Разбираемся в экономических событиях ℹ️ Экономический календарь является важным инструментом для участников рынка, поскольку они ежедневно обращаются к нему в различных источниках. Понимание того, на какие новости стоит обращать внимание, а какие имеют лишь локальное значение, может помочь в принятии более эффективных торговых решений.
-----------------------------
Все события можно разделить на две группы. Это ежемесячные, которые имеют основное значение, и еженедельные, которые выходят относительно часто, но в большинстве случаев уже учтены в цене и манипулятивные.
К еженедельным относятся запасы сырой нефти ICEEUR:BRN1! , объем запасов природного газа NYMEX:NG1! и количество первичных заявок на получение пособий по безработице. Последние как раз таки повышают в моменте волатильность "золота" COMEX:GC1! , "евро/доллара" FX:EURUSD и "индекса SP500" Как правило, вышеперечисленная статистика выходит в среду-четверг и в большинстве случаев уже учтена в цене.
Давайте сфокусируемся на трех ключевых макроэкономических новостях, которые, как правило, определяют движение и направление рынка на ближайшую торговую неделю или даже месяц.
🟡 Первая новость – рынок труда
Отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США (Non-Farm Payroll) является ключевым экономическим показателем, публикуемым каждую первую пятницу нового месяца. Этот отчет содержит данные по изменению числа занятых, а также другие важные метрики, такие как количество вновь созданных рабочих мест, уровень безработицы и средняя заработная плата. Эти статистические данные отражают состояние и развитие американской экономики, а также оказывают влияние на общее восприятие инвесторами аппетита к риску.
🟡 Вторая новость – инфляция
Ключевые инфляционные показатели, как правило, публикуются последовательно в виде двух отчетов - индекса потребительских цен (CPI) и индекса цен производителей (PPI). Обычно CPI выходит первым, а затем на следующий день публикуется PPI. Эти два отчета в совокупности отражают динамику инфляционных процессов в экономике США.
🟡 Третья новость - решение по процентной ставке
Решения центральных банков, в частности, Федеральной резервной системы США (ФРС), оказывают существенное влияние на финансовые рынки. Само объявление уровня процентной ставки, как правило, уже учитывается участниками рынка в ценах. Однако ключевое значение имеют комментарии и прогнозы представителей, которые могут вызвать значительные ценовые движения. Поэтому целесообразно рассматривать объявление процентной ставки и последующую пресс-конференцию как два отдельных этапа, так как комментарии регулятора могут стать "сюрпризом" - как положительным, так и отрицательным.
Аналогичным образом на российском рынке решение Центрального банка РФ по ключевой ставке также представляет собой два этапа: объявление самого уровня ставки и последующие пояснения регулятора. Эти макроэкономические события имеют ключевое значение для динамики финансовых инструментов, определяя их движение на ближайшие недели и месяцы.
Как использовать эту информацию в своей торговле?
В преддверии выхода трех важнейших макроэкономических событий, рынки, как правило, переходят в состояние консолидации, формируя относительно узкий диапазон. Флэт обычно начинается за один-два дня до публикации данных, открывать новые позиции в нем будет крайне рискованно, поскольку в момент выхода статистики волатильность резко повышается. Даже если вы угадали с направлением, вас наверняка может выбить по «Stop Loss» какой-либо «шпилькой».
⚠️ Помните, что точно так же опасно - это пытаться запрыгнуть в "уходящий поезд" сразу после выхода данных!
Вместо этого разумнее дождаться формирования понятной вам рыночной ситуации и не торговать, основываясь исключительно на новостной повестке. Ключевым является терпеливое ожидание благоприятных условий для входа в рынок, а не торговля в условиях неопределенности.
Ждите понятную для себя формацию и не торгуйте своими ожиданиями, которые основываются только новостной ленте.
Макроэкономика
BTC Влияние макроэкономических данных и ожиданий FOMCПеред заседанием Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), где председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступает с заявлениями, рынки часто испытывают повышенную волатильность в ожидании новостей о монетарной политике. Ожидания изменений в процентных ставках или других мерах монетарной политики могут привести к значительным движениям на рынке.
