Падение нефти на фоне рекордов фондового рынка США

В понедельник рынки отрабатывали события конца прошлой неделе. Напомним, в четверг ОПЕК+ договорились увеличить добычу на 350 000 баррелей в день в мае и июне и на 400 000 баррелей в сутки в июле, а в пятницу цифр по НФП показали прирост новых рабочих мест вне сельского хозяйства почти на миллион.

Мы отмечали, что решение ОПЕК+ определенно является медвежьим. Тот факт, что нефть не посыпалась сразу в четверг никоим образом не отменял базовых экономических законов: рост предложения актива – это повод для снижения его цены при неизменном спросе. Так что падение нефти на 5% вчера для нас не было никаким сюрпризом. А скорее наоборот стало логичной и закономерной реакцией. Тем более, что со стороны спроса в последнее время проблем хватает. Число новых случае заболеваний в Индии в день превысило 100К, и ситуация стремительно ухудшается.

А тут еще Иран пытается договориться с США по поводу ядерной сделки и снятия санкций. Если переговоры пройдут успешно, то на рынок могут хлынуть дополнительные 2 млн б/д со стороны Ирана. В общем для нефти все выглядит достаточно мрачно.
В противоположность рынку нефти, на фондовом рынке США продолжает царить оптимизм. Доу и SP500 опять обновили исторические максимумы. Повод – великолепные цифр по рынку труда США. По официальным данным 42% фирм США открыли вакансии в прошлом месяце, а 56% владельцев сообщили, что нанимали рабочих или пытались нанять их в марте. Это рекордные значения за всю историю наблюдений. Почти четверть опрошенных планируют создать рабочие места в ближайшие три месяца, что является вторым по величине показателем с 2018 года.

Вообще ближайший месяц-два скорей всего будут сопровождаться новыми рекордами роста для экономики США. Так что пузырь на фондовом рынке США имеет все шансы продолжить надуваться.

Но не стоит забывать и про тучи на горизонте. По результатам исследований повышение налогов крайне негативно отражается на динамике фондового рынка США. За последние 100 лет было 13 эпизодов повышения налогов в США (последний в 1993 году). В эти периоды ключевые фондовые индексы США в среднем прибавляли 2,4% в год повышения налогов, а на следующий год снижались в среднем на 0,9%. При этом средний исторический темп прироста фондового рынка США составлял 7,7% в год.