Рубль на исторический максимумЯ не думаю, что в сишке будет обновление предыдущего минимума. В юане возможно, а тут нет. Слишком длинным был прошлый шип вниз.
Разворот может состоятся в любой день. Событие нам уже приготовили. Какое? Ну там про ракеты какие-то средства массовой информации пишут. Не так ли?
Информационно вы уже готовы к событию. Ну и будут нам говорить, что все обваливается именно из-за этого.
А то что на дневных таймфреймах гигантская дивергенция... Конечно не из-за этого все рухнет.
Кино и немцы...
Будьте осторожны... Берегите себя.
Рубльдоллар
Деревяшка to the moonЗдесь просто пытаются всех выбить из лонговых позиций, но не поддавайтесь этому движению. Никакого укрепления рубля не предвидится.
Коррекция окончена. Дальше только взлёт и пробивание важнейшего уровня на недельном ТФ, после которого будет очень мощный пробой вверх.
Рубль идёт на новые исторические максимумы..
Надеваем скафандр! Прижимаем булки! Ключ на старт!
Индекс доллара: всех собрал и падаем Индекса доллара не поменял структуру на недельном графике. Тренд остался нисходящим, на линейном графике цены просматривается фигура продолжения движения вниз, в данном случае, голова и плечи.
Очень много моих коллег приняли импульс за разворот, хотя мы до этого разбирали характер движения графика и выявили особенность делать ложные импульсы в сторону разворота. Старая ошибка молодого трейдера - не видитесь на импульсы.
На указанном графике цена осталась на месте с последнего разбора, ничего нигде не "сломала и перебила". Не было никаких сильных зон от которых цена могла бы отбиться и сильных сигналов на разворот (например разрыв цены или шип).
Оставляю график без коррекций и жду по прежнему падение индекса доллара
Экономика России: хроники падения. Ч. 112. Итоги 43 месяцаДисклеймер
В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля».
Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и перспективами в целом.
Сентябрь месяц проходил в тревожном ожидании бюджетного приговора. Самые оптимистично настроенные любители чудес надеялись увидеть добрые знаки в бюджете на 2026 год.
Но, как говорится, оставь надежду всяк сюда входящий. Медведев ненадолго вынырнул из делириума и заявил, что бюджет будет военным. Поскольку в сознание никто приходить не собирается, а дебет с кредитом сводить нужно, то пошли разговоры про повышение НДС, про резкое снижение порога освобождения от него же для бизнеса, экспроприацию прибыли у банков, рост тарифов ЖКХ, сокращение всего, что можно сократить, наращивание государственного долга – в общем все признаки успешной трансформации экономики.
А в экономике тем временем происходило всякое подозрительное: кто-то урезал программу выпуска автомобилей на 40%, кто-то массово увольнял работников, а кто-то просто банкротился, потому как «ну сколько можно».
Параллельно с этим продолжали аннигилироваться НПЗ и сопутствующая инфраструктура, а число регионов с дефицитом бензина перевалило за третий десяток. Удивительное рядом, но в августе нефтегазовые доходы бюджета РФ оказались на 35% ниже, чем год назад.
И, конечно же, загнивающий Запад не мог удержаться и отсыпал свежих санкций, как будто старых 25 000+ было мало.
В общем сегодня традиционно подведем итоги месяца для экономики РФ.
Но вначале несколько интересных фактов из жизни неработающих санкций и успешной трансформации экономики России.
Успешные успехи
- Один из крупнейших девелоперов России компания «Самолет» признала масштабные сокращения персонала: минус 3000 сотрудников или 30% от общей численности;
- Первое полугодие 2025 года «Камаз» завершил с убытком в размере 31 млрд рублей после прибыли в 3,7 млрд годом ранее;
- Российские девелоперы в первом полугодии 2025 года получили убытков на 168 млрд рублей (рост в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года);
- Китайский импорт в Россию в августе упал на 16.4% г/г, а экспорт РФ в Китай провалился на 17.8% г/г;
- Объем проблемных кредитов в экономике достиг отметки 11,1 трлн рублей;
- Сбор урожая ржи в России в 2024 году составил 1,17 млн тонн. Это не только наименьший показатель за всю историю, но и в 10 (десять) раз меньше, чем собирали в 1990 году.
В отличие от спокойного августа, сентябрь в санкционном плане оказался довольно насыщенным месяцем. Так что начнем наш разговор с этого.
19 пакет ЕС и немного сверху
Главное санкционное событие – это, конечно, 19-ый по счету пакет от ЕС.
Пакет включает запрет на импорт российского СПГ (не сразу, а с 1 января 2027 года), снижение потолка цен на нефть до $47,6, санкции против еще 118 судов «теневого флота», полный запрет транзакций с «Роснефтью» и «Газпромнефтью». Также вводятся меры против нефтеперерабатывающих и трейдинговых компаний в третьих странах.
Впервые ЕС вводит меры против криптовалютных платформ и операций в криптовалютах. Будут расширены санкции против банков в России и третьих странах. Под ограничения попадают иностранные банки, подключенные к российским альтернативным платежным системам (например, МИР), а также компании из особых экономических зон.
В санкционный список добавлены 45 компаний в России и третьих странах (в том числе из Китая и Индии), связанных с поддержкой ВПК.
Вы будете смеяться, но в сентябре НПЗ Nayara (третий по мощности в Индии) после попадания под санкции ЕС вдруг решил отправить на экспорт в два с лишним раза меньше продукции, чем в сентябре 2024 года (при этом добрая половина уже загруженного на самом деле никуда отплывать не собирается и будет находиться на дрейфующих танкерах).
Великобритания решила не проходить мимо этого праздника и объявила новый раунд своих санкций. В санкционные списки были внесены 70 судов, которые использовались для транспортировки российской нефти, а также 30 компаний и физических лиц, включая одну китайскую компанию в сфере электроники и одну фирму, базирующуюся в Турции.
Япония также расщедрилась и расширила санкции против России, добавив в свои списки 47 организаций и 14 человек.
Да чего уж там даже «наш слоняра» с барского плеча подкинул Индии 25% дополнительных тарифов за покупку российской нефти.
Удивительное рядом, но после всего этого санкционного великолепия крупнейший частный портовый оператор Индии Adani Group (14 портов в управлении) запретил заход во все свои порты любых танкеров, находящихся под западными санкциями.
Ну или вот еще совпадение: китайский Heihe Rural Commercial Bank перестал принимать платежи из России после попадания под санкции Евросоюза.
В общем, как-то так санкции и не работают.
Но не санкциями едиными. Проблем в экономике РФ хватает и без них, а главное прятать их и делать «лицо кирпичом» все сложнее. Новости про сокращения персонала и банкротства переходят из категории эпизодичных в категорию типичных.
Увольнения, простои и прочие трудовые будни
Довольно интересные вещи продолжали происходить с финансовыми результатами российских компаний. Если коротко, то прибыль падает, убытки растут. Приведем несколько примеров:
- производство автотранспортных средств: прибыль упала на 37%, убыток вырос на 120%;
- добыча угля: прибыль упала на 53%, убыток вырос на 160%;
- добыча нефти и природного газа: прибыль упала на 30%, убыток вырос на 1200% (ага, в 13 раз);
- производство бумаги и бумажных изделий: прибыль упала на 42%, убыток вырос на 390%;
- лесоводство и лесозаготовки: прибыль упала на 25%, убыток вырос на 91%.
Вполне логично предположить, что на фоне таких вот результатов логистика также должна чувствовать себя неуютно. И таки да:
- деятельность железнодорожного транспорта: грузовые перевозки: прибыль упала на 57%, убыток вырос на 660%.
Как вы думаете, что будут делать компании, когда их бизнес не только перестает приносить прибыль, но и начинает активно генерировать убытки? Все правильно, сворачивают этот самый бизнес.
Пожалуй, наиболее громким событием стал каминг-аут от «Автоваза», который вышел из двухмесячного корпоративного отпуска и признал очевидное: его продукция никому не нужна, а раз так, то и производить ее смысла нет.
В результате производственный план был срезан сразу на 40% (ага, сорок). А поскольку работы нет, то переход на четырёхдневный режим работы решили сделать перманентной нормой. Пока что речь идет про четырехдневку минимум до 28 марта 2026 года.
Как мы с вами понимаем, «Автоваз» - это лишь верхушка айсберга. Исследовать всю его подводную часть мы не будем и ограничимся рядом фактов на уровне заголовков:
- Тюменский завод по производству фанеры «Свеза» уволил 300 человек и оказался под угрозой консервации;
- Один из крупнейших девелоперов России компания «Самолет» признал масштабные сокращения персонала: минус 3000 сотрудников или 30% от общей численности;
- Один из крупнейших производителей серверов в России «ПК Аквариус» оказался на грани финансового краха;
- Сибирский институт проектирования предприятий машиностроения (входит в госкорпорацию "Роскосмос") собрался обратиться в суд с заявлением о банкротстве;
- Одна из основных структур крупного поставщика вин из-за границы Alianta Group оказалась под угрозой банкротства;
- Центробанк РФ отозвал лицензию у Таврического банка (60-е место по активам);
- Торговая сеть «Армия России» в ближайшее время будет закрыта. Все ее 35 магазинов из-за нерентабельности закроют, персонал уволят, а остатки одежды и сухпайков распродадут;
- Компания Gloria Jeans, выпускающая одежду и обувь, планирует закрыть свой флагманский магазин на Тверской улице в Москве (помещении площадью 5 000 м2).
И хотя список получился достаточно длинный, это далеко не все подобные новости.
Продолжая тематику, отметим рост задолженности по зарплате, которая хоть в целом и не впечатляет масштабами (1,64 млрд рублей по состоянию на конец августа 2025 года), но зато темпы демонстрирует потрясающие: +60% относительно июля 2025 года или в 3.3 раза относительно августа 2024 года.
Но чтобы вы не думали, что мы тут черри-пикингом занимаемся, вот немного статистики от Росстата.
