Дневной диапазон 27,87 - 31,35
52 недели 15.12 - 45,68
объем 1716529
Avg. объем 837384
Рыночная капитализация 2.912B
Бета (5 месяцев в месяц) N / A
Коэффициент PE (ТТМ) N / A
EPS (TTM) -1,93
Дата заработка 05 ноября 2019 г.
Форвард Дивиденд и доходность N / A (N / A)
Экс-дивидендная дата N / A
1й Цель Эст 43,25
Оценка стоимости
Рыночная капитализация2.912B
Стоимость компании (MRQ)857.196M
Стоимость компании/EBITDA (ТТМ)—
Всего акций в обращении (MRQ)94.482M
Количество сотрудников410
Количество акционеров124
Цена/Прибыль (TTM)—
Цена/Выручка (TTM)30.1212
Цена/Баланс. стоимость (FY)5.3791
Цена/Объём продаж (FY)30.1212
Балансовый отчет
Коэфф. быстрой ликвидности (MRQ)10.6867
Коэфф. текущей ликвидности (MRQ)11.1919
Задолженность/Акционерный капитал (MRQ)0
Чистая задолженность (MRQ)-401.92M
Итого задолженность (MRQ)0
Итого активы (MRQ)554.905M
Операционные показатели
Прибыль на общ. сумму активов (TTM)—
Доход на капитал (TTM)—
Прибыль на инвестиции (ТТМ)—
Выручка на одного работника (ТТМ)166904.8780
Динамика цен
Средний объём (10 дн.)524.89K
Бета — 1 год0.5248
Максимум за 52 недели45.6800
Минимум за 52 недели15.1200
Дивиденды
Выплачено дивидендов (FY)0
Дивидендный доход (FY)0
Дивиденды на акцию (FY)—
Ожидаемые годовые дивиденды—
Рентабельность
Чистая рентабельность (ТТМ)—
Валовая рентабельность (ТТМ)—
Операционная рентабельность (ТТМ)—
Доналоговая рентабельность (ТТМ)—
Отчет о доходах
Баз. прибыль на акцию (FY)-0.3614
Баз. прибыль на акцию (TTM)—
Разводн. приб./акцию (FY)-0.3614
Чистый доход (FY)-33.382M
EBITDA (ТТМ)—
Валовая прибыль (MRQ)34.183M
Валовая прибыль (FY)47.89M
Выручка за посл. год (FY)68.431M
Общая выручка (FY)68.431M
Движение своб. денежных средств (ТТМ)—
Профиль
Сектор: Технологии
Отрасль: Комплексное программное обеспечение
Сотрудники: 410
LVGO
Livongo Health, Inc.
Здравоохранение | Медицинская техника и оборудование | США
заявления
Показатель - P / E, - EPS (ттм) -0,68 Собственный Инсайдер 17,80% Shs Outstand 92.03M Perf Week 20,16%
Рыночная капитализация 2.84B Форвард П / Э - EPS следующий Y -0,26 Инсайдер Транс 0,02% Shs Float 84.85M Perf Month 13,98%
доход -61.60M PEG - EPS следующий Q -0,05 Inst Own 65,20% Короткое плавание 6,45% Perf Quarter 67,05%
Продажи 140.80M P / S 20,14 EPS это Y -97,30% Инст Транс -7,17% Короткое соотношение 6,51 Perf Half Y -
Книга / ш 5,51 P / B 5,59 EPS следующий Y 52,80% ROA - Целевая цена 43,75 Год исполнения -
Наличный / ш 4,34 ПК 7,09 EPS следующий 5Y - ROE - Диапазон 52 Вт 15.12 - 45,68 Perf YTD 22,98%
дивиденд - P / FCF - EPS за 5Y - ROI 38,20% 52 Вт -32,53% Бета -
Дивиденд% - Коэффициент быстрой ликвидности 11,00 Продажи за 5Y - Валовая прибыль 70,10% 52 Вт Низкий 103,84% ATR 1,56
Сотрудники 576 Текущее соотношение 11,50 Продажи Q / Q 148,40% Опер. Поле -46,40% RSI (14) 73,01 летучесть 6,48% 5,09%
Optionable да Долг / Eq 0,00 EPS Q / Q -86,80% Рентабельность -43,70% Rel Volume 2,04 Предыдущая Закрыть 28,55
Shortable да Долг LT / Eq 0,00 прибыль 5 февраля AMC выплата - Средний объем 840.32K Цена 30,82
Рек 1,70 SMA20 в 19,09% SMA50 18,00% SMA200 16,03% объем 1717285 + Изменить 7,95%
Август-28-19 Обновить Морган Стенли Равный вес → Избыточный вес $ 42
Август-19-19 начатый SVB Leerink опережать $ 50
Август-19-19 начатый Пайпер Джаффрей избыточный вес $ 40
Август-19-19 начатый Needham купить $ 42
Август-19-19 начатый Морган Стенли Равный-Вес $ 42
Август-19-19 начатый KeyBanc Capital Markets избыточный вес $ 46
Август-19-19 начатый JP Morgan избыточный вес $ 43
Август-19-19 начатый Goldman купить $ 43
Август-19-19 начатый Canaccord Genuity купить $ 46
Янв-13-20 09:33 Вот почему спонсор Ливонго привлек 87 миллионов долларов США, чтобы инвестировать в медицинскую технику American City Business Journals + 5,74%
9:00 утра Livongo и Dexcom Partner для интеграции системы непрерывного мониторинга глюкозы Dexcoms G6 в платформу Livongos Applied Health Signals GlobeNewswire
Янв-09-20 09:00 Решения Livongo для лечения диабета и гипертонии теперь доступны через интеллектуальные станции Higi в крупных магазинах GlobeNewswire
26-19 декабря 10:48 Эти новые акции Bay Area с 2019 года находятся «под водой», так как год заканчивается Американские Городские Деловые Журналы -5,08%
20-19 декабря 10:27 Хедж-фонды без ума от Livongo Health, Inc. (LVGO) Инсайдерская обезьяна
16-19 декабря 09:00 Ливонго представит на JP Morgan 38-ю ежегодную конференцию по здравоохранению GlobeNewswire
14-19 декабря 09:34 Express Scripts запускает новый цифровой справочник, направленный на снижение затрат на здравоохранение, расширение доступа к Yahoo Finance
12-19 декабря 09:10 Livongo получает статус предпочтительного на новых экспресс-скриптах Формуляр цифрового здравоохранения GlobeNewswire
11-19 декабря 19:42 Livongo объявляет цену публичного размещения акций путем продажи акционерам GlobeNewswire + 5,52%
Дек-09-19 16:43 Livongo объявляет о начале публичного размещения акций путем продажи акционерам GlobeNewswire
21-19 ноября 09:00 Ливонго представит на 31-й ежегодной конференции по здравоохранению Piper Jaffray GlobeNewswire
Ноябрь 14-19 09:00 Исследование Livongo демонстрирует устойчивое снижение артериального давления для людей, живущих как с диабетом, так и с гипертонией за пределами традиционных медицинских учреждений GlobeNewswire -5,05%
Ноябрь-06-19 16:01 Livongo сообщает о финансовых результатах за третий квартал GlobeNewswire -6,57%
31-19 октября 11:50 Goldman Sachs: 3 выдающихся фонда здравоохранения, которые могут удвоить чаевые
9:00 утра Ливонго объявляет об обновленном времени презентации на 28-й ежегодной конференции Credit Suisse по здравоохранению GlobeNewswire
28-19 октября 09:00 Livongo интегрирует доступ к телемедицине для поддержки людей, живущих с хроническими заболеваниями GlobeNewswire + 7,09%
17-19 октября 09:00 Ливонго расширяет партнерские отношения с Blue Cross и Blue Shield из Канзас-Сити GlobeNewswire
15-19 октября 09:07 Livongo и VSP Vision Care Partner сокращают разрыв в уходе за глазами для людей, живущих с диабетом GlobeNewswire + 5,47%
14-19 октября 16:01 Livongo опубликует результаты за третий квартал финансового года 2019 GlobeNewswire
9:00 утра Ливонго представит на 28-й ежегодной конференции Credit Suisse по здравоохранению GlobeNewswire
Окт-08-19 19:10 ООО «Каскела Ло» объявляет о расследовании деятельности Livongo Health, Inc. от имени инвесторов - LVGO ACCESSWIRE -6,83%
07-19 октября 10:13 Акции Livongo растут на контракте по федеральным льготам для работников здравоохранения TheStreet.com + 18,36%
8:52 утра Акции Livongo стремительно растут после заключения контракта FEHBP, принося доход до $ 60 млн. MarketWatch
7:00 утра Компания Livongo заключила контракт на диабет для соответствующих критериям групп населения примерно для 5,3 миллиона бенефициаров в рамках Федеральной программы медицинского страхования сотрудников GlobeNewswire
Сент-05-19 16:40 Почему сегодня Мередит, здоровье Ливонго и первое величественное серебро упали Motley Fool -17.29%
2:29 вечера Почему акции здравоохранения Ливонго бьются сегодня Motley Fool
6:41 утра Акции Livongo выросли после более значительных, чем ожидалось, убытков, но выручка выросла выше прогнозов MarketWatch
4:32 утра Livongo растет на более узкой, чем ожидалось потере, рост выручки на 156% TheStreet.com
28-19 августа 14:23 Морган Стэнли: купите купание в Livongo Health Benzinga
27-19 августа 16:01 Ливонго представит на 17-й ежегодной конференции по здравоохранению Morgan Stanley GlobeNewswire -5,26%
20-19 августа 09:00 Основатель и исполнительный директор «Ливонго» Глен Туллман удостоен награды Роберта Кеннеди « Пребывание надежды в области прав человека» GlobeNewswire
19-19 августа 12:31 Продается сторона смешанная на растущей Livongo Health Benzinga
14-19 августа 08:18 2 новых цифровых запаса здоровья для вашего списка наблюдения Motley Fool -6.43%
10-19 августа 22:43 Livongo Execs на IPO, сотрудники с хроническими заболеваниями Мередит Видео
Авг-07-19 09:00 Livongo опубликует результаты за второй квартал финансового года 2019 GlobeNewswire
Jul-29-19 16:01 Livongo объявляет о закрытии первичного публичного предложения и полном использовании возможности андеррайтеров для покупки дополнительных акций GlobeNewswire + 9,21%
24-19 июля 20:40 Livongo объявляет цены на первичное публичное размещение акций GlobeNewswire
22-19 июля 12:15 IPO Health Livongo Health: что нужно знать, Бенцинга
21-19 июля 17:24 Прогноз IPO на неделю: биотехнологии, аналитика здоровья, спорт и солнечная энергия Benzinga
Финансовые коэффициенты
Размер 2019e 2020e
капитализация 2 912 млн. Долл. США -
Стоимость предприятия (EV) 2 557 млн. Долл. США 2 607 млн. Долл. США
оценка 2019e 2020e
Соотношение P / E (Цена / EPS) -26,4x -53,8x
Капитализация / Доход 17,2x 10,5x
EV / Доход 15,1x 9,21x
EV / EBITDA -96,4x -96,8x
Доходность (ДПС / Цена) - -
Цена забронировать (Цена / BVPS) 4,09x 6,46x
рентабельность 2019e 2020e
Операционная маржа (EBIT / Продажи) -36,2% -20,9%
Операционный левередж (Delta EBIT / Delta Sales) - 0,08x
Чистая маржа (чистая прибыль / выручка) -36,5% -20,9%
ROA (чистая прибыль / актив) -6,81% -5,30%
ROE (чистая прибыль / акции) -9,50% -5,72%
Коэффициент дивидендов - -
Анализ баланса 2019e 2020e
CAPEX / Продажи 1,18% 0,43%
Денежный поток / Продажи - -
Капитал Интенсивность (Активы / Продажи) 5,37x 3,93x
Финансовый левередж (чистый долг / EBITDA) -
Годовой отчет о доходах
Факты в М $ Оценки в М $
Финансовый период декабрь 2018 2019 (е) 2020 (е) 2021 (е)
Продажи 68,4 169 278 448
EBITDA - -26,5 -26,4 18,1
Операционная прибыль (EBIT) - -61,2 -58,2 -28,2
