Итоги недели: США пока без дефолта, слабые НФП и энергокризис

На прошлой неделе в центре внимания финансовых рынков были все те же события: потенциальный дефолт США, энергетический кризис и будущее монетарной политики в США.

Сказать, что по итогам недели какой-то из этих камней сняли с души нельзя, но некоторые поводы для успокоения рынки все же получили. Речь идет о голосовании в Сенате за увеличение потолка государственного долга на 480 млрд. Дефолт США пока отменяется. Ну или точнее переносится с 18 октября на 3 декабря, потому как мера эта временная. Но рынки восприняли информацию так, как будто все проблемы мира были решены.

Энергетический кризис на прошлой неделе достиг своего пика (текущего), когда цены на газ в Европе взлетели почти до $2000, но после этого в течении нескольких часов рухнули почти до $1000 за тыс. кубометров на словах Путина о том, что Россия готова увеличить поставки газа в Европу. Резкое снижение цен стало еще одним поводом для роста оптимизма на фондовых рынках. Но опять же, радость, на наш взгляд, более чем преждевременная просто потому, что кризис пока никуда не делся.

Пятничные данные по рынку труда США вышли довольно странные. Цифры по НФП оказались откровенно провальными – опять в разы хуже прогнозов и цифр от ADP. С другой стороны, безработица уверенно снижалась, а вот почасовая зарплата не менее уверенно росла, подтверждая, что инфляция в обозримом будущем никуда не денется. Исходя из этих данных, пространство для маневров у ФРС все еще остается. В том плане, что свое бездействие можно будет продолжать прикрывать слабыми данными по НФП. При этом все больше Центробанков (на прошлой неделе Польша, Новая Зеландия, Исландия) ставки повышают, объясняя это резким усилением инфляционного давления.

В этом свете решающими для ФРС могут оказаться цифры по потребительской и производственной инфляции в США, которые будут опубликованы на этой неделе.

Вообще предстоящая неделя будет исключительно насыщенной на разного рода макроэкономическую статистику из США (инфляция, розничные продажи), Китая (торговый баланс, розничные продажи), Великобритании (рынок труда, ВВП, промышленное производство). Кроме того, стартует сезон отчетности в США. Традиционно первыми рапортуют банки. После сверхуспешных двух предыдущих кварталов по третьему есть вопросы – сможет ли он продолжить заложенные тенденции, как на финансовых результатах скажется инфляция и энергетический кризис, а также проблемы в глобальных цепочках снабжения.