#ФОРЕКС #КЕЙНС #ЯПОНИЯ #ИЕН |
USDJPY
, M
Япония имеет сомнительное честь быть самой задолженной среди стран G7, с долгом, составляющим 245% её ВВП, преимущественно (более 90%) держащимся внутри страны. Это, теоретически и в отличие от других западных стран, защищает их от дефолта.
Однако любое повышение процентных ставок разорило бы балансы всех фондов, банков и страховых компаний, держащих облигации с низкими доходностями.
Почему?
Потому что облигации имеют обратную связь с процентными ставками: когда процентные ставки растут, стоимость облигаций падает, и наоборот.
В свете этого Банк Японии сопротивляется повышению своих ставок, в отличие от Федеральной резервной системы, чтобы избежать погружения в глубокую рецессию, которая поставила бы под угрозу значительную часть её экономики. Это решение вызывает резкое снижение стоимости иены по отношению к доллару США. В то же время доллар США укрепляется благодаря последовательным повышениям ставок, принятым Пауэллом с 2022 года.
Эта страна, которая первой осуществила квантитативное смягчение в 1990-х годах, теперь стоит на краю пропасти, горькое возвращение к началу.
Кейнсианцы могут превозносить японскую экономику, становящуюся более конкурентоспособной в экспорте, а также туризм, становящийся огромным рычагом для ВВП островного государства. Однако реальность гораздо серьёзнее — это предупреждение для всех "развитых" экономик.
Кейнсианцы будут утверждать, что ситуация в Японии является примером основных принципов кейнсианской экономики. Они будут подчёркивать важность поддержания достаточного агрегированного спроса, чтобы избежать продолжительных экономических спадов. В этом контексте нежелание Банка Японии повышать процентные ставки соответствует кейнсианской теории, так как более высокие ставки могут подавить расходы и инвестиции, усугубляя экономические проблемы. Кроме того, кейнсианцы могут выступать за вмешательство правительства через фискальную политику, такую как увеличение государственных расходов или снижение налогов, чтобы стимулировать спрос и смягчить риск рецессии. Таким образом, крах иены становится не только финансовым событием, но и кейс-стади по поводу актуальности основных принципов кейнсианской экономики.
#ЭКОНОМИКА
Теория Кейнса, названная в честь британского экономиста Джона Мейнарда КЕЙНСА, является макроэкономической теорией, разработанной в ответ на Великую Депрессию 1930-х годов. Она стремится понять причины массового безработицы и экономических колебаний. Вот некоторые основные принципы:
Агрегированный спрос и эффективность рынка > идея о том, что рынки естественным образом саморегулируются к оптимальному экономическому равновесию. Экономика может оставаться в долгосрочном дисбалансе, особенно из-за недостаточного агрегированного спроса.
Маржинальная склонность к потреблению > важность маржинальной склонности к потреблению, которая относится к части дополнительного дохода, которую домашние хозяйства выбирают потратить. Когда домашние хозяйства сохраняют большую часть своего дохода, это может привести к недостаточному агрегированному спросу и продолжительным периодам безработицы.
Роль государства в экономическом регулировании > В отличие от классических экономистов, которые в целом отстаивали политику невмешательства, активная роль государства в экономике. Правительства должны вмешиваться для стимулирования агрегированного спроса путем увеличения государственных расходов и снижения налогов во время рецессий.
Денежно-кредитная и фискальная политика > рекомендация комбинации денежно-кредитных и фискальных политик для стабилизации экономики. Помимо государственных расходов, использование экспансионистской денежно-кредитной политики (например, снижение процентных ставок) для стимулирования инвестиций и потребления.
Неопределенность и экономическая психология > важность неопределенности и психологии экономических агентов в их решениях о расходах и инвестициях. Ожидания и антиципации экономических актеров могут значительно влиять на экономическое поведение.
В заключение, кейнсианская экономика фокусируется на агрегированном спросе, роли государства в экономическом регулировании и важности фискальной и денежно-кредитной политики для смягчения экономических колебаний и стимулирования полной занятости.