В данном случае, кажется, что рынок акций, в частности Wall Street, отреагировал на открытие торгов понижение, что могло быть подстегнуто данными о пособиях по безработице.
Патер треугольник , который был пробит на 50% от его структуры. Это означает, что цена вышла из диапазона треугольника, достигнув 100% ожидаемого движения по этому паттерну. Хотя полная структура паттерна не была завершена, цена идеально отработала ожидаемое движение на 100%.
🇬🇧 FTSE 100 Index: практически дошли до целейПродолжается поход по стрелочкам ещё он 23-го ноября. Я обновляю этот индекс по 23-им числам раз в два месяца. И сейчас хочу предупредить, что вскоре минимальные цели роста будут по нему исполнены.
Ближе к концу лета в Европе может начаться кризис, связанный со стоимостью энергоресурсов. Но перед этим достигнуть исторических максимумов вновь индексу UK100 вряд ли что-то помешает.
Энергетический кризис, какой он будет? Последнее падение нефти до уровня в 71 было связано с страхом рынка о надвигающемся банковском кризисе. Фактически, нефть реагирует на такие события, поскольку участники рынка сразу закладывают будущий экономический стресс в текущие цены. Но интересен тот факт, что уровень спроса и предложения не изменились с момента краха пары банков в США. Объем производства продолжает постепенно расти, но имеет достаточно ограниченный характер, вызывает беспокойство, что объем производства нефти не сможет выйти даже на предковидный уровень из-за не достаточного объема инвестиций в нефтяной сектор и направление этих средств на программы зеленой энергетики. Я даже не буду вдаваться в подробности, что большинство компонентов для EV производятся с помощью нефти, а выбытие налоговых поступлений из бюджета стран будет переложено на потребителей, что будет продолжать поддерживать инфляцию. Спрос на нефть продолжит расти в ближайшей перспективе, особенно за счёт Китая, Индии, открытия новых крупнейших НПЗ на Ближнем востоке. Если отталкиваться от прогнозов, то на данный момент прогнозы по фрахтовым ставкам выглядят достаточно стабильно, ожидается стабильное производство танкеров для перевозки и транспортировки сырьевых товаров.
Поскольку есть ожидание роста спроса при недостаточном объеме предложения, к этому еще добавляются ограничения на основного экспортера, размышления о новом законодательстве NOPEC в Штатах. Я предполагаю, что одним из основных рисков в ближайшей перспективе является именно энергетический кризис, который будет спровоцирован высокими ценами на сырье.
На данный момент, я вижу высокий спрос на нефть на текущих уровнях. Если размышлять спекулятивно, то я бы предположил быстрый рост цен обратно в район 80$ за баррель. На данный момент, я ставлю короткий SL на уровне 73$. Но даже при условии его активации, я считаю, что уровень в 70$ будет еще более привлекательным.
Огромное спасибо за внимание!
TMF идея на 2023 год20 -летние облигации хороший инструмент вложения в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Сам я открыл позицию по 6.44 и буду стараться вести ее до цели фибо 62 и возможно выше, следуя ТА. Позицию открывал в разворотной свече на которой были самые большие объемы в истории этого инструмента. Да и вообще в целом вся разворотка подтверждается очень высокими объемами последних 2х недель.
Биткоин цель 12800Цена биткоина почти достигла цели головы фигуры ГиП, но недоходя до цели зарисовала самостоятельную фигуру нисходящий треугольник, которая уже начала реализовываться. Цель этой фигуры указывает на уровень предыдущего сопротивления в район 12800 и ниже, которая теперь будет выступать довольно сильным уровнем поддержки. Данную область в диапазоне от 10000 до 12800 вижу хорошей точкой входа для участия в следующем туземуне битка.
Важные события: ставка ФРС. Данные ВВП США. BitcoinВажные события:
27 июля на заседании ФРС была объявлено повышение ставки на 75 б.п. , что соответствовало прогнозам и ожиданиям инвесторов. Соответственно, теперь ключевая ставка находится на уровне 2.25-2.5%
Это событие было ключевым и следили за ним очень пристально, так как, по сути, заявления ФРС определяли направление движения рынка на ближайшее время.
