grinja

Первый звоночек - дивергенция индекса S&P 500 с волатильностью

CBOE:VIX   Индекс волатильности S&P 500
В момент, когда участники рынка начинают испытывать трудности в понимании дальнейшего развития цен и они увеличивают покупку PUT опционов, поднимая своими действиями цены на последние, принято говорить о растущей волатильности. И если с индикацией рынков всё и всем понятно - каждый рынок представлен своим рыночным индексом ( S&P 500 , DOW, NASDAQ, DAX ), то для некоторых будет открытием, что и волатильность не обделена своим собственным индексом. Он есть и даже не однин. Для каждого рыночного индекса есть свой индекс волатильности. Однако больше всего на виду и на слуху, старейший из них, отражающий волатильность индекса S&P 500 , так называемый - VIX . Чем больше PUT опционов на индекс S&P 500 , приобретают участники рынка для хеджирования своих длинных позиций, тем выше значение VIX . Поэтому совершенно логичным выглядит поведение обоих индексов, а именно:
- если растет индекс S&P 500 , а главное, если участники торгов уверены в продолжении этого роста, то VIX снижается. И это понятно - зачем покупать PUT опционы, какая необходимость в хеджировании растущего рынка?
- если снижается индекс S&P 500 и участники торгов уверены в продолжении этого движения, то, защищая свои длинные позиции, они покупают PUT опционы и вызывают рост VIX .
Явление, когда одно растет, a другое падает и наоборот, первое падает, второе растёт называется корреляцией. И можно говорить, что в своем нормальном течении индексы S&P 500 и VIX коррелируют между собой. Однако периодически наступают моменты нарушения этой корреляции и оба индекса двигаются в одном направлении. Т.е. одновременно растут , или снижаются. Нарушение корреляции, т.е. обратное ей явление, носит название дивергенции. Дивергенция возникает в тот момент, когда участники рынка, своими покупками, всё ещё двигают индекс S&P 500 вверх, но уже параллельно, наращивают и покупку PUT опционов. Т.е. они уже не однозначны в продолжении роста индекса S&P 500 , предчувствуют его окончание и даже разворот, но ещё нет уверенности в сроках.
Как раз сегодня (04.11.2021), после длинного периода корреляции индексов, они продемонстрировали дивергенцию, являющеюся предвестником разворота индекса S&P 500 , или как минимум остановки его роста.

Как будут развиваться события дальше? Не знаю как будут, но знаю как могут:
- рынок S&P 500 остановится в росте и/или начнет снижаться, что возвратит корреляцию - S&P 500 вниз, VIX вверх.
- рынок S&P 500 продолжит свой рост, что станет продолжением, прерванной корреляции - S&P 500 вверх, VIX вниз
менее вероятно, но возможно
- продление дивергенции - S&P 500 вверх, VIX верх.
В любом случае, первый звоночек, остановки роста индекса S&P 500 , прозвучал.
Удачных вам торгов и инвестиций! Берегите свой капитал, без него на рынке мы просто зрители.


Отказ от ответственности

Все виды контента, которые вы можете увидеть на TradingView, не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или любыми другими рекомендациями. Мы не предоставляем советы по покупке и продаже активов. Подробнее — в Условиях использования TradingView.