📊Инфляция в Великобритании оказалась ниже ожиданий
👉Сегодня были опубликованы данные по ИПЦ в Великобритании за февраль, которые оказались немного ниже ожиданий: +0,6% м/м против +0,7% м/м. В годовом исчислении показатель так же снизился с 4% до 3,4% против ожиданий в +3,5% г/г.
👉Базовый показатель ИПЦ (без учета цен на еду и энергию) так же оказался лучше ожиданий и составил +0,6% м/м и +4,5% г/г.
👉Основной причиной снижения годового показателя является эффект высокой базы, из расчетов выпал февраль 2023 с показателем +1,1% м/м. Кстати, этот эффект будет способствовать и дальнейшему снижению годовых темпов ИПЦ еще как минимум 3 месяца.
👉Не смотря на то, что показатель оказался ниже ожиданий, месячный прирост +0,6% - довольно высокое значение, которое стало максимальным значением с мая 2023 года. При этом средние темпы ИПЦ за последние 3 месяца и за последние 6 месяцев даже с учетом этого роста на 0,6% сохраняются неплохие, +0,133% и +0,116% соответственно. Т.е. если февральский показатель - разовый всплеск, то ничего критичного не произойдет, так как при сохранении этих значений годовой показатель опустится ниже 2% уже по итогам апреля.
👉Если взглянуть на данные в разрезе, то картина выглядит хуже, чем в ЕС, США и Канаде. Так, если месячные темпы роста цен на еду находятся в приемлемой зоне +0,2% м/м, то годовые темпы все еще достаточно высоки, +5% г/г. Помимо этого наблюдался сильный месячный рост в категориях: одежда (+2,1%), мебель (+1,3%), рестораны (+1%). Категория "все товары" так же показала рост +0,6% м/м. Ну и аналогично ЕС, США и Канаде, выросли цены на бензин (+1,6% м/м), а так же сохраняется рост в ценах на услуги (+0,6%).
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре GBPUSD имеет перевес первых: 58,7% покупателей против 41,3% продавцов, что указывает на некоторую вероятность продолжения нисходящего движения.
👉Технически, цена GBPUSD сегодня преодолела уровень поддержки в диапазоне 1.2720 - 1.2735, что открывает дорогу к снижению до следующего уровня поддержки в диапазоне 1.2590 - 1.2660, где так же цена может встретиться с 200-дневной скользящей средней. Говорить о развороте нисходящей тенденции можно в случае возврата цены выше уровня 1.2720 - 1.2735, что может привести к росту до сопротивления в диапазоне 1.2820 - 1.2845.
💡Не смотря на довольно оптимистичные годовые значения ИПЦ и текущие темпы среднемесячного прироста - отдельные категории продолжают демонстрировать высокое инфляционное давление. Исходя из этого, я бы не ожидал слишком быстрого перехода к снижению ставки Банком Англии. Ну и для взвешенного решения - стоит дождаться показателей за март и апрель. Опять же, нефть в марте демонстрирует рост в первые 3 недели месяца и с высокой долей вероятности это будет способствовать росту ИПЦ и по итогам марта. Так же мы видим, что безработица и деловая активность в секторе услуг за последние 6 месяцев показали восстановление, что может быть опережающим индикатором и возврата инфляционного давления. Заседание Банка Англии состоится уже завтра, рынок ожидает сохранение ставки на текущем уровне 5,25%. На прошлом заседании глава Банка Англии Бейли уже заявлял, что текущие данные не позволяют принять решение о снижении ставки и нужно больше подтверждений снижения инфляции. Так же на выступлении месяц назад он отметил, что ожидания рынков по поводу начала снижения ставки ЦБ в этом году не беспочвенны. Думаю, что вышедшие показатели ни как не смогут повлиять на решение о снижении ставки, а так же могут ужесточить риторику регулятора. Конечно, посмотрим что скажет Пауэлл и какие прогнозы будет давать ФРС, но если Банк Англии сможет убедить рынок в том, что ставка не будет снижаться в этом году - мы вполне сможем увидеть тренд на укрепление GBP. В краткосрочном же сценарии - ожидаю снижение до уровня поддержки в диапазоне 1.2590 - 1.2660. Далее уже нужно следить за поведением цены вблизи данных отметок.