Основные тезисы ФРС:
ФРС придерживается планов достичь 2% инфляции в будущем
ФРС продолжит сокращать свои балансы именно так, как они заявляли в мае
Пауэлл отметил, что на следующих заседаниях ФРС изменение в повышении ставки, будет зависеть от поступающих данных
К концу года ФРС планирует довести ставку до нейтрального уровня - это уровень, при котором размер ставки не ускоряет и не замедляет экономику
Рынки отреагировали позитивно, так как поднятие ставки на 75 б.п. было ожидаемым (можно видеть на скрине)
28 июля вышли данные по ВВП США за 2 квартал
По итогам второго квартала ВВП США снизилось на 0.9% , хотя прогнозным результатом был рост на 0.5% (по некоторым данным ожидания были от 0.3% до 0.5%). Это снижение ВВП второй квартал подряд (после снижения на 1,6% в первом квартале 2022г), что по сути характеризует рецессию экономики .
По сути, сейчас это стало довольно неожиданной новостью для рынка. Напомню, вчера Джером Пауэлл, глава ФРС, заявил, что экономика, скорее всего, не находится в рецессии. Такие неожиданные данные могут повлиять на курс денежно-кредитной политики центробанка и привести к замедлению темпов роста процентной ставки.
Между тем в США наступление рецессии фиксирует Национальное бюро экономических исследований (National Bureau of Economic Research, NBER), и его определение рецессии отличается от технического. Для NBER рецессией является существенное сокращение экономической активности в масштабах всей экономики, продолжающееся несколько месяцев.
Но данные являются предварительной, первой оценкой изменения ВВП США из трех. Публикация пересмотренных данных за 2й квартал запланирована на конец августа, окончательных - на конец сентября.
Потребительские расходы, на которые приходится две трети ВВП США, во втором квартале увеличились на 1% после роста на 1,8% кварталом ранее.
Инвестиции бизнеса в основной капитал снизились на 3,9%, а расходы федерального правительства уменьшились на 1,9%.
Объем экспорта подскочил в минувшем квартале на 18%, тогда как импорт увеличился всего на 3,1%.
Индекс PCE Core, который внимательно отслеживает Федеральная резервная система при оценке рисков инфляции, в апреле-июне повысился на 4,4% в поквартальном выражении после роста на 5,2% в предыдущие три месяца. Средний прогноз аналитиков предполагал повышение на 4,5%.
И опять же, мы видим продолжение роста рынков даже при таких, казалось бы, негативных данных.
Но здесь есть нюансы, которые заключаются в том, что, во-первых, даже негативные данные и отчеты на рынке, если они являются ожидаемыми - это позитивные моменты для самого рынка. То есть весь негатив уже заложен в движение цены и когда ожидания соотвествуют действительноти - то это считается неплохим, даже хорошим сигналом. Во-вторых, сам Пауэлл считает, что не стоит придавать слишком большого значения первому отчету о ВВП, так как они "склонны относится к первому отчету с недоверием". При этом, по его словам, "слишком много областей экономики сейчас работают слишком хорошо".
На самом деле действително, рынок труда пока не испытывает каких-то трудностей, держится на довольно хорошем уровне. Да и плюс, после таких данных, шансы на то, что ФРС немного ослабит динамику повышения ставок - теперь возросло. По ожиданиям, следующая ставка от ФРС будет повышена на 0.5%.
Но опять же, стоит отметить, что следующее решение о повышении ставки будет 21 сентября, поэтому стоит учитывать, что она будет зависеть от тех макроэкономических данных, которые мы к этому времени получим.
Bitcoin
По Биткоину мы видим сильный нисходящий тренд и трендовую линию, которая выступала сильным сопротивлением для цены. Но 18 июля данная трендовая линия была пробита хорошей, импульсной зеленой свечей, при этом сопровождалась повышением объемов. Это хороший и сильный сигнал для быков. Далее, трендовая линия из сопротивления превращается в поддержку и отскок цены от нее - будет сигнализировать о продолжении роста. Что мы сейчас и наблюдаем. Цена немного не дошла, не смогла коснуться трендовой, и развернувшись (на новостях), сформировала бычье поглощение, которое мы можем видеть по свечам.
