Нефть уходит в профицит, а рынки готовятся к вердикту ФРС

Рынкам вчера было не до веселья. Традиционно поводов для переживания хватало. Омикрон добрался до Китая, производственная инфляция в США показала максимальный рост за всю историю наблюдений, а Германия по прогнозам уже к концу первого квартала 2022 года скатится в рецессию.

И все эти новости выходили на фоне ожидания решения ФРС по итогам очередного заседания FOMC. Учитывая, что потребительская инфляция в США на максимальной с 1982 года отметке, а Пауэлл решил отказаться от доктрины «временности» инфляции, есть основания ожидать официальной смены вектора монетарной политики. Весь вопрос, в какой форме она произойдет.

Самый мягкий вариант предусматривает озабоченность на словах, но отсутствие дел, то есть ставка без изменений, как и темпы тейперинга. Основанием (прикрытием) для такого варианта может выступить омикрон.

Более вероятный сценарий, под который рынки и дисконтировались с начала этой недели, – ускорение тейперинга, но без дополнительных вербальных интервенций в форме готовности ФРС повысить ставки раньше, чем планировалось.

Ну и наиболее агрессивный из реальных вариантов – это ускорение тейперинга и анонс первого повышения ставки, скажем, в апреле-мае месяце на фоне глубокой озабоченности уровнем инфляции.

По сути, лишь первый вариант дает шансы фондовому рынку США на возврат к росту. Оба оставшихся варианта - это поводы для дальнейшего снижения или даже распродаж.

Как оно будет на само деле, увидим уже сегодня вечером, а завтра обсудим.

На рынке нефти покупателям приходится несладко. США готовятся к продаже 18 миллионов баррелей из своих стратегических резервов (продажа запланирована на 17 декабря), EIA понижает свои же прогнозы по темпам роста спроса на нефть как в 2021, так и в 2022 годах, а в S&P Global Platts Analytics прогнозируют, что в 2022 году предложение на рынке нефти превысит спрос. С таким фоном покупать нефть не хочется от слова «совсем».