Прибыль до налогообложения (EBT) - -63,4 -57,9 -33,6
Чистая прибыль - -61,7 -58,0 -33,8
Соотношение P / E - -26,4x -53,8x -92,9x
EPS () - -1,17 -0,57 -0,33
Дивиденд на акцию () - - - -
Уступать - - - -
Ориентировочная цена ($) - 30820 30820 30820
Оценки в М $
Финансовый период декабрь 2019 (е) 2020 (е) 2021 (е)
задолженности - - -
финансов 355 305 261
Операционная прибыль (EBITDA) -26,5 -26,4 18,1
Кредитное плечо
(Долг / EBITDA) - - -
Капитальные затраты 2,00 1,19 1,06
Свободный денежный поток (FCF) -62,4 -63,2 -30,3
Балансовая стоимость на акцию (BVPS) ($) 7,54 4,77 4,55
Денежный поток на акцию () - - -
Средний консенсус КУПИТЬ
Количество аналитиков 8
Средняя целевая цена 43,25 $
Последняя цена закрытия 30,82 $
Спред / Самая высокая цель 62,2%
Спред / Средняя цель 40,3%
Спред / Самая низкая цель 23,3%
Livongo Health, Inc. предоставляет интегрированный пакет решений для отрасли здравоохранения в Северной Америке. Эти решения способствуют изменению поведения в отношении здоровья на основе сбора данных в режиме реального времени, поддерживаемых интуитивно понятными устройствами, и знаний, основанных на науке о данных. Компания предлагает платформу, которая обеспечивает подключенные к сотовой связи устройства, расходные материалы, информированное обучение, анализ данных, а также облегчает доступ к лекарствам. Его продукция включает в себя Livongo для лечения диабета, Livongo для лечения гипертонии, Livongo для лечения преддиабета и контроля веса, а также Livongo для лечения поведенческих расстройств myStrength. Ранее компания называлась EosHealth, Inc. и в 2014 году сменила название на Livongo Health, Inc.. Livongo Health, Inc. была зарегистрирована в 2008 году и имеет штаб-квартиру в Маунтин-Вью, штат Калифорния.
Инсайдерская торговля отношения Дата Сделка Стоимость #Акции Значение ($) Всего акций SEC Форма 4
Бишофф Кристофер директор 18 ноября купить 25,48 4000 101920 4000 18 ноября, 19:22
Livongo Health: революционное здравоохранение, 1 пациент за раз
13 января 2020 года О: Livongo Health, Inc. (LVGO)
Резюме
Livongo - это недавнее IPO, посвященное цифровому здравоохранению, с бизнес-моделью в стиле SAAS, в которой ИИ помогает людям справляться с хроническими заболеваниями.
С ростом выручки в 148% и валовой наценкой в 75% в 3 квартале 2019 года она входит в число самых быстрорастущих публичных компаний.
Он набрал сильную клиентуру, включая 20% Fortune 500, таких как Target, Pepsi, Microsoft, Merck и Citigroup.
Это первопроходец без публичного конкурса и привлекательной оценки с двухлетним форвардом P / S 5,3х.
Livongo Health ( LVGO ) поддерживает невероятные темпы роста выручки и имеет четкий путь к прибыльности в огромном и быстро растущем TAM. Он извлекает выгоду из SAAS-подобной валовой прибыли и бизнес-модели с периодическими доходами, обеспечивая значительную видимость доходов и оценки без риска. С учетом того, что форвардная оценка является одной из самых низких по сравнению с аналогами SAAS, я считаю, что Livongo остается очень привлекательной покупкой на этих уровнях со значительным потенциалом роста благодаря множественному расширению и быстрому росту.
О Ливонго:
США сталкиваются с кризисом общественного здравоохранения: по данным CDC, у шести из десяти взрослых есть по крайней мере одно хроническое заболевание, а у четырех из десяти - два или более . 90% от 3,5 трлн. Долл. США, ежегодно расходуемых на здравоохранение, предназначены для людей с хроническими и психическими расстройствами, а также с быстро стареющим населением. Ожидается, что это только увеличится. Нынешняя система ориентирована на однократное лечение, а не на постоянное лечение, и вряд ли сможет идти в ногу с этими тенденциями. Ливонго создает новую парадигму в лечении, которая улучшает клинические результаты и снижает затраты, ставя пациента на первое место.
Livongo помогает людям справляться с хроническими заболеваниями с помощью комбинации данных, подключенных устройств, бесплатных и самозаполняющихся тест-полосок и мониторинга 24x7x365 с доступом к личным тренерам. В настоящее время он в основном нацелен на самостраховавшихся и полностью застрахованных работодателей, которые предоставляют услуги Livongo в качестве выгоды для сотрудников, стремясь сократить огромные расходы на здравоохранение. Ливонго называет эту уникальную категорию Applied Health Signals. Платформа, основанная на механизме AI + AI, собирает данные от медицинских устройств от сторонних производителей, медицинских и аптечных заявок, опросов, приложений и множества других источников данных. Даже социальные детерминанты здоровья, такие как время в пути, где пользователи делают покупки и как часто они ходят в спортзал, могут быть синтезированы платформой. Эти данные затем интерпретируются Ливонго Команда исследователей данных и клиницистов для своевременного выполнения «подталкивания» здоровья. Каждый раз, когда подается сигнал о работоспособности, механизм собирает ценные данные для повторения и дальнейшей персонализации будущих взаимодействий. Платформа Livongo подтверждена 34 рецензируемыми исследованиями, которые показывают, что она понизила уровень глюкозы в крови пациентов и достигла 17-процентного снижения связанных с диабетом медицинских расходов, 11-процентного снижения всех медицинских требований и на 21 процент меньше посещений ER.
В настоящее время Livongo предлагает четыре продукта: Livongo для лечения диабета (их основной продукт), Livongo для лечения гипертонии, Livongo для лечения преддиабета и контроля веса и Livongo для лечения поведенческих расстройств. В частности, Livongo принимает бизнес-модель в стиле SAAS, выставляя клиентам ежемесячные контракты с многолетними контрактами.
Весь этот процесс разработан так, чтобы быть максимально плавным для пользователей; почти половина из 500 сотрудников Ливонго имеют хроническое заболевание, включая президента Дженнифер Шнайдер, кто является пользователем платформы. Livongo интегрируется с такими устройствами, как Apple Watch или Alexa, а также поддерживает отношения с поставщиками EHR, чтобы позволить медицинским работникам использовать данные. Пользователи получают доступ к Livongo благодаря простому в использовании интерфейсу, своевременному и полезному анализу с поддержкой их личного специалиста, доступным 24/7, и экономии средств и времени из-за отсутствия необходимости заказывать и оплачивать предметы первой необходимости, такие как тест-полоски. Даже скептики, которые сомневаются в эффективности платформы, могут сэкономить значительные суммы за счет удаления доплат на своих полосах. Некоторые клиенты идут дальше, предлагая также оплатить инсулин, потому что рентабельность инвестиций этого требует.
Это удовлетворение участника отражается в их высоком NPS +64 по сравнению со средним планом медицинского обслуживания +12 и очень положительными отзывами пользователей в магазинах приложений. Показатели усыновления в 10 раз превышают средние: 34% членов зарегистрировались через 12 месяцев, а ежемесячный отток участников составил 2% в 2018 году (74% из-за того, что участники потеряли право на участие). Платформа искусственного интеллекта помогает в создании этого превосходного пользовательского опыта, постоянно повторяя, когда, как и какие толчки здоровья доставляются на основе прошлых данных, и используя настоящих, специализированных тренеров, чтобы вмешиваться и поддерживать пользователя, когда это наиболее важно.
Участники, очевидно, очень довольны Livongo, а также их клиенты: уровень удержания 95,9% в 2018 году и чистый рост в долларовом выражении 113,8%. Это обусловлено продемонстрированной экономией 1900 долл. США на одного участника в год при использовании продукта для лечения диабета, что означает среднюю рентабельность инвестиций в 3,7 раза после одного года и 4,4 раза после двух лет в S1 благодаря непрерывно улучшающемуся двигателю AI + AI. Подобные улучшения можно увидеть и в других продуктах Livongo. Неудивительно, что клиентская база Livongo продолжает расти в геометрической прогрессии, с 771 клиентом (рост на 121% г / г) по состоянию на 3 квартал 2019 года. Среди ее клиентов 20% F500, включая Target ( TGT ), Pepsi ( PEP ), Microsoft ( MSFT ) , Merck ( MRK ) и Citigroup (ОТК: CITI ). Он также только что подписал свой крупнейший контракт для правительства США, позволив ему предоставить свое решение по диабету для 5,3 млн. Сотрудников в рамках Федеральной платформы медицинских льгот для работников, начиная с 2020 года.
Важно подчеркнуть, что невероятно быстрый рост числа клиентов и участников, о котором я говорил, создает эффективный цикл в сочетании с высокими показателями удержания Livongo и платформой AI. Livongo использует модель подписки на одного члена в месяц с контрактами на один-три года, когда клиенты платят только за пользователей, использующих платформу, что создает финансовый риск для подписания нуля и максимизации ROI и удержания клиентов. Это согласовывает интересы Livongo с интересами клиента - максимизация регистрации и удержания участников, и я считаю, что это является ключевой частью, способствующей быстрому росту Livongo. Как я упоминал ранее, некоторые клиенты полностью покрывают стоимость доплат за лекарства от диабета и гипертонии, если сотрудник присоединяется к платформе Livongo и взаимодействует с ней, делая это, безусловно, лучшим решением для участников, чтобы уменьшить свои личные расходы на здравоохранение. Конечно, чем больше источников данных у Livongo, тем быстрее и эффективнее их механизм AI + AI может предоставлять результаты для участников и еще больше увеличивать разрыв с любой конкуренцией.
