📊Резервный Банк Новой Зеландии оставил ставку на уровне 5,5%
👉Вчера состоялось заседание ЦБ Новой Зеландии, где было принято решение оставить ставку без изменений. Впрочем, это и ожидал рынок.
👆🏻Свое решение ЦБ сопроводил следующими комментариями:
🗣Комитет уверен, что поддержание ставки на ограничительном уровне в течение длительного периода вернет инфляцию в пределы целевого диапазона от 1 до 3 процентов в этом календарном году.
🗣Экономика Новой Зеландии продолжает развиваться, как и ожидал комитет по ДКП.
🗣Ограничительная денежно-кредитная политика остается необходимой для дальнейшего снижения давления на производственные мощности и инфляции.
🗣Экономический рост в Новой Зеландии остается слабым.
👉Так же из протокола заседания можно выделить следующие важные моменты:
- Члены комитета по-прежнему уверены в том, что денежно-кредитная политика ограничивает спрос.
- Ограничительная ДКП способствует ослаблению давления на производственные мощности, чтобы обеспечить возврат инфляции к целевому уровню.
-Ожидается дальнейшее снижение нагрузки на производственные мощности, что поддержит продолжающееся снижение инфляции.
-Члены комитета по-прежнему уверены в том, что денежно-кредитная политика ограничивает спрос.
-Показатели деловой уверенности снизились, а собственные ожидания компаний в отношении активности и инвестиций ослабли.
-Краткосрочные намерения бизнеса по ценообразованию снизились, но остаются повышенными, частично отражая рост как реализованных, так и ожидаемых затрат.
-Продолжающийся рост чистой миграции поддерживает совокупные потребительские расходы и рост стоимости жилья.
-Комитет согласился с тем, что процентные ставки должны оставаться на ограничительном уровне в течение длительного периода.
-Участники согласились с тем, что баланс рисков практически не изменился с февраля.
-Участники согласились с тем, что сохраняется ограниченная допустимость увеличения времени для достижения целевого уровня инфляции, пока инфляция остается за пределами целевого диапазона, а инфляционные ожидания и ценовые намерения остаются повышенными.
-Участники согласились с тем, что сохранение инфляции услуг остается риском, а инфляция цен на товары остается повышенной.
-Продолжающаяся ограничительная денежно-кредитная политика в условиях слабого глобального роста может привести к более быстрому снижению инфляции, чем ожидалось.
👆🏻Как мы видим, ЦБ Новой Зеландии больше не упоминает в своих дискуссиях тему рынка труда. Связано это с тем, что в декабре прошлого года Правительство Новой Зеландии отменило целевой показатель полной занятости для РБНЗ. Так что теперь политика ДКП будет ориентируется исключительно на достижение целевых отметок ИПЦ.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре NZDUSD имеет перевес первых: 69,1% покупателей против 30,9% продавцов, что указывает на вероятность ослабления NZD. При этом цена находится ниже уровня продавцов, что оставляет шансы на коррекцию по факту фиксации прибыли продавцами.
👉Технически, NZDUSD по итогам вчерашнего дня пробил уровень 0.6020 - 0.6050 и снизился до уровня поддержки в диапазоне 0.5950 - 0.5980, который цена уже тестировала на прочность 1 апреля. Если цена сможет преодолеть уровень 0.5950 - 0.5980, то это открывает дорогу к снижению до следующего уровня поддержки в диапазоне 0.5840 - 0.5880. Если же уровень устоит, то можно ожидать коррекции с первой целью в диапазоне 0.6020 - 0.6050.
