A74Alex74

"МРСК ЦЕНТРА" ПАО АО MOEX RU FlagMRKC

MOEX:MRKC   ПАО "РОССЕТИ ЦЕНТР" АО
207 просмотров
1
Оценка стоимости
Рыночная капитализация 11.711B
Стоимость компании ( MRQ ) 51.314B
Стоимость компании/EBITDA (ТТМ) 3.0341
Всего акций в обращении ( MRQ ) 42.218B
Количество сотрудников 29.967K
Количество акционеров —
Цена/Прибыль ( TTM ) 4.6819
Цена/Выручка ( TTM ) 0.1251
Цена/Баланс. стоимость (FY) 0.2626
Цена/Объём продаж (FY) 0.1247
Балансовый отчет
Коэфф. быстрой ликвидности ( MRQ ) 0.5932
Коэфф. текущей ликвидности ( MRQ ) 0.7298
Задолженность/Акционерный капитал ( MRQ ) 0.9501
Чистая задолженность ( MRQ ) 42.393B
Итого задолженность ( MRQ ) 43.687B
Итого активы ( MRQ ) 110.387B
Операционные показатели
Прибыль на общ. сумму активов ( TTM ) 0.0238
Доход на капитал ( TTM ) 0.0545
Прибыль на инвестиции (ТТМ) 0.0296
Выручка на одного работника (ТТМ) 3.123M
Динамика цен
Средний объём (10 дн.) 10.906M
Бета — 1 год 0.5874
Максимум за 52 недели 0.3470
Минимум за 52 недели 0.2600
Дивиденды
Выплачено дивидендов (FY) -868.222M
Дивидендный доход (FY) 7.4814
Дивиденды на акцию (FY) 0.0208
Ожидаемые годовые дивиденды 0.0200
Рентабельность
Чистая рентабельность (ТТМ) 0.0274
Валовая рентабельность (ТТМ) 0.7806
Операционная рентабельность (ТТМ) 0.0723
Доналоговая рентабельность (ТТМ) 0.0372
Отчет о доходах
Баз. прибыль на акцию (FY) 0.0695
Баз. прибыль на акцию ( TTM ) 0.0592
Разводн. приб./акцию (FY) 0.0695
Чистый доход (FY) 2.935B
EBITDA (ТТМ) 16.913B
Валовая прибыль ( MRQ ) 19.334B
Валовая прибыль (FY) 74.814B
Выручка за посл. год (FY) 93.935B
Общая выручка (FY) 93.935B
Движение своб. денежных средств (ТТМ) -1.991B
ПАО «МРСК Центра» («Межрегиональная распределительная сетевая компания Центра») — российская энергетическая компания, принадлежащая холдингу «Россети». Создана в 2004 году в ходе реструктуризации «РАО ЕЭС России» и последующей региональной интеграции российских энергетических предприятий, в результате которой образовалось 11 межрегиональных распределительных сетевых компаний.
Бухгалтерская отчётность МРСК Центра по РСБУ за 1 полугодие 2019 года отметилась двукратным снижением чистой прибыли ровно наполовину при практически неизменной выручке. Любопытно, но уже пятый год кряду компания по итогам 2 квартала фиксирует чистый убыток.

На мой взгляд - это не самая удачная идея для инвестиций, и на это красноречиво указывают и финансовые показатели, и далеко не двузначная дивидендная доходность.
возможная Покупка MRKC о уровня 0.245
МРСК Центра #MRKC
Чистая прибыль «МРСК Центра» по РСБУ за 6 мес. 2019 г. составила 0,768 млрд. руб., что на 50,8% ниже, чем 1,561 млрд. руб. в предыдущем году. Выручка сократилась на 0,4% до 46,549 млрд. руб. по сравнению с 46,73 млрд. руб. годом ранее.
МРСК Волги: 0,0132 руб. дивиденд/12,3% дивидендная доходность/10 июня закрытие реестра
МРСК Центра: 0,0208 руб./7%/10 июня
Фосагро: 51 руб./2,1%/10 июня
БСПБ: 3,71 руб./6,8%/10 июня
22 июля 2019 года международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s повысило долгосрочный рейтинг кредитоспособности ПАО «МРСК Центра» (с июня 2019 года работает под брендом «Россети Центр») с «BB» до уровня «BB+» по международной шкале со стабильным прогнозом.
На российском рынке сформировался большой пул зрелых компаний, которые стабильно выплачивают и будут выплачивать дивиденды с доходностью на уровне или выше доходности ОФЗ

Некоторые акции начинают приобретать признаки облигаций, по которым платятся стабильные «купоны». Это «Юнипро» #UPRO, МТС #MTSS, ФСК ЕЭС #FEES, ЛСР #LSRG, «МРСК Центра и Приволжья» #MRKP, «МРСК Волги» #MRKV