Отрицательный рост
Росстат продолжает гнуть свою линию и рапортовать о росте промышленного производства. Хоть 0,5% г/г в августе, но все же выдавить удалось. Схожа картина по накопленному за текущий год итогу: в январе-августе 2025 г. по сравнению с январем-августом 2024 г. – 100,8%.
Что ж, даже если Росстату нужен микроскоп, чтобы увидеть рост промышленного производства, значит в реальном мире дела совсем плохи.
Не верите? А давайте посмотрим вместе (август 2025 года к августу 2024 года). Возьмем, к примеру машиностроение в самом широком смысле этого слова:
- Бульдозеры – минус 62%;
- Тракторы – минус 49%;
- Средства автотранспортные грузовые – минус 37%;
- Автобусы (до 5 т) – минус 35%;
- Автомобили легковые – минус 27%.
То есть лег весь сектор. Нет транспортных средств, не нужны:
- Вагоны трамвайные – минус 59%;
- Вагоны грузовые – минус 44%;
- Прицепы-цистерны – минус 41%;
- Кузова для автотранспортных средств – минус 28%;
- Электродвигатели – минус 27%;
- Аккумуляторы свинцовые – минус 18%;
- Подшипники – минус 30%;
Как видим, ложится вся экосистема отрасли. Отметим, что проблема не в одном машиностроении:
- Кабели волоконно-оптические – минус 64%;
- Компьютеры – минус 23%;
- Холодильники и морозильники – минус 20%;
- Машины стиральные – минус 17%.
А так-то, конечно, промышленное производство растет, ага. Что еще растет, так это очереди на заправках и цены на бензин. Как вы понимаете в сентябре бензиновый кризис продолжился.
Бензиновый кризис: продолжение
Чума топливного кризиса продолжала стремительно распространяться и расширять географию. Если в конце августа дефицит бензина наблюдался в Забайкалье, Приморье, на Курилах и на оккупированных территориях, то в сентябре с ним столкнулись в Рязанской, Нижегородской, Саратовской, Самарской, Ульяновской, Пензенской, Ростовской и Астраханской областях, а также в Калмыкии и Татарстане. Кроме того, перебои с поставками фиксировались в Амурской, Магаданской и Сахалинской областях, Хабаровском крае, Якутии, Еврейской автономной области и на Чукотке.
Вообще интересно наблюдать за тем, как власть пытается делать вид, что все под контролем. Схема такая: НПЗ на бирже продают бензин, которого у них по факту нет (не смогли произвести). Радостные покупатели бензина в день поставки обнаруживают, что деньги-то они заплатили, а вот бензин никто им отгружать не собирается (потому что его нет). Конец схемы.
А потом появляются новости, что начали закрываться независимые АЗС. Справедливости ради отметим, что частные АЗС – это самое слабое звено, поскольку запасов из-за дорогих кредитов они не держали и посыпались первыми.
Про то, что результатом этого стал рост цен до исторических максимумов, писать не будем. Лучше напишем об одной из главных причин такого положения вещей: падения осколков.
Хроники ПВО
В сентябре кампания по геноциду НПЗ продолжилась. Причем развитие происходило не только количественное, но и качественное.
Под количественным подразумеваются промежуточные данные, что с августа беспилотники поразили 16 из 38 российских нефтеперерабатывающих заводов, нарушив работу на более 1 миллиона баррелей в день.
Под качественным мы имеем в виду поражение НПЗ в Уфе, что находится где-то в 1400 км от границы с Украиной. И это довольно интересный сигнал: оказывается исчезновение НПЗ как вида ожидается не только в европейской части России.
Список пострадавших НПЗ в сентябре, как и августовский, оказался довольно длинным, так что мы перечислим лишь основных его участников:
• Славянский НПЗ (мощность НПЗ 6 млн тонн нефти/год);
• Ильинский НПЗ (7 млн тонн нефти/год);
• Ново-Уфимский НПЗ (8 млн тонн нефти/год);
• Киришский НПЗ (20 млн тонн нефти/год);
• Рязанский НПЗ (13,8 млн тонн в год);
• Самарский НПЗ (5,8 млн тонн в год);
• Саратовский НПЗ (7 млн тонн в год);
• Новокуйбышевский НПЗ (8,3 млн тонн в год);
• И другие.
Из мелочей отметим визит осколков на нефтебазу в Прохоровке.
Продолжая тему качественного роста, отметим атаки на экспортные терминалы (приветы передают Усть-Луга и Приморск, а также недельный экспорт нефти из России, который рухнул почти на четверть) и элементы трубопроводной инфраструктуры (говорят, в Чувашии была атакована нефтеперекачивающая станция Тиньговатово-2). В результате чего «Транснефть» в сердцах заявила, что может сократить прием нефти в свою трубопроводную систему.
То есть текущая кампания, оказывается, влияет не только на переработку нефти, но и на ее добычу. Напомним про одну интересную особенность России: у нее очень ограниченные мощности нефтехранилищ. То есть одновременное падение спроса со стороны НПЗ и экспортеров практически автоматом означает падение объемов добычи нефти.
И хоть основной удар осколков на себя принимали на себя объекты энергетического сектора, местами доставалось и прочим. Не дадут соврать, например, завод «Метафракс Кемикалс» в Губахе (крупный производитель метанола, формальдегидов и других химикатов, которые в основном применяются в промышленности и строительстве) или завод «Электродеталь» в Карачаевске Брянской области (производитель компонентов для систем РЭБ и ПВО).
С точки зрения экономики проблемы эти принципиально решаемы (даже в условиях санкций). Но есть одно маленькое «но»: для этого нужны деньги, а денег-то и нет.
Бюджет
Как это денег нет? – спросите вы. Ведь в августе же по данным Минфина федеральный бюджет свели с профицитом в 686 млрд. Шах и мат, скептики!
Как обычно, есть нюанс. Состоит он в том, что 500+ млрд – это была разовая выплата в августе дивидендов от государственных банков, плюс август – традиционно месяц низких бюджетных расходов.
То есть те 4.2 трлн бюджетного дефицита, накопленные за январь-август, не превратятся в профицит по итогам года. Консенсус среди аналитиков – это дефицит в районе 8-10 трлн (кстати, если смотреть на период август24 – август25, то получим накопленный дефицит в 7,6 трлн, то есть 8 трлн дефицита – это свершившийся факт).
Причина бюджетного дефицита в 2025 году – недобор сырьевых доходов. Август 2025 года принес российской экономике минимальные с начала 2022 года доходы от вывоза сырья за рубеж: 564 млн евро (по сравнению с пиковыми значениями 2022 года около 1 млрд евро ежедневно и более потоки сырьевых доходов рухнули вдвое).
По этому поводу напомним, что экономика – это система. То есть получил меньше выручку, жди снижения прибыли. Напомним, в секторе «добыча нефти и природного газа» прибыль упала на 30%, а убыток вырос на 1200%.
В результате, эксперты считают, что консолидированные доходы бюджета в 2025 году могут не то, что не вырасти двухзначными темпами (как расходы), а вообще снизиться.
Но вернемся к бюджетной дыре. С учетом того, что ликвидная часть ФНБ – это что-то типа 4 трлн рублей на лицо проблема, которую нужно решать как здесь и сейчас, так и в перспективе.
В Минфине уже заявили, что будут наращивать государственный долг. Он ведь относительное небольшой, а раз так, то можно гульнуть. Есть правда небольшой нюанс: стоимость долга настолько высока (порядка 14% годовых), что и без новых заимствований на его обслуживание тратится около 3,2 трлн рублей в год (около 8% ВСЕХ бюджетных расходов).
Но бог с ним с 2025 годом – так или иначе бюджет его осилит (долг, экспроприации, рост налогов, и т.д.). Но что делать дальше? Этот вопрос на миллион беспокоил многих, и все ждали проекта бюджета на 2026 год, чтобы посмотреть на рецепт выживания.
Что ж, гора родила мышь. Медведев назвал ее «военный бюджет». В общем по факту проект бюджета есть, а вот свежих идей нет: было решено масштабировать старые.
Что имеется в виду? Ну, например, повышение НДС с 20% до 22%. Вроде бы мелочь: каких-то жалких 2 процентных пункта, но в относительном измерении это так-то рост на 10% ну или на более чем триллион рублей в денежном выражении. У кого это в современной РФ есть лишний триллион рублей, чтобы отдать его государству? Гражданам РФ ответ на этот вопрос получить просто – достаточно нужно лишь посмотреть в зеркало. Россия – щедрая душа. Так что нужно срочно еще немного потерпеть. А потом еще немного, потому как тарифы на ЖКХ будут поднимать (где-то на 30% в ближайшие 3 года). И еще чуть-чуть от роста утилизационного сбора.
А чтобы гражданам было не так одиноко в терпении, власти решили еще и снизить порог освобождения от НДС для бизнеса с 60 до 10 млн рублей. Так что немного потерпит и бизнес. Хотя почему немного-то? Исходя из опыта 2025 года, бонусом к этому пойдет рост числа налоговых проверок и доначислений в результате выявленных нарушений.
Ну и, конечно, зажравшиеся айтишники должны ответить за все: в два раза вырастут тарифы на страховые взносы для IT-компаний с 7,6 до 15%, а также отменят освобождение от НДС на покупку программного обеспечения из отечественного реестра.
Понятно, что этого будет недостаточно, чтобы закрыть дыру такого масштаба. Поэтому был объявлен открытый микрофон рацпредложений. В него мэр Москвы Собянин наговорил всякого: предложил сэкономить 1 трлн рублей на медстраховании для 10 млн неработающих россиян. Дальше микрофон перешел к Госдуме, где было предложено изъять часть сверхприбыли у банков.
А еще Минфин предусмотрел в проекте бюджета размещение ОФЗ в размере 5,51 триллиона рублей в 2026 году.
Итоги, выводы, перспективы
План властей РФ по переживанию 2026 года показал наличие кризиса идей и полную неготовность адаптироваться к существующим вызовам. Прожить день сегодняшний – это все стратегическое целеполагание. И если для этого в процессе нужно прибить пару-тройку отраслей с риском скатывания в бесконтрольный экономический кризис, то так тому и быть. Потому как это уже будет завтра, а у нас тут сегодня на повестке дня.
