Похоронен еще одним рынкомНаибольший риск представляют молодые инвесторы, которые никогда не видели медвежьего рынка, и инвесторы постарше, которые считают, что центральные банки непобедимы. Япония и Китай уже поняли, что это ложь. Теперь очередь всего мира узнать, что пузыри активов, созданные печатными деньгами, не являются секретом легкого богатства.
- А как вы обанкротились? — спросил Билл.
- Двумя способами, - сказал Майкл. - Сначала постепенно, а потом сразу.
С каждым новым днем я все сильнее убеждаюсь, что на этих рынках не произойдет обычный крах. Я считаю, что мы увидим глобальный ВЗРЫВ активов по каждому классу рисковых активов, который полностью не контролируется центральными банками.
MILLENNIAL MARGIN CALL!
Сразу о самом главном за сегодня:
Трейдеры могут лишиться криптоактивов, если Coinbase обанкротиться:
"- В случае банкротства криптоактивы, которые мы храним от имени наших клиентов, могут быть предметом процедуры банкротства, и в этом случае клиенты могут рассматриваться как наши общие необеспеченные кредиторы."
Обвал на крипторынке превратил акции криптокомпаний в тыкву:
"- Миллионы людей по всему миру смотрят, как их капитал, вложенный в акции криптовалютных компаний, испаряется в воздухе."
"- Среди известных криптокомпаний, переживших масштабную распродажу акции, - MicroStrategy, Silvergate Capital, Marathon Digital Holdings, Coinbase и Galaxy Digital Holdings."
Понял? Миллениалы, заголовок статьи - это ваша эпитафия нынешней эпохи. Ваши "навыки" на рынках с 2008 года зависят исключительно от печатных денег. И теперь вы усвоите урок, который уже усвоил каждое второе поколение в истории: печатные деньги НЕ являются секретом легкого богатства.
Валюты, развивающиеся рынки, SPAC, IPO, биотехнологии, интернет, малые капиталы... И цепная реакция неконтролируемого ядерного взрыва достигла криптовалюты. Представьте себе сценарий, в котором геймерам сказали верить, что ФРС всегда капитулирует перед ними, поэтому они просто держатся, пока их активы не обесценятся. Это то, что мы сейчас наблюдаем по всем секторам рынка. И это то, что спровоцирует повсеместный Millennial Margin Call.
Миллениалы никогда не переживали медвежий рынок. Их основной инвестиционный опыт имел место во время финансовой помощи ФРС в 2018 и 2020 годах. Поэтому они верят, что рынки ВСЕГДА волшебным образом достигают дна и взлетают вверх. Следовательно, они продолжают покупать больше, когда рынок рушится. Мысль о том, что они могут и дальше опускаться ниже, даже не приходит им в голову. Вы заключаете фаустовскую сделку, снова и снова...
И они будут продолжать покупать ниже, пока не перестанут существовать.
«Неся убытки в 2022 году, которые хуже, чем у остального рынка, инвесторы-любители, которые вскочили, когда началась блокировка, теперь вернули все свои некогда огромные прибыли».
«Многие из этих парней начали торговать прямо во время Covid, поэтому их единственным опытом инвестирования был сумасшедший рынок, подпитываемый ФРС».
ИНТЕРВЕНЦИИ ФРС.
График Nasdaq в шапке статьи показывает, что ФРС вмешивалась, чтобы спасти рынок КАЖДЫЙ раз, когда он значительно падал ниже 200-дневной скользящей средней. В настоящее время Nasdaq упал на -27%, но фьючерсы на федеральные фонды по-прежнему предсказывают 100%-ную вероятность повышения ставки в июне и 85% вероятность ЕЩЕ ОДНОГО повышения ставки на 0,5% в третьем квартале.
БРОСОВЫЕ акции IPO, накаченные печатными деньгами с начала пандемии, уже САМОУНИЧТОЖИЛИСЬ. Как вы думаете, что будет с этими компании, которые имеют такую неудачную историю взлета в период беспрецедентного МАССВОГО мошенничества, вызванного пандемией, и которые столь же стремительно обвалились после ужесточения ФРС, когда общество откроет глаза?