💡Как мы видим из комментариев ЦБ, в пике ставки никто не сомневается. Так же ЦБ уверен, что текущая политика позволит достичь целевых уровней по инфляции. Но в тоже время мы видим, что ЦБ не видит причин начинать разговор о снижении ставки, а так же сигнализирует нам о рисках сохранения инфляционного давления и намерении удерживать ставку на высоком уровне "в течение длительного периода". На этом фоне NZD начал укрепляться и снижение мы наблюдали уже после выхода ИПЦ в США. Если взглянуть на текущие показатели инфляции в Новой Зеландии, то они составляют +4,7% в годовом выражении. С точки зрения достижения целевых отметок ИПЦ, показатели за 4й квартал 2023 были позитивными (как и в США, ЕС и Великобритании). Но какие показатели мы увидим по итогам 1го квартала 2024 - мы узнаем только через 2 недели. Сейчас многое будет зависеть от того, какую риторику мы услышим от чиновников ФРС. Например Байден, президент США, уже заявил, что вышедшие данные по ИПЦ сдвигают начало снижения ставки ФРС всего на 1 месяц. Если Пауэлл и компания начнут говорить что-то подобное, то текущий импульс на укрепление USD может быстро развернуться, а рынок снова начнет закладывать снижение ставки на июнь-июль, что создаст давление на USD. Но этот сценарий маловероятен. Скорее всего ФРС, как и РБНЗ, будет сигнализировать о более длительном удержании ставки на высоком уровне, а мы и дальше будем наблюдать флет в паре NZDUSD, как это и происходит с конца января этого года. Касаемо текущих сделок, напрашивается вариант с коррекцией до уровня 0.6020 - 0.6050. Но также сегодня нас ждет отчет по пром. инфляции США и выступления некоторых членов ФРС, включая Бостика - известного "ястреба". Бостик, скорее всего, будет ужесточать прогнозы и говорить о том, что в этом году ставку ФРС снижать не стоит или даже заявит о решимости снова её повысить при сохранении текущих тенденций в ИПЦ. Ну а с пром. инфляцией - нужно смотреть по факту. Если окажется лучше ожиданий, то мы можем скорректировать вчерашнее укрепление USD. Если же и тут будет рост цен - мы можем получить повторный импульс на укрепление USD. В этом сценарии можно будет рассматривать продажи в случае пробоя поддержки 0.5950 - 0.5980 с целями в диапазоне 0.5840 - 0.5880.
👆🏻Свое решение ЦБ сопроводил следующими комментариями:
🗣Комитет уверен, что поддержание ставки на ограничительном уровне в течение длительного периода вернет инфляцию в пределы целевого диапазона от 1 до 3 процентов в этом календарном году.
🗣Экономика Новой Зеландии продолжает развиваться, как и ожидал комитет по ДКП.
🗣Ограничительная денежно-кредитная политика остается необходимой для дальнейшего снижения давления на производственные мощности и инфляции.
🗣Экономический рост в Новой Зеландии остается слабым.
👉Так же из протокола заседания можно выделить следующие важные моменты:
- Члены комитета по-прежнему уверены в том, что денежно-кредитная политика ограничивает спрос.
- Ограничительная ДКП способствует ослаблению давления на производственные мощности, чтобы обеспечить возврат инфляции к целевому уровню.
-Ожидается дальнейшее снижение нагрузки на производственные мощности, что поддержит продолжающееся снижение инфляции.
-Члены комитета по-прежнему уверены в том, что денежно-кредитная политика ограничивает спрос.
-Показатели деловой уверенности снизились, а собственные ожидания компаний в отношении активности и инвестиций ослабли.
-Краткосрочные намерения бизнеса по ценообразованию снизились, но остаются повышенными, частично отражая рост как реализованных, так и ожидаемых затрат.
-Продолжающийся рост чистой миграции поддерживает совокупные потребительские расходы и рост стоимости жилья.
-Комитет согласился с тем, что процентные ставки должны оставаться на ограничительном уровне в течение длительного периода.
-Участники согласились с тем, что баланс рисков практически не изменился с февраля.
-Участники согласились с тем, что сохраняется ограниченная допустимость увеличения времени для достижения целевого уровня инфляции, пока инфляция остается за пределами целевого диапазона, а инфляционные ожидания и ценовые намерения остаются повышенными.
