Pourquoi est-ce que je pense que le dernier mouvement des précieux métaux n'est pas durable ?
D'un point de vue fondamental :
Premièrement, les rapports les plus récents de la CFTC montrent que la majorité des traders commerciaux sont déjà baissiers (veuillez trouver plus de détails dans le lien précédent) ;
Deuxièmement, je cite: "L'or a gagné en traction jeudi malgré un rapport du World Gold Council qui indique que la demande mondiale d'or a diminué au cours du premier semestre 2021 par rapport à la même période en 2020, alors que les investissements dans le métal précieux ont chuté de 60%." -> l'or monte avec de faibles volumes maintenant, alimenté par la baisse du DXY après le discours de Powell (28 juillet);
Troisièmement, le plus important, certains analystes ( peu nombreux pour le moment mais devraient augmenter avec le temps) ont commencé à analyser les propos de Powell et ils ont vu que la Fed a déjà commencé à changer de position, bien que de manière subtile :
- Si on compare le communiqué de la Fed d'hier et celui de juin, on peut voir qu'une ligne a été ajoutée qui est : "Depuis lors, l'économie a fait des progrès vers ces objectifs, et le Comité continuera à évaluer les progrès lors des prochaines réunions." Rappelez-vous que la FED répète comme un perroquet "des progrès supplémentaires substantiels" comme critère pour réduire son programme d'achat d'obligations, c'est pourquoi la mention de "progrès" ici est déjà un changement subtilement "hawkish".
-L'attitude de Powell à l'égard du variant Delta et de ses répercussions potentielles constitue un autre changement subtilement hawkish. Alors que le récent pic pourrait être l'occasion parfaite pour lui de l'utiliser comme excuse, il l'a essentiellement balayé d'un revers de main en disant ce qui suit : "Avec les vagues successives de COVID au cours de l'année passée et de quelques mois cette année, il y a eu tendance à avoir ... moins d'implications économiques chaque vague, et nous verrons si c'est le cas avec la variété Delta."
-Le troisième point est l'inflation qui arrive beaucoup plus vite que prévu. Cela devrait obliger la Fed à réagir plus rapidement que prévu. L'heure tourne...
D'un point de vue technique :
Le mouvement d'aujourd'hui semble très haussier jusqu'à ce que vous le compariez à des périodes antérieures, juste après une chute énorme, puis une correction de 50% de cette chute et un comportement identique à celui d'aujourd'hui (comme en février qui est l'exemple que j'ai pris ici).
Merci pour votre attention et si vous avez aimé ce que j'ai partagé, n'hésitez pas à laisser un like ! Pensez à me suivre pour d'autres mises à jour !
Why do I think this move isn't sustainable ?
From a fundamental point:
Firstly, CFTC most recent reports show that most commercial traders are already Bearish;
Secondly, I quote: "Gold gained traction on Thursday despite a report from the World Gold Council that indicated global gold demand declined in the first half of 2021 from the same period in 2020, as investment in the precious metal dropped by 60%." -> gold goes up with low volumes now, fueled by the decline in the DXY following Powell's speach (Jul,28)
Thirdly, but the most important, some analysts (still few at the moment but will grow with time) started to analyse what Powell said and they saw that the Fed has already started to shift its stance, though sublty:
- If you compare Fed's yesterday statement and the one from June, we can see that a line has been added which is : "Since then, the economy has made progress towards these goals, and the Committee will wontinue to assess progress in coming meetings." Remember that the FED parrots “substantial further progress” as its criteria for reducing its bond-buying program, that's why mentionning “progress” here is already a subtly hawkish change.
-another subtly hawkish change was Powell’s attitude toward the Delta variant and its potential repercussions. While the recent spike could be the perfect opportunity for him to use it as an excuse, he essentially brushed it aside by saying the following: “With successive waves of COVID over the past year and some months now, there has tended to be ... less in the way of economic implications from each wave, and we will see whether that is the case with the Delta variety.”