Технологии - не единственная проблема. Во время пандемии цены на циклические акции взлетели до смехотворных значений. И теперь, когда экономика переходит от инфляции к рецессии, торги по рефляции вот-вот станут БЕСПРОВОДНЫМИ. Циклическая преступность перешла состояние лжи всех времен.
ФАНТАЗИЯ И РЕАЛЬНОСТЬ.
Еще в конце 2014 года менеджер хедж-фонда Хью Хендри написал открытое письмо своим инвесторам, в котором сообщил им, что он «сейчас принимает синюю таблетку» - метафора из трилогии Матрица. Он пришел к выводу, что центральные банки будут продолжать манипулировать рынками до бесконечности, создавая тем самым еще большее расхождение между фантазией и реальностью. Он назвал количественное смягчение «виртуальной симуляцией процветания». Это расхождение, как он утверждал, будет продолжаться бесконечно, но затем закончится очень плохо. Однако он считал, что никто не может предсказать, когда это закончится, потому что к тому времени, когда оно закончится, все поверят в непобедимость центральных банков. Он назвал этот новый инвестиционный подход силой «воображаемых реальностей». Заглядывая в 2015 г., он предсказал, что на фоне роста ВВП на 25-летнем минимуме Народный банк Китая создаст пузырь на китайских акциях, и он собирался купить его.
Он был прав - какое-то время, потому что в 2015 году НБК действительно организовал вертикальное ралли фондового рынка, но затем все рухнуло, и они потеряли контроль над рынком. То, что я называю «Шанхайским сюрпризом», т.е. когда вы узнаете, что центральные банки НЕ непобедимы. В итоге Хендри потерял свой хедж-фонд, так как крупные инвесторы ушли из него толпами.
Что еще хуже, политика Китая по нулевому COVID-19 создает крайнее расхождение в денежно-кредитной политике между Китаем и США. Закрывая большие части страны, Китай усугубляет нехватку глобальных цепочек поставок, вынуждая центральные банки, такие как ФРС, ужесточать меры. В то же время блокировки подрывают экономику Китая, заставляя их еще больше ослаблять и ослаблять юань. Страны с формирующимся рынком оказались в ловушке посередине, вынуждены девальвировать свои валюты в соответствии с курсом Китая, в то время как инфляция растет. Это рецепт массового бегства капитала ХУЖЕ, чем то, что произошло в 2015 году, когда рухнул фондовый рынок Китая. Тогда ФРС только планировала повышать ставки, а потом остановилась.
Таким образом, мы подошли к конечному этапу, который, как предсказал Хью Хендри, «никто» не заметит. Точка, в которой центральные банки теряют контроль. Как мы видим из сегодняшних совершенно бесполезных финансовых средств массовой информации, инвесторы отчаянно ищут любой предлог, чтобы пойти на риск. Вот почему их нынешняя забота - найти «дно» на этом беспредметном рынке. Именно это происходит на КАЖДОМ медвежьем рынке. Инвесторы сползают по склону надежды.
Сейчас рынок технически сломан. Мы наблюдаем уровень финансового опустошения Y2K. В 2021 году Уолл-стрит выбросила на рынок РЕКОРДНОЕ количество бросовых акций, IPO/SPAC, которые сейчас взрывают Nasdaq. Nasdaq будет мертвыми деньгами на годы, если не десятилетия. История скажет, что миллениалы протестовали против Уолл-стрит в начале цикла и были обмануты Уолл-стрит в конце цикла.
А потом они взорвались и обрушили все казино.
Потому что все это был один РЫНОК МОЛОХА, раздутый неоспоримой верой в то, что печатные деньги - это секрет богатства, не требующего усилий.
Будут обильные судебные процессы, когда все это мошенничество взорвется, но впереди останутся только юристы.
Margincall
Millennial Margin CallКогда я говорю людям, что взрыв рынка неизбежен, они всегда спрашивают меня «когда это произойдет?». Тот факт, что большинство людей погибнет от этого, по-видимому, не имеет значения...