Здесь стоит отметить очень важный фактор: все текущее движение, по сути, было сформировано не какой-то технической картиной, а именно новостями. И, конечно, мы можем проанализировать локально биткоин по теханализу, и даже определить следующие локальные цели, но по факту рынком двигают сейчас именно макроэкономические данные, которые мы получаем. На это стоит делать соответствующий акцент.
Из негативных факторов выделю именно низкие объемы, которые мы сейчас видим. Такие объемы вызывают опасения об истинности данного движения, особенно, если учать КАК ИМЕННО оно формировалось (новости).
Лето подходит к концу. Проблемы в экономике остаютсяВсем добрый день!
Настала вторая неделя августа. Месяц, когда начинает происходить все очень интересное. Пока на Западе все стараются называть рецессию - необходимой коррекцией после дебилизма Пауэлла по печатанию денег, макроэкономические показатели говорят о том, что все затихает оптимизм. Его много только у новичков 2020 года.
Летний (отпускной) вялый рынок скоро сменится бурными колебаниями.
Немного вспомним, что все же идет QT, а не QE в США.
А цепочки поставок с начала ковида нарушены, нетерпимость к этой заразе со стороны Китая, санкции Запада в отношении России, все осталось или нарастает.
И давайте обратимся к макростатистике за прошлую неделю, коротко, пройдемся по данным.
Описания индексов можно посмотреть в интернете, в открытом доступе, с различной степенью описания и метрик. Буду писать без прогнозных значений.
Индексы деловой активности в производственной сфере за июль:
Китай: было 50,9 стало 48,5
Еврозона: было 52,1 стало 49,8
Германия: было 52, стало 49,3
Британия: было 52,8, стало 52,1
США: было 52,7, стало 52,2
США (ISM): было 53, стало 52,8
Как мы видим, значения ниже 50 у Китая, Еврозоны (в т.ч и Германии, про периферию и говорить не стоит). Выше 50, но хуже предыдущих значений только в США и Британии. Но там экономики сильные, однако, им тоже недолго осталось
Двигаемся далее и видим ситуацию в индексах деловой активности в сфере услуг (июль):
Британия: было 53,3, стало
США (ISM): было 55,3 стало 56,7
США: Было 52,7, стало 47,3
Германия: Было 52,4 стало 49,7
Италия: Было 51,6, стало 48,4
Еврозона: было 50,6 стало 51,2
Китай:было 54,7 стало 53,8
Тут мы видим, что опять США и Великобритания выше 50, но вот Германия и Италия значительно снизились. Но чудным образом общий индекс еврозоны все же выше 50, но вызывает опасения. Китай выше 50, но снижается.
Но это сфера услуг, а производство то ничего хорошего не ожидает.
Подтверждением служат композитные индексы деловой активности за июль:
Китай: было 54,1 стало 52,5
Еврозона: было 49,4 стало 49,9
Британия: было 53,3, стало 52,6
Италия: было 51,3 стало 47,7
Германия: было 51,3, стало 48,1
США: было 52,3, стало 47,7
тоже позитивом показатели не блещут. Значит, менеджеры по закупкам не ждут ничего хорошего, спрос вряд ли вырастет.
Далее идем к торговым балансам (пока только сальдо): сначала "стало" потом "было"
INR Объём экспорта (USD) (июль)
35,24B 40,13B
INR Объём импорта (USD) (июль)
66,26B 66,31B
INR Сальдо торгового баланса (июль)
-31,02B -26,18B
EUR Баланс счета текущих операций Германии без учета сезонных колебаний (июнь)
0,0B 2,5B
EUR Объём экспорта Германии (м/м) (июнь)
4,5% -0,5%
EUR Объём импорта Германии (м/м) (июнь)
0,2% 2,7%
EUR Сальдо торгового баланса Германии (июнь)
6,4B -1,0B
AUD Объём экспорта (м/м) (июнь)
5,1% 8,9%
AUD Объём импорта (м/м) (июнь)
0,7% 5,0%
AUD Сальдо торгового баланса (июнь)
17,670B 15,016B
USD Объем экспорта
260,80B 255,90B
USD Объем импорта
340,40B 341,40B
USD Сальдо торгового баланса (июнь)
-79,60B -84,90B
EUR Баланс счета текущих операций Франции (июнь)
-1,60B -3,70B
EUR Объём экспорта Франции (июнь)
49,7B 48,2B
EUR Объём импорта Франции (июнь)
62,8B 61,1B
В Германии, Австралии снижается импорт, а ведь значит, что производства будет меньше. В США практически все без изменений, что доказывает настроения в производственном секторе - роста особого не ждите, по крайней мере так.
