Análisis Operativo en el Oro

26 янв. 2022 г.

Si bien el oro alcanza su máximo histórico en Agosto' 20 cuando llega a cotizar 2093.70 por onza, lo cierto que en ese momento, el ingreso de oferta logró frenar la escalada de precio. Sin entrar demasiado en detalle, la vela del 03-08, si bien es alcista, su connotación no lo es dado que el cierre se produce lejos del máximo y el spread es amplio producto del ingreso de vendedores agresivos (1)

A partir de allí tenemos el primer cambio de carácter para el precio, es decir finaliza el momentum alcista y pasa a rango lateral. Al margen del tipo de estructura que el precio está armando, dado que es imposible tener garantías respecto a si es una reacumulación o una distribución, a priori falta desarrollo dado que desde Junio del año pasado estamos en Fase B (2), por ende, como el precio deja de estar en una clara tendencia y comienza a rotar, debemos evaluar probabilidades a partir de un rango operativo que sea lo suficientemente amplio para que el precio tenga recorrido y no sea stopado en mitad por nodos de alto volumen, poc, etc.

En la operatoria en rango debemos buscar ingresos en los extremos, particularmente en los nodos de bajo volumen (tambien llamdas zonas pobres o injustas). El perfil de volumen se compone por varios elementos pero a grandes ragos la distribución se forma por nodos de alto y bajo volumen. Las primeras son consideradas zonas justas dado que los participantes están dispuestos a tradear, por ende, si el precio viene en una tendencia clara, a priori tendrá dificultades por superarla, mientras que las zonas de bajo volumen son consideradas pobres o rechazadas, dado que no hay interés en tradear, es decir, la probabilidad de giro allí son elevadas (simplemente porque el participante que viene controlando, pierde interés (3))

En el gráfico queda claro como en la zona superior de bajo volumen, 1963, los compradores pierden intención, mientras que las dos zonas de bajo volumen inferior, los compradores retoman el control (1748 y 1674). En conclusión, si hoy tuviesemos que entrar a mercado, sea largo o corto, prácticamente no tenemos recorrido potencial por delante (o por debajo) por que simplemente, si entramos largos en 1826 estamos a 6.83% de los 1963 (con un stop mínimo en 1748, R/B apenas 1.7) y si entramos cortos, deberíamos poner el profit en los 1748 (zona de demanda) y stop en 1962 (zona de oferta), R/B 0.64, no tiene sentido.

Sin embargo, si esperamos que el precio alcance el primer nodo de bajo volumen inferior (y hay respuesta de compradores), nuestro stop lo pondríamos en los 1674 y el profit en los 1962, R/B = 2.88 (si entramos en 1674, stop en 1650 y mismo profit, el R/B sube a 12, mejor aún). Para ir cortos, no debería ser antes de los 1962 (stop 2000 y profit en 1749, R/B = 5.22 y si vamos hasta los 1674 = 7). Por todos estos motivos, operativamente, hoy no hay entrada cuya relación riesgo / beneficio sea positiva. A esperar que se aleje del centro del rango (inclusive, por más que desde Elliott este esperando una (C) para cerrar [B] que justamente converge con el 100% de (A)

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Notas:
(1) La amplitud y el recorrido de la escala de precios de una vela siempre depende de la cantidad de actividad involucrada en la misma, es decir, si vemos a traves de order flow que se produjeron cantidades importantes de absorciones en el BID o el ASK, la barra tenderá a ser amplia en su recorrido, dado que a medida que el participante contrario colocaba órdenes limitadas, el participante que intenta dominar absorbe las mismas mediante órdenes de compra agresiva.

(2) En líneas generales, un proceso de acumulación consta de 5 fases: La Fase A donde simplemente la oferta va mostrando sus primeros signos de agotamiento. Aquí vemos velas bajistas con incremento de volumen que, a diferencia de lo que se podría pensar, es una señal de fortaleza dado el rango amplio es un síntoma respecto a que la demanda está entrando a mercado y el dinero profesional comienza a comprar con intención (de hecho por este motivo el precio deja de caer).

Luego tenemos una Fase B donde la oferta y la demanda luchan y se testean una a otra para medir la fortaleza que presenta cada una debido a que, si hay oferta, el precio no puede subir, por ende el objetivo de la demanda es agotarla.

Posteriormente tenemos una de las Fases más importante, la C. Allí se produce un sacudón que rompe el soporte con el objetivo de generar la idea de que el precio se hunde y de esa manera la demanda absorbe la oferta flotante (consigue la victoria).

Luego tenemos la fase D (aquí está Intel ), donde se produce un reingreso al área de valor y allí deberíamos ver velas que impliquen fortaleza por parte de la demanda. Aquí el precio debe quebrar el rango de acumulación con intención y esto confirma que todos los eventos o huellas mencionadas correspondieron con un esquema acumulativo. Por último tenemos la Fase E dónde simplemente el activo se encuentra en tendencia, dejando atrás el rango lateral.

(3) En una tendencia bajista diremos que ya no hay suficiente interés de parte de los vendedores en seguir bajando el precio, esto se traduce en la reducción paulatina de órdenes de venta a mercado, en sintesis, dejan de consumir órdenes límitadas de compra, por eso el precio se gira (sin oferta flotante, la demanda con poco esfuerzo sube). Esta es una de las posibilidades de giro aunque tambien se puede dar por una respuesta agresiva.

NOTA: Estos análisis solo representan mi visión, no implican recomendación de compra / venta ni ningún tipo de operación