Готовимся к итогам FOMC, а рынки - к крипто-зиме

26 янв. 2022 г.

На финансовых рынках исключительно неспокойно и волатильно. Что характерно, единства среди участников финансовых рынков нет. В результате фондовый рынок США и криптовалютный рынок отчаянно болтает.

Возможно, направление вернется в ценовую динамику уже сегодня вечером. Все с замиранием сердца ждут итогов двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Казалось бы, все ожидаемо – параметры монетарной политики сегодня оставят без изменений. Но рынки интересует не это, а будущие действия Центробанка США.

Напомним, некоторые аналитики ждут не 2-3 повышения ставки в 2022 году, а от 5 до 7. Кроме того крайне важными будут комментарии ФРС по поводу сокращения баланса Центробанка: когда начнется? Какие масштабы предусматривает? В общем рынки ждут от ФРС сигнала по поводу уровня агрессивности настроя Центробанка.

Если FOMC будет сконцентрирован на инфляции и готов действовать максимально оперативно, то мы увидим новый раунд распродаж рисковых активов. Но если Центробанк США проявит неуверенность и попробует занять выжидательную позицию, на рынках вполне могут раздаться крики «покупай просадку».

Учитывая масштабы инфляции, ее бесконтрольность и явные тенденции к дальнейшему росту, мы склоняемся к первому варианту и предпочитаем продажи рисковых активов их покупкам.

После того, как Биткоин в понедельник заглянул одним глазом в бездну, ситуация несколько стабилизировалась и улучшилась. Но потери рынка криптовалют все равно очень масштабные. И если рост инфляции стимулирует рост инфляции, то падение крипты стимулирует падение крипты. Возьмем, к примеру, майнинг. Оплачивать и без того выросшие счета на электричество при цене биткоина под 70К и около 35К - это две большие разницы. Меньше майнеров – меньше хешрейт. Меньше хешрейт – хуже работает сеть. Ну и не забываем, что подавляющее большинство покупателей криптовалют – это фанаты быстрых денег, а когда крипта не то, что не растет, а падает, на покупках не заработать не только быстрых, но и вообще никаких денег. А значит, число покупателей физически сократится, и мы вполне можем увидеть повторение 2018-2019 годов, когда крипта вдруг резко стала неинтересна большинству участников финансовых рынков, биткоин свободно продавался по 3-4К и никто по этому поводу не возбуждался от слова совсем.