ЕЦБ
Европейские фондовые рынки и евро замерли в ожидании результатов заседания ЕЦБ, в то время как на рынке фиксированной доходности небольшой ажиотаж и цена на облигации умеренно растет. Доходность казначейских облигаций США также снизилась после подъема до пика семи месяцев на спекуляциях о новой главе ФРС, которой вероятно станет кандидат с более агрессивной политикой нежели чем Йеллен.
ЕЦБ планирует объявить сокращение программы скупки активов на сегодняшнем заседании и любое отклонение от наиболее вероятно сценария (30 млрд. евро, 9 месяцев) может потенциально вызвать волатильность на рынках, затронув в частности европейскую валюту и немецкие облигации. Драги вероятно изберет максимально осторожный подход к изменениям экстренного стимулирования начатого в 2014 году, так как инфляционное давление остается слабым и зависит от внешних факторов, таких как цены на нефть и глобального роста в целом. В сентябре цены выросли на 1.5% и внутренние драйверы инфляции все еще не проявили себя по мнению чиновников ЕЦБ.
Очевидно, что Драги не хочет повторять ошибки своего предшественника Жан-Клода Трише, который перед своим уходом в 2011 повысил ставки только за тем, чтобы Драги через короткое время снова снизил их. ЦБ других европейских регионов в частности Швеции и Норвегии сохранили ставки на прежнем уровне и Риксбанк заявил что до середины 2018 года денежная политика будет оставаться нетронутой.
ЕЦБ вероятно сохранит опцию реинвестирования дохода полученного с бондов достигших срока погашения, что станет своеобразной «подпиткой» предложения на долговом рынке. Размер скупки долга через эту опцию может достигать 15 млрд. евро кроме основной программы. Драги вероятно также волнует проблема удорожания евро на фоне восстановления, поэтому как сдерживающий фактор в любых изменений он возможно проявит себя сегодня.
На европейскую валюту также оказывает давление борьба за независимость Каталонии. Сепаратистам дано 48 часов чтобы решить, сдадутся ли она властям или же будут бороться дальше.
Новый глава ФРС
В борьбе за кресло главы ФРС похоже выбыл директор национального экономического совета Гари Кон, сообщают источники знакомые с ситуацией. Спекуляции перед объявлением нового руководителя ФРС 3 ноября будет щекотать инвесторам нервы и сохранит неспокойную торговлю по американской валюте.
Нефтяной рынок
Цены на нефть просели после выхода отчета EIA, показавшего рост коммерческих запасов сырой нефти на 856К баррелей на прошлой неделе, в то время как запасы бензина снизились на 5.47. Это свидетельствует о процессе восстановлении баланса спроса и предложения на рынке бензина и указывает на постепенное замедление темпов переработки американских НПЗ. Саудовская Аравия продолжает поддерживать рынки намеками на продление нефтяного пакта до конца 2018 года, но инвесторы не торопятся закладывать комментарии в рынок.
Артур Идиатулин
Европейские фондовые рынки и евро замерли в ожидании результатов заседания ЕЦБ, в то время как на рынке фиксированной доходности небольшой ажиотаж и цена на облигации умеренно растет. Доходность казначейских облигаций США также снизилась после подъема до пика семи месяцев на спекуляциях о новой главе ФРС, которой вероятно станет кандидат с более агрессивной политикой нежели чем Йеллен.
ЕЦБ планирует объявить сокращение программы скупки активов на сегодняшнем заседании и любое отклонение от наиболее вероятно сценария (30 млрд. евро, 9 месяцев) может потенциально вызвать волатильность на рынках, затронув в частности европейскую валюту и немецкие облигации. Драги вероятно изберет максимально осторожный подход к изменениям экстренного стимулирования начатого в 2014 году, так как инфляционное давление остается слабым и зависит от внешних факторов, таких как цены на нефть и глобального роста в целом. В сентябре цены выросли на 1.5% и внутренние драйверы инфляции все еще не проявили себя по мнению чиновников ЕЦБ.
Очевидно, что Драги не хочет повторять ошибки своего предшественника Жан-Клода Трише, который перед своим уходом в 2011 повысил ставки только за тем, чтобы Драги через короткое время снова снизил их. ЦБ других европейских регионов в частности Швеции и Норвегии сохранили ставки на прежнем уровне и Риксбанк заявил что до середины 2018 года денежная политика будет оставаться нетронутой.
ЕЦБ вероятно сохранит опцию реинвестирования дохода полученного с бондов достигших срока погашения, что станет своеобразной «подпиткой» предложения на долговом рынке. Размер скупки долга через эту опцию может достигать 15 млрд. евро кроме основной программы. Драги вероятно также волнует проблема удорожания евро на фоне восстановления, поэтому как сдерживающий фактор в любых изменений он возможно проявит себя сегодня.
На европейскую валюту также оказывает давление борьба за независимость Каталонии. Сепаратистам дано 48 часов чтобы решить, сдадутся ли она властям или же будут бороться дальше.
Новый глава ФРС
В борьбе за кресло главы ФРС похоже выбыл директор национального экономического совета Гари Кон, сообщают источники знакомые с ситуацией. Спекуляции перед объявлением нового руководителя ФРС 3 ноября будет щекотать инвесторам нервы и сохранит неспокойную торговлю по американской валюте.
Нефтяной рынок
Цены на нефть просели после выхода отчета EIA, показавшего рост коммерческих запасов сырой нефти на 856К баррелей на прошлой неделе, в то время как запасы бензина снизились на 5.47. Это свидетельствует о процессе восстановлении баланса спроса и предложения на рынке бензина и указывает на постепенное замедление темпов переработки американских НПЗ. Саудовская Аравия продолжает поддерживать рынки намеками на продление нефтяного пакта до конца 2018 года, но инвесторы не торопятся закладывать комментарии в рынок.
Артур Идиатулин
This analysis is provided as general market commentary and does not constitute investment advice. Past performance is not indicative of future results