Перейдем к инфляции - она беспокоит всех. От турок со 100% по году, до США с 9% - рост цен на потребительские товары. Но на прошлой неделе были другие компоненты (так же, сначала "стало", потом "было")
А дополнением послужат индексы потреб доверия:
EUR Объём розничных продаж Германии (м/м) (июнь)
-1,6% 1,2%
EUR Объём розничных продаж Германии (г/г) (июнь)
-8,8% 1,1%
AUD Объём розничных продаж (м/м)
0,2% 0,9%
CHF Индекс потребительского доверия в Швейцарии от SECO (3 кв.)
-28 -18
CHF Индекс потребительских цен (ИПЦ) Швейцарии (г/г) (июль)
3,4% 3,4%
CHF Индекс потребительских цен (ИПЦ) Швейцарии (м/м) (июль)
0,0% 0,5%
EUR Объём розничных продаж в Италии (м/м) (июнь)
-1,1% 2,0%
EUR Объём розничных продаж в Италии (г/г) (июнь)
1,4% 6,8%
EUR Индекс цен производителей (PPI) (г/г) (июнь)
35,8% 36,2%
EUR Индекс цен производителей (PPI) (м/м) (июнь)
1,1% 0,5%
EUR Объём розничных продаж (м/м) (июнь)
-1,2% 0,4%
EUR Объём розничных продаж (г/г) (июнь)
-3,7% 0,4%
USD Индекс цен в непроизводственной сфере ISM (июль)
72,3 80,1
В еврозоне объемы розничных продаж снижаются как в годовом, так и в месячном исчислениях, а вот индекс цен производителей даже немного выше. Т.е. падает покупательский спрос - отличный предвестник плохого в макроэкономике.В Швейцарии, а экономика там мощная, доверие потребителей снижается, а индекс потребительских цен остается прежним.
Подходим к главному на прошлой неделе - занятость. Так же. Сначала "стало", потом "было"
EUR Уровень безработицы в Италии (за месяц) (июнь)
8,1% 8,2%
EUR Уровень безработицы (июнь)
6,6% 6,6%
USD Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (июнь)
10,698M 11,303M
Индекс занятости в непроизводственном секторе (ISM) (июль)
49,1 47,4
USD Число первичных заявок на получение пособий по безработице
260K 254K
USD Среднее число заявок на пособие по безработице за 4 недели
254,75K 248,75K
EUR Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе Франции (кв/кв) (2 кв.)
0,5% 0,3%
USD Средняя почасовая заработная плата (м/м) (июль)
0,5% 0,4%
USD Средняя почасовая заработная плата (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) (г/г) (июль)
5,2% 5,2%
USD Средняя продолжительность рабочей недели (июль)
34,6 34,6
USD Количество служащих государственного сектора (июль)
57,0K -6,0K
USD Количество рабочих мест в обрабатывающей промышленности (июль)
30K 27K
USD Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (июль)
528K 398K
USD Доля экономически активного населения (июль)
62,1% 62,2%
15:30 USD Изменение числа занятых в частном несельскохозяйственном секторе (июль)
471K 404K
15:30 USD Уровень безработицы U6 (июль)
6,7%
В США прям все хорощо, особенно NFP. Все говорит за то, что пора повышать ставки, даже зп немного выросла, причем агрессивнее. А это плохо для фондового рынка, повышение ставок.
