Несмотря на большие ставки рынков на октябрьское заседание ЕЦБ, где должно быть принято решение о сворачивании политики, Драги старается придать событию как можно меньшее значение.
На конференции во Франкфурте, президент ЕЦБ еще раз вспомнил о положительных моментах дешевой ликвидности, заявив что низкие ставки создают окно возможностей для европейских правительств для проведения реформы, которые «вернут сполна», как только ставки вырастут.
«Исследование ЕЦБ показывает, что убедительных доказательств о пользе высоких ставок в деле реформ, нет. Противоположная ситуация больше похожа на правду - мягкие кредитные условия позволяют проводить реформы, которые улучшают макроэкономическую среду».
Говоря о преимуществах низких ставок, сложно представить что Драги одновременно подразумевает необходимость их повышения. Это просто нелогично. Глава ЕЦБ сохраняет приверженность к подстраивающейся политике и вероятность разочарования в октябрьском заседании регулятора у рынков только растет. Так пара EURUSD продолжила умеренное снижение, в то время как доллар подрос почти против всех основных оппонентов, так как круг кандидатов нового главы ФРС сужаются, и количество ястребов в нем только растет. Очевидно, что выход из кризисной эры развяжет новому руководителю руки и позволит экспериментировать, в частности ускоряя повышение ставок.
Индекс доллара вырос до уровня 93.50 и как отмечалось прежде имеет серьезные основания для дальнейшего роста.
Инвесторы продолжают избавляться от бондов в США, так как инфляционный фронт действительно выглядит угрожающе для рынков фиксированной доходности. Согласно опросу Рейтер 82% опрошенных ожидают рост доходности на фиксированным рынке в следующие 12 месяцев, в то время как 85% верят что рынок перекуплен. Доходность на 2-летние казначейские бумаги США выросли до максимальных значений с ноября 2008 года, так как слухи о назначении нового кандидата на пост ФРС приобретают все более ясные очертания. Нацеленность китайского правительства на рыночные реформы, но с сохранение государственных интервенций в экономику сулят хорошие перспективы для глобальной инфляции.
Британская безработица не изменилась в августе, находясь на уровне 4.3%. Положительной новостью оказался рост заработных плат до 2.2% по сравнению с прошлым годам, вопреки прогнозу в 2.1%. Сентябрьская инфляция совпала с ожиданиями, показал недавний отчет, однако продолжает перегонять рост зарплат, поэтому ужесточение политики Банком Англии остается актуальной темой обсуждения. Один из чиновников регулятора отметил, что давление на инфляцию из-за слабого фунта скоро сойдет на нет. На фоне укрепления доллара пара GBPUSD вполне может сходить на уровень 1.30 в ближайшие недели две, так как предпосылок роста у британской валюты довольно немного.
Артур Идиатулин
На конференции во Франкфурте, президент ЕЦБ еще раз вспомнил о положительных моментах дешевой ликвидности, заявив что низкие ставки создают окно возможностей для европейских правительств для проведения реформы, которые «вернут сполна», как только ставки вырастут.
«Исследование ЕЦБ показывает, что убедительных доказательств о пользе высоких ставок в деле реформ, нет. Противоположная ситуация больше похожа на правду - мягкие кредитные условия позволяют проводить реформы, которые улучшают макроэкономическую среду».
Говоря о преимуществах низких ставок, сложно представить что Драги одновременно подразумевает необходимость их повышения. Это просто нелогично. Глава ЕЦБ сохраняет приверженность к подстраивающейся политике и вероятность разочарования в октябрьском заседании регулятора у рынков только растет. Так пара EURUSD продолжила умеренное снижение, в то время как доллар подрос почти против всех основных оппонентов, так как круг кандидатов нового главы ФРС сужаются, и количество ястребов в нем только растет. Очевидно, что выход из кризисной эры развяжет новому руководителю руки и позволит экспериментировать, в частности ускоряя повышение ставок.
Индекс доллара вырос до уровня 93.50 и как отмечалось прежде имеет серьезные основания для дальнейшего роста.
Инвесторы продолжают избавляться от бондов в США, так как инфляционный фронт действительно выглядит угрожающе для рынков фиксированной доходности. Согласно опросу Рейтер 82% опрошенных ожидают рост доходности на фиксированным рынке в следующие 12 месяцев, в то время как 85% верят что рынок перекуплен. Доходность на 2-летние казначейские бумаги США выросли до максимальных значений с ноября 2008 года, так как слухи о назначении нового кандидата на пост ФРС приобретают все более ясные очертания. Нацеленность китайского правительства на рыночные реформы, но с сохранение государственных интервенций в экономику сулят хорошие перспективы для глобальной инфляции.
Британская безработица не изменилась в августе, находясь на уровне 4.3%. Положительной новостью оказался рост заработных плат до 2.2% по сравнению с прошлым годам, вопреки прогнозу в 2.1%. Сентябрьская инфляция совпала с ожиданиями, показал недавний отчет, однако продолжает перегонять рост зарплат, поэтому ужесточение политики Банком Англии остается актуальной темой обсуждения. Один из чиновников регулятора отметил, что давление на инфляцию из-за слабого фунта скоро сойдет на нет. На фоне укрепления доллара пара GBPUSD вполне может сходить на уровень 1.30 в ближайшие недели две, так как предпосылок роста у британской валюты довольно немного.
Артур Идиатулин
This analysis is provided as general market commentary and does not constitute investment advice. Past performance is not indicative of future results