Фон промышленности:
Цифровое здравоохранение в последнее время стало популярным местом для венчурных долларов: в 2018 году было собрано рекордное финансирование в размере 8,1 млрд долларов , но этот энтузиазм до сих пор не вышел на публичные рынки. Livongo Health является частью недавней серии IPO, посвященных цифровому здравоохранению, впервые с 2016 года, в которую входят платформа аналитики здоровья Health Catalyst ( HCAT ) и компания Change Healthcare, занимающаяся управлением циклом выручки.
По оценкам Livongo, один рынок диабета стоит 12,3 миллиарда долларов за их текущий основной рынок самозастрахованных работодателей. Они также все активнее внедряются в государственный сектор и ожидают дополнительные 15,9 млрд. Долл. США, ориентируясь на людей, на которых распространяется покрытие Medicare или Medicaid . Помимо этого, их решение гипертонии добавляет дополнительно $ 18,5 млрд. Консенсус-прогноз выручки в следующем году в размере 277 млн долл. США отражает проникновение комбинированного диабета и гипертонии на 0,5%.
С той скоростью, с которой они расширяются в сопутствующие условия, создав Livongo для поведенческого здоровья после приобретения стартапа myStrength в начале этого года, а также Livongo для преддиабета и контроля веса, решения TAM для Livongo значительно занижены. В настоящее время только 5% их клиентов имеют более одного решения, поэтому существует значительная возможность перепродать. Это без учета международных возможностей, на которые руководство намекало в предыдущих интервью.
Финансовый сектор:
Мой тезис основывается на сильных финансовых результатах Livongo, несмотря на то, что у него всего две четверти в качестве публичной компании, она смогла сохранить свой невероятный рост и имеет четкий путь к прибыльности. С ростом выручки на 156% и 148% во втором и третьем кварталах 2019 года, это безусловно самая быстрорастущая компания SAAS, Это также не является недавним явлением, с ростом выручки на 669% с 2016 по 2018 год, опередив более известные гиперрастущие компании, такие как Zoom, которые достигли 443%, хотя и с более высокими показателями роста выручки. Валовая маржа также значительно улучшилась на 560 базисных пунктов с 69,4% до 75% за последние два квартала, отметив, что валовая маржа имела тенденцию колебаться в пределах этого диапазона: 73,1% в 2017 году и 70,4% в 2018 году. Руководство объясняет это запуск новых продуктовых линеек, но ожидает, что он останется стабильным на этом уровне.
Операционная маржа также улучшилась, составив (8,35%) без учета GAAP по сравнению с (49%) в предыдущем году. Скорректированная EBITDA также движется в правильном направлении: убыток составил 3,9 млн долларов в 3 квартале 2019 года по сравнению с 9,2 млн долларов в аналогичном периоде прошлого года и 8,1 млн долларов во 2 квартале 2019 года. Убыток без учета GAAP составил (0,05) на акцию или 3,4 доллара M по сравнению с (0,55) на акцию или 9 млн долларов в прошлом году, это также улучшение с (0,46) на акцию или 8,7 млн долларов в предыдущем квартале.
Число участников программы Livongo for Diabetes увеличилось на 118% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 207 815, а количество клиентов увеличилось на 121% до 771. Годовой рост числа участников снизился со 140% в прошлом квартале, в то время как количество органических клиентов увеличилось с 92%. Это не является поводом для беспокойства, так как руководство заявило, что количество подписей выше во второй половине года, так как компании решают, какие преимущества следует предоставлять в преддверии сезона открытой регистрации, а количество участников увеличивается в первой половине, что совпадает с датами запуска ,
Хорошим предиктором развития бизнеса является показатель EVA (оценочная стоимость соглашений), который ранее назывался общей стоимостью контракта. Это включает в себя новые клиентские соглашения и расширение бизнеса с существующими клиентами в данном квартале, около 40% из этого будет конвертироваться в доход в течение следующих четырех кварталов. В третьем квартале 2019 года он составил рекордные 85,5 млн долларов, что на 37% больше, чем в предыдущем году. Этот рост может показаться низким в годовом исчислении, но на самом деле он несколько выше, чем последовательный рост выручки, и важно отметить, что EVA вырос на 199% г / г в прошлом квартале, поэтому более жесткие сопоставимые показатели могут объяснить расхождение. EVA выросла на 111% с начала года. Другим положительным моментом является то, что 20% EVA за последний квартал приходилось на предложения, не связанные с диабетом, что в 5 раз больше, чем в прошлом году.
Ожидается, что выручка за весь год составит 169 млн., Увеличившись на 147% г / г. Это знаменует собой ускорение по сравнению с 2017-2018 гг., Когда продажи выросли на 68,4 млн долл., Или на 122% в годовом исчислении. Тем не менее, операционные убытки выросли на 106% до 35 млн долларов с 17 млн долларов за тот же период. Я не верю, что инвесторы должны уделять слишком много внимания некоммерческой деятельности Livongo, поскольку убытки движутся в правильном направлении, и она извлекает выгоду из огромного и быстро растущего TAM, где стоимость в течение жизни значительно превышает затраты на привлечение клиентов.
На дату публикации Livongo торгуется с EV на уровне 1,98 млрд. Долл. США и рыночной капитализацией в размере 2,36 млрд. Долл. США, что соответствует двухлетнему форвардному P / S на уровне ~ 5,3x, что очень дешево по сравнению с аналогами их корпоративного программного обеспечения. похожие профили роста. У него также нет долгов и 400 миллионов долларов от IPO. Даже исходя из выручки текущего года, Livongo выглядит значительно недооцененным по сравнению с аналогами SAAS. Приведенный ниже график зависимости EV / S от темпов роста иллюстрирует это:
Акции значительно снизились после закрытия на IPO в 38,10 долл. И цены IPO в 28 долл. За акцию. Он также оценивается значительно ниже, чем сопоставимые компании SAAS с гиперрастанием, такие как Zoom ( ZM ) или Datadog ( DDOG ). Это может быть связано с рядом факторов. Во-первых, имена с высокими бета-версиями и особенно новые IPO, которые дебютировали с расширенными коэффициентами в течение лета, значительно упали по сравнению с предыдущими максимумами с сентября. Популярные имена, такие как Zoom, Alteryx ( AYX ) и Slack ( WORK)) у всех наблюдалось падение на 30-50%, в то время как фундаментальные показатели оставались сильными. Не должно быть сюрпризом увидеть Livongo, менее известное имя с уникальным ценностным предложением, которое было продано аналогичным образом. Во-вторых, рынок, похоже, наказывает убыточные компании. Несмотря на то, что Ливонго имеет очень хорошие результаты по правилу 40, она все еще имеет отрицательную прибыль и не ожидается, что она будет положительной по EBITDA до 2021 года. Таким образом, не удивительно, что она окажется в одном сегменте.
риски:
Хотя операционная маржа и чистые убытки значительно улучшились, Livongo по-прежнему убыточен и не ожидается до 2021 года, поскольку продолжает реинвестировать значительные суммы в бизнес. Руководство прогнозировало скорректированный убыток по EBITDA в размере 5,0-5,5 млн долл. За 4 квартал 2019 года, что несколько выше, чем в 3 квартале. Ценность предложения Livongo основана на его программном обеспечении, но его аппаратный компонент не может быть отклонен. По мере масштабирования бизнеса Livongo должен тратить все больше средств на устройства, расходные материалы, комплектующие и обучение членов. В прошлом она также приобрела множество компаний, таких как Retrofit и myStrength. Тем не менее, его способность поддерживать валовую прибыль в диапазоне 70%, несмотря на это, впечатляет. Кроме того, наличие постоянной доходной базы и высокий уровень удержания делают Livongo '
Другим риском являются длинные циклы продаж, которые он должен пройти, прежде чем признавать какие-либо доходы. Время между подписанием контракта и началом регистрации обычно составляет одиннадцать недель для самозастрахованных работодателей, в то время как для крупных плательщиков, менеджеров по аптечным льготам или правительства регистрация часто начинается в начале года, следующего за продажей. Livongo не взимает предоплату с клиентов, и это помогает ускорить принятие решений, но, с другой стороны, она вкладывает значительные средства в продажи и маркетинг, не признавая каких-либо доходов, и может потребоваться до девяти месяцев, чтобы достичь ожидаемой регистрации. Если Livongo не сможет зарегистрировать ожидаемое количество участников, это окажет значительное влияние на итоговые показатели и удержание клиентов.
Этот риск усиливается новизной решения Ливонго. Это первая потребительская цифровая медицинская компания, и движение к персонализированному здравоохранению только начинается. Лицам, принимающим решения, может быть трудно понять эффективность решений Livongo, не имея непосредственного опыта работы с платформой. Это подтверждается подтвержденными клиническими результатами Ливонго и отсутствием первоначальных затрат. Хотя долгосрочную ценность еще предстоит оценить, проблема, которую решают такие компании, как Livongo, настолько актуальна, что я не верю, что это станет препятствием для принятия.
Наконец, следует отметить, что продажи через своих пяти ведущих торговых партнеров составляют более 50% выручки; тем не менее, этим партнерам в основном платят в процентах от продаж, а высокие показатели принятия и удержания Livongo, вероятно, предотвратят потерю основных партнеров.
Конкуренция:
В настоящее время у Livongo есть ряд частных конкурентов, в том числе Virta Health Corp., Omada Health, Inc., Glooko, Inc., Hello Heart Inc., Lyra Health, Inc., Onduo LLC и Ginger.io, Inc. S1 подача. Большинство их конкурентов предлагают точечные решения, которые сосредоточены на одном хроническом заболевании, а не на подходе всего человека, который предлагает Ливонго. Это является существенным отличием, так как большинство людей с хроническими заболеваниями имеют более одного. Наиболее распространенные хронические состояния у людей, живущих с диабетом 2 типа, включали гипертонию (73,6%), избыточный вес / ожирение (87,5%) и гиперлипидемию (75,2%). Решение Livongo выступает в качестве универсального решения для людей с хроническими заболеваниями, которым требуется одно место для хранения всех своих данных, это также дополнительно улучшает механизм AI + AI для предоставления более персонализированных толчков здоровья.SPOT ) использует машинное обучение для создания курируемых плейлистов , Datadog применяет подход « единого стекла » для консолидации нескольких инструментов мониторинга на одной платформе.