Не нужно забывать, откуда берется иллюзия успешной трансформации экономики РФ. Да, самолеты все еще летают и перевозят массу пассажиров, но кто спонсор этой акции (вопрос задают государственные субсидии авиаперевозок)? Да, бензин хоть и подорожал, но кто платит за то, что он еще не по 150 или 200 рублей (это демпфер интересуется если что)? Откуда берутся все эти льготные кредиты? А кто спонсор импортозамещения? А на чем держится АПК? И так далее.
Правильный ответ: на бюджете. А бюджет, напомним, в 2026 году будет «военный», то есть приоритет у него один. Соответственно, спасать никто никого не собирается: денег не хватает уже на войну (расходы российского бюджета на оборону и безопасность в 2026 году снизятся на 0,6%), а все эти ваши помощи экономике, - это дело самих утопающих.
Льготные ипотеки и прочее кредитование всего, что еще дышит за счет государства – забудьте. Программы развития экономики, инфраструктурные проекты, медицина, образование, наука – все это по остаточному принципу.
Вместо этого будет дальнейшее затягивание налоговой удавки (рост НДС, повышения утильсбора ЖКХ – это ведь далеко не конец истории), будет дальнейшая экспроприация (и если граждане РФ думают, что их 60 трлн рублей на депозитах и доходы с них не находятся в поле интересов государства, то зря), будет рост тарифов ЖКХ, будет бездумное наращивание государственного долга и платежей по нему, будет девальвация рубля как простой и эффективный способ разруливания некоторых экономических проблем. Да много чего еще будет, но все это не понравится экономике.
И, конечно, в какой-то момент корову эту таки додоят до последней капли, и она падет.
На этом на сегодня все, но не все по теме российской экономики. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами.
И, да, не забываем продавать рубль.
РУБЛЬ. Ну как просили...Вообще-то анализировать Доллар-Рубль по ТА - дело сильно не благодарное.
Там манипуляции от ЦБ в чистом виде....
Тем не менее, можно ПРЕДПОЛОЖИТЬ что наблюдается формация КДТ, которая обычно завершает трендовые движения...
Из нее бывают часто ложные выходы вниз... иногда с задержкой...
В общем жду возврата к 90 руб. в среднесрочной перспективе.
Если КДТ - то фаза движения от 80 или если продавят ниже от 79 руб. к 85 руб. должна быть довольно энергичной...
ну как -то так... раз спросили.
Не является торговой рекомендацией!
частное мнение. сугубо по графической модели.
Ах да... причины....
массовые покупки доллара могут пройти, если УЛУЧШИТСЯ ПОЛИТИЧЕСКАЯ ситуация с переговорами. восстановление полноправного оборота доллара как часть процесса замирения и все такое... Банки будут скупать на текущих уровнях только свист будет стоять...
#Si - 9.25 | Доллар Рубль | Доллар прогноз + анализ#Si — 09.25📊📊
📣 Фьючерсный контракт на валютную пару Доллар/Рубль демонстрирует уверенное восходящее движение на фоне среднесрочной нисходящей тенденции. Сейчас актив подходит к своему крупному уровню дневного сопротивления 83659, сформировавшегося в ключевом моменте движения цены предыдущего аналогичного распределения. Потенциально мы подошли к разворотной точке, откуда актив может начать демонстрировать нисходящее движение до самой экспирации. На фоне этого мы рассмотрим сценарий с короткой позицией от психологической отметки 84000, разместив здесь лимитный ордер на продажу. Стоп лосс, по правилам нашей торговой системы, мы убираем за следующую область сопротивления в районе ценовой отметки 84400 и предыдущий ключевой хай на случай отработки формации "ложный пробой".
📈 Параметры отложенного ордера:
✅Тип ордера: Лимитный ордер на продажу
✅Цена открытия: 84000
✅Стоп лосс: 85336
✅Тейк профит: 80600
🚀 Целью продажи является часовая область поддержки 80400 — 80600, которая смогла удержать цену от последующего падения. Промежуточными целями выступают области 82370 — 82400 и 81400 — 81763. С высокой вероятностью, если после открытия нашей сделки актив успешно вернется за уровень 83659 и закрепится ниже него, мы получим продолжительное уверенное нисходящее движение до самого дна и даже его пробитием, которое произойдет ближе к самой экспирации.
⏲ Дату истечения на открытие ордера выставляем на конец текущего торгового дня, так как актив торгуется недалеко от нашей точки входа. Соотношение прибыли и потери в данной сделке удовлетворительное. Сделка по тенденции с соблюдением всех правил торговой системы. Соблюдайте риски! Всем профита и отличного торгового дня🤝
Si: рубль застрял у ключевого уровня — готовим планТаймфрейм: 1D
Текущая цена: 81 160
Диапазон ближайших уровней:
Сопротивления: 87 318 / 99 301 / 106 477
Поддержка: 81 578 (текущая зона) / 73 500 (локальный минимум апреля)
Фундаментальный фон
Макроэкономика: рубль остаётся под давлением из-за высоких бюджетных расходов и снижения экспортных доходов, но поддержку оказывают повышенные ключевые ставки ЦБ РФ.
Внешний фон: на следующей неделе ожидается блок статистики по США, который повлияет на курс доллара и косвенно на USD/RUB.
Риск-факторы: геополитические события, изменения в валютном контроле и налоговых потоках экспортеров.
Техническая картина
Тренд: с декабря 2024 по апрель 2025 наблюдалось устойчивое снижение. После обновления минимума (~73 500) — фаза консолидации.
Ключевой уровень 81 578 — цена «сидит» прямо на нём, и он стал своеобразным центром текущей проторговки.
Выше: ближайшее серьёзное сопротивление 87 318, там же сосредоточена ликвидность продавцов.
Ниже: зона 78 000–77 500 как первая цель при пробое вниз.
Если ты хочешь получать такие же чёткие сценарии по Si, золоту и валютам с уровнями, стопами и целями — подписывайся в профиль.
USDRUB | Si - 9.25 | Доллар Рубль прогноз на продажу#Si — 9.25📊📊
📢На текущий момент мы можем наблюдать за импульсным восходящим движением фьючерсного контракта на валютную пару Доллар/Рубль. Цена актива показывает снятие ликвидности предыдущего ключевого хая, а так же закрепление выше уровня с дневного таймфрейма 81400. Становится ясно, что актив продолжит свое восходящее движение до ключевой области сопротивления 82347 — 82400. Данная область сопротивления состоит из самых свежих объемов дневного и часового таймфрейма соответственно, а так же ее формирование произошло в ключевом моменте движения цены, что дополнительно создает условия для рассмотрения короткой позиции на ретесте данной области. Поэтому здесь мы разместим лимитный ордер на продажу. Для дополнительной безопасности стоп лосс следует разместить за следующим уровнем сопротивления 82962 с запасом.
📌Параметры ордера:
▫️Тип ордера: лимитная продажа (sell limit)
▫️Точка входа: 82347
▫️Стоп лосс: 83072
▫️Тейк профит: 80500
🚀У нашей короткой позиции можно выделить несколько потенциальных целей. Начнем с ключевого уровня дневной поддержки 81400. Ожидается импульсное падение к данной ценовой отметке после локального консолидационного движения в области 82000 — 82400. После того,Ю как цена актива достигнет отметку 81400, мы однозначно перенесем стоп лосс в БУ на точку входа. Итоговой целью нашей продажи, на фоне общей нисходящей тенденции, является следующая область поддержки 80400 — 80600, где следует расположить наш тейк профит.
Дату истечения на ордер мы выставляем на конец текущего торгового дня, так как актив торгуется недалеко от нашей точки входа. Если наш ордер в работу не уйдет, то завтра будем смотреть по ситуации, так как нас ожидает решение по процентной ставке, которое в свою очередь и может вызвать обратное импульсное движение. В любом случае, держим данный актив на виду. Соотношение прибыли и потери удовлетворительно. Сделка по тенденции. Соблюдайте риски! Всем профита и отличного настроения🌝
Доллар/Рубль на 87-96 в ближайшие неделиПривет!
Ну что закончился 5-ти волновой Импульс вниз ( зеленые 1-2-3-4-5 ) - в котором отрисован красивый КДТ (конечный диагональный треугольник) синие (1)(2)(3)(4)(5) в составе 5 зеленой .
Следующее движение ожидаю в коррекцию к этому импульсу - ввиде, как минимум, Зигзага АВС зеленые - но это также может быть развитие другой модели АВС плоской / либо вообще импульса наверх - ясно станет позже.
Что ожидаю по целям:
ЦЕЛЬ 1 - диапазон 87 - 91 (железобетонная)
ЦЕЛЬ 2 - диапазон 91 - 96 (пластмассовопластилиновая - вполне реально)
Займет несколько недель - а то и месяцев. Поглядим как пойдёт.
В целом новостной фон и фундаментальный анализ тоже смотрит в эту же сторону.
Всем добра!
Логика давления на рубль: ключевые механизмы и развилкиНа сегодня рубль держится за счёт трёх факторов:
1. Высокая ставка ЦБ, которая даёт спекулянтам (carry-трейдерам) возможность зарабатывать 20–25% годовых, покупая рубли за валюту. Это поддерживает спрос на рубль.
2. Экспорт нефти... пусть и по сниженной цене, но он пока обеспечивает приток валюты.
3. Ожидания! Рынок верит, что резких шоков (массовой печати денег, резкого снижения ставки, обвала экспорта) пока не будет.
Что может запустить падение рубля:
1. ЦБ начнёт !резко! снижать ставку → доходность по рублям упадёт → carry-трейдеры уйдут → спрос на рубли исчезнет → курс вверх.
2. Нефтяной экспорт сильно сократится из-за санкций или отказа Индии → меньше долларов в системе → курс вверх.
3. Бюджет начнёт печатать деньги ради покрытия дефицита → инфляция + обесценение рубля.
Развилки:
Если ЦБ снижает ставку плавно, экспорт удаётся сохранить, а расходы начинают сокращать (в том числе на СВО), то рубль может удержаться в диапазоне 90–100.
