SpaceFinance

Большой разбор BTC. Метрики Glassnode и результаты ФРС

Короткая
EXMO:BTCUSDT   Bitcoin / Tether
Всем привет. В этой идее опишу несколько графиков, метрик и показателей по Биткоину. Начнем

ФРС сделал именно то, что было ожидаемо, соответственно рынок отреагировал ростом. BTC поднялся на 5%, фондовый рынок тоже показал зеленые свечи и т.д.
Но весь этот отскок, рост - это было только из-за того, что произошло именно то, что ожидали, а не из-за каких-то позитивных факторов. Именно поэтому мы сейчас видим то, что видим, а именно красную свечу) (тавтология, но понятно все)

Тезисы результата заседания ФРС:

  • Решение было единогласным
  • Целевой диапазон ставки по федеральным фондам теперь 0,75%-1%. На предыдущих заседаниях поднимали на 0.25%, до 0.25%-0.5%
  • Сокращение размера баланса начнется с 1 июня - с лимита ежемесячного сокращения на $47.5 млрд. с постепенным доведением за 3 месяца этой суммы до $95 млрд
  • Сокращение баланса 60 млрд для казначейских облигаций
  • Сокращение баланса 35 млрд для ценных бумаг, обеспеченных ипотекой
  • Поэтапное сокращение баланса в течение трех месяцев

По словам Пауэлла, далее они будут наблюдать за результатами, и далее, благоприятно, будут продолжать повышать ставку на 0,5 б.п. на следующих заседаниях

Реакцию рынков на заседание можно увидеть в отличной диаграмме от Santiment

Ну а вот данные Santiment с состоянием на сейчас:

11 мая выйдут данные по ИПЦ США, в данный момент составляет 8.5%, по ожиданиям будет еще больше. Очередной негативный фактор. Соответственно, сильного роста криптовалют ждать я бы не стал

Метрики Glassnode

Сейчас количество прибыльных биткоин адресов составляет 70%, а 30% находятся в убытке. На графиках можете видеть предыдущие минимумы на медвежьих рынках, а так же уровни просадок. Что было значительно больше, чем сейчас. Каждый "пик" харакетиризовался большим количеством ликвидаций и выносов позиций.


Что произойдет, если дополнительные 10% перейдут в убыточные позиции? Таким образом будет 60% прибыльных адресов и 40% убыточных. До какого значения цена должна дойти, чтобы произошла такая встряска и цена вынесла всех "мелких" инвесторов и перераспеределился капитал? Таким образом цена может нащупать реальное дно, исходя из анализа предыдущих просадок по прибыльности. Кстати, если вы заметили, каждый раз доля убыточных адресов уменьшается. В прицнипе это логично, так как долгосрочные держатели, купившие по супер-низким ценам, все еще держат монеты.

Так вот, чтобы доля прибыльных адресов снизилась на 10% от цены $38.500, цена должна дойти до отметки $33.600, то есть, чтобы еще 1,9 млн BTC оказались убыточными.


Что касается Краткосрочных держателей и Долгосрочных, здесь так же интересные вещи.

Краткосрочные ( STH ) - это те, кто статистически более подвержены сбрасывать свои активы, при любой просадке. Именно эти участники рынка первые продают свои монеты и выходят со сделок, либо терпят ликвидации.
На графике базовая цена всех битконов краткосрочников составляет $46.910, в результате чего, исходя из средней стоимости, монеты сейчас находится в просадке -17,9%
На медвежьих рынках просадка уходила и ниже, поэтому место для движения еще есть


Долгосрочные ( LTH ) - соотвественно менее всего подвержены панике и распродаже активов при просадках. Они набирают свои позиции по низким ценам на медвежьих рынках, эти позиции, как правило, долгоиграющие. Поэтому эта группа готова терпеть внушительные просадки, не продавая актив

Синяя линия показывает среднюю реализованную цену всех монет долгосрочников, и сейчас она очень сильно снижается. Это говорит о том, что инвесторы, которые купили монеты в 2021-2022 годах начинают избавляться от монет, ожидая еще большего снижения.
Розовая линия показывает среднюю цену покупки всех монет этой группой. Сейчас показатель сравнялся со спотовой ценой, означает, что активы распродаются панически и в ноль.