Другой отличительный признак - это шкала Ливонго. Они имеют значительное преимущество первопроходца с большинством клиентов и сторонних исследований. Они также развили сильное преимущество выхода на рынок через своих партнеров по сбыту, в том числе 4 из 7 крупнейших страховщиков (Anthem ( ANTM ), HCSC, Highmark Health), 2 крупнейших PBM (Express Scripts и CVS ( CVS )), и несколько консультантов (Mercer).
Руководство Livongo неоднократно заявляло в интервью, что их крупнейшим конкурентом является инерция. У них менее 1% рынка диабета в США, не говоря уже о любых других заболеваниях. Если Livongo и его конкурент могут повлиять на смену парадигмы, то более чем достаточно доли рынка для нескольких крупных победителей.
Ниже приведен краткий анализ конкурентов:
Virta Health: Сосредоточена на реверсии диабета 2 типа, а не на том, чтобы лечить его, как Ливонго Они не обнародовали данные о количестве клиентов, но те, которые они обнародовали, в основном имеют меньший масштаб: Университет Пердью, дистрибьютор продуктов питания US Foods, город Лайафет, штат Индиана. Они могут похвастаться лучшими результатами, такими как снижение уровня HbA1C на 1,3% по сравнению с 7,6% от исходного уровня до 6,3% через 1 год, но их методы гораздо более сложны для пользователя, часто требуя кардинальных изменений в образе жизни. У них только 83% удержания участников, в то время как Livongo составляет 90% +, и их решение значительно дороже - 249 долл. США на члена в месяц, в отличие от 65–75 долл. Ливоно.
Glooko: Очень маленький, ориентированный только на диабет, у них есть бесплатное приложение, которое синхронизируется с существующими диабетическими устройствами, а не предоставляет свои собственные подключенные устройства.
Hello Heart: ориентирован только на гипертонию.
Lyra Health: ориентирована только на поведенческое здоровье.
Ginger. io : ориентирован только на поведенческое здоровье.
Ондуо: Созданный как совместное предприятие между Sanofi и Alphabet's Verily, они сосредоточены на диабете. Они также предлагают систему Dexcom CGM, так же как Livongo предлагает устройство Abbott FreeStyle CGM. В 2016 году они получили 500 млн. Начального финансирования, что значительно больше, чем у любого из их конкурентов, включая Ливонго. В частности, генеральный директор Alphabet Сундар Пичаи упомянул в отчете о доходах за первый квартал 18 года, что Onduo начал коммерческий запуск своей программы по диабету в начале года. На данный момент они очень маленького масштаба и только что опубликовали свое первое рецензируемое исследование по диабету 2 типа. Они достигли снижения HbA1C на 0,7% для людей с начальным значением от 8 до 9% и на 0,2% для лиц между 7,0 и 8,0. Это меньшее улучшение, чем у Livongo, который может похвастаться снижением на 0,9% на 7,8% в начале.
Омада: На данный момент это крупнейшее соревнование, хотя и в меньшем масштабе, чем Ливонго. Они ориентированы на диабет, гипертонию, преддиабет, высокий уровень холестерина, причем предиабет является их основной силой. Тем не менее, их результаты диабета не так хороши, как Ливонго. Они достигли снижения расходов на медицинское обслуживание на 435 долл. США на одного члена в год по сравнению с падением PPPY на 1900 долл. США в части Ливонго. Данные Ливонго также более широко проверены, опубликовав 34 рецензируемых исследования против 11 для Omada. У них 600 клиентов, включая Lowe's, Costco и Cigna, также меньше, чем Livongo. Они собрали 200 миллионов долларов в течение 8 раундов , как и Ливонго в 225 миллионов долларов.
Непрерывные мониторы уровня глюкозы: Livongo сотрудничает с несколькими производителями устройств для интеграции приложения Livongo, включая Apple, Samsung, Fitbit и Amazon. Они сотрудничают с Abbott Libre, которая производит устройство FreeStyle Libre CGM. Руководство приветствует устройства CGM, поскольку считает, что они только добавят ценность (больше данных) платформе Livongo. Это не должно быть долгосрочной конкурентной угрозой, так как в настоящее время устройства CGM в основном используются пациентами с диабетом 1 типа. Только 13% членов Ливонго относятся к типу 1, а среди населения в целом - только 7,5%. Основное конкурентное преимущество Livongo заключается в их персонализированном коучинге, основанном на их платформе искусственного интеллекта и данных о пациентах, а не об их аппаратном обеспечении, поэтому меня не беспокоит рост использования устройств CGM.
Будущее Перспектива:
В отчете о прибылях и убытках за третий квартал 2019 года руководство отметило многочисленные позитивные события, которые должны предвещать хорошие результаты к 2020 году. Первый этап интеграции myStrength будет эффективен для клиентов, начиная с января. Кроме того, Ливонго сотрудничает с MDLIVE и «Доктор по требованию».обеспечить доступ к услугам телездравоохранения, начиная с Livongo for Behavioral Health, в следующем году. В общей сложности 150 запусков запланированы на 2020 год, что обеспечит значительную прозрачность доходов благодаря утверждению руководством оценок аналитиков в размере 277 млн долларов, которые, вероятно, будут пересмотрены в сторону увеличения. Ожидается, что только контракт с федеральными льготами для здоровья работников, который вступит в силу 1 января этого года, увеличит выручку в 20–25 млн долларов в 2020 году и 30–35 млн долларов в 2021 году. Срок блокировки Ливонго истекает 21 января 2020 года с доходом Q4, ожидаемым в следующие недели.
В ближайшей перспективе я ожидаю продолжения сильных ударов в верхней и нижней части, дальнейшего внедрения решений по недиабету среди существующих клиентов и большего числа объявлений о партнерстве и заключении контрактов, поскольку уникальное предложение Livongo завоевывает признание на рынке. В целом, с очень разумной оценкой и сильным исполнением, я считаю, что акции Livongo в настоящее время предлагают отличные перспективы вознаграждения за риск и имеют позицию.
показатели прибыльности в последние кварталы были в правильном направлении. Они вкладывают большие средства в исследования, разработки, продажи и маркетинг, как и должны, потому что их соотношение LTV: CAC было превосходным, у них лучшее решение на огромном рынке, и они видят сильный спрос среди существующих клиентов на их новые решения. Я ожидаю постепенного улучшения, но прибыльность, без сомнения, будет колебаться в ближайшие кварталы из-за сезонности, о которой я говорил. Сейчас рынок любит вознаграждать более высокие показатели мультипликаторам компаниям с положительным или растущим показателем прибыли на акцию, поэтому хорошо, что руководство хотя бы ставит цель.
LVGO, ZM, AYX, DDOG.
Livongo и Dexcom Partner интегрируют систему непрерывного мониторинга глюкозы Dexcom G6 в платформу прикладных медицинских сигналов Livongo
GlobeNewswire GlobeNewswire •13 января 2020 г.
Dexcom CGM станет основной частью решения Livongo для предоставления персонализированных медицинских представлений и улучшения клинических результатов для людей с диабетом
ГОРНЫЙ ВИД, Калифорния и САН-ДИЕГО, 13 января 2020 г. (GLOBE NEWSWIRE) - Livongo ( LVGO ), ведущая компания Applied Health Signals, предоставляющая людям с хроническими заболеваниями возможность жить лучше и вести более здоровый образ жизни, сотрудничает с Dexcom, Inc. ( DXCM ), лидер в области непрерывного мониторинга уровня глюкозы (CGM), который предлагает членам Livongo возможность синхронизировать данные из своей системы непрерывного мониторинга уровня глюкозы Dexcom G6 с платформой Livongo, предоставляя доступ к ключевым моментам и Health Nudges ™ из сигналов прикладного здравоохранения Livongo. Платформа на основе своих данных CGM.
Система Dexcom G6 точно измеряет уровень глюкозы непосредственно под поверхностью кожи и передает данные по беспроводной сети каждые пять минут. G6 включает тонкий водостойкий сенсор, который незаметен, прост в установке и очищен FDA, чтобы принимать решения о лечении диабета без подтверждающих пальцев или калибровки *. Система имеет настраиваемые сигналы тревоги и оповещения, чтобы предупредить пользователей об опасных уровнях глюкозы, даже когда они спят.
«Сочетание ведущей технологии непрерывного мониторинга глюкозы Dexcom с платформой Livongo Applied Health Signals даст нашим членам новый уровень понимания жизненно важных данных, которые им необходимы для эффективного управления диабетом и всеми аспектами их здоровья», - сказал главный исполнительный директор Livongo Зейн Берк. «Поскольку Livongo неизменно предоставляет передовой опыт членов, клинические результаты и подтвержденную экономию затрат, мы продолжаем набирать обороты в партнерстве с другими инновационными организациями в рамках всей экосистемы здравоохранения, которые улучшают наш механизм AI + AI и обеспечивают еще лучший опыт для наших членов , Наше новое партнерство с Dexcom является важным шагом в нашем путешествии, чтобы облегчить нашим членам оставаться здоровыми ».
Благодаря партнерству Livongo теперь может собирать данные из Dexcom G6, осуществлять перекрестные ссылки с запатентованными данными о кровяном давлении и весе со своих подключенных устройств, а затем использовать передовые методы обработки данных для интерпретации этих данных и предлагать членам персонализированные медицинские представления или «подталкивания к здоровью», на основе их всеобъемлющего профиля здоровья. Совместные члены Livongo и Dexcom также получат круглосуточную поддержку от сертифицированных тренеров Livongo.
«Вместе Dexcom и Livongo предоставляют людям, страдающим диабетом, возможность легко получить доступ к ведущим технологиям и знаниям, которые им необходимы для поддержания здоровья», - сказал Кевин Сайер, председатель, президент и главный исполнительный директор Dexcom. «Благодаря тщательному сочетанию клинического опыта, науки о данных и человеческому обучению комбинированное решение предлагает нашим пользователям еще большую способность понимать себя, свои условия и то, что им нужно, чтобы получать здоровье и оставаться здоровым».
По состоянию на 30 сентября 2019 года у Livongo в настоящее время более 770 клиентов, в том числе более 20 процентов компаний из списка Fortune 500, четыре из семи крупнейших планов медицинского страхования и два крупнейших менеджера по аптекам в стране в качестве партнеров. Исследование, проведенное в 2019 году в сотрудничестве с Eli Lilly and Company, продемонстрировало, что Livongo для диабетиков был более уполномочен и менее обеспокоен диабетом при самостоятельном лечении по сравнению с не членами. Отдельное исследование Журнала медицинской экономики за 2019 год показало, что программа Livongo for Diabetes обеспечила ежемесячные сокращения расходов на медицинские услуги для членов Livongo на 88 долларов США на одного члена и что работодатели получили положительный возврат инвестиций в течение одного года 1 .
О Dexcom, Inc.
DexCom, Inc. со штаб-квартирой в Сан-Диего, штат Калифорния, разрабатывает и продает системы непрерывного мониторинга глюкозы для амбулаторного использования людьми с диабетом и медицинскими работниками для лечения людей с диабетом.