-third point is inflation which is coming way faster than what they expected. This should force the Fed to react quicker than what they expected. Clock is ticking...
From a technical point:
today's move look very bullish until you compare it to prior periods, right after a huge drop, then correcting 50% of that drop and behaving the same way as it is now (like in February which is the exemple I took here)
Thanks for your attention and if you liked what I shared, don't hesitate to leave a like ! Consider following for further updates
D'un point de vue fondamental :
Premièrement, les rapports les plus récents de la CFTC montrent que la majorité des traders commerciaux sont déjà baissiers (veuillez trouver plus de détails dans le lien précédent) ;
Deuxièmement, je cite: "L'or a gagné en traction jeudi malgré un rapport du World Gold Council qui indique que la demande mondiale d'or a diminué au cours du premier semestre 2021 par rapport à la même période en 2020, alors que les investissements dans le métal précieux ont chuté de 60%." -> l'or monte avec de faibles volumes maintenant, alimenté par la baisse du DXY après le discours de Powell (28 juillet);
Troisièmement, le plus important, certains analystes ( peu nombreux pour le moment mais devraient augmenter avec le temps) ont commencé à analyser les propos de Powell et ils ont vu que la Fed a déjà commencé à changer de position, bien que de manière subtile :
- Si on compare le communiqué de la Fed d'hier et celui de juin, on peut voir qu'une ligne a été ajoutée qui est : "Depuis lors, l'économie a fait des progrès vers ces objectifs, et le Comité continuera à évaluer les progrès lors des prochaines réunions." Rappelez-vous que la FED répète comme un perroquet "des progrès supplémentaires substantiels" comme critère pour réduire son programme d'achat d'obligations, c'est pourquoi la mention de "progrès" ici est déjà un changement subtilement "hawkish".
-L'attitude de Powell à l'égard du variant Delta et de ses répercussions potentielles constitue un autre changement subtilement hawkish. Alors que le récent pic pourrait être l'occasion parfaite pour lui de l'utiliser comme excuse, il l'a essentiellement balayé d'un revers de main en disant ce qui suit : "Avec les vagues successives de COVID au cours de l'année passée et de quelques mois cette année, il y a eu tendance à avoir ... moins d'implications économiques chaque vague, et nous verrons si c'est le cas avec la variété Delta."
-Le troisième point est l'inflation qui arrive beaucoup plus vite que prévu. Cela devrait obliger la Fed à réagir plus rapidement que prévu. L'heure tourne...
D'un point de vue technique :
Le mouvement d'aujourd'hui semble très haussier jusqu'à ce que vous le compariez à des périodes antérieures, juste après une chute énorme, puis une correction de 50% de cette chute et un comportement identique à celui d'aujourd'hui (comme en février qui est l'exemple que j'ai pris ici).
Merci pour votre attention et si vous avez aimé ce que j'ai partagé, n'hésitez pas à laisser un like ! Pensez à me suivre pour d'autres mises à jour !
Why do I think this move isn't sustainable ?
From a fundamental point:
Firstly, CFTC most recent reports show that most commercial traders are already Bearish;
Secondly, I quote: "Gold gained traction on Thursday despite a report from the World Gold Council that indicated global gold demand declined in the first half of 2021 from the same period in 2020, as investment in the precious metal dropped by 60%." -> gold goes up with low volumes now, fueled by the decline in the DXY following Powell's speach (Jul,28)
Thirdly, but the most important, some analysts (still few at the moment but will grow with time) started to analyse what Powell said and they saw that the Fed has already started to shift its stance, though sublty:
- If you compare Fed's yesterday statement and the one from June, we can see that a line has been added which is : "Since then, the economy has made progress towards these goals, and the Committee will wontinue to assess progress in coming meetings." Remember that the FED parrots “substantial further progress” as its criteria for reducing its bond-buying program, that's why mentionning “progress” here is already a subtly hawkish change.