В то время, когда российский рынок уже продемонстрировал всю пагубность увлечения азартными играми, людей ожидает второй, более поучительный, урок от американского рынка, который по масштабам взрыва и его последствиям многократно превышает рынок России.
Большинство людей в наши дни считают, что прошлое - это будущее. Они настроены по-своему и не собираются меняться. Поэтому они с радостью экстраполируют массовое безумие в неопределенное будущее и жертвуют своим психическим здоровьем на алтарь массового потребления в настоящем. В конце концов, жизненные вредные привычки не меняются. Идея адаптации к новой реальности - «меньше - значит больше» или «качество - важнее количества», - никогда не рассматривается. Этому обществу с рождения промыли мозги, чтобы ПОКУПАТЬ любой ценой.
Мы видим это повсюду, вокруг себя на личном уровне: люди поглощены своими пристрастиями. Но мы видим это и на уровне общества. Ни один политик или эксперт с обеих сторон не может сказать публике то, что она не хочет слышать. В наши дни нет рынка правды.
Многие наши критики заявляют, что мы «неправильно» предсказали неизбежное. Их ЕДИНСТВЕННАЯ забота - это "когда", а не "если". Тот факт, что все это в один прекрасный день взорвется с крайним смещением, может подождать еще один торговый день. Тем временем ИХ любимое финансовое оружие массового уничтожения разрастается от одного масштаба разрушения к другому.
Конечно, никто не может предсказать будущее со 100% точностью. Лучшее, что мы можем сделать, это измерить количество шутовства, которое предшествует краху. Что в данном случае находится в библейских масштабах. Центральные банки в своей бесконечной гордыне постоянно спасали массы от надвигающейся реальности. И тем самым они загнали это общество в угол. На этом скрытом этапе безудержная корпоративная спекуляция вынудила ФРС пойти на рекордное ужесточение. Теперь они одержимы созданием глобальной депрессии. В то же время, домашним геймерам широко говорят, что следует ожидать «мягкой посадки».
Всеобщее заблуждение.
28 апреля мы получили новость о том, что ВВП США за 1 квартал был ОТРИЦАТЕЛЬНЫМ - первая четверть начавшейся рецессии. Как отреагировал рынок? Зафиксировался на уровне ключевой поддержки, 4100. Увертюра к погребальной мессе...
График в шапке статьи показывает, что широта индекса S&P5, - % акций, входящие в состав индекса и торгующиеся выше 200 dma, - находится на уровне 2018 года. Отношение опционов пут и колл сохраняется на относительно умеренном уровне.
Постоянное заблуждение заключается в том, что в случае крупной распродажи ФРС может достаточно быстро измениться от максимально ястребиного до максимально голубиного, чтобы удержать рынки от взрыва.
Вот почему мы оказались на том же уровне широты, что и в 2018 году. ЗА ИСКЛЮЧЕНИЕМ того момента, когда ставка ФРС УЖЕ была на уровне 2,5%, баланс был значительно сокращен, инфляция была приглушена, и, конечно же, Трамп потребовал от ФРС изменить политику.
На этот раз НИ ОДИН из этих факторов не применим. И тем не менее, сегодняшние инвесторы еще БОЛЕЕ оптимистичны, чем тогда, поскольку теперь они столкнулись с ДВОЙНЫМ уровнем ужесточения.
Это моральная опасность на стероидах. Инвесторов спасали так много раз, что они больше не могут управлять рисками.
Таким образом, несмотря на ИЗВЕСТНУЮ предыдущую ошибку ФРС в том, что политика оставалась слишком мягкой, и их последнюю ошибку в СЛИШКОМ быстром ужесточении, сегодняшние инвесторы сохраняют свою веру в то, что центральные банки НЕПОБЕДИМЫ. И может выручить их из любой ситуации, даже когда они сами больше не подстраховываются. Это воображаемый пут ФРС.