52 недели 15.12 - 45,68
объем 1716529
Avg. объем 837384
Рыночная капитализация 2.912B
Бета (5 месяцев в месяц) N / A
Коэффициент PE (ТТМ) N / A
EPS (TTM) -1,93
Дата заработка 05 ноября 2019 г.
Форвард Дивиденд и доходность N / A (N / A)
Экс-дивидендная дата N / A
1й Цель Эст 43,25
Оценка стоимости
Рыночная капитализация2.912B
Стоимость компании (MRQ)857.196M
Стоимость компании/EBITDA (ТТМ)—
Всего акций в обращении (MRQ)94.482M
Количество сотрудников410
Количество акционеров124
Цена/Прибыль (TTM)—
Цена/Выручка (TTM)30.1212
Цена/Баланс. стоимость (FY)5.3791
Цена/Объём продаж (FY)30.1212
Балансовый отчет
Коэфф. быстрой ликвидности (MRQ)10.6867
Коэфф. текущей ликвидности (MRQ)11.1919
Задолженность/Акционерный капитал (MRQ)0
Чистая задолженность (MRQ)-401.92M
Итого задолженность (MRQ)0
Итого активы (MRQ)554.905M
Операционные показатели
Прибыль на общ. сумму активов (TTM)—
Доход на капитал (TTM)—
Прибыль на инвестиции (ТТМ)—
Выручка на одного работника (ТТМ)166904.8780
Динамика цен
Средний объём (10 дн.)524.89K
Бета — 1 год0.5248
Максимум за 52 недели45.6800
Минимум за 52 недели15.1200
Дивиденды
Выплачено дивидендов (FY)0
Дивидендный доход (FY)0
Дивиденды на акцию (FY)—
Ожидаемые годовые дивиденды—
Рентабельность
Чистая рентабельность (ТТМ)—
Валовая рентабельность (ТТМ)—
Операционная рентабельность (ТТМ)—
Доналоговая рентабельность (ТТМ)—
Отчет о доходах
Баз. прибыль на акцию (FY)-0.3614
Баз. прибыль на акцию (TTM)—
Разводн. приб./акцию (FY)-0.3614
Чистый доход (FY)-33.382M
EBITDA (ТТМ)—
Валовая прибыль (MRQ)34.183M
Валовая прибыль (FY)47.89M
Выручка за посл. год (FY)68.431M
Общая выручка (FY)68.431M
Движение своб. денежных средств (ТТМ)—
Профиль
Сектор: Технологии
Отрасль: Комплексное программное обеспечение
Сотрудники: 410
LVGO
Livongo Health, Inc.
Здравоохранение | Медицинская техника и оборудование | США
заявления
Показатель - P / E, - EPS (ттм) -0,68 Собственный Инсайдер 17,80% Shs Outstand 92.03M Perf Week 20,16%
Рыночная капитализация 2.84B Форвард П / Э - EPS следующий Y -0,26 Инсайдер Транс 0,02% Shs Float 84.85M Perf Month 13,98%
доход -61.60M PEG - EPS следующий Q -0,05 Inst Own 65,20% Короткое плавание 6,45% Perf Quarter 67,05%
Продажи 140.80M P / S 20,14 EPS это Y -97,30% Инст Транс -7,17% Короткое соотношение 6,51 Perf Half Y -
Книга / ш 5,51 P / B 5,59 EPS следующий Y 52,80% ROA - Целевая цена 43,75 Год исполнения -
Наличный / ш 4,34 ПК 7,09 EPS следующий 5Y - ROE - Диапазон 52 Вт 15.12 - 45,68 Perf YTD 22,98%
дивиденд - P / FCF - EPS за 5Y - ROI 38,20% 52 Вт -32,53% Бета -
Дивиденд% - Коэффициент быстрой ликвидности 11,00 Продажи за 5Y - Валовая прибыль 70,10% 52 Вт Низкий 103,84% ATR 1,56
Сотрудники 576 Текущее соотношение 11,50 Продажи Q / Q 148,40% Опер. Поле -46,40% RSI (14) 73,01 летучесть 6,48% 5,09%
Optionable да Долг / Eq 0,00 EPS Q / Q -86,80% Рентабельность -43,70% Rel Volume 2,04 Предыдущая Закрыть 28,55
Shortable да Долг LT / Eq 0,00 прибыль 5 февраля AMC выплата - Средний объем 840.32K Цена 30,82
Рек 1,70 SMA20 в 19,09% SMA50 18,00% SMA200 16,03% объем 1717285 + Изменить 7,95%
Август-28-19 Обновить Морган Стенли Равный вес → Избыточный вес $ 42
Август-19-19 начатый SVB Leerink опережать $ 50
Август-19-19 начатый Пайпер Джаффрей избыточный вес $ 40
Август-19-19 начатый Needham купить $ 42
Август-19-19 начатый Морган Стенли Равный-Вес $ 42
Август-19-19 начатый KeyBanc Capital Markets избыточный вес $ 46
Август-19-19 начатый JP Morgan избыточный вес $ 43
Август-19-19 начатый Goldman купить $ 43
Август-19-19 начатый Canaccord Genuity купить $ 46
Янв-13-20 09:33 Вот почему спонсор Ливонго привлек 87 миллионов долларов США, чтобы инвестировать в медицинскую технику American City Business Journals + 5,74%
9:00 утра Livongo и Dexcom Partner для интеграции системы непрерывного мониторинга глюкозы Dexcoms G6 в платформу Livongos Applied Health Signals GlobeNewswire
Янв-09-20 09:00 Решения Livongo для лечения диабета и гипертонии теперь доступны через интеллектуальные станции Higi в крупных магазинах GlobeNewswire
26-19 декабря 10:48 Эти новые акции Bay Area с 2019 года находятся «под водой», так как год заканчивается Американские Городские Деловые Журналы -5,08%
20-19 декабря 10:27 Хедж-фонды без ума от Livongo Health, Inc. (LVGO) Инсайдерская обезьяна
16-19 декабря 09:00 Ливонго представит на JP Morgan 38-ю ежегодную конференцию по здравоохранению GlobeNewswire
14-19 декабря 09:34 Express Scripts запускает новый цифровой справочник, направленный на снижение затрат на здравоохранение, расширение доступа к Yahoo Finance
12-19 декабря 09:10 Livongo получает статус предпочтительного на новых экспресс-скриптах Формуляр цифрового здравоохранения GlobeNewswire
11-19 декабря 19:42 Livongo объявляет цену публичного размещения акций путем продажи акционерам GlobeNewswire + 5,52%
Дек-09-19 16:43 Livongo объявляет о начале публичного размещения акций путем продажи акционерам GlobeNewswire
21-19 ноября 09:00 Ливонго представит на 31-й ежегодной конференции по здравоохранению Piper Jaffray GlobeNewswire
Ноябрь 14-19 09:00 Исследование Livongo демонстрирует устойчивое снижение артериального давления для людей, живущих как с диабетом, так и с гипертонией за пределами традиционных медицинских учреждений GlobeNewswire -5,05%
Ноябрь-06-19 16:01 Livongo сообщает о финансовых результатах за третий квартал GlobeNewswire -6,57%
31-19 октября 11:50 Goldman Sachs: 3 выдающихся фонда здравоохранения, которые могут удвоить чаевые
9:00 утра Ливонго объявляет об обновленном времени презентации на 28-й ежегодной конференции Credit Suisse по здравоохранению GlobeNewswire
28-19 октября 09:00 Livongo интегрирует доступ к телемедицине для поддержки людей, живущих с хроническими заболеваниями GlobeNewswire + 7,09%
17-19 октября 09:00 Ливонго расширяет партнерские отношения с Blue Cross и Blue Shield из Канзас-Сити GlobeNewswire
15-19 октября 09:07 Livongo и VSP Vision Care Partner сокращают разрыв в уходе за глазами для людей, живущих с диабетом GlobeNewswire + 5,47%
14-19 октября 16:01 Livongo опубликует результаты за третий квартал финансового года 2019 GlobeNewswire
9:00 утра Ливонго представит на 28-й ежегодной конференции Credit Suisse по здравоохранению GlobeNewswire
Окт-08-19 19:10 ООО «Каскела Ло» объявляет о расследовании деятельности Livongo Health, Inc. от имени инвесторов - LVGO ACCESSWIRE -6,83%
07-19 октября 10:13 Акции Livongo растут на контракте по федеральным льготам для работников здравоохранения TheStreet.com + 18,36%
8:52 утра Акции Livongo стремительно растут после заключения контракта FEHBP, принося доход до $ 60 млн. MarketWatch
7:00 утра Компания Livongo заключила контракт на диабет для соответствующих критериям групп населения примерно для 5,3 миллиона бенефициаров в рамках Федеральной программы медицинского страхования сотрудников GlobeNewswire
Сент-05-19 16:40 Почему сегодня Мередит, здоровье Ливонго и первое величественное серебро упали Motley Fool -17.29%
2:29 вечера Почему акции здравоохранения Ливонго бьются сегодня Motley Fool
6:41 утра Акции Livongo выросли после более значительных, чем ожидалось, убытков, но выручка выросла выше прогнозов MarketWatch
4:32 утра Livongo растет на более узкой, чем ожидалось потере, рост выручки на 156% TheStreet.com
28-19 августа 14:23 Морган Стэнли: купите купание в Livongo Health Benzinga
27-19 августа 16:01 Ливонго представит на 17-й ежегодной конференции по здравоохранению Morgan Stanley GlobeNewswire -5,26%
20-19 августа 09:00 Основатель и исполнительный директор «Ливонго» Глен Туллман удостоен награды Роберта Кеннеди « Пребывание надежды в области прав человека» GlobeNewswire
19-19 августа 12:31 Продается сторона смешанная на растущей Livongo Health Benzinga
14-19 августа 08:18 2 новых цифровых запаса здоровья для вашего списка наблюдения Motley Fool -6.43%
10-19 августа 22:43 Livongo Execs на IPO, сотрудники с хроническими заболеваниями Мередит Видео
Авг-07-19 09:00 Livongo опубликует результаты за второй квартал финансового года 2019 GlobeNewswire
Jul-29-19 16:01 Livongo объявляет о закрытии первичного публичного предложения и полном использовании возможности андеррайтеров для покупки дополнительных акций GlobeNewswire + 9,21%
24-19 июля 20:40 Livongo объявляет цены на первичное публичное размещение акций GlobeNewswire
22-19 июля 12:15 IPO Health Livongo Health: что нужно знать, Бенцинга
21-19 июля 17:24 Прогноз IPO на неделю: биотехнологии, аналитика здоровья, спорт и солнечная энергия Benzinga
Финансовые коэффициенты
Размер 2019e 2020e
капитализация 2 912 млн. Долл. США -
Стоимость предприятия (EV) 2 557 млн. Долл. США 2 607 млн. Долл. США
оценка 2019e 2020e
Соотношение P / E (Цена / EPS) -26,4x -53,8x
Капитализация / Доход 17,2x 10,5x
EV / Доход 15,1x 9,21x
EV / EBITDA -96,4x -96,8x
Доходность (ДПС / Цена) - -
Цена забронировать (Цена / BVPS) 4,09x 6,46x
рентабельность 2019e 2020e
Операционная маржа (EBIT / Продажи) -36,2% -20,9%
Операционный левередж (Delta EBIT / Delta Sales) - 0,08x
Чистая маржа (чистая прибыль / выручка) -36,5% -20,9%
ROA (чистая прибыль / актив) -6,81% -5,30%
ROE (чистая прибыль / акции) -9,50% -5,72%
Коэффициент дивидендов - -
Анализ баланса 2019e 2020e
CAPEX / Продажи 1,18% 0,43%
Денежный поток / Продажи - -
Капитал Интенсивность (Активы / Продажи) 5,37x 3,93x
Финансовый левередж (чистый долг / EBITDA) -
Годовой отчет о доходах
Факты в М $ Оценки в М $
Финансовый период декабрь 2018 2019 (е) 2020 (е) 2021 (е)
Продажи 68,4 169 278 448
EBITDA - -26,5 -26,4 18,1
Операционная прибыль (EBIT) - -61,2 -58,2 -28,2
Прибыль до налогообложения (EBT) - -63,4 -57,9 -33,6
