Начать хочется с хороших новостей. «Тинькофф» объявил о повышении процентных ставок по депозитам, что может привлечь дополнительные средства в компанию. Предыдущий квартальный отчет тоже был очень позитивным, выросла чистая прибыль и выручка компании, причем очень серьезно, порядка 30%. Также Олег Тиньков заявил, что готов забрать клиентов «РокетБанка», который закрывает компания QIWI. После компания решила выплатить дивиденды на фоне снижения акций. Еще стоит отметить, что рейтинговое агенство Fitch не увидело оснований для снижения рейтинга TCSGroup. На этом хорошие новости закончились, переходим к реалиям.
Ставки по депозитам поднимает не только «Тинькофф», но и другие российские банки, а значит явного преимущества на рынке депозитов у них не будет. С клиентами «РокетБанка» еще ничего не ясно, одного только желания Олега недостаточно. Касаемо дивидендов, они составят всего $0,2 на акцию, что несравнимо мало по сравнению с выплачиваемыми дивидендами российскими банками входящими в топ-10. А закрытие реестра (дивидендная отсечка) было вчера, так что покупать акции компании именно под дивиденды уже поздно. Выплаты дивидендов назначены на 1 апреля, а после их выплат акции компании обычно падают в цене. Рейтинговое агенство Fitch сообщило об этом 12 марта, еще не слыша слов нашего президента об отсрочке выплат по кредитам и т.д. и т.п. А ведь именно кредиты являются основным доходом банка! Именно «Тинкофф» раздавал свои кредитки всем подряд, не прося в замен никаких гарантий, никаких справок о доходах и т.д. Да еще и делал это наиболее удобно, по сравнению с другими российскими банками. Кредитные карточки привозили на дом буквально на следующий день после заявки. За счет этого банку удалось занять лидирующую роль в кредитовании населения и выдать такой позитивный отчет по МСФО за предыдущий квартал. Но теперь им это повернется обратной стороной. В ближайшие полгода им не стоит ждать прибыли, население не сможет выплачивать кредиты, а с поддержкой правительства в плане отсрочек, населению это будет и не так уж необходимо. А значит компания может балансировать на грани банкротства. Что касается помощи государства, то помогать они тоже будут в первую очередь гос.банкам, и только во вторую — коммерческим, каковым «Тинкофф» и является. Так что я считаю, что TCSGroup ждут очень тяжелые времена! Можно еще добавить о проблемах самого владельца компании с налоговой службой США, но к бизнесу это прямого отношения не имеет, а вот репутационные риски в себе несет серьезные.
Что касается торговой рекомендации, направление сделок я объяснил, теперь смотрим на точки входа. С точки зрения техники, падение котировок за полтора месяца составило более 50%. Это дает надежду на коррекцию, после которой и есть смысл открывать продажи. Стандартная коррекция в 30% приведет котировки в район $15-$16, где также находятся мощные уровни сопротивления и уровни Фибоначчи. На фоне кризиса далеко не факт, что мы увидим такие цены в ближайшее время. Но различные стимулирующие меры от властей США, РФ и т.д. оставляют такую вероятность. Поэтому, в той области я и рекомендую открывать продажи.
Чернов Владимир
АНАЛИТИКА ОНЛАЙН
Ставки по депозитам поднимает не только «Тинькофф», но и другие российские банки, а значит явного преимущества на рынке депозитов у них не будет. С клиентами «РокетБанка» еще ничего не ясно, одного только желания Олега недостаточно. Касаемо дивидендов, они составят всего $0,2 на акцию, что несравнимо мало по сравнению с выплачиваемыми дивидендами российскими банками входящими в топ-10. А закрытие реестра (дивидендная отсечка) было вчера, так что покупать акции компании именно под дивиденды уже поздно. Выплаты дивидендов назначены на 1 апреля, а после их выплат акции компании обычно падают в цене. Рейтинговое агенство Fitch сообщило об этом 12 марта, еще не слыша слов нашего президента об отсрочке выплат по кредитам и т.д. и т.п. А ведь именно кредиты являются основным доходом банка! Именно «Тинкофф» раздавал свои кредитки всем подряд, не прося в замен никаких гарантий, никаких справок о доходах и т.д. Да еще и делал это наиболее удобно, по сравнению с другими российскими банками. Кредитные карточки привозили на дом буквально на следующий день после заявки. За счет этого банку удалось занять лидирующую роль в кредитовании населения и выдать такой позитивный отчет по МСФО за предыдущий квартал. Но теперь им это повернется обратной стороной. В ближайшие полгода им не стоит ждать прибыли, население не сможет выплачивать кредиты, а с поддержкой правительства в плане отсрочек, населению это будет и не так уж необходимо. А значит компания может балансировать на грани банкротства. Что касается помощи государства, то помогать они тоже будут в первую очередь гос.банкам, и только во вторую — коммерческим, каковым «Тинкофф» и является. Так что я считаю, что TCSGroup ждут очень тяжелые времена! Можно еще добавить о проблемах самого владельца компании с налоговой службой США, но к бизнесу это прямого отношения не имеет, а вот репутационные риски в себе несет серьезные.
Что касается торговой рекомендации, направление сделок я объяснил, теперь смотрим на точки входа. С точки зрения техники, падение котировок за полтора месяца составило более 50%. Это дает надежду на коррекцию, после которой и есть смысл открывать продажи. Стандартная коррекция в 30% приведет котировки в район $15-$16, где также находятся мощные уровни сопротивления и уровни Фибоначчи. На фоне кризиса далеко не факт, что мы увидим такие цены в ближайшее время. Но различные стимулирующие меры от властей США, РФ и т.д. оставляют такую вероятность. Поэтому, в той области я и рекомендую открывать продажи.
Чернов Владимир
АНАЛИТИКА ОНЛАЙН