покупать ли гос.долг РФ?
Делюсь своим наблюдением за исключительной ситуацией, развивающейся на наших с вами глазах.
Индекс
RGBI
гос.долга РФ с конца 2020 года показывает удручающую динамику, снижение индекса происходит при стремительном росте цен на энергоресурсы - нефти, газа, угля, а также на металлы.
На протяжении последних 8 лет можно наблюдать положительную корреляцию индекса RGBI с индексом
RTSI
, динамика которого в большей степени обусловлена ценами на энергоресурсы. Но с начала 2021 года коэффициент корреляции находится в отрицательной зоне. При росте индекса RTSI на ~42% с октября 2020 года по октябрь 2021 индекс RGBI снизился на ~8%. В знаковый период с сентября 2014 по февраль 2015 снижение уровней индексов происходило синхронно, и для индекса RTSI составило порядка 40%, а для индекса RGBI ~16%. Случаи когда коэффициент корреляции для указанной пары находился в отрицательной зоне были и ранее, например с апреля по август 2017 года, но на тот период времени динамика изменения уровней индексов была минимальна. Текущая ситуация уникальна как и по величине рассогласованного изменения уровней индексов, так и по своей продолжительности.
Второе наблюдение связано с валютной парой
USDRUB_TOM
. Корреляция валютной пары и индекса государственных облигаций РФ обратно пропорциональна и наблюдается продолжительное время. Но в 2021 году можно видеть значительные расхождения в указанной зависимости. Так с июня 2021 индекс RGBI и пара USD/RUB показывают синхронную динамику изменения уровней. За восьмилетнюю историю такие ситуации складывались крайне редко, длились непродолжительно, а динамика изменения цены валютной пары и уровня индекса была минимальна.
В приведенном сравнении также добавлен график индекса мос.биржи
IMOEX
, который явно имеет положительную корреляцию с индексом RGBI, но в тоже время имеет аномальные отклонения.
Из вышеизложенного могу заключить - сложившаяся ситуация на фондовом рынке РФ скорее имеет негативную окраску, несмотря на возрастающие индексы акций, реальная инвестиционная привлекательность гос.долга и, соответсвенно, экономики РФ снижается на фоне растущих цен на энергоресурсы.
Индекс
RGBI
гос.долга РФ с конца 2020 года показывает удручающую динамику, снижение индекса происходит при стремительном росте цен на энергоресурсы - нефти, газа, угля, а также на металлы. На протяжении последних 8 лет можно наблюдать положительную корреляцию индекса RGBI с индексом
RTSI
, динамика которого в большей степени обусловлена ценами на энергоресурсы. Но с начала 2021 года коэффициент корреляции находится в отрицательной зоне. При росте индекса RTSI на ~42% с октября 2020 года по октябрь 2021 индекс RGBI снизился на ~8%. В знаковый период с сентября 2014 по февраль 2015 снижение уровней индексов происходило синхронно, и для индекса RTSI составило порядка 40%, а для индекса RGBI ~16%. Случаи когда коэффициент корреляции для указанной пары находился в отрицательной зоне были и ранее, например с апреля по август 2017 года, но на тот период времени динамика изменения уровней индексов была минимальна. Текущая ситуация уникальна как и по величине рассогласованного изменения уровней индексов, так и по своей продолжительности. Второе наблюдение связано с валютной парой
USDRUB_TOM
. Корреляция валютной пары и индекса государственных облигаций РФ обратно пропорциональна и наблюдается продолжительное время. Но в 2021 году можно видеть значительные расхождения в указанной зависимости. Так с июня 2021 индекс RGBI и пара USD/RUB показывают синхронную динамику изменения уровней. За восьмилетнюю историю такие ситуации складывались крайне редко, длились непродолжительно, а динамика изменения цены валютной пары и уровня индекса была минимальна. В приведенном сравнении также добавлен график индекса мос.биржи
IMOEX
, который явно имеет положительную корреляцию с индексом RGBI, но в тоже время имеет аномальные отклонения. Из вышеизложенного могу заключить - сложившаяся ситуация на фондовом рынке РФ скорее имеет негативную окраску, несмотря на возрастающие индексы акций, реальная инвестиционная привлекательность гос.долга и, соответсвенно, экономики РФ снижается на фоне растущих цен на энергоресурсы.