Если ставка падает резко, экспорт падает, а бюджет не справляется, то курс может быстро уйти к 110 и выше.
Валютам пора просыпатьсяМногих беспокоит вопрос девальвации и курса рубля к основным валютам. В последние дни сложилась интересная ситуация в Юанерубле (спот или основа). Волатильность максимально упала, на 4Н выстраивается лонговый сетап и есть четкий стоп ниже 10,9. Ближайшая цель по лонгу 11,23. Но нужно помнить, что дневка все еще в шортовом тренде и нет никаких признаков покупок. Завтра экспирация недельных опционов, что тоже может стать триггером начала движения.
Экономика России: хроники падения. Ч. 109. Итоги 40 месяцаДисклеймер
В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля».
Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и перспективами в целом.
Июнь был месяцем, когда экономику РФ продолжали догонять старые грехи и законы экономики. Неожиданно оказалось, что когда ты создаешь ажиотажный спрос в какой-то сфере, например, автомобильной, анонсируя радикальное повышение утильсбора, то это только поначалу весело: продажи автомобилей резко выросли, а значит экономика растет, успешно трансформировалась, вот это вот все. А потом приходит 2025 год с повышенным утильсбором и привет. Экономическое чудо рассосалось буквально на следующий же день, как и продажи автомобилей.
Или, например, раздавал ты кредиты направо-налево в 2022-2024 годах, а потом неожиданно выяснилось, что по ним нужно платить проценты и так-то кредит возвращать. Но не для этого же кредит-то брали: его брали потому, что денег не было уже тогда, а сейчас их нет и в помине. И начинается рост просрочки и прочих невозвратов.
Или вот санкции эти неработающие. Подумаешь, перестали покупать наш угол/металл/газ и т.д. (нужное подчеркнуть), перенаправим все на Восток – делов-то. А потом вдруг оказывается, что на востоке и цены не те, и объемы не те, и логистика дорогая, и едет как-то все дорого и еще пробки постоянные.
Короче очевидное стало настолько очевидным, что Петербургский международный экономический форум можно официально переименовывать на форум нытиков.
Об этих и прочих итогах июня для экономики РФ мы и поговорим сегодня.
Но вначале несколько интересных фактов из жизни неработающих санкций и успешной трансформации экономики России.
Последствия санкций
- В январе–апреле экспорт российской пшеницы сократился на 40% год к году, а за март–апрель – рухнул на 60%;
- Объединенная авиастроительная корпорация (ОАК) планирует сократить 1,5 тысячи человек «управленческого состава»;
- «Нафтатранс плюс», «Магнум ойл», а также компания «Мосрегионлифт», допустили технические дефолты по биржевым облигациям;
- Продажи всех ключевых моделей «АвтоВАЗа» рухнули: Granta (-35% к прошлому году), Lada Niva Travel (- 46%), а у Vesta падение вообще достигло 50%;
- Убыток российских угольщиков за первые 3 месяца 2025 года составил 80 млрд рублей. Только 38% предприятий смогли выйти в прибыль;
- В 2024 году из России экспортировали минимальный объем алмазов за 10 лет доступной статистики.
Ной на болотах
Неожиданно главным событием июня стал Петербургский международный экономический форум он же ПМЭФ. Казалось бы, ординарное событие, целью которого является обеспечение заработка для гостиниц, ресторанов и эскортниц. Потому как статус международного обеспечивается разве что талибами, а сколь-нибудь значимых сделок и инвестиций никто уже даже не делает вид, что ждет.
Справочная информация для свидетелей целебных свойств ПМЭФ: приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) упал в прошлом году на 62,8% по сравнению с 2023 годом и в 11,7 раза по сравнению с довоенным 2021-м, когда он составил $38,8 млрд.
В общем, должны были собраться, поесть-попить и разойтись. И тут как гром среди ясного неба посыпались каминг-ауты со стороны властей и прочих бизнесов. Такое впечатление, что 3 года они копили нытье и решили синхронно поделиться ним с окружающим миром.
Поскольку ПМЭФ происходил в Петербурге, который как известно строился на болотах, то название рубрики напрашивалось само собой.
Все цитаты и комментарии мы приводить не будем, потому как тогда придется делать спецвыпуск, а хотелось бы обговорить и прочие интересные факты и статистику, коими был богат месяц ушедший, поэтому ограничимся наиболее интересными образчиками нытья.
Герман Греф заявил, что экономика РФ столкнулась с «идеальным штормом», правда, он забыл уточнить, что там после этого шторма останется от нее.
Впрочем, его мысль закончил глава комитета Госдумы по бюджету и налогам. Оказывается, совок-то развалился не из-за предателя Горбачева, а потому что деньги закончились. И ситуация эта-де может повториться в России.
Министр экономики был краток и заявил, что экономика на грани рецессии.
Ну а металлургическая отрасль, если верить гендиректору «Северстали» трансформировалась настолько успешно, что пришла пора останавливать производство.
Глава РСПП Шохин решил не ограничиваться отдельной отраслью и сразу зашел с козырей, заявив, что у многих компаний преддефолтное состояние по обязательствам.
Его мысль уточнил президент ВТБ Андрей Костин, который отметил, что из крупнейших компаний каждая шестая не в состоянии заработать даже на проценты.
Все было настолько мрачно, что пришлось срочно вызвать одного пенсионера, который рассказал, что Россия – это первая экономика Европы, четвертая мира, что она впереди планеты всей в плане развития и перспектив, а кто так не считает, тот просто завидует.
В общем, ПМЭФ удался.
Но не ПМЭФом единым. В прошлом обзоре мы уже отмечали, что события 2025 года подозрительно напоминают весну 2022 года. Одним из таких сходств стали события в автомобильной отрасли.
Автоваз против законов экономики
В этом обзоре мы решили выделить в отдельную рубрику тему панического потребления как одной из форм взятия в займы у дня завтрашнего и рассмотреть, как это работает в реальном мире на примере автомобильного рынка.
«АвтоТАЗ» пару лет смотрел на китайские автомобили и понял, что так больше продолжаться не может. В том плане, что честно конкурировать с ними не выходит от слова совсем.
В результате был придуман план, точный как часы из Швейцарии: радикально поднимаем утильсбор и китайские авто поднимают лапки вверх, потому что не смогут конкурировать с автомобилями АвтоТАЗа. Шах и мат!
Но в какой-то момент что-то пошло не так.
Дилеры, посмотрели, куда ветер дует, взяли и купили сотни тысяч китайских автомобилей ДО повышения утильсбора. Потом еще так классно было всем рассказывать, как здорово все с продажами авто в России, как растет экономика, вот это все.
В итоге на складах скопилось под 700К нераспроданных автомобилей.
И что вы думаете? Никто теперь не покупает автотазы (справедливости ради отметим, что не покупают не только их, но и новые авто в принципе). Все, кто хотел что-то купить, уже купили ДО повышения утильсбора. Кто бы мог подумать, что все так вот закончится.
В итоге имеем следующее: В январе-мае продажи новых легковых автомобилей сократились на 26% до 440 259 штук, продажи АвтоТАЗа снизились на 24% до 131 316 штук.
И теперь АвтоТАЗ жалуется, что у него плохие предчувствия по 2025 году в целом, что его продажи упадут на 20-25%. Да и сам рынок в целом потеряет 25%.
В качестве последнего писка отчаяния «АвтоТАЗ» попробовал в демпинг: в июне скидки достигали до 34%. Но и здесь его постигла неудача: запас прочности у китайцев оказался побольше.
Далее прямая речь, полная обиды на проклятые законы экономики в исполнении президента «АвтоТАЗа»:
«В автосалонах по некоторым брендам… скидки составляют 700 и 800 тысяч рублей. Ну, извините, у нас сегодня 800 тысяч рублей стоит Lada Granta в базовом исполнении. Невозможно машину просто дарить».
И если вы думаете, что это просто автомобильный рынок такой вот уникальный и только на нем наблюдался эффект панического потребления с последующей экономической расплатой, то нет. В общем, плавно переходим к традиционной рубрике про пузыри на рынке недвижимости и кредитном рынках. Там тоже в свое время набирались как не в себя кто в ожидании роста ставок, кто в ожидании отмены льготной ипотеки. Что ж, донабирались.
Сдувающиеся пузыри
Начнем, пожалуй, с дел кредитных.
Микрофинансовые организации по итогам первых пяти месяцев 2025 года продали коллекторам рекордный за последние три года объем просроченных долгов: на 73% больше, чем в 2023 году. Самое смешное тут в том, что коллекторы покупали не потому, что есть большие шансы выбить эти долги, а потому что продавали их почти даром: средневзвешенная цена составила 16,4% от суммы основного долга. То есть МФО готовы были разве что не приплатить, лишь бы избавиться от этого балласта.
А вообще отличный бизнес: даешь в кредит 100К рублей, а потом радуешься, что вернул 16К.
Но бог с ними с этими МФО. В конце концов, их деньгами Титаник финансовой системы РФ не потопить. Так что переходим к более тяжеловесным категориям.
Начнем с граждан. Объем их проблемных кредитов за I квартал увеличился почти на 200 млрд руб., или примерно на 2 млрд руб. в день.
В ипотечном кредитовании темпы роста просроченной задолженности набирают первую космическую скорость: по состоянию на 1 мая 2025 года просрочка достигла приблизилась к 130 млрд. рублей, что почти на 100% больше, чем было на 1 мая 2024 года.
Интересный факт: платежи по 8,3 млн кредитных карт были просрочены на 90 дней и более. Совокупная задолженность по таким картам — 575,9 млрд рублей (год назад было 426,7 млрд, то есть прирост составил добрые 35%). При этом эксперты отмечают, что пик просрочек еще впереди, поскольку закредитованные клиенты ищут возможности перекредитоваться, но многие каналы для них уже закрыты регулированием ЦБ. Кто мы такие, чтобы спорить с экспертами?
Или вот еще. За январь-апрель просроченная задолженность малого и среднего бизнеса увеличилась на 14,8% и до 735 млрд руб.