У МТС #MTSS, «Ростелекома» #RTKM, «Вымпелкома» #VEON квазиоблигационные бумаги. Телекомсектор получает постоянный денежный поток при ограниченном росте бизнеса – и компании платят высокие дивиденды, предлагают акционерам до 10% ежегодной дивидендной доходности

МРСК Центра #MRKC
Акционеры «МРСК Центра» утвердили дивиденды по итогам 2018 г. в размере 0,0207533 руб. на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов - 6 июня. Дивидендная доходность может составить 6,9%.
МРСК Центра #MRKC
Компания «МРСК Центра» в период с 2019 по 2022 г. направит 11,7 млрд. руб. инвестиций на реконструкцию электросетевого комплекса в Воронежской области. Планируется построить и реконструировать 11 подстанций 35-110 кВ и четыре воздушные линии 110 кВ, оснастить устройствами телемеханики все распределительные пункты, а также модернизировать системы учета электроэнергии.
МРСК Центра сообщила о снижении выручки в 1К19 на 1,3% г/г, до 25,11 млрд руб. EBITDA сократилась на 6,7% г/г, до 5,56 млрд руб. Чистая прибыль компании составила 1,49 млрд руб. (-24,3% г/г).
Совет директоров МРСК Центра рекомендовал дивиденды за 2018 года в размере 0,0207533 руб. на одну акцию. Дивидендная доходность - 6,8%., дата закрытия реестра - 10 июня 2019 г.
Бизнес-план ПАО "МРСК Центра" предполагает ЧП в 2019 году на уровне 2,4 млрд руб., что в 1,7 раза больше фактического показателя по РСБУ за 2018 год, следует из сообщения компании.

Увеличение EBITDA может достигнуть 12,7% (рост до 18,7 млрд руб.). Плановая выручка - 96,3 млрд руб. (+2,6%). В частности, выручка от передачи электроэнергии может достигнуть 92,6 млрд руб. (+2,9%).

Компания ожидает увеличения себестоимости на 3,5%, до 86,8 млрд руб. Показатель чистого долга в бизнес-плане заложен на уровне 44,6 млрд руб., что на 12,6% больше уровне 2018 года.
#мрск_центра
Заглянул я в отчётность МРСК Центра по МСФО за 2018 год, и ещё раз убедился в правильности своего выбора избавиться от этих бумаг, на фоне стабильно слабых финансовых результатов последних лет, отсутствия чётких и понятных драйверов для их улучшения, а также неприлично скромной дивидендной доходности.

Уже на операционном уровне компания отчиталась о снижении прибыли почти на 20% до 7,4 млрд рублей, ну и чистая прибыль второй год кряду продемонстрировала снижение - на сей раз на 7,1% до 3,0 млрд рублей. Долговая нагрузка, и без того достаточно высокая, выросла по итогам минувшего года с 2,2х до 2,3х, и в этом смысле никакого позитива также не наблюдается.

По итогам 2018 года акционерам может выплачено около 1 коп. на бумагу, что по текущим котировкам означает ДД=3,3%. Смысл сидеть в этой бумаге? Я его не вижу. Тем более, когда на нашем рынке сейчас столько замечательных дивидендных фишек. Не задумываясь закрывайте позицию и не замораживайте свои денюжки здесь!
Финансовая отчётность МРСК Волги по МСФО за 2018 год также, как и в случае с МРСК ЦП, оказалась "заражена" опережающим ростом себестоимости (особенно в 4 квартале), однако чистая прибыль всё же смогла продемонстрировать рост на 2,1% до рекордных 5,7 млрд рублей, а показатель EBITDA совсем немного не дотянул до прошлогодних максимумов, символически снизившись на 1,4% до 11,8 млрд.

При всём при этом компания традиционно продолжает оставаться самой недооценённой среди всех МРСК: мультипликатор P/E=3,3x, EV /EBITDA=1,7x, а долговая нагрузка по-прежнему находится около нуля - 0,1х по соотношению NetDebt/EBITDA.

Ситуация с дивидендами в МРСК Волги очень напоминает историю с МРСК ЦП: ожидаемые выплаты в абсолютном выражении вряд ли дотянут до прошлогодних (1,484 коп.) и на сей раз ожидаются в диапазоне 1,20-1, 40 коп., однако по див.доходности могут даже превзойти прошлогодний показатель.

В-общем, ничего не меняется в моём портфеле: избавившись, наконец, от акций МРСК Центра, я теперь держу в своём портфеле среди МРСКшек лишь МРСК ЦП и МРСК Волги, и пока мне их хватает.
Спасибо большое всем за внимание.
новостной фон приведен в обратной хронологии
Внимание!
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением автора. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. не несёт ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.