USDJPY
, M Япония имеет сомнительное честь быть самой задолженной среди стран G7, с долгом, составляющим 245% её ВВП, преимущественно (более 90%) держащимся внутри страны. Это, теоретически и в отличие от других западных стран, защищает их от дефолта.
Однако любое повышение процентных ставок разорило бы балансы всех фондов, банков и страховых компаний, держащих облигации с низкими доходностями.
Почему?
Потому что облигации имеют обратную связь с процентными ставками: когда процентные ставки растут, стоимость облигаций падает, и наоборот.
В свете этого Банк Японии сопротивляется повышению своих ставок, в отличие от Федеральной резервной системы, чтобы избежать погружения в глубокую рецессию, которая поставила бы под угрозу значительную часть её экономики. Это решение вызывает резкое снижение стоимости иены по отношению к доллару США. В то же время доллар США укрепляется благодаря последовательным повышениям ставок, принятым Пауэллом с 2022 года.
Эта страна, которая первой осуществила квантитативное смягчение в 1990-х годах, теперь стоит на краю пропасти, горькое возвращение к началу.
Кейнсианцы могут превозносить японскую экономику, становящуюся более конкурентоспособной в экспорте, а также туризм, становящийся огромным рычагом для ВВП островного государства. Однако реальность гораздо серьёзнее — это предупреждение для всех "развитых" экономик.
Кейнсианцы будут утверждать, что ситуация в Японии является примером основных принципов кейнсианской экономики. Они будут подчёркивать важность поддержания достаточного агрегированного спроса, чтобы избежать продолжительных экономических спадов. В этом контексте нежелание Банка Японии повышать процентные ставки соответствует кейнсианской теории, так как более высокие ставки могут подавить расходы и инвестиции, усугубляя экономические проблемы. Кроме того, кейнсианцы могут выступать за вмешательство правительства через фискальную политику, такую как увеличение государственных расходов или снижение налогов, чтобы стимулировать спрос и смягчить риск рецессии. Таким образом, крах иены становится не только финансовым событием, но и кейс-стади по поводу актуальности основных принципов кейнсианской экономики.
#ЭКОНОМИКА
Теория Кейнса, названная в честь британского экономиста Джона Мейнарда КЕЙНСА, является макроэкономической теорией, разработанной в ответ на Великую Депрессию 1930-х годов. Она стремится понять причины массового безработицы и экономических колебаний. Вот некоторые основные принципы:
Агрегированный спрос и эффективность рынка > идея о том, что рынки естественным образом саморегулируются к оптимальному экономическому равновесию. Экономика может оставаться в долгосрочном дисбалансе, особенно из-за недостаточного агрегированного спроса.
Маржинальная склонность к потреблению > важность маржинальной склонности к потреблению, которая относится к части дополнительного дохода, которую домашние хозяйства выбирают потратить. Когда домашние хозяйства сохраняют большую часть своего дохода, это может привести к недостаточному агрегированному спросу и продолжительным периодам безработицы.
Роль государства в экономическом регулировании > В отличие от классических экономистов, которые в целом отстаивали политику невмешательства, активная роль государства в экономике. Правительства должны вмешиваться для стимулирования агрегированного спроса путем увеличения государственных расходов и снижения налогов во время рецессий.
Денежно-кредитная и фискальная политика > рекомендация комбинации денежно-кредитных и фискальных политик для стабилизации экономики. Помимо государственных расходов, использование экспансионистской денежно-кредитной политики (например, снижение процентных ставок) для стимулирования инвестиций и потребления.
Неопределенность и экономическая психология > важность неопределенности и психологии экономических агентов в их решениях о расходах и инвестициях. Ожидания и антиципации экономических актеров могут значительно влиять на экономическое поведение.
В заключение, кейнсианская экономика фокусируется на агрегированном спросе, роли государства в экономическом регулировании и важности фискальной и денежно-кредитной политики для смягчения экономических колебаний и стимулирования полной занятости.
Danil I. ARSENYEV, PhD - BlackSquare Finance
aka wo1and
aka wo1and