Впрочем, рост просрочки – это лишь одно из проявлений текущей кредитной трансформации. Объемы кредитования продолжают падать каким-то запредельными темпами.
Например, объемы выдачи ипотеки в России сократились более чем на 50% с начала 2025 года. ВТБ так вообще похвастался падением выдачи ипотеки в 4 раза.
Удивительное рядом, но на фоне падения выдачи ипотеки продажи квартир в новостройках в РФ в мае снизились сразу на 40%. Между прочим, это минимальный объем по последние 5 лет.
Вы не поверите, но девелоперы, посмотрев на все это, начали банально банкротиться. В Ростове-на Дону из-за долгов уже признали банкротом СК «Донстрой». В Чувашии — компанию «Регионстрой», а во Владимирской области «Капитал-строй».
И это ведь еще далеко не конец. Многие временно живые застройщики решили продлить агонию и вместо ипотечного кредитования стали массово использовать рассрочку. Так сказать: премию Дарвина эти господам!
Вы будете смеяться, но долги граждан перед застройщиками за рассрочку в I квартале 2025 г. достигли 1 трлн рублей.
А тем временем доля нераспроданного жилья продолжает расти (достигла 68%). То есть рассрочка, несмотря на ту цену, которую еще придется заплатить, не смогла спасти ситуацию.
А оно ведь как получается: не смог перекредитоваться – не смог заплатить контрагенту. И вот уже на горизонте маячит кризис неплатежей, а от него до полноценного краха экономической системы уже рукой подать. Мы это к тому, что аналитический центр ЦМАКП тут от нечего делать посчитал, насколько выросла просроченная задолженность в экономике за шесть месяцев (с октября прошлого года по март текущего, то есть сейчас все гораздо хуже) и ужаснулся.
Просроченная задолженность выросла на 11,6% по экономике в целом. При том, что в ковидном в 2020 г. рост был лишь на 9%. Но это средняя температура по палате, потому как есть пациенты, которые уже в терминальной стадии. Например, в обрабатывающей промышленности просроченная задолженность выросла на 38,8% (в 2020 году рост был на 25,5%).
Между прочим, по данным Центробанка недостаток средств для финансирования оборотного капитала вошел в тройку главных проблем бизнеса.
Кто-то может сказать, что это просто такая специфика экономической системы РФ, что главное – это бюджетные средства. Спорить не будем, а вместо этого лучше поговорим о делах бюджетных, потому как там все тоже очень не очень.
Бюджет
Зайдем сразу с козырей. В мае нефтегазовые доходы России упали до минимума за последние 2,5 года, составив всего 512,7 млрд рублей. Это вдвое (!) меньше, чем в апреле, и на 34% ниже показателей мая прошлого года. Хуже ситуация была лишь в январе 2023 года.
Что характерно, сборы с нефтяных компаний сократились на 32% по сравнению с маем 2024, а газовые поступления стали меньше вдвое.
Тут нужно благодарить как цены на нефть, так и рубль, укрепление которого изрядно подъело экспортную выручку. Рублевая цена барреля упала до 4195 рублей, то есть на 38% ниже уровня, который использовался при верстке бюджета на 2025 год, и на 21% меньше новых оценок Минфина на этот год.
Пришлось даже распечатать остатки ФНБ и раздать полтриллиона нуждающимся (вы будете смеяться, но жалкие остатки было решено потратить на инвестиции в скоростную железную дорогу Москва-Санкт-Петербург). В результате ликвидная часть ФНБ опустилась ниже 3 триллионов рублей впервые с 2019 года. С учетом планов по бюджетному дефициту на год в размере 3,8 трлн, можно уже заказывать панихиду по ФНБ и писать на венках что-то типа «Он был хорошим парнем», «Нам будет его не хватать», «Теперь он в лучшем мире вместе с резервным фондом» и т.д.
Что делать, если доходов не хватает на перекрытие расходов, а ФНБ к концу года исчезнет? Вопрос в целом риторический, потому как и ежу понятно: нужно резать косты. Слово «секвестр» скоро станет одним из самых узнаваемых в бюджетном и не только обиходе.
Говоря языком айтишников: в июне выкатили новый релиз бюджета. Так вот оказалось, что казна получит в этом году на 24% меньше изначально заложенных нефтегазовых доходов (8,3 трлн рублей вместо 10,8 трлн). Дефицит бюджета превысит изначальный план втрое — 3,8 трлн рублей вместо 1,2 трлн. Напомним, текущий объем ликвидной части ФНБ уже меньше запланированного дефицита. То есть ФНБ он как бы есть, но его как бы нет.
Пять госпрограмм было принято волевое решение резать:
- Программа развития промышленности лишилась 97,15 млрд рублей финансирования;
- Госпрограмму «научно-техническое развитие» России минуснули на 22,17 млрд рублей бюджетных денег.
- расходы на госпрограмму развития авиапрома снизили с 49 млрд до 39,4 млрд рублей.
- Расходы на госпрограмму «развитие судостроения» решено уменьшить на 4,1 млрд рублей, до 24,1 млрд.
- На 7,2 млрд рублей похудел бюджет программы «развитие энергетики»: теперь он составляет 62,6 млрд рублей.
И если вы думаете, что это все, то нет. Правительство более чем вдвое сократило расходы по «дорожной карте» «Современные и перспективные сети мобильной связи». При этом расходы на разработку «критических технологий создания оборудования для сетей связи 5G Advanced/6G» решено уменьшить в 10 раз — с 23 до 2,2 млрд рублей.
Ну а после того, как Израиль закончил свою спецоперацию за 12 дней (а не вот это вот все), на высокие цены на нефть рассчитывать не приходится. Так что мы еще вернемся к слову секвестр. И не раз.
Хотя, конечно, только секвестром дело не ограничится. Будут раскулачивать. Вот уже и первые ласточки пошли: набсовет ВЭБ.РФ одобрил выделение четырем проектным структурам «БТС-Мост» Руслана Байсарова 500 млрд рублей на расшивку узких мест БАМа, еще более 500 млрд выделят коммерческие банки.
В общем, эпоха стероидного экономического роста подходит к концу. И это даже вне контекста ответа на вопрос «А был ли мальчик?» (в смысле рост экономики).
Экономический рост
В то время, как даже у экономического блока российских властей рост экономики переходит в категорию отрицательного, у Росстата по-прежнему все растет. Ну как все. Ниже традиционный хит-парад, о существовании которого свидетели экономического чуда предпочли бы забыть (данные в разрезе май 2025 года к маю 2024 года).
Разобьем на категории для понимания масштабов не в разрезе отдельных статей, а целых отраслей.
Машиностроение (от сельхоз и автомобилестроения до производства всякой бытовой электроники) окончательно посыпалось:
- Тракторы для сельского хозяйства – минус 30%;
- Бульдозеры – минус 65%;
- Автобусы – от минус 37% до минус 45%;
- Прицепы-цистерны – минус 65%;
- Насосы центробежные подачи жидкостей – минус 43%;
- Вагоны грузовые магистральные – минус 35%;
- Кузова для автотранспортных средств – минус 57%.
- Приемники телевизионные – минус 35%;
- Машины стиральные бытовые – минус 36%.
Легкая промышленность и не думала приходить в себя (напомним, что в мае 2024 года она тоже изрядно сыпались, то есть этот минус не от вершины, а от дна):
- Кожа из целых шкур крупного рогатого скота – минус 55%;
- Шерсть обезжиренная или карбонизированная – минус 34%;
- Полотна трикотажные или вязаные – минус 22%;
- Изделия чулочно-носочные трикотажные – минус 21%;
- Обувь – минус 16%.
Неожиданно посыпалась пищевая отрасль:
- Консервы мясные – минус 16%;
- Масло подсолнечное – минус 21%;
- Маргарин – минус 16%;
- Крупа – минус 22%.
Невесело было и в стройматериалах, производстве шин, добыче угля, производстве всякого деревянного – да много где.
Еще одной интересной статьей падения стали «Кабели волоконно-оптические». Минус 58% г/г. Злые языки говорят, что это результат работы российского ПВО, роль которого успешно выполнил завод по производству оптоволокна «Оптоволоконные системы». В общем, самое время поговорить об успехах российского ПВО, потому как его роль для экономики РФ растет с каждым днем.
Хроники ПВО
В прошлом обзоре мы уже отмечали, что дела дронные выходят на качественно новый уровень. Наследие более развитых предков в лице остатков стратегической авиации наглядное тому подтверждение. Как оказалось пара сотен дешевых фпв-дронов способна за считанные минуты аннигилировать несколько миллиардов и не рублей, а долларов.
Короче номенклатура объектов ПВО в июне расширилась стратегической авиацией. Впрочем, прямой экономический ущерб тут спорный, потому как навыки строить стратегические бомбардировщики был утрачен за годы правления одного пенсионера.
Как вы понимаете, аэродромами стратегической авиации дело не ограничилось. Горело решительно все и везде. Ниже будет лишь небольшой перечень желающих выступить в роли ПВО:
- нефтебаза «Кристалл» в Энгельсе (это уже третье возгорание на ней в этом году);
- химический завод «Азот» («НАК Азот») в Новомосковске Тульской области;
- чебоксарский АО ВНИИР;
- Котовский пороховой завод в Тамбовской области;
- технопарк в Зубово в Московской области;
- «Невинномысский Азот» в Ставропольском крае;
- ООО «Новокубышевский завод катализаторов»
Еще раз отметим, что перечень этот далеко не исчерпывающий. Дроны посещали РФ ежедневно, так что реальное количество пострадавших больше в разы.
Итоги, выводы, перспективы
Каков классический механизм возникновения экономического кризиса? - можете спросить вы. А можете и не спросить, но мы все равно напишем. А вы в свою очередь попробуйте угадать, где мы сейчас находимся.
Итак, фаза №1 - перегрев экономики. ВВП растет, дешевые деньги, на рынках начинается спекулятивный рост цен (например, на рынке недвижимости). Знакомо? Но этот этап уже давно пройденный.