Чистая прибыль - -61,7 -58,0 -33,8
Соотношение P / E - -26,4x -53,8x -92,9x
EPS () - -1,17 -0,57 -0,33
Дивиденд на акцию () - - - -
Уступать - - - -
Ориентировочная цена ($) - 30820 30820 30820
Оценки в М $
Финансовый период декабрь 2019 (е) 2020 (е) 2021 (е)
задолженности - - -
финансов 355 305 261
Операционная прибыль (EBITDA) -26,5 -26,4 18,1
Кредитное плечо
(Долг / EBITDA) - - -
Капитальные затраты 2,00 1,19 1,06
Свободный денежный поток (FCF) -62,4 -63,2 -30,3
Балансовая стоимость на акцию (BVPS) ($) 7,54 4,77 4,55
Денежный поток на акцию () - - -
Средний консенсус КУПИТЬ
Количество аналитиков 8
Средняя целевая цена 43,25 $
Последняя цена закрытия 30,82 $
Спред / Самая высокая цель 62,2%
Спред / Средняя цель 40,3%
Спред / Самая низкая цель 23,3%
Livongo Health, Inc. предоставляет интегрированный пакет решений для отрасли здравоохранения в Северной Америке. Эти решения способствуют изменению поведения в отношении здоровья на основе сбора данных в режиме реального времени, поддерживаемых интуитивно понятными устройствами, и знаний, основанных на науке о данных. Компания предлагает платформу, которая обеспечивает подключенные к сотовой связи устройства, расходные материалы, информированное обучение, анализ данных, а также облегчает доступ к лекарствам. Его продукция включает в себя Livongo для лечения диабета, Livongo для лечения гипертонии, Livongo для лечения преддиабета и контроля веса, а также Livongo для лечения поведенческих расстройств myStrength. Ранее компания называлась EosHealth, Inc. и в 2014 году сменила название на Livongo Health, Inc.. Livongo Health, Inc. была зарегистрирована в 2008 году и имеет штаб-квартиру в Маунтин-Вью, штат Калифорния.
Инсайдерская торговля отношения Дата Сделка Стоимость #Акции Значение ($) Всего акций SEC Форма 4
Бишофф Кристофер директор 18 ноября купить 25,48 4000 101920 4000 18 ноября, 19:22
Livongo Health: революционное здравоохранение, 1 пациент за раз
13 января 2020 года О: Livongo Health, Inc. (LVGO)
Резюме
Livongo - это недавнее IPO, посвященное цифровому здравоохранению, с бизнес-моделью в стиле SAAS, в которой ИИ помогает людям справляться с хроническими заболеваниями.
С ростом выручки в 148% и валовой наценкой в 75% в 3 квартале 2019 года она входит в число самых быстрорастущих публичных компаний.
Он набрал сильную клиентуру, включая 20% Fortune 500, таких как Target, Pepsi, Microsoft, Merck и Citigroup.
Это первопроходец без публичного конкурса и привлекательной оценки с двухлетним форвардом P / S 5,3х.
Livongo Health ( LVGO ) поддерживает невероятные темпы роста выручки и имеет четкий путь к прибыльности в огромном и быстро растущем TAM. Он извлекает выгоду из SAAS-подобной валовой прибыли и бизнес-модели с периодическими доходами, обеспечивая значительную видимость доходов и оценки без риска. С учетом того, что форвардная оценка является одной из самых низких по сравнению с аналогами SAAS, я считаю, что Livongo остается очень привлекательной покупкой на этих уровнях со значительным потенциалом роста благодаря множественному расширению и быстрому росту.
О Ливонго:
США сталкиваются с кризисом общественного здравоохранения: по данным CDC, у шести из десяти взрослых есть по крайней мере одно хроническое заболевание, а у четырех из десяти - два или более . 90% от 3,5 трлн. Долл. США, ежегодно расходуемых на здравоохранение, предназначены для людей с хроническими и психическими расстройствами, а также с быстро стареющим населением. Ожидается, что это только увеличится. Нынешняя система ориентирована на однократное лечение, а не на постоянное лечение, и вряд ли сможет идти в ногу с этими тенденциями. Ливонго создает новую парадигму в лечении, которая улучшает клинические результаты и снижает затраты, ставя пациента на первое место.
Livongo помогает людям справляться с хроническими заболеваниями с помощью комбинации данных, подключенных устройств, бесплатных и самозаполняющихся тест-полосок и мониторинга 24x7x365 с доступом к личным тренерам. В настоящее время он в основном нацелен на самостраховавшихся и полностью застрахованных работодателей, которые предоставляют услуги Livongo в качестве выгоды для сотрудников, стремясь сократить огромные расходы на здравоохранение. Ливонго называет эту уникальную категорию Applied Health Signals. Платформа, основанная на механизме AI + AI, собирает данные от медицинских устройств от сторонних производителей, медицинских и аптечных заявок, опросов, приложений и множества других источников данных. Даже социальные детерминанты здоровья, такие как время в пути, где пользователи делают покупки и как часто они ходят в спортзал, могут быть синтезированы платформой. Эти данные затем интерпретируются Ливонго Команда исследователей данных и клиницистов для своевременного выполнения «подталкивания» здоровья. Каждый раз, когда подается сигнал о работоспособности, механизм собирает ценные данные для повторения и дальнейшей персонализации будущих взаимодействий. Платформа Livongo подтверждена 34 рецензируемыми исследованиями, которые показывают, что она понизила уровень глюкозы в крови пациентов и достигла 17-процентного снижения связанных с диабетом медицинских расходов, 11-процентного снижения всех медицинских требований и на 21 процент меньше посещений ER.
В настоящее время Livongo предлагает четыре продукта: Livongo для лечения диабета (их основной продукт), Livongo для лечения гипертонии, Livongo для лечения преддиабета и контроля веса и Livongo для лечения поведенческих расстройств. В частности, Livongo принимает бизнес-модель в стиле SAAS, выставляя клиентам ежемесячные контракты с многолетними контрактами.
Весь этот процесс разработан так, чтобы быть максимально плавным для пользователей; почти половина из 500 сотрудников Ливонго имеют хроническое заболевание, включая президента Дженнифер Шнайдер, кто является пользователем платформы. Livongo интегрируется с такими устройствами, как Apple Watch или Alexa, а также поддерживает отношения с поставщиками EHR, чтобы позволить медицинским работникам использовать данные. Пользователи получают доступ к Livongo благодаря простому в использовании интерфейсу, своевременному и полезному анализу с поддержкой их личного специалиста, доступным 24/7, и экономии средств и времени из-за отсутствия необходимости заказывать и оплачивать предметы первой необходимости, такие как тест-полоски. Даже скептики, которые сомневаются в эффективности платформы, могут сэкономить значительные суммы за счет удаления доплат на своих полосах. Некоторые клиенты идут дальше, предлагая также оплатить инсулин, потому что рентабельность инвестиций этого требует.
Это удовлетворение участника отражается в их высоком NPS +64 по сравнению со средним планом медицинского обслуживания +12 и очень положительными отзывами пользователей в магазинах приложений. Показатели усыновления в 10 раз превышают средние: 34% членов зарегистрировались через 12 месяцев, а ежемесячный отток участников составил 2% в 2018 году (74% из-за того, что участники потеряли право на участие). Платформа искусственного интеллекта помогает в создании этого превосходного пользовательского опыта, постоянно повторяя, когда, как и какие толчки здоровья доставляются на основе прошлых данных, и используя настоящих, специализированных тренеров, чтобы вмешиваться и поддерживать пользователя, когда это наиболее важно.
Участники, очевидно, очень довольны Livongo, а также их клиенты: уровень удержания 95,9% в 2018 году и чистый рост в долларовом выражении 113,8%. Это обусловлено продемонстрированной экономией 1900 долл. США на одного участника в год при использовании продукта для лечения диабета, что означает среднюю рентабельность инвестиций в 3,7 раза после одного года и 4,4 раза после двух лет в S1 благодаря непрерывно улучшающемуся двигателю AI + AI. Подобные улучшения можно увидеть и в других продуктах Livongo. Неудивительно, что клиентская база Livongo продолжает расти в геометрической прогрессии, с 771 клиентом (рост на 121% г / г) по состоянию на 3 квартал 2019 года. Среди ее клиентов 20% F500, включая Target ( TGT ), Pepsi ( PEP ), Microsoft ( MSFT ) , Merck ( MRK ) и Citigroup (ОТК: CITI ). Он также только что подписал свой крупнейший контракт для правительства США, позволив ему предоставить свое решение по диабету для 5,3 млн. Сотрудников в рамках Федеральной платформы медицинских льгот для работников, начиная с 2020 года.
Важно подчеркнуть, что невероятно быстрый рост числа клиентов и участников, о котором я говорил, создает эффективный цикл в сочетании с высокими показателями удержания Livongo и платформой AI. Livongo использует модель подписки на одного члена в месяц с контрактами на один-три года, когда клиенты платят только за пользователей, использующих платформу, что создает финансовый риск для подписания нуля и максимизации ROI и удержания клиентов. Это согласовывает интересы Livongo с интересами клиента - максимизация регистрации и удержания участников, и я считаю, что это является ключевой частью, способствующей быстрому росту Livongo. Как я упоминал ранее, некоторые клиенты полностью покрывают стоимость доплат за лекарства от диабета и гипертонии, если сотрудник присоединяется к платформе Livongo и взаимодействует с ней, делая это, безусловно, лучшим решением для участников, чтобы уменьшить свои личные расходы на здравоохранение. Конечно, чем больше источников данных у Livongo, тем быстрее и эффективнее их механизм AI + AI может предоставлять результаты для участников и еще больше увеличивать разрыв с любой конкуренцией.
