"Супер четверг" Банка Англии и флэтовый фунт
Фундаментальные факторы
По итогам октябрьского заседания Банка Англии было решено оставить ключевую процентную ставку неизменной на уровне 0,50%. Расклад голосов в пользу этого решения среди членов Управляющего комитета составил 8 к 1. В плане голосов ситуация не меняется на протяжении последних месяцев: консенсус снова нарушил Иэн МакКафферти, который проголосовал за повышение ставки до 0,75%. Пожалуй, главным тезисом заседания можно считать то, что ценовое давление является слишком слабым, чтобы направить инфляцию к целевому уровню. Согласно прогнозам регулятора, инфляция будет оставаться ниже 1% до весны 2016 года. Кроме того, в 3-м квартале ожидается замедление роста ВВП до 0,6% против 0,7% во втором.
Негативные прогнозы Банка Англии быстро нашли подтверждение. Отчет по инфляции, опубликованный через неделю, показал снижение потребительских цен в сентябре на 0,1% как в месячном, так и в годовом исчислении. По сути, экономика снова погрузилась в дефляцию. Базовый ИПЦ, исключающий компонент энергоносителей, составил 1,0% г/г, уступив прогнозам аналитиков, но соответствовал ожиданиям Банка Англии. Что касается экономического роста, согласно отчету по ВВП за 3-й квартал, он замедлился до 0,5% кв/кв. В годовом выражении рост ВВП составил 2,3%, что является двухлетним минимумом.
На этом неблагоприятном фоне мало кто ожидает изменения в политике регулятора на предстоящем заседании. Большинство аналитиков считают, что ставший привычным паттерн голосования “8 против 1” не изменится. Вместе с тем, некоторые стратеги допускают возможность того, что к МакКафферти может присоединиться один или два других члена Управляющего комитета. Судя по последним высказываниям, Кристин Форбс является наиболее вероятным кандидатом. Интерес к заседанию усиливается еще и тем, что помимо протоколов будет опубликован последний в этом году инфляционный отчет. Ожидается, что он будет содержать более низкие оценки краткосрочной инфляции, а также небольшое понижение прогноза по ВВП на конец этого года и на 2016 г.
Техника
Пара в настоящий момент торгуется, примерно, в середине флэта. Тренды в паре нейтральные. В краткосрочном плане имеем диапазон 1.5360-1.5440, выход из которого задаст направление следующей волне движения. Учитывая укрепление доллара в других парах и вероятность ухудшения экономических прогнозов со стороны Банка Англии, понижательный сценарий выглядит чуть более вероятным. Ближайшие уровни внизу -- 1.5338, 1.5300 и 1.5250. Если же Банк Англии удивит рынок более позитивными прогнозами, целью для покупателей станет новый тест уровня 1.5440. Публикации протоколов Банка Англии отличаются хорошей волатильностью (движения более 50 пунктов), поэтому новостные стратегии с использованием отложенных заявок также представляют интерес.
По итогам октябрьского заседания Банка Англии было решено оставить ключевую процентную ставку неизменной на уровне 0,50%. Расклад голосов в пользу этого решения среди членов Управляющего комитета составил 8 к 1. В плане голосов ситуация не меняется на протяжении последних месяцев: консенсус снова нарушил Иэн МакКафферти, который проголосовал за повышение ставки до 0,75%. Пожалуй, главным тезисом заседания можно считать то, что ценовое давление является слишком слабым, чтобы направить инфляцию к целевому уровню. Согласно прогнозам регулятора, инфляция будет оставаться ниже 1% до весны 2016 года. Кроме того, в 3-м квартале ожидается замедление роста ВВП до 0,6% против 0,7% во втором.
Негативные прогнозы Банка Англии быстро нашли подтверждение. Отчет по инфляции, опубликованный через неделю, показал снижение потребительских цен в сентябре на 0,1% как в месячном, так и в годовом исчислении. По сути, экономика снова погрузилась в дефляцию. Базовый ИПЦ, исключающий компонент энергоносителей, составил 1,0% г/г, уступив прогнозам аналитиков, но соответствовал ожиданиям Банка Англии. Что касается экономического роста, согласно отчету по ВВП за 3-й квартал, он замедлился до 0,5% кв/кв. В годовом выражении рост ВВП составил 2,3%, что является двухлетним минимумом.
На этом неблагоприятном фоне мало кто ожидает изменения в политике регулятора на предстоящем заседании. Большинство аналитиков считают, что ставший привычным паттерн голосования “8 против 1” не изменится. Вместе с тем, некоторые стратеги допускают возможность того, что к МакКафферти может присоединиться один или два других члена Управляющего комитета. Судя по последним высказываниям, Кристин Форбс является наиболее вероятным кандидатом. Интерес к заседанию усиливается еще и тем, что помимо протоколов будет опубликован последний в этом году инфляционный отчет. Ожидается, что он будет содержать более низкие оценки краткосрочной инфляции, а также небольшое понижение прогноза по ВВП на конец этого года и на 2016 г.
Техника
Пара в настоящий момент торгуется, примерно, в середине флэта. Тренды в паре нейтральные. В краткосрочном плане имеем диапазон 1.5360-1.5440, выход из которого задаст направление следующей волне движения. Учитывая укрепление доллара в других парах и вероятность ухудшения экономических прогнозов со стороны Банка Англии, понижательный сценарий выглядит чуть более вероятным. Ближайшие уровни внизу -- 1.5338, 1.5300 и 1.5250. Если же Банк Англии удивит рынок более позитивными прогнозами, целью для покупателей станет новый тест уровня 1.5440. Публикации протоколов Банка Англии отличаются хорошей волатильностью (движения более 50 пунктов), поэтому новостные стратегии с использованием отложенных заявок также представляют интерес.
Комментарий:
Фундаментальный прогноз себя оправдал: Банк Англии понизил ожидания по экономическому росту и инфляции по сравнению с августовским инфляционным отчетом. Пробив нижнюю границу диапазона, пара GBPUSD ускорила падение, выполнив обозначенные цели 1.5338 и 1.5300.
Сделка закрыта: достигнута тейк-профит цена:
Цена достигла последней цели в районе 1.5247. Новостной сетап отработан. Что касается старшего тренда (D), он может измениться на понижательный. Однако более безопасным будет дождаться подтверждения со стороны завтрашних данных по рынку труда США.