Фаза №2 – накопление дисбалансов. Растет долговая нагрузка, цены на активы окончательно отрываются от реальности, кредитовать начинают вообще всех без оглядки на риски. Все это уже было: и заоблачные цены на недвижимость, и по 3-4 кредита в среднем на душу и рост долговой нагрузки. Так что движемся дальше.
Фаза №3 – точка бифуркации. Центробанк повышает ставку в отчаянной попытке отсрочить неизбежное, начинаются первые неплатежи и дефолты, инвесторы теряют интерес к рисковым активам. Тоже звучит знакомо? Ну тогда переходим к самому интересному.
Фаза №4 – паника и спад. Банки сворачивают кредитование, чтобы хоть как-то минимизировать риски (см раздел «Сдувающиеся пузыри»), компании режут косты и персонал (да, «Газпром», «Сургутнефтегаз», и прочие?), начинается рецессия (министр экономики Орешников уже анонсировал), которая сопровождается распродажами активов (еще нет) и кризисом неплатежей (в процессе).
По сути мы уже где-то в районе фазы №4. Хотя по форме и еще в процессе перехода к ней (рецессия – это два квартала падения ВВП подряд). Но это лишь вопрос времени и некая формальность. С чем всех и поздравляем.
На этом на сегодня все, но не все по теме российской экономики. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами.
И, да, не забываем продавать рубль.
Si - 9.25 | USDRUB | Сишка | Доллар прогноз#Si — 9.25📊📊
📢Актив продолжат двигаться по своей нисходящей тенденции, на фоне чего мы рассмотрим вход в короткую позицию на ретесте области ключевого сопротивления 82205 — 82352, которая вчера была наконец-то пробита. На первом ретесте цена показывает наилучшую реакцию, поэтому цену открытия ордера размещаем прямо внутри данной области. Стоп лосс убираем за следующий уровень сопротивления, расположенный на ценовой отметке 82962.
📌Параметры ордера:
▫️Тип ордера: лимитная продажа (sell limit)
▫️Точка входа: 82287
▫️Стоп лосс: 83100
▫️Тейк профит: 80510
🚀Первой целью нашей продажи является уровень дневной ключевой поддержки 81400. Здесь актив, с высокой вероятность, уйдет в коррекционное/консолидационное движение, так как это первый тест данного уровня в актуальном контракте. Будем смотреть по ситуации и реакции цены на данный уровень, возможно, зафиксируемся полностью и перезайдем на повторном ретесте области ключевого сопротивления. В потенциале ожидаю увидить пробитие данного уровня с последующим нисходящим движением до области поддержки 80400 — 80600, где будет расположен итоговый тейк профит.
Дату истечения на ордер мы выставляем на конец текущего торгового дня. Если ордер сегодня в работу не уйдет, то завтра, на открытии рынка, мы перерассмотрим данный сценарий. Соотношение прибыли и потери удовлетворительное. Соблюдайте риски! Всем профита и отличного настроения🌝
Деревянный уходит в отпускДрузья, добрый день. В начале текущей недели исполнился наш февральский прогноз по рублю, он достиг оптимальных целей своего снижения. Теперь открыта одна дорога - в девальвацию, но к сожалению без тех самых физиков которые вставали в рекордные шорты по нашему драгоценному, их в понедельник отмаржинколило. Почему? Потому что Россия - великая страна. А о том, какие цели у предстоящей девальвации, мы с вами сейчас и узнаем.
Кстати, у нас есть телеграмм канал, в котором каждый день выходят различные обучающие материалы, прогнозы, одним из которых был ранее упомянутый прогноз по рублю, и много всего интересного, так же там вы можете найти ссылки на наши индикаторы, а главное, все совершенно бесплатно. Подписывайтесь по ссылке в шапке профиля.
Итак, основным сценарием на среднесрок для рубля считаем падение к историческим максимумам, тоесть в район 130 рублей за грязную зеленую бумажку. Звучит фантастично, но так ли это?
Начнем мы с макроэкономической картины, необходимой для плавного подхода к уровням в 130 рублей за доллар. Urals должен быть около $45-50 за баррель (текущая цена $62,06), счет текущих внешних операций околонулевой или слегка отрицательный (на данный момент $31,8 млрд), бюджетный дефицит на уровне 4-5% ВВП (сейчас 1,7%), реальная ставка примерно 4% (10,91% на данный момент), возвращение долларизации, отток частного капитала на уровне $60-80 млрд в годовом выражении, доля рублей во внешней торговле <40% (в данный момент 47,6%).
Звучит как фантастика? Вообще нет. Экспорт сейчас потихоньку снижается, данные за I квартал на 17,8% ниже чем за аналогичный период 2024 года. Дефицит сейчас хоть и невысок, но он повышается, и уровни в 4-5% не являются чем то несбыточным, такие уровни например были в 2023 году. Реальная процентная ставка в 4% так вообще ожидается большинством экспертов, для нее к концу года ставка ЦБ должна составить 15%, а инфляция не изменится. Отток частного капитала из РФ при снятии санкций по широкому прогнозу может составить $50-100 млрд в годовом выражении, а скорее всего в моменте будет даже выше. Доля рублей во внешней торговле очевидно снизится при снятии санкций, долларизация с очень высокой вероятностью будет одним из требований заокеанских коллег.
Так же стоит помнить, что все эти факторы совершенно необязательны должны сложиться в одном месяце, к тому же как мы обозначили выше такое состояние макроэкономики необходимо для плавного подхода к историческим минимумам, для шоковых походов на значения 130руб+ может вообще не быть нужной экономической ситуации, в условиях существующего тонкого рынка достаточно только быстрого оттока частного капитала на суммы более $80 млрд.
Такие оттоки, как и околонулевое сальдо торгового баланса крайне вероятны, логика тут очень простая. При возвращении возможности перевода активов для широкого круга лиц начнется достаточно серьезное бегство за рубеж для диверсификации геополитических и страновых рисков. Посудите сами, вы являетесь управляющим хедж-фонда, который уже несколько лет заперт в рамках российского рынка, подвержен всем типам рисков присущих закрытой экономики, находящейся в состоянии боевых действий и скованный маленьким количеством развитых финансовых инструментов. Не захочется перевести хотябы 30% активов за рубеж? Вот и банкам, инвестиционным компаниям, состоятельным людям, частным управляющим, большим корпорациям захочется. А сальдо около нуля объясняется тотальной закупкой всего из-за границы в условиях опасений возвращения санкций, которое совершенно очевидно начнется.
На самом деле пойти на 130 мы можем через 45 рублей за доллар, однако пока мы это не считаем основным сценарием. Но, выкидывать из головы его не стоит, поэтому для начала ждем похода в область 92-96, там уже посмотрим.
ЦБ РФ снизил ставку вопреки прогнозам📉🇷🇺ЦБ РФ снизил ставку вопреки прогнозам, но рынок этому не обрадовался. Разбираемся в причинах.
👉В своем комментарии глава Банка России Э. Набиуллина заявила, что ЦБ видит "устойчивые процессы дезинфляции" и это стало причиной снижения ставки - но тут же она добавила, что ДКП останется "жесткой" еще продолжительное время.
Как я и писал пару дней назад, данный шаг вряд ли что-то изменит в плане курса рубля. С этого момента USDRUB, как и ожидалось, сходил вверх ровно на 2% и после решения по ставке начал снова укрепляться. Конечно, на это от части повлияли дополнительные продажи валюты со стороны ЦБ. Но в основном это конечно же риторика ЦБ, что снижение ставки будет постепенным и с паузами - а в случае роста инфляции не исключен и рост ставки.
В целом, 21% или 20% - это все еще "очень много". Напомню, что 21% - это были максимальные значения ставки с начала 2000-х, а ставка в 20% была "потолком", которым гасили панику в феврале-марте 2022 года. Продержали её тогда всего 2 месяца. Соответственно, брать кредит под 30% или 28% - это непосильно что для физических лиц, что для юридических и потребительскую/деловую активности сегодняшнее снижение не повысит. Так же и снижение ставки по вкладам с 20% до 19% и даже 18% не заставит людей снимать депозиты, ну а тех кто играет на разнице ставок - не заставит отказаться от этого.
Экономика России: хроники падения. Ч. 108. Итоги 39 месяцаДисклеймер
В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля».
Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и перспективами в целом.
Ощущение «дежа вю», которое появилось на старте 2025 года не только не проходит, но и продолжает усиливаться. Помните, как укреплялся рубль, а предприятия в России массово уходили в простой весной-летом 2022 года? Вряд ли, но, поверьте, уходили.
Так вот «Ростсельмаш» решил, что время возврата к прогрессивной практике неоплачиваемых отпусков пришло, но, чтобы продемонстрировать некую эволюционность процессов, на предприятии еще и уволили пару тысяч работников. Потому что, «а почему бы и нет». Только «Газпрому» можно что ли?
Май стал месяцем, когда остатки надежд на окончание «спецоперации» закончились даже у Трампа, хотя и нужно отдать ему должное, на новые санкции он не решился, поддерживая резюме «нашего слоняры». Зато на них решилась проклятая гейропа.
Еще май был интересен выведением на новый эволюционный виток визитов беспилотников, которые вместо привычного роя в 100 штук раз в 3-4 дня теперь решили задидосить (ну или заспамить - выбирайте термин, который вам больше нравится) систему ПВО. Насколько эффективен новый подход покажет время, но целый ряд заводов в России считают, что схема вполне рабочая.
Цены на нефть в связке с рублем продолжали намекать, что у кого-то бюджет не сойдется, а очередь желающих присосаться к бюджетному вымени при этом стремительно росла.
Об этих и прочих итогах мая для экономики РФ мы и поговорим сегодня.
Но начнем традиционно с последних санкционных новостей.
