не хотелось, чтоб это все лежало просто так.
Как я и сказал, мы не любим угадайку и стараемся использовать такие шансы, чтоб зарабатывать, как крупье. Так вот, сейчас рынок криптовалют дает некоторые возможности. Есть такая штука, как ленивая облигация. Фьючерсы в обычном варианте находятся в нормальном контанго к спотовому активу (однако, иногда бывает и бэквордация, что чаще можно наблюдать на рынке нефти). Контанго на фьючерсах по биткоину сейчас составляет 12% годовых. Построив конструкцию (купив 10 биткоинов и продав на фьючерсы на этот же объем), вы будете получать 12% годовых в долларах.
Так как клиенту хотелось именно криптовалюту, мы предложили поступить следующим образом. У нас есть 10 биткоинов, которые мы поделим пополам. На первые пять продаем фьючерс на этот объем, что будет нам приносить 12% годовых в долларах, и продаем годовые путы на те же 5 биткоинов, но со страйком на 30-50% ниже текущей цены. Это будет приносить еще около 12% годовых. Таким образом, на первой части мы получаем 24%, но в долларах. Если в рамках года биткоин упадет ниже нашей страйк-цены, то мы просто его купим и по нему будет выполняться вторая часть.
Вторая часть выстроена на оставшихся 5 биткоинах. Они продолжают лежать, но мы также продаем квартальные опционы-кол со страйком сильно выше текущей цены. Грубо говоря, 100 000 страйк. Это будет приносить около 4-5% годовых, но уже в биткоине. Тогда, если он вырастет за квартал выше нашего страйка, мы останемся в долларах и снова построим такую конструкцию (или будет работать первый вариант).
Далее, раз в квартал мы проводим ребалансировку по восстановлению долей, чтоб первая и вторая части были равны. Но в зависимости от текущего положения биткоина можем увеличить долю во второй части конструкции.
На самом деле стратегии простые — это put write и covered call. Все это пока делается на бирже Deribit. Если кто знает что-то лучше, буду рад услышать в комментариях.
Такой подход принес нам за последний год в долларах что-то космическое — больше 300%. (Но здесь есть и заслуга самого битка — он вырос.) Эту и подобные ей задачи мы тоже решаем на сопровождении :) И да, для клиентов на сопровождении мы не берем с прибыли, а все в рамках того же 1%.
P.s. Название написал намеренно такое.
P.p.s. Не стоит копировать эту систему, если не разбираетесь в работе срочного рынка.
На данный момент у клиента сформированы все необходимые целевые фонды в полном объеме. Так вышло, что появилась свободная сумма, которую он бы хотел попробовать разместить в криптовалюте, а именно — в биткоине. Но ему очень бы не хотелось, чтоб это все лежало просто так.
Как я и сказал, мы не любим угадайку и стараемся использовать такие шансы, чтоб зарабатывать, как крупье. Так вот, сейчас рынок криптовалют дает некоторые возможности. Есть такая штука, как ленивая облигация. Фьючерсы в обычном варианте находятся в нормальном контанго к спотовому активу (однако, иногда бывает и бэквордация, что чаще можно наблюдать на рынке нефти). Контанго на фьючерсах по биткоину сейчас составляет 12% годовых. Построив конструкцию (купив 10 биткоинов и продав на фьючерсы на этот же объем), вы будете получать 12% годовых в долларах.
Так как клиенту хотелось именно криптовалюту, мы предложили поступить следующим образом. У нас есть 10 биткоинов, которые мы поделим пополам. На первые пять продаем фьючерс на этот объем, что будет нам приносить 12% годовых в долларах, и продаем годовые путы на те же 5 биткоинов, но со страйком на 30-50% ниже текущей цены. Это будет приносить еще около 12% годовых. Таким образом, на первой части мы получаем 24%, но в долларах. Если в рамках года биткоин упадет ниже нашей страйк-цены, то мы просто его купим и по нему будет выполняться вторая часть.
Вторая часть выстроена на оставшихся 5 биткоинах. Они продолжают лежать, но мы также продаем квартальные опционы-кол со страйком сильно выше текущей цены. Грубо говоря, 100 000 страйк. Это будет приносить около 4-5% годовых, но уже в биткоине. Тогда, если он вырастет за квартал выше нашего страйка, мы останемся в долларах и снова построим такую конструкцию (или будет работать первый вариант).
Далее, раз в квартал мы проводим ребалансировку по восстановлению долей, чтоб первая и вторая части были равны. Но в зависимости от текущего положения биткоина можем увеличить долю во второй части конструкции.
На самом деле стратегии простые — это put write и covered call. Все это пока делается на бирже Deribit. Если кто знает что-то лучше, буду рад услышать в комментариях.
Такой подход принес нам за последний год в долларах что-то космическое — больше 300%. (Но здесь есть и заслуга самого битка — он вырос.) Эту и подобные ей задачи мы тоже решаем на сопровождении :) И да, для клиентов на сопровождении мы не берем с прибыли, а все в рамках того же 1%.
P.s. Название написал намеренно такое.
P.p.s. Не стоит копировать эту систему, если не разбираетесь в работе срочного рынка.