Только вот число открытых вакансий в США нам говорит о том, что не так все здорово и такая ситуация в купе с инфляцией продлится недолго
В Еврозоне все осталось по прежнему с безработицей. Но посмотреть на показатели вверх, без отсутствия позитива это не очень хорошо.
Ну и дополнения, без нудных цифр - в сфере строительства пов сему миру наступает стагнация, автопроизводители тоже сокращаются, нефть падает. Все это признаки скоро все таки наступления настоящей рецессии. Да и спред между доходностями UST 10-2Y на момент написания уже -0,41%.
Члены ФРС Эванс, Баркин, Буллард, Местер как один говорят о дальнейшем повышении ставок, вопрос насколько. Ну пока нарисовали такую безработицу, думаю, что по 0,5, а по 0,75 и 1% далее уже, скорее всего с октября.
Итак общая картина: мы приближаемся к осени, пора формировать шорты по американским индексам, логу по доллару: EUR/USD к паритету.
По S&P два уровня к продажам: 4190 и 4225 - фибо 0,5 от предыдущего снижения с максимумов, к которым рынок может скорректироваться. Цели 3905, 3820 для начала.
Все
Ждем инфляцию на этой неделе и будем смотреть, отложат ли еще на недельку-другую сдутие рынков. Если инфляция упадет ш татах на 1-1,5% то все начнется во второй половине августа и сипи подойдет к 4225, откуда можно смело увеличивать шорты
SPX к нефти демонстрирует фазу макроэкономического цикла или не?*Добавляю больше для собственного отслеживания, чем делюсь уверенным прогнозом событий
Короче, главный график - соотношение SPX/BRENT. 200SMA выступает как глобальной поддержкой, так и сопротивлением внутри фаз.
График явно отображает периоды, в которых по очереди лучше гейнят либо ресурсы, либо фондовый рынок на протяжении +-10 лет.
Медвежий тренд = Нефть/ресурсы показывают большую доходность, чем акции компаний
Бычий тренд = Фонда рвет
Что увидел/за чем буду следить:
- Уверенное пробитие 200 SMA = моя уверенность в продолжительном медвежьем тренде на графике SPX/Нефть (Баффет, купивший Шеврон добавляет мне уверенности)
- Есть схожесть текущей ситуации по ценам на нефть и фонды с августом 2008го (биг шорт?)
- По этому графику-соотношению возможно буду высматривать точки локальной перепроданности одного актива относительно другого, смены акцентов десятилетия
Никаких прогнозов. Устойчивые ожидания на более глубокое падение по всему.
Сижу жду, что скажет Жора Павел с Жанной Леной. Умные люди говорят, что США нужно включать печатный станок и скупать облигации стран Европы и Японии для спасения их экономик и ослабления доллара, иначе будет очень плохо. +карантины отлично работают на снижение цен на энергоносители и снижение инфляции (никаких намеков))
Даже с таким исходом событий, ожидания - падение всего, не вижу исходов в рост рынков та и всё. Пака
КИТАЙ - ALIBABAКитайская экономика в сравнении с США и Европой показывает позитивные результаты, одна из причин это нейтралитет по ситуации на Украине. Китай дал понять что в первую очередь для него важна своя страна и своя экономика. На данный момент Китай находиться на 1 месте по самой низкой инфляции:
Covid-отключения
Шанхай, по сути, прекратил свои локдауны 1 июня, после нескольких месяцев ограничения людей в их домах. Пекин, который не вошел в полный локдаун, ослабил ограничения 6 июня.Закрытие Китая, особенно в Шанхае, нанесло огромный урон производству, цепочкам поставок и расходам. Увеличение производительности труда, и отсутствие значимых ограничений в международной торговле, сильное преимущество для Китайской экономики, которая при прочих равных условиях может сильно повысить свой ВВП и экономическую стабильность. Китай уже обогнал США по росту ВВП
Для повышения производительности Китаю не надо создавать новые рабочие места и закупать оборудование, сейчас Китай использует только 75% своих производственных мощностей. Недостаток в производстве был причиной политики Китая по отношению к Covid и введения локдауна
Ожидание для Китайской экономки:
Аналитик ожидают падение фондового рынка Китая к отметкам 2844 и дефляцию Юаня с 6.91 к 7.02 в 2023 году
Индекс доверия потребителей находиться на высоких отметках 120 б.п.