-Участники согласились с тем, что сохранение инфляции услуг остается риском, а инфляция цен на товары остается повышенной.
-Продолжающаяся ограничительная денежно-кредитная политика в условиях слабого глобального роста может привести к более быстрому снижению инфляции, чем ожидалось.
👆🏻Как мы видим, ЦБ Новой Зеландии больше не упоминает в своих дискуссиях тему рынка труда. Связано это с тем, что в декабре прошлого года Правительство Новой Зеландии отменило целевой показатель полной занятости для РБНЗ. Так что теперь политика ДКП будет ориентируется исключительно на достижение целевых отметок ИПЦ.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре NZDUSD имеет перевес первых: 69,1% покупателей против 30,9% продавцов, что указывает на вероятность ослабления NZD. При этом цена находится ниже уровня продавцов, что оставляет шансы на коррекцию по факту фиксации прибыли продавцами.
👉Технически, NZDUSD по итогам вчерашнего дня пробил уровень 0.6020 - 0.6050 и снизился до уровня поддержки в диапазоне 0.5950 - 0.5980, который цена уже тестировала на прочность 1 апреля. Если цена сможет преодолеть уровень 0.5950 - 0.5980, то это открывает дорогу к снижению до следующего уровня поддержки в диапазоне 0.5840 - 0.5880. Если же уровень устоит, то можно ожидать коррекции с первой целью в диапазоне 0.6020 - 0.6050.
💡Как мы видим из комментариев ЦБ, в пике ставки никто не сомневается. Так же ЦБ уверен, что текущая политика позволит достичь целевых уровней по инфляции. Но в тоже время мы видим, что ЦБ не видит причин начинать разговор о снижении ставки, а так же сигнализирует нам о рисках сохранения инфляционного давления и намерении удерживать ставку на высоком уровне "в течение длительного периода". На этом фоне NZD начал укрепляться и снижение мы наблюдали уже после выхода ИПЦ в США. Если взглянуть на текущие показатели инфляции в Новой Зеландии, то они составляют +4,7% в годовом выражении. С точки зрения достижения целевых отметок ИПЦ, показатели за 4й квартал 2023 были позитивными (как и в США, ЕС и Великобритании). Но какие показатели мы увидим по итогам 1го квартала 2024 - мы узнаем только через 2 недели. Сейчас многое будет зависеть от того, какую риторику мы услышим от чиновников ФРС. Например Байден, президент США, уже заявил, что вышедшие данные по ИПЦ сдвигают начало снижения ставки ФРС всего на 1 месяц. Если Пауэлл и компания начнут говорить что-то подобное, то текущий импульс на укрепление USD может быстро развернуться, а рынок снова начнет закладывать снижение ставки на июнь-июль, что создаст давление на USD. Но этот сценарий маловероятен. Скорее всего ФРС, как и РБНЗ, будет сигнализировать о более длительном удержании ставки на высоком уровне, а мы и дальше будем наблюдать флет в паре NZDUSD, как это и происходит с конца января этого года. Касаемо текущих сделок, напрашивается вариант с коррекцией до уровня 0.6020 - 0.6050. Но также сегодня нас ждет отчет по пром. инфляции США и выступления некоторых членов ФРС, включая Бостика - известного "ястреба". Бостик, скорее всего, будет ужесточать прогнозы и говорить о том, что в этом году ставку ФРС снижать не стоит или даже заявит о решимости снова её повысить при сохранении текущих тенденций в ИПЦ. Ну а с пром. инфляцией - нужно смотреть по факту. Если окажется лучше ожиданий, то мы можем скорректировать вчерашнее укрепление USD. Если же и тут будет рост цен - мы можем получить повторный импульс на укрепление USD. В этом сценарии можно будет рассматривать продажи в случае пробоя поддержки 0.5950 - 0.5980 с целями в диапазоне 0.5840 - 0.5880.