Последние санкционные новости
- ЕС утвердил 17-й санкционный пакет против России;
- Великобритания расширила санкционный список против России, включив в него около 100 новых объектов;
- Bank of Georgia ограничил клиентам-россиянам покупки в люксовых магазинах дороже 300 долларов или евро;
- "ЮниКредит Банк" с 6 июня приостанавливает исходящие переводы в долларах;
- ABB — шведско-швейцарский производитель электротехнического оборудования — получил разрешение продать российский бизнес;
- Американская корпорация Microsoft окончательно покидает российский рынок. Ее дочерняя структура ООО "Майкрософт Рус" готовится подать в Арбитражный суд Москвы заявление о собственном банкротстве.
Последствия санкций
- Продажи дорожно-строительной техники в России рухнули почти на 40%;
- IT-экспорт из России падает 3 годи подряд с начала 2022 года сократился почти в 4 раза;
- Госконцерн «Алмаз-Антей» не получил денег на производство «импортозамещенного» электрического кроссовера е-Neva и заморозил проект;
- Главную надежду отечественной малой авиации — проект «Байкал» —решили закрыть;
- На складах в России накопилось 500 000 нераспроданных автомобилей;
- С 2022 по 2024 «Почта России» накопила убытков 44 миллиардов рублей, в планах на ближайшие 9 лет довести цифру до 200 миллиардов.
В санкционном плане главным событием мая было принятие 17-го пакета санкций от ЕС, а также значительное расширение санкционных списков со стороны Великобритании, которая на фоне пассивной позиции США, решила поддерживать баланс (так сказать за себя и за того рыжего парня). В этом контексте стоит напомнить, что не США были основным торговым партнером РФ до 2022 года, а ЕС.
17-ый пакет от ЕС и немного сверху
ЕС тянул до последнего, ожидая итогов мирных переговоров. Дождавшись их отсутствия, было принято волевое решение, что время пришло.
Основа 17-го пакета санкций от ЕС – «теневой флот». 189 судов получили черную метку.
Впрочем, только ними дело не ограничилось: 75 физических и юридических лиц оказались в санкционных списках ЕС. Из наиболее громких имен стоит отметить «Сургутнефтегаз», входящий в структуру «Ростеха» станкостроительный холдинг «Стан», страховая компания ВСК, золотодобывающая компания «Атлас Майнинг», разработчик беспилотников «Беспилотные системы», музей-заповедник «Херсонес Таврический», производитель оружия Lobaev Arms.
Довольно симптоматичными стали санкции по проекту «Арктик СПГ», который реализуется «Новатэком» и до сих пор не попадал под ограничительные меры. А также тот факт, что в черный список ЕС были включены три танкера японской компании, вывозившие газ с проекта.
Кстати, в рамках комплаенса под экспортные ограничения также попали 35 компаний, в том числе из таких стран, как Казахстан, Узбекистан, Сербия и Турция.
Стоит отметить, что это еще не конец. ЕС уже начал работать над 18-ым пакетом. Кроме того, Еврокомиссия опубликовала дорожную карту по отказу стран Евросоюза от импорта российских энергоносителей. Говорят, документ предусматривает расторжение долгосрочных контрактов с российскими поставщиками газа к концу 2027 года, а также отказ от заключения новых контрактов с 2025 года. Также будут прекращены сделки на спотовом рынке, на который сейчас приходится треть объемов поставок. А, ну и этот план не ограничивается СПГ и трубопроводным газом. Евросоюз также намерен ограничить импорт урана и других ядерных материалов из России.
Это к вопросу о всех этих разговорах про перезапуск Северных потоков, триумфальный возврат России на энергетический рынок ЕС и т.д.
Но вернемся к санкциям. Великобритания внесла в санкционные списки до 100 танкеров российского теневого флота, а также 60+ компаний, включая Санкт-Петербургскую валютную биржу, госкорпорацию «Агентство страхования вкладов», компанию «А7» (специализируются на расчетах во внешнеэкономической деятельности), а также дистрибьютора электронных компонентов «МТ-Системс», НКО «Петербургский расчетный центр», «Красный Октябрь» и многие другие.
В общем, больше санкций Богу санкций. Но, как известно, санкции не работают, а раз так самое время убедится в этом на примере бюджета РФ.
Бюджет
С ценами на нефть в мае снова как-то не сложилось. То есть падать они в целом прекратили, но спасибо рублю, который укреплялся, так что российскому бюджету от этого сильно легче не стало. В апреле средняя цена марки Urals снизилась до $54,76 за баррель, а рублевая цена упала до 4,5 тыс. руб, что на 32% ниже цены, заложенной в бюджете 2025 года.
Доходы федерального бюджета России от нефти и газа в апреле 2025 года снизились почти на 12% по сравнению с апрелем прошлого года. Ну а дефицит федерального бюджета за апрель вырос на 1 трлн руб. и по итогам четырех месяцев составил 3,2 трлн рублей. Это где-то на 180% выше показателей прошлого года и вообще говорят, что это рекорд.
Минфин России по этому поводу расстроился и почти на четверть сократил план по доходам бюджета от продажи энергоносителей — до 8,32 трлн руб. То есть 2,5 триллиона рублей слизала какая-то корова.
Удивительное рядом, но одновременно с этим более чем в три раза была повышена оценка ожидаемого дефицита бюджета — с 1,17 трлн до 3,79 трлн руб., или 1,7% прогнозируемого ВВП. Это похоже на принятие того факта, что с ФНБ в 2025 году все-таки придется попрощаться.
Видя все это, Минфин решил, что «горит сарай, гори и хата» и продолжил заливать экономику деньгами. За первые четыре месяца в результате было выполнено 37% годового плана по расходам бюджета. В общем, идут с опережением. Разные аналитики и прочие считаки сделали осторожные проекции на будущее и получили около 5 триллионов дефицита бюджета по концу года.
А ведь цены на нефть могут и еще упасть. Вчера вот ОПЕК+ решил подбросить еще 411К б/д на рынок, что в перспективе может привести цены ниже $50, но не за Юралс, а за Брент.
И тогда одним ФНБ дело уже не ограничится. Впрочем, всегда можно взять в долг через ОФЗ или просто напечатать. А еще ходят слухи, что могут продать акции госкомпаний на 1 трлн рублей. В общем, в Правительстве всерьез настроены пережить 2025 год, а вот что делать дальше пока все молчат. А вдруг само рассосется?
Впрочем, пока только рассасываются кредитные пузыри, а также пузырь на рынке недвижимости.
Сдувающиеся пузыри
Рынок недвижимости такое впечатление начинает впадать уже не в депрессию, а какую-то форму комы. Если коротко резюмировать это с помощью одной цифры, то вот: продажи жилой недвижимости в России в апреле сократились на 40% в сравнении с мартом. Это есть коллапс.
Добавим еще несколько цифр с целью нагнетания. Более половины застройщиков РФ не смогли выполнить план продаж в I квартале. Продажи жилья в апреле были на 23% ниже прошлогодних, за четыре месяца падение составило 10%.
Подтверждение таким разговорам находим в статистике по Москве и регионе: в апреле количество нераспроданных квартир в сданных новостройках в Москве и регионе в среднем выросло на 30% по сравнению с мартом. Возможно, это как-то связано с тем, что в апреле продажи новостроек в регионе упали на 14% в годовом выражении.
Объём предложения квартир на вторичном рынке жилья Москвы в апреле насчитывал около 36,6 тысяч объектов на 11% меньше прошлогоднего уровня. Меньше было только весной 2022 года.
Но главное даже не это, а тенденции. В апреле число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке составило 11 411 (-12.8% гг), при этом помесячная динамика также в минусе: -7.6% мм. И это при том, что часть вторички – это на самом деле первичка, которую застройщики продать не смогли. То есть в реальности все еще хуже.
Интересный факт по этому поводу: за последний год количество квартир и апартаментов в Москве и Подмосковье, которые девелоперы не могут продать к моменту завершения строительства объектов, увеличилось вдвое (!).
Эксперты говорят: « Рынок истощён ». Кто мы такие, чтобы с ними спорить.
Причины комодепрессии все те же: без массовой льготной ипотеки, доступность жилья стремительно падает.
Из последних рекордов. Если россиянин сейчас оформит ипотеку на 4,4 млн рублей (средний чек по ипотеке) на 26 лет (средний срок ипотеки) под 30%, то переплата превысит 10 млн рублей.
И если вы думаете, что это просто локальная проблема именно ипотечного кредитования, то нет.
Время собирать камни пришло. Да, было здорово и весело брать кредиты, что-то там на них покупать и потом всем рассказывать, как все же здорово идут дела в экономике.
Но как-то незаметно подошло время кредиты отдавать. И тут начали происходить интересные вещи. Оказалось, что объем просроченной задолженности по кредитным картам в I квартале вырос почти на 70% (!) к весне 2025-го. Вообще с начала 2025 года более 2,35 млн человек просрочили платежи по кредитным картам на срок более 30 дней. Банки уверены, что к середине года эта цифра превысит 3,8 млн, что станет абсолютным рекордом.
И это еще не все. В I квартале более 1,5 млн человек просили банки о реструктуризации кредита, то есть что-то типа полмиллиона в месяц. И опять же дело не только в абсолютных числах, а в тенденциях: в 2024 году число заявок на реструктуризацию росло на 20% каждый квартал и в 2025 году тенденция эта продолжается.
Кстати, если отойти от человеков и перейти к деньгам, то все выглядит еще более удручающе. В первом квартале 2025 года объем реструктуризированных кредитов населения вырос до 265 млрд рублей — максимального значения с начала 2022-го. Это на 50% больше по сравнению с концом 2024 года и в 2,3 раза больше, чем годом ранее.
Ситуация будет ухудшаться и дальше, потому как основная масса просителей – это клиенты микрофинансовых организаций, то есть такие себе кредитные наркоманы, крепко сидящие на игле, без шансов с нее соскочить.
Интересный факт по этому поводу: доля людей с четырьмя и более кредитами среди новых заемщиков выросла до 38% в первом квартале 2025 года. За январь-март показатель вырос на 5%.
Все эти реструктуризации – это ведь не решение проблемы, а попытка переложить ее на день завтрашний. Просто к тому времени все будет гораздо хуже. Что ж, пожелаем успехов с таким ответственным отношением к делу и будущему. Кстати, о будущем.
