Слабость евро и фунта, сила доллара и кризис в США

Прошлая неделя прошла под аккомпанемент политического скандала в США и старта процедуры импичмента Трампу. И если фондовый рынок США на этом фоне снижался, то доллар стремился к многолетним максимумам.

Частично такое его поведение можно объяснить слабостью конкурентов. Евро, например, получил целый ряд болезненных ударов как со стороны слабых данных по Еврозоне (потребительское доверия опустилось до минимальных с 2015 года отметок) и Германии (по мнению экспертов DIW Institute экономика Германии уже перешла в стадию рецессии), так и со стороны главного экономиста ЕЦБ, который заявил о возможности дальнейшего снижения ставки Центробанком.

Потери на валютном рынке нес и британский фунт. Главным поводом традиционно был Брекзит, а точнее отсутствие прогресса в переговорном процессе между Британией и ЕС, а также заявление представителя Банка Англии о том, что снижение ставки Центробанком возможно, даже если удастся избежать выхода Великобритании из ЕС без сделки.

Несмотря на наличие поводов для укрепления доллара, мы по-прежнему считаем его аномальным (в конце концов, ФРС уже дважды понизили ставку в этом году и скорей всего сделают это еще одни раз). Поэтому на этой неделе мы продолжим искать точки для его продаж. Впрочем, долго искать нет необходимости – текущие цены доллара близки к идеальным точкам для продаж.

Учитывая глобальный вектор на смягчение монетарных политики со стороны Центробанков, позиции золота как объекта интереса со стороны инвесторов усиливаются. Так что на этой неделе мы продолжим искать точки для покупок актива. Пока золото выше 1485 мы не видим никаких угроз его покупкам.

На рынке нефти на прошлой неделе доминировали продавцы. Главным поводом для их активизации стала информация о возврате Саудовской Аравии к объемам добычи нефти до отметок, которые были на момент атаки дронов. Масла в огонь подлили как данные по запасам нефти в США (запасы выросли), так и обновленные прогнозы IEA, показывающие замедление темпов роста спроса на нефть в мире. В этом свете наша рекомендация продавать нефть на этой неделе остается актуальной. Главное помнить, что нефть может в любой момент начать корректироваться, а значит, небольшие стопы нужно обязательно выставлять на каждую открытую позицию в нефти.

Что касается макроэкономической статистики на предстоящей неделе, то внимание обратить стоит в первую очередь на статистику по рынку труда США (традиционно будет опубликована в пятницу), решение Резервного Банка Австралии во вторник (ожидается снижение ставки на 0,25%), ВВП Великобритании в понедельник, а также потребительскую инфляцию в Еврозоне и индексы деловой активности в США.