То есть те, кто купил 2021-2022 годах продают актив, боясь еще большего снижения.


Циклы:

1. Бычий рынок (зеленая зона) - хороший спрос, покупатели готовы и могут покупать по существуеющим ценам и делают это охотно. При этом видят сразу формирование прибыли, так как рынок растущий.
2. Медвежий рынок (красная зона) - снижение цены формирует убытки участников рынка. Позиции ликвидируются, а с рынков происходит отток капитала
3. Восстановление рынка (желтя зона) - прибыль начинает постоянно превышать убытки, переход от бокового движения, к восходящему. Восстановление доверия к рынку

В данный момент без сомнения мы на медвежьем рынке, спроса просто недостаточно, его нет, покупатели не могут обеспечить устойчивое влияние на рынок, не хватает ресурсов выкупить все предложение. Когда прибыль начнет превышать убытки, плюс со стабильными ценами - это может свидетельствовать к переходу фазы восстановления


В заключение, всеми любимый Mayer Multiple.
Тут все просто, цена над MA - доминация покупателей, под MA - продавцов. На графике видно, что в данный мимент мы находимся на отметке 0.8, что говорит о недооцененности актива. Сильная недооцененность формирует спрос. То есть можно предположить, что мы находимся во второй фазе цикла 2021-2022 г.


Ну и добавлю то, что и так все знают: огромная ликвидность за уровнями


Все это отлично указывает на то, что реальная зона интереса покупателей еще не наступила. Актив может хорошо еще сходить за ликвидностью вниз. Но в долгосрочной картине, это будет отличным трамплином, для будущего значительного роста

Всем спасибо
Комментарий: Логически завершу прошлую идею, обновив и поставив в ней точку. В ожидаемую зону цена успешно пришла, цена спускалась до отметки $29 750, что в данный момент составляет практически 57% падения от ATH.

Огромный объем прошелся по рынку, только по одному BTC вчера объем ликвидаций составил $261.612 млн по лонгам и 66,16 млн по шортам. При этом общий объем ликвидаций всего рынка составил более $1 млрд

Что сейчас получается: цена уперлась в поддержку и пока на ней находится, то, что зону не начали активно откупать и цена не уходит вверх - плохой сигнал. В ближайший день-два будет понятно, будет ли второе дно и одним из ключевых факторов будет 11 мая отчет по ИПЦ США. Но по прогнозам ожидается увидеть 8.1%, что ниже предыдущих 8.5%. И в таком случае, это будет позитивным сигналом для рынков.
Опять же, ничего нового, в прошлой идее конкретно описал почему.

Техническая картина складывается такой, что мы видим высокие объемы и сильный уровень, по RSI на дневке немного ушли в перепроданность, индикатор доходил до отметки 25.

Конечно, такое ускорение падения всегда будет иметь отскок, и довольно неплохой, но ключевой вопрос сейчас - будет ли еще одно снижение, как было, например, 22 - 24 января? Это будет понятно по информации, которую мы получим завтра. Но мое мнение, что в любом случае цена найдет здесь точку спроса и скоро мы увидим локальный рост, отскок к ближайшему сопротивлению, как минимум на отметке $35 000


Ничему не обучаю и ничего не продаю. Чисто по фану описываю свои мысли и технический анализ по монетам, которыми реально торгую

Подписывайтесь:
Telegram: https://t.me/space_finance_crypto
Youtube: https://www.youtube.com/c/spacefinance
Отказ от ответственности

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, отражает только личное мнение автора, не может служить руководством для инвестиций в какие-либо финансовые инструменты и быть их рекламой. Подробнее в Условиях использования.