Ключевые моменты:
- Протокол заседания ЕЦБ вероятно покажет осторожную позицию банка в отношении прогноза стимулирования экономики
- Казначейство США разместит 30-летние бонды объемом 12 млрд; Спрос развеит или укрепит сомнения в отношении инфляционных ожиданий по американской экономике.
- Данные по американской инфляции в пятницу дадут пищу для размышлений касательно позиции ФРС по ужесточению политики в 2018 году.
- Речь президента ФРБ Нью-Йорка Дадли даст дополнительные сведения о повышении ставок в 2018 году.
- Отчетность крупнейших банков JPMorgan Chase & Co. and Wells Fargo & Co. станут косвенным индикатором состояния банковского сектора, спровоцировав соответствующую активность на фондовых площадках.
Американскую валюту поддерживает распродажа бондов в отсутствии других ключевых драйверов роста. Цены на нефть и решения банк японии сократить покупки JGB являются объясняющими факторами распродажи суверенного долга США. Первый воздействует на инфляционные ожидания, второй - общий сигнал того что с рынка фиксированной доходности уходят главные покупатели в виде мировых ЦБ. Слухи о том, что Китай снизил покупки облигаций США не подтвердились, так как соответствующий департамент выпустил опровержение, указав на «неверный источник».
Среднесрочный прогноз для доллара остается медвежьим, однако трейдеры ждут протокол ЕЦБ а также цифры по потребительской инфляции США в пятницу чтобы скорректировать позиции. Зарплатная динамика остается неудовлетворительной при максимальной занятости показал отчет NFP, инфляционный импульс от расходов на восстановление после стихийных бедствий исчерпал себя. Доллар был слабо девальвирован с момента выхода предыдущих данных по инфляции, так что рассчитывать на него не стоит. Повышение цен на нефть хоть и имеет прямой эффект на инфляционные ожидания, однако недавний темп их роста вероятно окажется недостаточным чтобы считать энергоносители главенствующим факторов в росте потребительских цен. Отсюда можно предположить, что данные по CPI в лучшем случае совпадут с ожиданиями.
Что касается протокола ЕЦБ то возлагать на него большие надежды бессмысленно. Лучшее что может сейчас сделать ЕЦБ для инфляции - препятствовать развитию сдерживающих факторов, т.е. укреплению евро. ЕЦБ разумеется собирается сворачивать политику, но каждый раз будет использовать максимально мягкую риторику с минимальным бычьим эффектом для евро. Поэтому данные из протокола вероятно окажут умеренный эффект на европейскую валюту, шансы резко повышения невелики.
Артур Идиатулин
- Протокол заседания ЕЦБ вероятно покажет осторожную позицию банка в отношении прогноза стимулирования экономики
- Казначейство США разместит 30-летние бонды объемом 12 млрд; Спрос развеит или укрепит сомнения в отношении инфляционных ожиданий по американской экономике.
- Данные по американской инфляции в пятницу дадут пищу для размышлений касательно позиции ФРС по ужесточению политики в 2018 году.
- Речь президента ФРБ Нью-Йорка Дадли даст дополнительные сведения о повышении ставок в 2018 году.
- Отчетность крупнейших банков JPMorgan Chase & Co. and Wells Fargo & Co. станут косвенным индикатором состояния банковского сектора, спровоцировав соответствующую активность на фондовых площадках.
Американскую валюту поддерживает распродажа бондов в отсутствии других ключевых драйверов роста. Цены на нефть и решения банк японии сократить покупки JGB являются объясняющими факторами распродажи суверенного долга США. Первый воздействует на инфляционные ожидания, второй - общий сигнал того что с рынка фиксированной доходности уходят главные покупатели в виде мировых ЦБ. Слухи о том, что Китай снизил покупки облигаций США не подтвердились, так как соответствующий департамент выпустил опровержение, указав на «неверный источник».
Среднесрочный прогноз для доллара остается медвежьим, однако трейдеры ждут протокол ЕЦБ а также цифры по потребительской инфляции США в пятницу чтобы скорректировать позиции. Зарплатная динамика остается неудовлетворительной при максимальной занятости показал отчет NFP, инфляционный импульс от расходов на восстановление после стихийных бедствий исчерпал себя. Доллар был слабо девальвирован с момента выхода предыдущих данных по инфляции, так что рассчитывать на него не стоит. Повышение цен на нефть хоть и имеет прямой эффект на инфляционные ожидания, однако недавний темп их роста вероятно окажется недостаточным чтобы считать энергоносители главенствующим факторов в росте потребительских цен. Отсюда можно предположить, что данные по CPI в лучшем случае совпадут с ожиданиями.
Что касается протокола ЕЦБ то возлагать на него большие надежды бессмысленно. Лучшее что может сейчас сделать ЕЦБ для инфляции - препятствовать развитию сдерживающих факторов, т.е. укреплению евро. ЕЦБ разумеется собирается сворачивать политику, но каждый раз будет использовать максимально мягкую риторику с минимальным бычьим эффектом для евро. Поэтому данные из протокола вероятно окажут умеренный эффект на европейскую валюту, шансы резко повышения невелики.
Артур Идиатулин
This analysis is provided as general market commentary and does not constitute investment advice. Past performance is not indicative of future results
