В последнем выпуске Barron’s Эрик Савиц предлагает рассмотреть компанию SPLUNK (SPLK) в качестве интересной инвестиционной идеи. В последнее время, наблюдался рост акций, которые были рекомендованы этим журналом.
Конечно, для многих инвесторов данная бумага стала большим разочарованием в 2020-2021 году и даже точкой боли. Сам CFO компании SPLUNK Jason Child признает, что “в прошлом году мы прошли через то, что эксперты по трансформации любят называть долиной смерти…У нас была отрицательная выручка, отрицательная маржа, отрицательный денежный поток”.
Что же произошло? SPLUNK разрабатывает программное обеспечение для поиска, мониторинга, анализа, интерпретации больших данных, причем в режиме реального времени, таким образом их решения позволяют помогать своим клиентам повышать производительность вычислительных систем, дают представление о безопасности и соответствии систем. Имея отличный продукт, компания довольно поздно по сравнению с конкурентами начала переход на облачные технологии и продажи по типу подписок SAAS вместо продаж лицензий. В третьем квартале 2020 года выручка оказалась ниже прогноза компании, упав на 11% по сравнению с годом ранее, что было вызвано в большей степени ускорением смены подписки. Годовой отчет, опубликованный 3 марта, прервал историю роста компании с темпами, измеряемыми двузначными числами, которая идет с даты основания компании в 2012 году.
CFO компании SPLUNK Child хотел бы, чтобы “инвесторы сосредоточились на ежегодном регулярном доходе, или ARR, метрике, не относящейся к GAAP, популярной среди облачных компаний; она указывает на успех подписки компании. В январском квартале выручка Splunk упала на 6% по сравнению с прошлым годом, но ARR вырос на 41%, до 2,36 миллиарда долларов”.
“Аналитики Уолл - стрит считают, что Splunk может вырасти на 40% в ближайшие годы, превысив 5 миллиардов долларов в 2025 финансовом году. К тому времени, говорит Child, Wall Street прогнозирует, что более 80% доходов будет поступать из облака. Это ставит Splunk на путь к тому, чтобы стать одной из крупнейших облачных компаний в мире. Datadog (DDOG), который, по прогнозам, вырастет на 38% в следующем году, торгуется в 31 раз больше предполагаемых продаж. Dynatrace (DT), с прогнозируемым ростом на 24%, торгует 17-кратными продажами; и Elastic (ESTC), с прогнозируемым ростом на 26%, торгует 14-кратными продажами. Splunk, который должен перерасти их всех, торгуется менее чем в 9 раз”.
ТА. Гэп был закрыт только на 50%. BUYZONE < $140. Цели в среднесрок: 150, 165. Цель в долгосрок: закрытие гэпа($201). STOP LOSS: $105.
Конечно, для многих инвесторов данная бумага стала большим разочарованием в 2020-2021 году и даже точкой боли. Сам CFO компании SPLUNK Jason Child признает, что “в прошлом году мы прошли через то, что эксперты по трансформации любят называть долиной смерти…У нас была отрицательная выручка, отрицательная маржа, отрицательный денежный поток”.
Что же произошло? SPLUNK разрабатывает программное обеспечение для поиска, мониторинга, анализа, интерпретации больших данных, причем в режиме реального времени, таким образом их решения позволяют помогать своим клиентам повышать производительность вычислительных систем, дают представление о безопасности и соответствии систем. Имея отличный продукт, компания довольно поздно по сравнению с конкурентами начала переход на облачные технологии и продажи по типу подписок SAAS вместо продаж лицензий. В третьем квартале 2020 года выручка оказалась ниже прогноза компании, упав на 11% по сравнению с годом ранее, что было вызвано в большей степени ускорением смены подписки. Годовой отчет, опубликованный 3 марта, прервал историю роста компании с темпами, измеряемыми двузначными числами, которая идет с даты основания компании в 2012 году.
CFO компании SPLUNK Child хотел бы, чтобы “инвесторы сосредоточились на ежегодном регулярном доходе, или ARR, метрике, не относящейся к GAAP, популярной среди облачных компаний; она указывает на успех подписки компании. В январском квартале выручка Splunk упала на 6% по сравнению с прошлым годом, но ARR вырос на 41%, до 2,36 миллиарда долларов”.
“Аналитики Уолл - стрит считают, что Splunk может вырасти на 40% в ближайшие годы, превысив 5 миллиардов долларов в 2025 финансовом году. К тому времени, говорит Child, Wall Street прогнозирует, что более 80% доходов будет поступать из облака. Это ставит Splunk на путь к тому, чтобы стать одной из крупнейших облачных компаний в мире. Datadog (DDOG), который, по прогнозам, вырастет на 38% в следующем году, торгуется в 31 раз больше предполагаемых продаж. Dynatrace (DT), с прогнозируемым ростом на 24%, торгует 17-кратными продажами; и Elastic (ESTC), с прогнозируемым ростом на 26%, торгует 14-кратными продажами. Splunk, который должен перерасти их всех, торгуется менее чем в 9 раз”.
ТА. Гэп был закрыт только на 50%. BUYZONE < $140. Цели в среднесрок: 150, 165. Цель в долгосрок: закрытие гэпа($201). STOP LOSS: $105.