👉Базовый показатель ИПЦ (без учета цен на еду и энергию) так же оказался лучше ожиданий и составил +0,6% м/м и +4,5% г/г.
👉Основной причиной снижения годового показателя является эффект высокой базы, из расчетов выпал февраль 2023 с показателем +1,1% м/м. Кстати, этот эффект будет способствовать и дальнейшему снижению годовых темпов ИПЦ еще как минимум 3 месяца.
👉Не смотря на то, что показатель оказался ниже ожиданий, месячный прирост +0,6% - довольно высокое значение, которое стало максимальным значением с мая 2023 года. При этом средние темпы ИПЦ за последние 3 месяца и за последние 6 месяцев даже с учетом этого роста на 0,6% сохраняются неплохие, +0,133% и +0,116% соответственно. Т.е. если февральский показатель - разовый всплеск, то ничего критичного не произойдет, так как при сохранении этих значений годовой показатель опустится ниже 2% уже по итогам апреля.
👉Если взглянуть на данные в разрезе, то картина выглядит хуже, чем в ЕС, США и Канаде. Так, если месячные темпы роста цен на еду находятся в приемлемой зоне +0,2% м/м, то годовые темпы все еще достаточно высоки, +5% г/г. Помимо этого наблюдался сильный месячный рост в категориях: одежда (+2,1%), мебель (+1,3%), рестораны (+1%). Категория "все товары" так же показала рост +0,6% м/м. Ну и аналогично ЕС, США и Канаде, выросли цены на бензин (+1,6% м/м), а так же сохраняется рост в ценах на услуги (+0,6%).
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре GBPUSD имеет перевес первых: 58,7% покупателей против 41,3% продавцов, что указывает на некоторую вероятность продолжения нисходящего движения.
👉Технически, цена GBPUSD сегодня преодолела уровень поддержки в диапазоне 1.2720 - 1.2735, что открывает дорогу к снижению до следующего уровня поддержки в диапазоне 1.2590 - 1.2660, где так же цена может встретиться с 200-дневной скользящей средней. Говорить о развороте нисходящей тенденции можно в случае возврата цены выше уровня 1.2720 - 1.2735, что может привести к росту до сопротивления в диапазоне 1.2820 - 1.2845.
💡Не смотря на довольно оптимистичные годовые значения ИПЦ и текущие темпы среднемесячного прироста - отдельные категории продолжают демонстрировать высокое инфляционное давление. Исходя из этого, я бы не ожидал слишком быстрого перехода к снижению ставки Банком Англии. Ну и для взвешенного решения - стоит дождаться показателей за март и апрель. Опять же, нефть в марте демонстрирует рост в первые 3 недели месяца и с высокой долей вероятности это будет способствовать росту ИПЦ и по итогам марта. Так же мы видим, что безработица и деловая активность в секторе услуг за последние 6 месяцев показали восстановление, что может быть опережающим индикатором и возврата инфляционного давления. Заседание Банка Англии состоится уже завтра, рынок ожидает сохранение ставки на текущем уровне 5,25%. На прошлом заседании глава Банка Англии Бейли уже заявлял, что текущие данные не позволяют принять решение о снижении ставки и нужно больше подтверждений снижения инфляции. Так же на выступлении месяц назад он отметил, что ожидания рынков по поводу начала снижения ставки ЦБ в этом году не беспочвенны. Думаю, что вышедшие показатели ни как не смогут повлиять на решение о снижении ставки, а так же могут ужесточить риторику регулятора. Конечно, посмотрим что скажет Пауэлл и какие прогнозы будет давать ФРС, но если Банк Англии сможет убедить рынок в том, что ставка не будет снижаться в этом году - мы вполне сможем увидеть тренд на укрепление GBP. В краткосрочном же сценарии - ожидаю снижение до уровня поддержки в диапазоне 1.2590 - 1.2660. Далее уже нужно следить за поведением цены вблизи данных отметок.