Слово – серебро, молчание – золото NEM.
Сегодня мы решили разобрать интересную долгосрочную идею- компания Newmont Corporation.
Бизнес
Newmont Corporation – золотодобывающая компания. Компания специализируется на разведке и добыче золота, меди, серебра, цинка и свинца. Она ведет деятельность в США, Канаде, Мексике, Доминиканской Республике, Перу, Суринаме, Аргентине, Чили, Австралии и Гане. Сегменты компании включают Северную Америку, Южную Америку, Австралию, Африку и Неваду.
В резерве – 94 млн унций золота из которых: 20% в Австралии, 35% в Северной Америке, 33% в Южной Америке и 12% в Африке.
Добыча 2020 – 5,8 млн унций из которых: 25% Северная Америка, 23% Невада, 17% Южная Америка, 20% Австралия, 15% Африка.
Инвестпрограмма
Расширение Tanami 2, Австралия. Этот проект обеспечивает долгосрочное и низкозатратное будущее Tanami с потенциалом продления срока эксплуатации рудника до 2040 года за счет добавления подъемной шахты и вспомогательной инфраструктуры для достижения более высокой производительности и обеспечения платформы для будущего роста. Ожидается, что расширение приведет к увеличению среднегодового производства золота примерно на 150 000–200 000 унций в год в течение первых пяти лет, начиная с 2024 года, и, как ожидается, сократит операционные расходы примерно на 10%. Капитальные затраты на разработку (без учета капитализированных процентов) с момента утверждения составили 126 долларов США, из которых 112 долларов США относятся к 2020 году.
Обработка материалов Musselwhite, Северная Америка. Этот проект улучшает логистику материала из двух основных зон Musselwhite ниже озера Опапимискан. Подземный ствол будет поднимать руду из подземных дробилок, сокращая расстояния транспортировки и затраты на вентиляцию. Коммерческое производство запущено в декабре 2020 года.
Кроме того, у Newmont есть планы по M&A и органическим инвестициям в Канаде, Мексике, Чили, Аргентине и других регионах. Проекты могут быть заявлены в ближайшее время.
ESG
Компания планирует до 2030 г. сократить эмиссию CO2 на 30%, до 2050 г. до нуля. Среди золотодобытчиков занимает первое место по ESG рейтингу
Структура владения
99,88% акций находятся в свободном обращении.
Крупнейший держатель - The Vanguard Group, Inc. 8,28%.
Финансы
Показатель В среднем по сегменту Newmont
Маржинальность (до налогов) 23.0% 30,8%
(Долг - Кэш) / EBITDA 1.54 0,73
Оценка
PE – 16, что ниже средне исторического (20), но выше чем среднем по сектору (14).
EV-to-Revenue – 3,84, на уровне средне исторического (3,07), но выше чем в среднем по сектору (2,44)
Аналитики говорят об апсайде к текущей цене в 28%, мы ожидаем рост в течении года в 15-20% с точки зрения фундаментального анализа.
В целом колебания акций почти полностью зависят от цены на золото – в ближайшее время мы ожидаем роста, этому поспособствует: геополитическая напряженность, сворачивание QE в США, замедление потребительской активности в США, торможение в экономике Китая, неопределенность по развитию ситуации с инфляцией.
Технический анализ.
С точки зрения техники за рост выступают такие факторы.
1.Дивергенция MACD на локальном падении.
2.Дивергенция по объёмам на локальном спуске.
3.Пробитие + удачное тестирование динамической трендовой( чёрного цвета).
4.Мощный уровень поддержки 56,55.
5.Бычий дневной бар.
6.Техническая картина на золоте и наши ожидания роста золота.
Тейк профиты указаны на графике.
Бизнес
Newmont Corporation – золотодобывающая компания. Компания специализируется на разведке и добыче золота, меди, серебра, цинка и свинца. Она ведет деятельность в США, Канаде, Мексике, Доминиканской Республике, Перу, Суринаме, Аргентине, Чили, Австралии и Гане. Сегменты компании включают Северную Америку, Южную Америку, Австралию, Африку и Неваду.
В резерве – 94 млн унций золота из которых: 20% в Австралии, 35% в Северной Америке, 33% в Южной Америке и 12% в Африке.
Добыча 2020 – 5,8 млн унций из которых: 25% Северная Америка, 23% Невада, 17% Южная Америка, 20% Австралия, 15% Африка.
Инвестпрограмма
Расширение Tanami 2, Австралия. Этот проект обеспечивает долгосрочное и низкозатратное будущее Tanami с потенциалом продления срока эксплуатации рудника до 2040 года за счет добавления подъемной шахты и вспомогательной инфраструктуры для достижения более высокой производительности и обеспечения платформы для будущего роста. Ожидается, что расширение приведет к увеличению среднегодового производства золота примерно на 150 000–200 000 унций в год в течение первых пяти лет, начиная с 2024 года, и, как ожидается, сократит операционные расходы примерно на 10%. Капитальные затраты на разработку (без учета капитализированных процентов) с момента утверждения составили 126 долларов США, из которых 112 долларов США относятся к 2020 году.
Обработка материалов Musselwhite, Северная Америка. Этот проект улучшает логистику материала из двух основных зон Musselwhite ниже озера Опапимискан. Подземный ствол будет поднимать руду из подземных дробилок, сокращая расстояния транспортировки и затраты на вентиляцию. Коммерческое производство запущено в декабре 2020 года.
Кроме того, у Newmont есть планы по M&A и органическим инвестициям в Канаде, Мексике, Чили, Аргентине и других регионах. Проекты могут быть заявлены в ближайшее время.
ESG
Компания планирует до 2030 г. сократить эмиссию CO2 на 30%, до 2050 г. до нуля. Среди золотодобытчиков занимает первое место по ESG рейтингу
Структура владения
99,88% акций находятся в свободном обращении.
Крупнейший держатель - The Vanguard Group, Inc. 8,28%.
Финансы
Показатель В среднем по сегменту Newmont
Маржинальность (до налогов) 23.0% 30,8%
(Долг - Кэш) / EBITDA 1.54 0,73
Оценка
PE – 16, что ниже средне исторического (20), но выше чем среднем по сектору (14).
EV-to-Revenue – 3,84, на уровне средне исторического (3,07), но выше чем в среднем по сектору (2,44)
Аналитики говорят об апсайде к текущей цене в 28%, мы ожидаем рост в течении года в 15-20% с точки зрения фундаментального анализа.
В целом колебания акций почти полностью зависят от цены на золото – в ближайшее время мы ожидаем роста, этому поспособствует: геополитическая напряженность, сворачивание QE в США, замедление потребительской активности в США, торможение в экономике Китая, неопределенность по развитию ситуации с инфляцией.
Технический анализ.
С точки зрения техники за рост выступают такие факторы.
1.Дивергенция MACD на локальном падении.
2.Дивергенция по объёмам на локальном спуске.
3.Пробитие + удачное тестирование динамической трендовой( чёрного цвета).
4.Мощный уровень поддержки 56,55.
5.Бычий дневной бар.
6.Техническая картина на золоте и наши ожидания роста золота.
Тейк профиты указаны на графике.