Проверить подушки безопасности
В преддверии поворотного заседания октябре, ЕЦБ подал еще один качественный сигнал к скорому началу сворачивания программы скупки активов. В недавно опубликованном заявлении регулятора говорится что коммерческим банкам следует увеличить количество резервов для покрытия токсичных долгов в следующем году. Такая мера выглядит как “перестраховка” перед началом сокращения предложения денежной ликвидности банкам и может означать чуть более уверенный темп проведения данной политики. Оздоровление активов банков необходимо для сохранения возможностей кредитования и снижения общих кредитных рисков.
Начиная с первого января у банков есть всего два года чтобы отложить средства для проблемных необеспеченных кредитов и семь лет для 100-процентного покрытия всех "плохих” долгов.
Измениться до неузнаваемости
Формирование будущего руководства ФРС выходит на первый план как фактор оказывающий давление на доллар, так как политика регулятора может значительно изменится если у власти окажется ставленник Трампа. Президенту представили список кандидатов и ходят слухи, что Трамп может отдать предпочтение Кевину Уоршу, бывшему члену совета управляющих ФРС, который неоднократно выражал недовольство политикой регулятора. Срок нынешнего руководителя - Джанет Йеллен истекает в феврале 2017 года, но есть вероятность что регулятор продолжит работать в прежнем составе, так как мнение Трампа о Йеллен остается неоднозначным.
Данные по США
Пара EURUSD сохраняет спокойствие, пытаясь определиться с курсом в районе 1.1750. Слабые розничные продажи в еврозоне стали неприятным напоминанием о все еще “хромающей” потребительской инфляции, однако закупочные цены выросли сильнее чем ожидалось, показал вчерашний отчет. Сегодня также ожидается выход отчета по рынку труда США от ADP и вступительных комментарий главы ФРС Йеллен на встрече представителей финансовой индустрии. Учитывая резкий переход в откровенную позицию некоторых представителей ФРС касательно декабрьского решения, глава ФРС вероятно вмешается в рыночные настроения, указав степень готовности экономики к более жестким ставкам. Выступление Йеллен по делу должно позволить доллару покончить с кратковременной стагнацией. Покупки доллара с уровня средневзвешенного курса 93.00 выглядит логичным продолжением тренда, который доллар взял после агрессивной риторики ФРС. Шансы на ставку составляют 70% согласно данным фьючерсного рынка.
Налоговая реформа Трампа несколько выпала из внимания инвесторов в связи с информационным затишьем, но американская валюта и долговой рынок несомненно остаются чувствительными к признаком прогресса или неудачи в ее претворении. Положительные новости по этому вопросу несомненно подтянут шансы на ускоренное ужесточение политики ФРС.
Золото
Золото пользуется спросом перед пятничной неопределенностью, отыграв более $10 после вчерашнего падения до уровня $1.271. Покупки с текущих уровней остаются небезопасными, учитывая противоречивые прогноза NFP в пятницу.
Нефть
Фьючерс WTI борется за уровень $50 возможно краткосрочное падение до 49.50 перед бычьей коррекцией. Признаки восстановления нефтяного сектора США налицо, однако окончательную картину прояснит сегодняшний отчет EIA. Особое внимание следует обратить на Refinery Inputs (потребность в сырье) и % of operating capacity (загрузка мощностей). Большой прирост может означать что сланцевые производители снова включаются в борьбу за нефтяной рынка и рост цен весьма ограничен.
Артур Идиатулин
В преддверии поворотного заседания октябре, ЕЦБ подал еще один качественный сигнал к скорому началу сворачивания программы скупки активов. В недавно опубликованном заявлении регулятора говорится что коммерческим банкам следует увеличить количество резервов для покрытия токсичных долгов в следующем году. Такая мера выглядит как “перестраховка” перед началом сокращения предложения денежной ликвидности банкам и может означать чуть более уверенный темп проведения данной политики. Оздоровление активов банков необходимо для сохранения возможностей кредитования и снижения общих кредитных рисков.
Начиная с первого января у банков есть всего два года чтобы отложить средства для проблемных необеспеченных кредитов и семь лет для 100-процентного покрытия всех "плохих” долгов.
Измениться до неузнаваемости
Формирование будущего руководства ФРС выходит на первый план как фактор оказывающий давление на доллар, так как политика регулятора может значительно изменится если у власти окажется ставленник Трампа. Президенту представили список кандидатов и ходят слухи, что Трамп может отдать предпочтение Кевину Уоршу, бывшему члену совета управляющих ФРС, который неоднократно выражал недовольство политикой регулятора. Срок нынешнего руководителя - Джанет Йеллен истекает в феврале 2017 года, но есть вероятность что регулятор продолжит работать в прежнем составе, так как мнение Трампа о Йеллен остается неоднозначным.
Данные по США
Пара EURUSD сохраняет спокойствие, пытаясь определиться с курсом в районе 1.1750. Слабые розничные продажи в еврозоне стали неприятным напоминанием о все еще “хромающей” потребительской инфляции, однако закупочные цены выросли сильнее чем ожидалось, показал вчерашний отчет. Сегодня также ожидается выход отчета по рынку труда США от ADP и вступительных комментарий главы ФРС Йеллен на встрече представителей финансовой индустрии. Учитывая резкий переход в откровенную позицию некоторых представителей ФРС касательно декабрьского решения, глава ФРС вероятно вмешается в рыночные настроения, указав степень готовности экономики к более жестким ставкам. Выступление Йеллен по делу должно позволить доллару покончить с кратковременной стагнацией. Покупки доллара с уровня средневзвешенного курса 93.00 выглядит логичным продолжением тренда, который доллар взял после агрессивной риторики ФРС. Шансы на ставку составляют 70% согласно данным фьючерсного рынка.
Налоговая реформа Трампа несколько выпала из внимания инвесторов в связи с информационным затишьем, но американская валюта и долговой рынок несомненно остаются чувствительными к признаком прогресса или неудачи в ее претворении. Положительные новости по этому вопросу несомненно подтянут шансы на ускоренное ужесточение политики ФРС.
Золото
Золото пользуется спросом перед пятничной неопределенностью, отыграв более $10 после вчерашнего падения до уровня $1.271. Покупки с текущих уровней остаются небезопасными, учитывая противоречивые прогноза NFP в пятницу.
Нефть
Фьючерс WTI борется за уровень $50 возможно краткосрочное падение до 49.50 перед бычьей коррекцией. Признаки восстановления нефтяного сектора США налицо, однако окончательную картину прояснит сегодняшний отчет EIA. Особое внимание следует обратить на Refinery Inputs (потребность в сырье) и % of operating capacity (загрузка мощностей). Большой прирост может означать что сланцевые производители снова включаются в борьбу за нефтяной рынка и рост цен весьма ограничен.
Артур Идиатулин
This analysis is provided as general market commentary and does not constitute investment advice. Past performance is not indicative of future results