Экономический рост
Власти РФ посмотрели на экономическую статистику, потом на ее динамику и решили, что пора пополнять словарный запас. Если вы ищете как бы так описать экономику, которая стремительно переходит в рецессию на фоне высокой инфляции, то вот вам формулировка от Центробанка РФ: «пик перегрева экономики пройден». Это на додачу к «мягкой посадке», и прочим «охлаждениям» с «переохлаждениями».
В общем в экономике РФ все было настолько успешно, что по оценке Райффайзенбанка, российский ВВП без учета сезонности снизился в первом квартале 2025 года на 0,3% по сравнению с концом 2024 года. Это первое квартальное падение с середины 2022 года (к вопросу об аналогиях с 2022 годом).
И это еще была оптимистичная оценка. Экономист Bloomberg Economics Александр Исаков оценивает падение ВВП в первом квартале в 0,6–0,8% с учетом сезонности, экономист «Т-инвестиций» Софья Донец считает, что речь идет о падении на уровне 1,5%.
В принципе, если посмотреть на темпы роста промышленного производства, то в таких вот оценках нет ничего удивительного: в апреле по отношению к марту промышленное производство упало на 4,2%. Добро пожаловать в реальный мир, мистер Андерсон.
И традиционно несколько наиболее эффектных цифр (исключительно с целью иллюстрации) в разрезе апрель 2025 года по отношению к апрелю 2024 года:
- прицепы-цистерны и полуприцепы-цистерны для перевозки нефтепродуктов, воды и других жидкостей – минус 55%;
- кузова для автотранспортных средств – минус 47%;
- кабели волоконно-оптические – минус 44%;
- автомобильные аккумуляторы – минус 39%;
- автобусы – минус 38%;
- сахар белый – минус 35%;
- изделия чулочно-носочные трикотажные или вязаные – минус 32%;
- стиральные машины – минус 28%;
- грузовые автомобили – минус 22%;
- вагоны грузовые – минус 21%.
Обратили внимание на прицепы-цистерны? На кузова? На грузовые автомобили? Все правильно, нечего перевозить, не нужны и средства для перевозки.
Потому как проверочное слово для российской статистики, как обычно, перевозки грузов.
Перевозка грузов РЖД с января по апрель снизилась на 6,8%, при этом в апреле падение ускорилось до 8,6%. Напомним, что в 2024 году этот показатель рухнул до 15-летнего минимума.
Или вот еще один проверочный факт. Продажи новых крупнотоннажных грузовиков в России резко обвалились: падение на 59% за год. Судя по всему, грузы автотранспортом перевозить тоже не планируют. Возможно, потому что перевозить нечего, но это не точно.
Кстати, тут интересная логика выходит. Поскольку нечего перевозить, не нужны грузовики, а раз так, то не нужны и дороги. Иначе как пояснить тот факт, что отгрузки телескопических погрузчиков сократились на 95%, кранов-трубоукладчиков — на 80%, катков — на 77%, автогрейдеров — на 54%, автокранов — на 47% и так далее.
Но, к счастью, у Росстата все по-прежнему хорошо. В первом квартале, согласно первой официальной оценке, ВВП РФ прибавил 1,4% в годовом выражении (хотя и стоит отметить, что это втрое меньше, чем кварталом ранее (4,5%) и почти вчетверо меньше, чем за тот же период прошлого года (5,4%), но это негативное мышление, так что не будем на нем зацикливаться).
И если вы думаете, что это просто небольшая «дорожная» аномалия в экономике РФ, то нет. Очень активно ныл в мае крупнейший производитель сельхозтехники в России концерн «Ростсельмаш». Как оказалось, спрос на российскую сельхозтехнику со стороны аграриев обвалился. Для понимания масштабов проблемы: в январе–апреле 2025 года поставки техники конечным покупателям сократились в сравнении с аналогичным периодом 2021 года на 76% по зерноуборочным комбайнам, на 49% — по кормоуборочным комбайнам, на 48%.
Пока что антикризисный план включает в себя массовые увольнения и остановку производства.
Центробанк же решил не ныть, а сказал «как есть»: крупные российские предприятия могут обанкротиться. Смешной факт по этому поводу: в обоснованиях, почему это они там в своих Центробанках так решили, было сказано, что это все из-за жесткой денежно-кредитной политики. Иронично.
Комментировать этот каминг-аут ЦБ РФ мы не будем, но отметим, что на фоне такого успеха в экономике Минфин начал «посылать сигналы» Центробанку, что бы это ни значило. Если вы не знаете как перефразировать просьбу о пощаде, то теперь знаете.
Хотя «посылать сигналы» нужно не только Центробанку.
Новости ПВО
Май можно считать месяцем перехода на качественно новый уровень работы российского ПВО. И дело тут не столько в объектах, хотя невооруженным глазом видно, что в последние пару месяцев НПЗ и нефтебазы вышли из реестра средств отражения атак беспилотников (Рязанский НПЗ, который неожиданно начал гореть на работе в мае – это теперь скорее исключение, чем правило), а в радикальном изменении характера полета беспилотников.
На смену потоков в +/- 100 беспилотников раз в 2-3 дня пришли натуральные dDos-атаки. То есть несколько сотен беспилотников на протяжении не нескольких часов, а нескольких дней банально перегружают систему ПВО (например, 700+ беспилотников за волну 6-7 мая, около 800 беспилотников 20-23 мая). И несмотря на заверения, что все было успешно отражено и сбито, горящие заводы, склады боеприпасов и военные аэродромы говорят об обратном.
Но дело даже не в этом, а в том, что продемонстрирована принципиальная способность (материальная, организационная, инфраструктурная) запуска сотен беспилотников в режиме нон-стоп. То есть масштабирование производства до, скажем, сотни беспилотников в день уже не теоретически, а фактически может привести к тому, что атака будет натурально бесконечной. Со всеми отсюда вытекающими.
Что это за вытекающие? Из новых ощущений: коллапс системы авиасообщения. Все эти планы «Ковер», как показал опыт мая, могут длиться не пару часов, а пару суток. А там, где пара суток, там и пара недель, а там и до бесконечности рукой подать. Для понимания масштабов потенциального коллапса: пары дней 6-7 мая хватило, чтобы минимум 60 000 пассажиров застряли в аэропортах.
Или вот, например, разнылись страховые компании в России. Говорят, столкнулись с ростом убытков от выплат компенсаций пострадавшим из-за атак дронов. Счет убытков страховых уже идет на миллиарды рублей с тенденцией перехода на десятки миллиардов.
Еще один интересным последствием стали сбои, а по факту частичная аннигиляция всех этих ваших мобильных интернетов и прочих благ цивилизации. Опять же при условии перехода процесса в режим беспрерывности, есть все шансы получить классический апокалипсис 21 века.
Кстати, о классике, о которой мы постоянно пишем. В радиусе до 1000 км от границы с Украиной с такими тенденциями может не остаться ничего работающего в плане заводов.
Чтобы не быть голословными, ниже несколько примеров из мая месяца:
- в Суземке Брянской области пострадал электромеханический завод «Стрела» (производит электронику для российского военно-промышленного комплекса);
- в Туле было атаковано АО «Конструкторское бюро приборостроения» (одно из крупнейших предприятий оборонной промышленности России, которое занимается разработкой высокоточного управляемого оружия);
- в Туле горело НПО «Сплав» (входит в структуру «Ростеха» и является ведущим российским предприятием по разработке и выпуску РСЗО, тяжелых огнеметных систем, а также снарядов к ним, авиационных неуправляемых и корректируемых ракет);
- в Орловской область был атакован Болховский завод полупроводниковых приборов (АО «БЗПП»);
- в столице республики Мордовии Саранск горел завод «Оптоволоконные Системы» (первый и единственный в России завод по производству оптического волокна);
- в Саранске подверглось атаке машиностроительное предприятие «Сарансккабель»;
- в Ельце дважды горело ОАО «Энергия» (производитель аккумуляторов для военной техники).
Это не далеко не полный перечень, да и пополняется он теперь буквально в режиме реального времени.
Еще одним ноу-хау стал тот факт, что химические заводы решили вступить в ряды войск ПВО, о чем возвестил с помощью зеленоватого дыма, завод «Азот» в Тульской области. Местные жители были в восторге вплоть до решения сменить место жительства.
В общем, если вы завод на территории РФ, сотрудничаете с российским ВПК и находитесь менее чем за 1000 км от границы с Украиной, у нас для вас плохие новости.
А еще говорят, что можно привезти фуру с беспилотниками прямо к военному аэродрому, например, стратегической авиации (или к четырем, тут как кому нравится) и все там взорвать. Но это не точно.
Итоги, выводы, перспективы
Май можно назвать месяцем маленьких рекордов. По отдельности минимальные объемы грузоперевозок РЖД за 15 лет или максимальные платежи по ипотеке за всю историю наблюдений, или рекордный бюджетный дефицит кажутся локальными эксцессами. Но когда собираешь все эти маленькие неприятности вместе, оказывается, что все это звенья одной цепи, а на конце этой цепи камень, а цепь эта на шее и вода подступает.
Уже невооруженным взглядом видно, как все труднее властям РФ дается перенос проблем сегодняшних на завтра, резервы во всех смыслах этого слова тают, как и запас прочности.
Прилетит ли черный лебедь и обрушит все за раз, либо же процесс разложения продолжится, но растянется во времени сказать сложно. Хотя по мере приближения августа как-то взгляд все чаще устремляется в небо, а нет ли там черной точки на горизонте.
На этом на сегодня все, но не все по теме российской экономики. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами.
И, да, не забываем продавать рубль.
#RUB открываю закрытую идею от декабря 2024Перед новогодними праздниками обсуждали с подписчиками пару RUBUSD.
Основным предположением в тот момент видел укрепление рубля до значений диапазона 81,2 -72,40.
В этой Зоне планируем набирать позицию по вышеуказанной паре.
Пять месяцев ожидания подтвердили правоту расчетов, но пока только на 50% )))
Снижение получили, теперь хочу увидеть отработку паттерна Гартли.