Ожидание Индека деловой активности PMI в сфере услуг\производственном секторе\непроизводственном секторе снизятся в 2023
Как ФРС влияет на экономику. Что будет с крипторынком в 2022 г.Всем привет.
Сегодня хотелось бы немного поговорить о макроэкономических факторах, которые, несомненно, находят отражение на всех рынках.
Все следят за действиями ФРС, которая пытается сейчас обуздать инфляцию в США, достигшую 40-летнего максимума - 8.5%.
Поэтому я хочу отметить эту статью, в которой четко и по порядку написаны этапы действий ФРС, следствие и влияние их на экономику, а так же, как это все повлияет на криптовалютный рынок и рынок акций в будущем.
Глобальная экономическая ситуация в 2022 году выглядит тревожной. Это связано с инфляцией во всем мире, увеличению долгов, повышение процентных ставок и снижение темпов экономического роста
Давайте очень просто проанализируем основные моменты
1. Долги
В 2020 году, когда экономика пострадала от COVID 19, центральные банки снизили процентные ставки.
Это означало:
Стоимость займа в была меньше
Правительство брало взаймы для финансирования программ социального обеспечения (например, для помощи тем, кто потерял работу)
Люди брали взаймы для покупки продуктов.
Короче говоря, логика такова: если правительства и люди могут брать дешевые займы (и получать меньше процентов по своим сбережениям), они будут тратить больше. А увеличение расходов позволит создать или защитить рабочие места и стимулировать экономику.
Следовательно, в 2020 году наблюдался самый большой рост долга со времен Второй мировой войны. К концу 2020 года общий глобальный долг составлял 226% ВВП и государственный долг достиг 99% ВВП.
Проще говоря: правительства занимали столько же долларов, сколько было произведено их экономикой за один год. Это очень много
На графике так же можно видеть динамику во время кризиса 2008 года, и эта динамика очень похожа на то, что происходит сейчас
В течение всего 2021 года процентные ставки оставались близкими к нулю. Это означало, что правительства, у которых уже был чрезмерный долг, могли легко его обслуживать, занимая больше. По сути, было дешево брать больше, чтобы погасить существующие долговые обязательства (на сделаю ссылку чуть дальше, когда коснемся дефолта)
2. Инфляция
Все это привело, ожидаемо, к инфляции. В 2022 году мы наблюдали рекордный уровень инфляции во всем мире. Например, уровень инфляции в США в марте 2022 г. составил 8,5%. Это был максимальный уровень инфляции, рекордный за последние 40 лет.
Инфляция в ЕС так же находится на рекордно высоком уровне - 8,1%. Этот показатель превысил ожидания аналитиков, которые прогнозировали инфляцию на уровне 7.7%
3. Процентные ставки
В ответ на инфляцию, центральные банки повышают процентные ставки. Например, в марте ФРС США повысила процентные ставки впервые с 2018 года. Скорее всего, мы увидим повышение процентных ставок в США в течение следующих 12-24 месяцев до уровня близкому к 2,5%
Но что означают повышенные процентные ставки?
Это означает:
Людям или правительствам будет дороже занимать средства,
Будет меньше расходов
Экономический рост будет намного меньше
Есть еще одна тревожная вещь, связанная с процентными ставками, и это вопрос, который требует более глубогоко анализа:
Вот здесь я и делаю обещанную ссылку на проблему долгов. Так как многие страны заняли много денег в 2020 - 2021 году, стоимость обслуживания этого долга теперь намного выше. Это может вызвать долговой кризис, если страны объявят дефолт по своим долгам.
И мы видим, что Шри-Ланка уже объявила дефолт по кредитам на сумму более 50 миллиардов долларов. Многие эксперты предрекают этому событию "эффект домино". Что это может запустить цепную реакцию дефолтов, особенно в странах, со слабой экономикой.