Фон промышленности:
Цифровое здравоохранение в последнее время стало популярным местом для венчурных долларов: в 2018 году было собрано рекордное финансирование в размере 8,1 млрд долларов , но этот энтузиазм до сих пор не вышел на публичные рынки. Livongo Health является частью недавней серии IPO, посвященных цифровому здравоохранению, впервые с 2016 года, в которую входят платформа аналитики здоровья Health Catalyst ( HCAT ) и компания Change Healthcare, занимающаяся управлением циклом выручки.
По оценкам Livongo, один рынок диабета стоит 12,3 миллиарда долларов за их текущий основной рынок самозастрахованных работодателей. Они также все активнее внедряются в государственный сектор и ожидают дополнительные 15,9 млрд. Долл. США, ориентируясь на людей, на которых распространяется покрытие Medicare или Medicaid . Помимо этого, их решение гипертонии добавляет дополнительно $ 18,5 млрд. Консенсус-прогноз выручки в следующем году в размере 277 млн долл. США отражает проникновение комбинированного диабета и гипертонии на 0,5%.
С той скоростью, с которой они расширяются в сопутствующие условия, создав Livongo для поведенческого здоровья после приобретения стартапа myStrength в начале этого года, а также Livongo для преддиабета и контроля веса, решения TAM для Livongo значительно занижены. В настоящее время только 5% их клиентов имеют более одного решения, поэтому существует значительная возможность перепродать. Это без учета международных возможностей, на которые руководство намекало в предыдущих интервью.
Финансовый сектор:
Мой тезис основывается на сильных финансовых результатах Livongo, несмотря на то, что у него всего две четверти в качестве публичной компании, она смогла сохранить свой невероятный рост и имеет четкий путь к прибыльности. С ростом выручки на 156% и 148% во втором и третьем кварталах 2019 года, это безусловно самая быстрорастущая компания SAAS, Это также не является недавним явлением, с ростом выручки на 669% с 2016 по 2018 год, опередив более известные гиперрастущие компании, такие как Zoom, которые достигли 443%, хотя и с более высокими показателями роста выручки. Валовая маржа также значительно улучшилась на 560 базисных пунктов с 69,4% до 75% за последние два квартала, отметив, что валовая маржа имела тенденцию колебаться в пределах этого диапазона: 73,1% в 2017 году и 70,4% в 2018 году. Руководство объясняет это запуск новых продуктовых линеек, но ожидает, что он останется стабильным на этом уровне.
Операционная маржа также улучшилась, составив (8,35%) без учета GAAP по сравнению с (49%) в предыдущем году. Скорректированная EBITDA также движется в правильном направлении: убыток составил 3,9 млн долларов в 3 квартале 2019 года по сравнению с 9,2 млн долларов в аналогичном периоде прошлого года и 8,1 млн долларов во 2 квартале 2019 года. Убыток без учета GAAP составил (0,05) на акцию или 3,4 доллара M по сравнению с (0,55) на акцию или 9 млн долларов в прошлом году, это также улучшение с (0,46) на акцию или 8,7 млн долларов в предыдущем квартале.
Число участников программы Livongo for Diabetes увеличилось на 118% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 207 815, а количество клиентов увеличилось на 121% до 771. Годовой рост числа участников снизился со 140% в прошлом квартале, в то время как количество органических клиентов увеличилось с 92%. Это не является поводом для беспокойства, так как руководство заявило, что количество подписей выше во второй половине года, так как компании решают, какие преимущества следует предоставлять в преддверии сезона открытой регистрации, а количество участников увеличивается в первой половине, что совпадает с датами запуска ,
Хорошим предиктором развития бизнеса является показатель EVA (оценочная стоимость соглашений), который ранее назывался общей стоимостью контракта. Это включает в себя новые клиентские соглашения и расширение бизнеса с существующими клиентами в данном квартале, около 40% из этого будет конвертироваться в доход в течение следующих четырех кварталов. В третьем квартале 2019 года он составил рекордные 85,5 млн долларов, что на 37% больше, чем в предыдущем году. Этот рост может показаться низким в годовом исчислении, но на самом деле он несколько выше, чем последовательный рост выручки, и важно отметить, что EVA вырос на 199% г / г в прошлом квартале, поэтому более жесткие сопоставимые показатели могут объяснить расхождение. EVA выросла на 111% с начала года. Другим положительным моментом является то, что 20% EVA за последний квартал приходилось на предложения, не связанные с диабетом, что в 5 раз больше, чем в прошлом году.
Ожидается, что выручка за весь год составит 169 млн., Увеличившись на 147% г / г. Это знаменует собой ускорение по сравнению с 2017-2018 гг., Когда продажи выросли на 68,4 млн долл., Или на 122% в годовом исчислении. Тем не менее, операционные убытки выросли на 106% до 35 млн долларов с 17 млн долларов за тот же период. Я не верю, что инвесторы должны уделять слишком много внимания некоммерческой деятельности Livongo, поскольку убытки движутся в правильном направлении, и она извлекает выгоду из огромного и быстро растущего TAM, где стоимость в течение жизни значительно превышает затраты на привлечение клиентов.
На дату публикации Livongo торгуется с EV на уровне 1,98 млрд. Долл. США и рыночной капитализацией в размере 2,36 млрд. Долл. США, что соответствует двухлетнему форвардному P / S на уровне ~ 5,3x, что очень дешево по сравнению с аналогами их корпоративного программного обеспечения. похожие профили роста. У него также нет долгов и 400 миллионов долларов от IPO. Даже исходя из выручки текущего года, Livongo выглядит значительно недооцененным по сравнению с аналогами SAAS. Приведенный ниже график зависимости EV / S от темпов роста иллюстрирует это:
Акции значительно снизились после закрытия на IPO в 38,10 долл. И цены IPO в 28 долл. За акцию. Он также оценивается значительно ниже, чем сопоставимые компании SAAS с гиперрастанием, такие как Zoom ( ZM ) или Datadog ( DDOG ). Это может быть связано с рядом факторов. Во-первых, имена с высокими бета-версиями и особенно новые IPO, которые дебютировали с расширенными коэффициентами в течение лета, значительно упали по сравнению с предыдущими максимумами с сентября. Популярные имена, такие как Zoom, Alteryx ( AYX ) и Slack ( WORK)) у всех наблюдалось падение на 30-50%, в то время как фундаментальные показатели оставались сильными. Не должно быть сюрпризом увидеть Livongo, менее известное имя с уникальным ценностным предложением, которое было продано аналогичным образом. Во-вторых, рынок, похоже, наказывает убыточные компании. Несмотря на то, что Ливонго имеет очень хорошие результаты по правилу 40, она все еще имеет отрицательную прибыль и не ожидается, что она будет положительной по EBITDA до 2021 года. Таким образом, не удивительно, что она окажется в одном сегменте.
риски:
Хотя операционная маржа и чистые убытки значительно улучшились, Livongo по-прежнему убыточен и не ожидается до 2021 года, поскольку продолжает реинвестировать значительные суммы в бизнес. Руководство прогнозировало скорректированный убыток по EBITDA в размере 5,0-5,5 млн долл. За 4 квартал 2019 года, что несколько выше, чем в 3 квартале. Ценность предложения Livongo основана на его программном обеспечении, но его аппаратный компонент не может быть отклонен. По мере масштабирования бизнеса Livongo должен тратить все больше средств на устройства, расходные материалы, комплектующие и обучение членов. В прошлом она также приобрела множество компаний, таких как Retrofit и myStrength. Тем не менее, его способность поддерживать валовую прибыль в диапазоне 70%, несмотря на это, впечатляет. Кроме того, наличие постоянной доходной базы и высокий уровень удержания делают Livongo '
Другим риском являются длинные циклы продаж, которые он должен пройти, прежде чем признавать какие-либо доходы. Время между подписанием контракта и началом регистрации обычно составляет одиннадцать недель для самозастрахованных работодателей, в то время как для крупных плательщиков, менеджеров по аптечным льготам или правительства регистрация часто начинается в начале года, следующего за продажей. Livongo не взимает предоплату с клиентов, и это помогает ускорить принятие решений, но, с другой стороны, она вкладывает значительные средства в продажи и маркетинг, не признавая каких-либо доходов, и может потребоваться до девяти месяцев, чтобы достичь ожидаемой регистрации. Если Livongo не сможет зарегистрировать ожидаемое количество участников, это окажет значительное влияние на итоговые показатели и удержание клиентов.
Этот риск усиливается новизной решения Ливонго. Это первая потребительская цифровая медицинская компания, и движение к персонализированному здравоохранению только начинается. Лицам, принимающим решения, может быть трудно понять эффективность решений Livongo, не имея непосредственного опыта работы с платформой. Это подтверждается подтвержденными клиническими результатами Ливонго и отсутствием первоначальных затрат. Хотя долгосрочную ценность еще предстоит оценить, проблема, которую решают такие компании, как Livongo, настолько актуальна, что я не верю, что это станет препятствием для принятия.
Наконец, следует отметить, что продажи через своих пяти ведущих торговых партнеров составляют более 50% выручки; тем не менее, этим партнерам в основном платят в процентах от продаж, а высокие показатели принятия и удержания Livongo, вероятно, предотвратят потерю основных партнеров.
Конкуренция:
В настоящее время у Livongo есть ряд частных конкурентов, в том числе Virta Health Corp., Omada Health, Inc., Glooko, Inc., Hello Heart Inc., Lyra Health, Inc., Onduo LLC и Ginger.io, Inc. S1 подача. Большинство их конкурентов предлагают точечные решения, которые сосредоточены на одном хроническом заболевании, а не на подходе всего человека, который предлагает Ливонго. Это является существенным отличием, так как большинство людей с хроническими заболеваниями имеют более одного. Наиболее распространенные хронические состояния у людей, живущих с диабетом 2 типа, включали гипертонию (73,6%), избыточный вес / ожирение (87,5%) и гиперлипидемию (75,2%). Решение Livongo выступает в качестве универсального решения для людей с хроническими заболеваниями, которым требуется одно место для хранения всех своих данных, это также дополнительно улучшает механизм AI + AI для предоставления более персонализированных толчков здоровья.SPOT ) использует машинное обучение для создания курируемых плейлистов , Datadog применяет подход « единого стекла » для консолидации нескольких инструментов мониторинга на одной платформе.
Другой отличительный признак - это шкала Ливонго. Они имеют значительное преимущество первопроходца с большинством клиентов и сторонних исследований. Они также развили сильное преимущество выхода на рынок через своих партнеров по сбыту, в том числе 4 из 7 крупнейших страховщиков (Anthem ( ANTM ), HCSC, Highmark Health), 2 крупнейших PBM (Express Scripts и CVS ( CVS )), и несколько консультантов (Mercer).
