Pabfin

Подготовка к выходу из летнего затишья. Вопрос в снижения в США

Короткая
TVC:SPX   Индекс Standard & Poor’s 500
Добрый день! Несколько рассуждений, график и немного цифр после отпуска.
Набираю портфель шортовых ETF на амерские индексы и лонги по UST-2Y, 30Y


В пятницу, 6 августа, вышел non-farm payrolls в США, 943 000 против прогноза в 938 000 и предыдущего значения 870 000. Да и к этому наложилось и снижении общей безработицы – 5,4% при прогнозе в 5,7% и предыдущем значении 5,9%.
Это все больше приближает к началу тейперинга QE , уменьшения выкупа и как минимум сокращения покупок ипотечных бумаг. Инфляция тоже растет, что добавляет уверенности в скором начале сокращения программы. Против лишь новый дельта-штамм коронавируса, который при сокращении QE лишь придаст ускорение снижению американских фондовых индексов. Ведь вакцины уже есть и эффект от него не ожидается, как в начале 2020 года.
Инфляция в США явно зависла выше 3.5% уже. В среду ИПЦ ожидается на уровне 5.3%.
На неделе выступят Бостик, Буллард из ФРС, которые заявляют о том, что пора сокращать программу количественного смягчения.
Вернуться к дельта-штамму, да, вакцина есть, закрывать экономики нет смысла, ведь лекарства можно модифицировать. Да и сокращение QE будет несколько нивелироваться механизмом обратного РЕПО, которое рекламирует сильно ФРС. Тем самым можно увидеть резкое снижение в начале и далее плавное спускание, в течении полу года, да и начало нисходящего тренда в течении двух лет.
А теперь обратно, в более близкие сроки – по октябрь 2021. Джексон-Холл 28-29 августа, где и прогнозируют начало сокращения QE . Да и 6 сентября прекратят выплачивать дополнительно 300 долларов к пособию по безработице. Это побудит людей искать работу, что несколько остановит и немного снизит заработную плату, которая сильно растет последние месяцы.
И без этого, в любом информационном потоке за последние 2 недели можно встретить данные, что инфляция временно замедлилась.
По США все говорит о сворачивании QE . Последнее – кривая дисконтного окна ФРС США – снижение уже идет.
https://ibb.co/Y0w1tTQ
Да и S&P500 встал на плато и дальше не растет. Готовятся снижать.
Кроме этого есть и еще факторы вне границ Соединенных Штатов. В пятницу – плохая занятость в Канаде, 94 000, против 177 000 прогноза и 230 700 предыдущего значения.
Инфляция в Китае растет, данные по ИПЦ за 09.08.2021

04:30 CNY Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (июль)
0,3% 0,2% -0,4%
04:30 CNY Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (июль)
1,0% 0,8% 1,1%
04:30 CNY Индекс цен производителей (г/г) (июль)
9,0% 8,8% 8,8%
Замедление производственной и деловой активности в Китае так же могут отложить планы Китая по смягчению ДКП.

В понедельник нефть марки Brent снижает очень сильно, приближаясь к отметке 67.50 долл США за баррель. А вот сырьевые валюты стоят на месте, фьючерсы на индексы США так же неподвижны до открытия основных торгов, но это лишь отсроченность – ведь нефть падает, основной сигнал бегства из рисковых активов и ожидания ухудшения в мировой экономике, а ведь трафик на дорогах США уже на уровне 2019 года, как и в Испании. Так что все ждут начала коррекции и сворачивания стимулов.
Ну и как ремарка – побег финансов из Китая на фоне ужесточения политики властей к майнерам криптовалют, образовательным программам и риск внесения Honor нижней палатой США в список финансовых террористов, вызвали приток в фонды Индии, максимальный за последние 2 года. Похоже на аналог – голубые фишки перестали расти, начал 3-й эшелон – чем не признак разворота?

sell S&P500 4420-4450 t/p 4320, 4170, 4020/3990 s/l 4700