-another subtly hawkish change was Powell’s attitude toward the Delta variant and its potential repercussions. While the recent spike could be the perfect opportunity for him to use it as an excuse, he essentially brushed it aside by saying the following: “With successive waves of COVID over the past year and some months now, there has tended to be ... less in the way of economic implications from each wave, and we will see whether that is the case with the Delta variety.”
-third point is inflation which is coming way faster than what they expected. This should force the Fed to react quicker than what they expected. Clock is ticking...
From a technical point:
today's move look very bullish until you compare it to prior periods, right after a huge drop, then correcting 50% of that drop and behaving the same way as it is now (like in February which is the exemple I took here)
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Комментарий:
Point on inflation: there's inflation on both outputs (goods and services) and inputs (raw materials+limited supply), you can check it by searching for PCE and commodity PPI datas.
Also, the Richmond FED released its Fifth District Survey of Manufacturing Activity on Jul. 27.
We can see that the composite index rose from 26 in June to 27 in July (an all-time high), but “the indexes for inventories of raw materials and of finished goods declined, as both of these indexes hit record lows, and vendor lead times continued to lengthen.”"
-> Low inventories and rising vendor lead times (all the shortages we see around) are extremely inflationary as businesses have to compete for what little supply is available. Inflation will overshoot Fed's forecast and it may have to shift stance sooner than it expected ..
Also, the Richmond FED released its Fifth District Survey of Manufacturing Activity on Jul. 27.
We can see that the composite index rose from 26 in June to 27 in July (an all-time high), but “the indexes for inventories of raw materials and of finished goods declined, as both of these indexes hit record lows, and vendor lead times continued to lengthen.”"
-> Low inventories and rising vendor lead times (all the shortages we see around) are extremely inflationary as businesses have to compete for what little supply is available. Inflation will overshoot Fed's forecast and it may have to shift stance sooner than it expected ..
Комментарий:
Short term, note that if DXY continues to decline, it will prevent gold from falling or even make it go higher, like we've been seeing those past days (careful with your S/L), and then, it will just depend on when the Fed will act. (it can't rise rates first but has to reduce its purchasings before)
Комментарий:
Vu le montant de la Dette par rapport au PIB des US (de même, pour les économies européennes), la période actuelle, si elle vient à durer pourrait être comparer à celle d'après Seconde Guerre mondiale (meme si ce n'est pas encore si tragique, enfin encore); je m'explique: la Fed, avec un setup de forte croissance et de faibles taux d’intérêts, pourrait rembourser sa dette pour moins chère de telle sorte que la forte inflation serait à son avantage car, plus élevée que les taux d’intérêts.
-> je traquerais cette dynamique dans les mois à venir, et me dois encore d'étudier l'impact potentiel de ce scénario sur les cours de l'or
Considering the amount of debt in relation to the GDP of the US (same for European economies), the current period, if it lasts, could be compared to the one after the Second World War (in terms of level though it's not that tragic, at least, yet); let me explain: the Fed, with a strong growth setup and low interest rates, could pay back its debt for less, so that the high inflation would be to its advantage because it would be higher than interest rates.
-> I will track this next months, and, I still have to study the potential impact of this scenario on gold prices
-> je traquerais cette dynamique dans les mois à venir, et me dois encore d'étudier l'impact potentiel de ce scénario sur les cours de l'or
Considering the amount of debt in relation to the GDP of the US (same for European economies), the current period, if it lasts, could be compared to the one after the Second World War (in terms of level though it's not that tragic, at least, yet); let me explain: the Fed, with a strong growth setup and low interest rates, could pay back its debt for less, so that the high inflation would be to its advantage because it would be higher than interest rates.
-> I will track this next months, and, I still have to study the potential impact of this scenario on gold prices
Сделка закрыта: достигнута тейк-профит цена:
It could go further since investors expectations have yet to adjust on Fed's hawkish shift on strong growth numbers but took some profits. Will be studying that possibility now
Note that I'm not a financial advisor, following my strategy and/or checking the informations I share, is always your own responsability since it's your money that you invest :)