Руководство Livongo неоднократно заявляло в интервью, что их крупнейшим конкурентом является инерция. У них менее 1% рынка диабета в США, не говоря уже о любых других заболеваниях. Если Livongo и его конкурент могут повлиять на смену парадигмы, то более чем достаточно доли рынка для нескольких крупных победителей.
Ниже приведен краткий анализ конкурентов:
Virta Health: Сосредоточена на реверсии диабета 2 типа, а не на том, чтобы лечить его, как Ливонго Они не обнародовали данные о количестве клиентов, но те, которые они обнародовали, в основном имеют меньший масштаб: Университет Пердью, дистрибьютор продуктов питания US Foods, город Лайафет, штат Индиана. Они могут похвастаться лучшими результатами, такими как снижение уровня HbA1C на 1,3% по сравнению с 7,6% от исходного уровня до 6,3% через 1 год, но их методы гораздо более сложны для пользователя, часто требуя кардинальных изменений в образе жизни. У них только 83% удержания участников, в то время как Livongo составляет 90% +, и их решение значительно дороже - 249 долл. США на члена в месяц, в отличие от 65–75 долл. Ливоно.
Glooko: Очень маленький, ориентированный только на диабет, у них есть бесплатное приложение, которое синхронизируется с существующими диабетическими устройствами, а не предоставляет свои собственные подключенные устройства.
Hello Heart: ориентирован только на гипертонию.
Lyra Health: ориентирована только на поведенческое здоровье.
Ginger. io : ориентирован только на поведенческое здоровье.
Ондуо: Созданный как совместное предприятие между Sanofi и Alphabet's Verily, они сосредоточены на диабете. Они также предлагают систему Dexcom CGM, так же как Livongo предлагает устройство Abbott FreeStyle CGM. В 2016 году они получили 500 млн. Начального финансирования, что значительно больше, чем у любого из их конкурентов, включая Ливонго. В частности, генеральный директор Alphabet Сундар Пичаи упомянул в отчете о доходах за первый квартал 18 года, что Onduo начал коммерческий запуск своей программы по диабету в начале года. На данный момент они очень маленького масштаба и только что опубликовали свое первое рецензируемое исследование по диабету 2 типа. Они достигли снижения HbA1C на 0,7% для людей с начальным значением от 8 до 9% и на 0,2% для лиц между 7,0 и 8,0. Это меньшее улучшение, чем у Livongo, который может похвастаться снижением на 0,9% на 7,8% в начале.
Омада: На данный момент это крупнейшее соревнование, хотя и в меньшем масштабе, чем Ливонго. Они ориентированы на диабет, гипертонию, преддиабет, высокий уровень холестерина, причем предиабет является их основной силой. Тем не менее, их результаты диабета не так хороши, как Ливонго. Они достигли снижения расходов на медицинское обслуживание на 435 долл. США на одного члена в год по сравнению с падением PPPY на 1900 долл. США в части Ливонго. Данные Ливонго также более широко проверены, опубликовав 34 рецензируемых исследования против 11 для Omada. У них 600 клиентов, включая Lowe's, Costco и Cigna, также меньше, чем Livongo. Они собрали 200 миллионов долларов в течение 8 раундов , как и Ливонго в 225 миллионов долларов.
Непрерывные мониторы уровня глюкозы: Livongo сотрудничает с несколькими производителями устройств для интеграции приложения Livongo, включая Apple, Samsung, Fitbit и Amazon. Они сотрудничают с Abbott Libre, которая производит устройство FreeStyle Libre CGM. Руководство приветствует устройства CGM, поскольку считает, что они только добавят ценность (больше данных) платформе Livongo. Это не должно быть долгосрочной конкурентной угрозой, так как в настоящее время устройства CGM в основном используются пациентами с диабетом 1 типа. Только 13% членов Ливонго относятся к типу 1, а среди населения в целом - только 7,5%. Основное конкурентное преимущество Livongo заключается в их персонализированном коучинге, основанном на их платформе искусственного интеллекта и данных о пациентах, а не об их аппаратном обеспечении, поэтому меня не беспокоит рост использования устройств CGM.
Будущее Перспектива:
В отчете о прибылях и убытках за третий квартал 2019 года руководство отметило многочисленные позитивные события, которые должны предвещать хорошие результаты к 2020 году. Первый этап интеграции myStrength будет эффективен для клиентов, начиная с января. Кроме того, Ливонго сотрудничает с MDLIVE и «Доктор по требованию».обеспечить доступ к услугам телездравоохранения, начиная с Livongo for Behavioral Health, в следующем году. В общей сложности 150 запусков запланированы на 2020 год, что обеспечит значительную прозрачность доходов благодаря утверждению руководством оценок аналитиков в размере 277 млн долларов, которые, вероятно, будут пересмотрены в сторону увеличения. Ожидается, что только контракт с федеральными льготами для здоровья работников, который вступит в силу 1 января этого года, увеличит выручку в 20–25 млн долларов в 2020 году и 30–35 млн долларов в 2021 году. Срок блокировки Ливонго истекает 21 января 2020 года с доходом Q4, ожидаемым в следующие недели.
В ближайшей перспективе я ожидаю продолжения сильных ударов в верхней и нижней части, дальнейшего внедрения решений по недиабету среди существующих клиентов и большего числа объявлений о партнерстве и заключении контрактов, поскольку уникальное предложение Livongo завоевывает признание на рынке. В целом, с очень разумной оценкой и сильным исполнением, я считаю, что акции Livongo в настоящее время предлагают отличные перспективы вознаграждения за риск и имеют позицию.
показатели прибыльности в последние кварталы были в правильном направлении. Они вкладывают большие средства в исследования, разработки, продажи и маркетинг, как и должны, потому что их соотношение LTV: CAC было превосходным, у них лучшее решение на огромном рынке, и они видят сильный спрос среди существующих клиентов на их новые решения. Я ожидаю постепенного улучшения, но прибыльность, без сомнения, будет колебаться в ближайшие кварталы из-за сезонности, о которой я говорил. Сейчас рынок любит вознаграждать более высокие показатели мультипликаторам компаниям с положительным или растущим показателем прибыли на акцию, поэтому хорошо, что руководство хотя бы ставит цель.
LVGO, ZM, AYX, DDOG.
Livongo и Dexcom Partner интегрируют систему непрерывного мониторинга глюкозы Dexcom G6 в платформу прикладных медицинских сигналов Livongo
GlobeNewswire GlobeNewswire •13 января 2020 г.
Dexcom CGM станет основной частью решения Livongo для предоставления персонализированных медицинских представлений и улучшения клинических результатов для людей с диабетом
ГОРНЫЙ ВИД, Калифорния и САН-ДИЕГО, 13 января 2020 г. (GLOBE NEWSWIRE) - Livongo ( LVGO ), ведущая компания Applied Health Signals, предоставляющая людям с хроническими заболеваниями возможность жить лучше и вести более здоровый образ жизни, сотрудничает с Dexcom, Inc. ( DXCM ), лидер в области непрерывного мониторинга уровня глюкозы (CGM), который предлагает членам Livongo возможность синхронизировать данные из своей системы непрерывного мониторинга уровня глюкозы Dexcom G6 с платформой Livongo, предоставляя доступ к ключевым моментам и Health Nudges ™ из сигналов прикладного здравоохранения Livongo. Платформа на основе своих данных CGM.
Система Dexcom G6 точно измеряет уровень глюкозы непосредственно под поверхностью кожи и передает данные по беспроводной сети каждые пять минут. G6 включает тонкий водостойкий сенсор, который незаметен, прост в установке и очищен FDA, чтобы принимать решения о лечении диабета без подтверждающих пальцев или калибровки *. Система имеет настраиваемые сигналы тревоги и оповещения, чтобы предупредить пользователей об опасных уровнях глюкозы, даже когда они спят.
«Сочетание ведущей технологии непрерывного мониторинга глюкозы Dexcom с платформой Livongo Applied Health Signals даст нашим членам новый уровень понимания жизненно важных данных, которые им необходимы для эффективного управления диабетом и всеми аспектами их здоровья», - сказал главный исполнительный директор Livongo Зейн Берк. «Поскольку Livongo неизменно предоставляет передовой опыт членов, клинические результаты и подтвержденную экономию затрат, мы продолжаем набирать обороты в партнерстве с другими инновационными организациями в рамках всей экосистемы здравоохранения, которые улучшают наш механизм AI + AI и обеспечивают еще лучший опыт для наших членов , Наше новое партнерство с Dexcom является важным шагом в нашем путешествии, чтобы облегчить нашим членам оставаться здоровыми ».
Благодаря партнерству Livongo теперь может собирать данные из Dexcom G6, осуществлять перекрестные ссылки с запатентованными данными о кровяном давлении и весе со своих подключенных устройств, а затем использовать передовые методы обработки данных для интерпретации этих данных и предлагать членам персонализированные медицинские представления или «подталкивания к здоровью», на основе их всеобъемлющего профиля здоровья. Совместные члены Livongo и Dexcom также получат круглосуточную поддержку от сертифицированных тренеров Livongo.
«Вместе Dexcom и Livongo предоставляют людям, страдающим диабетом, возможность легко получить доступ к ведущим технологиям и знаниям, которые им необходимы для поддержания здоровья», - сказал Кевин Сайер, председатель, президент и главный исполнительный директор Dexcom. «Благодаря тщательному сочетанию клинического опыта, науки о данных и человеческому обучению комбинированное решение предлагает нашим пользователям еще большую способность понимать себя, свои условия и то, что им нужно, чтобы получать здоровье и оставаться здоровым».
По состоянию на 30 сентября 2019 года у Livongo в настоящее время более 770 клиентов, в том числе более 20 процентов компаний из списка Fortune 500, четыре из семи крупнейших планов медицинского страхования и два крупнейших менеджера по аптекам в стране в качестве партнеров. Исследование, проведенное в 2019 году в сотрудничестве с Eli Lilly and Company, продемонстрировало, что Livongo для диабетиков был более уполномочен и менее обеспокоен диабетом при самостоятельном лечении по сравнению с не членами. Отдельное исследование Журнала медицинской экономики за 2019 год показало, что программа Livongo for Diabetes обеспечила ежемесячные сокращения расходов на медицинские услуги для членов Livongo на 88 долларов США на одного члена и что работодатели получили положительный возврат инвестиций в течение одного года 1 .
О Dexcom, Inc.
DexCom, Inc. со штаб-квартирой в Сан-Диего, штат Калифорния, разрабатывает и продает системы непрерывного мониторинга глюкозы для амбулаторного использования людьми с диабетом и медицинскими работниками для лечения людей с диабетом.