Так же хочу немного описать политику Количественного мягчения и Количественного ужесточения
Раберем основные моменты
Когда ФРС снижала ставки в 2020 году, нужно было еще простимулировать экономику. Поэтому было принято решение провести политику Количественного смягчения.
То есть покупка определенных "долгов" (ценных бумаг) у государства или у частного сектора. Казначейство США начало массово выпускать облигации (государственные долговые инструменты). Затем ФРС напечатала деньги для покупки этого долга
Посредством количественного смягчения, печатания денег и покупка долга ФРС - привели к самому большому увеличению денежной массы в США
Покупка ФРС активов означает, что доходность облигаций снижается и, как следствие, облигации становятся менее привлекательными для инвесторов, чем более спекулятивные активы. Поэтому и происходит больше инвестиций в акции и криптовалюту. И так как у банков больше ликвидности, следовательно, более низкие ставки по кредитам для заемщиков
Сочетание низких процентных ставок, Количественного смягчения и пакетов стимулирующих мер, в конечном итоге помогло экономике США восстановиться после падения на -31% в первом квартале 2020 года
Ну и логично, что тактика Количественного смягчения ведет к инфляции.
Но стоит отметить, что Количественное смягчение во время финансового кризиса 2008 года не привело к существенной инфляции, в данный момент, в США инфляция находится на рекордных значениях за последние 40 лет
Следовательно, чтобы справиться с инфляцией, ФРС предпринимает меры:
Повышение кредитных ставок
Политика Количественного ужесточения
Сейчас мы видим начало сокращения баланса ФРС. Это и есть тактика Количественного ужесточения
Сокращая резервы ФРС, означает, что уменьшится объем ликвидности в экономике. И ФРС планирует сокращать ликвидность на 47,5 млрд $ ежемесячно, в течение ближайших месяцев. И на сентябрь эта сумма должна составить 95 млрд $. Это очень много
Вывод:
Давате теперь подведем итоги и сделаем вывод из всей этой ситуации.
В данный момент действия ФРС будут катализатором увеличения доходности облигаций и уменьшение стоимость более рисковых активов, акций, криптовалют и т.д.
Глобальный экономический рост в 2022 и 2023 годах может составить всего 50% от того, что было в 2021 году. Это означает, что люди будут получать меньше доходов и брать в долг меньше денег.
В результате у них будет меньше свободных средств, следовательно, меньше инвестиций в акции и криптовалюты.
Но, в качестве рассуждения, можно привести такой тезис:
"Если многие страны окажутся на грани дефолта и будет гиперинфляция валюты, то могут ли средства перейти в криптовалюты? Для сохрания своих средств от инфляции своей национальной валюты?"
И ответ такой:
"Вряд ли этого будет достаточно, чтобы вопреки общему снижению, вытолкнуть крипторынок вверх"
Поэтому, в совокупности, все экономические факторы очень четко дают понять, что в 2022 году мы с меньшей вероятностью увидим бычий рост в стиле 2021 года.
И скорее всего, медвежий рынок продолжится
Падение продолжитсяЕсли посмотреть на историю, то банки и хедж-фонды выкупают вообще любое малейшее падение индекса. Это видно по объёму покупок. А сейчас этого не происходит. Все банки наращивают долю кэша и ждут, пока индекс упадёт сильнее и там будут докупать его. Сейчас мы пробьём отметку 4300, после этого ниже 4000. Я не стал открывать шорт, я купил золото, чтобы снизить риски.
Золото - лучшая инвестиция на 2022 год.Но только если цель - сохранить покупательную способность капитала. Если хотите рискнуть, и попробовать заработать, то смотрите серебро и платину.
По золоту циклическая волна V будет поставлена на несколько лет позже мировых фондовых индексов и криптовалют, поэтому для переноса капитала через кризис этот металл подходит идеально. Я не склонен к сценарию "Армагеддон", поэтому рекомендовать покупать тушенку, патроны и золотой лом не буду. Можно обойтись обычными ОМС и слитками 999 пробы, если не собираетесь тратить сбережения в ближайшие 3-5 лет.
Что касается трейдинга, то на графике я обозначил основные урони, которые можно использовать для маржинальной торговли. Оба сценария лонговые, в любом случае.
