Есть 3 причины, почему следует инвестировать сегодня в трежерис
🌴 Всем добрый день и успешного окончания рабочей недели!
Не секрет, что обладая солидной инвест доходностью и потенциалом роста, гособлигации США являются отличным инструментом для хэджирования рисков в портфелях частных инвесторов.
Сегодня на рынке, как впрочем и всегда, присутствуют инвесторы-оптимисты, толкающие цены на акции вверх, и те, кто с осторожностью смотрит на текущую ситуацию на рынке.
Не будем отрицать, что сегодня казначейские облигации, вероятно, торгуются ниже своей реальной стоимости и могут быстро двинуться вверх, при условии замедления экономики и/или снижения процентных ставок ФРС
Но как говорится в суде “давайте выслушаем мнения обеих сторон”
Инвесторы в рисковые долевые активы -акции по прежнему убеждены, что инфляция вот-вот продолжит снижаться, экономический рост по стране ускорится и ФРС прекратится свою “ястребиную политику” уже в 2024
На другой стороне баррикад участники рынка, которые менее оптимистичны в своих прогнозах, считая что впереди продолжения восстановления роста инфляции и ужесточения влияния ФРС
А что говорят в Morgan Stanley?
По мнению представителей инвест-гиганта, сегодня акции широким фронтом выглядят слишком оптимистично и их исторические высокие оценки не отражают перспектив денежных доходов в будущем.
Одним словом, в Morgan Stanley ожидают Индекс S&P500 в ближайшие 9-12 месяцев в границах текущего диапазона и это даже оптимистичные оценки
Из их рекомендаций, по традиции, захеджировать свои риски падения цен на акции за счёт покупки трежерис. С достойным уровнем потенциала прибыли по сравнению к текущей цене покупки и купонами в размере 5%
Они выделяют также 3 причины, почему следует последовать их рекомендациям:
1. Экономика США ещё не ощутила на себе все меры ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. До сих пор быстрое повышение ставок, вероятно, не оказало существенного влияния на уровень потребительских расходов домохозяйств и экономику в целом из-за сохраняющегося эффекта от стимулов эпохи Covid-19. Однако, снижения прибылей компаний всё ещё впереди
2. Последствия недавних новостей рынка может быть преувеличено. В частности, речь про понижение кредитного рейтинга США (агентством Fitch Ratings) и решение Центрального банка Японии ослабить своё влияние на рост процентных ставок.
По мнению ребят из Morgan Stanley, все эти новости не будут оказывать долгоиграющего эффекта на взгляд инвесторов по трежерис
3. Казначейские долговые бумаги кажутся “перепроданными”. Многие спекулятивные хедж фонды значительно увеличили свои “короткие” позиции, что привело к снижению истинной стоимости трежерис. Тут есть все основания ожидать быстрого отскока.
Не секрет, что обладая солидной инвест доходностью и потенциалом роста, гособлигации США являются отличным инструментом для хэджирования рисков в портфелях частных инвесторов.
Сегодня на рынке, как впрочем и всегда, присутствуют инвесторы-оптимисты, толкающие цены на акции вверх, и те, кто с осторожностью смотрит на текущую ситуацию на рынке.
Не будем отрицать, что сегодня казначейские облигации, вероятно, торгуются ниже своей реальной стоимости и могут быстро двинуться вверх, при условии замедления экономики и/или снижения процентных ставок ФРС
Но как говорится в суде “давайте выслушаем мнения обеих сторон”
Инвесторы в рисковые долевые активы -акции по прежнему убеждены, что инфляция вот-вот продолжит снижаться, экономический рост по стране ускорится и ФРС прекратится свою “ястребиную политику” уже в 2024
На другой стороне баррикад участники рынка, которые менее оптимистичны в своих прогнозах, считая что впереди продолжения восстановления роста инфляции и ужесточения влияния ФРС
А что говорят в Morgan Stanley?
По мнению представителей инвест-гиганта, сегодня акции широким фронтом выглядят слишком оптимистично и их исторические высокие оценки не отражают перспектив денежных доходов в будущем.
Одним словом, в Morgan Stanley ожидают Индекс S&P500 в ближайшие 9-12 месяцев в границах текущего диапазона и это даже оптимистичные оценки
Из их рекомендаций, по традиции, захеджировать свои риски падения цен на акции за счёт покупки трежерис. С достойным уровнем потенциала прибыли по сравнению к текущей цене покупки и купонами в размере 5%
Они выделяют также 3 причины, почему следует последовать их рекомендациям:
1. Экономика США ещё не ощутила на себе все меры ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. До сих пор быстрое повышение ставок, вероятно, не оказало существенного влияния на уровень потребительских расходов домохозяйств и экономику в целом из-за сохраняющегося эффекта от стимулов эпохи Covid-19. Однако, снижения прибылей компаний всё ещё впереди
2. Последствия недавних новостей рынка может быть преувеличено. В частности, речь про понижение кредитного рейтинга США (агентством Fitch Ratings) и решение Центрального банка Японии ослабить своё влияние на рост процентных ставок.
По мнению ребят из Morgan Stanley, все эти новости не будут оказывать долгоиграющего эффекта на взгляд инвесторов по трежерис
3. Казначейские долговые бумаги кажутся “перепроданными”. Многие спекулятивные хедж фонды значительно увеличили свои “короткие” позиции, что привело к снижению истинной стоимости трежерис. Тут есть все основания ожидать быстрого отскока.