ЭТО будет эпитафией этой эпохи:
Федеральная резервная система обеспокоена тем, что инфляционные ожидания укоренятся в КРУШАЮЩЕЙСЯ экономике, не обращая внимания на тот факт, что инфляционные ожидания УЖЕ встроены в завышенные оценки фондового рынка:
«Анализ документов SEC для 100 корпораций США показал, что чистая прибыль выросла в среднем на 49%, а в одном случае - на целых 111%. Это увеличение произошло из-за того, что компании обременяли клиентов более высокими ценами, и все, кроме десяти, осуществили массовый выкуп акций, программы или повышенные дивиденды для обогащения инвесторов»
Нам постоянно говорят: «Потребитель силен», но это грубая ложь, как каждый может увидеть, взглянув на индекс потребительского настроения в США.
В глобальном масштабе дела обстоят гораздо хуже, поскольку безжалостное ралли доллара рушит различные костяшки домино, которые неумолимо движутся к рынкам США.
НУЛЕВОЙ хедж.
Под этим рынком находится стена опционов пут. Медвежий настрой является самым высоким с октября 2008 года. На какое-то время высокий уровень хеджирования может удержать рынок от обвала, особенно в связи с крупным событием, к примеру, таким как заседание FOMC, которое произошло во время спасения TARP в октябре 2008 года. Тогда многие инвесторы хеджировали эту встречу, поэтому рынок оживился на новостях. Вскоре после этого истек срок действия путов, и рынок рухнул.
Тем, кто пребывает в глубокой депрессии от отрицательного баланса своего торгового счета, я предлагаю отвлечься путем изучения рынка опционов, а не заниматься поиском зубной феи, гаданием по звездам. Недавно я прочитал работу, автор которой демонстрирует попытки предсказать движение цены посредством положения Луны относительно Земли - по циклам полной луны. Эту истерию можно отождествить с каким-нибудь европейским романом, в котором герои смотрят на звезды в поисках любви. Однако реальность редко улыбается гадалкам.
Запомните: КАЖДУЮ пятницу третьей недели месяца происходит экспирация месячных опционов на американские индексы в объеме, превышающие $2 трлн., поэтому, для хеджирования сделок по опционам, маркет-мейкеры осуществляют продажи-покупки базовых активов. Как правило, индексы корректируются в четверг, за день до экспирации. Отсюда наблюдается повышенная волатильность, в пределах чисел 16-21 каждого месяца.
Millennial Margin Call, вместо HODL.
Следующее крупное финансовое событие - это то, как называет мой друг, - Millennial Margin Call или MMC. Все началось в прошлом году с разгрома Gamestop и так называемой «демократизации рынков». Это было просто эвфемизмом для последовавшего за этим РЕКОРДНОГО пампа-дампа Уолл-Стрит, полностью одобренным SEC. В то время индекс VIX взлетел на 50%.
До сих пор чудесным образом среди крипто, биотехнологий, мусорных IPO, SPAC, китайских акций и ETF Ark не было НИКАКОЙ капитуляции. Эти инвесторы-новички были обучены «HODL», что означает держаться и никогда не продавать. Потому что, пока вы никогда не продаете, у вас никогда не будет убытка. Конечно, эта теория ничего не значит для маржинальных клерков и кредитных организаций.
В предыдущей статье я писал о том, что количество активных брокерских счетов неумолимо сокращается:
«Robinhood: количество активных пользователей упало на 8% по сравнению с декабрем 2021 года, в основном благодаря пользователям с более низким балансом, которые «меньше участвуют в текущей рыночной среде».
Тем временем, акции брокера уже упали на -75% от первоначальной цены первичного предложения...
То, что я вижу дальше, это MMC (Millennial Margin Call), совпадающее с ДВОЙНЫМ ужесточением FOMC в процессе начатой рецессии. Что, когда это произойдет, приведет к окончательному уничтожению брокерских счетов миллениалов.
Выпей текилу.
THETA - Очень слабая, продолжаем шортить. THETA/USDT Данная монета уже давно находиться в явном даунтренде. Честно говоря немного опоздал, с публикацией идеи, т.как монета уже пошла вниз. Кто зашли уже-молодцы. Кто не успел войти, рекомендую с текущих не входить, уже, а если даст небольшой отскок вверх к линии сопротивления, оттуда брать шорт. Аргументы на шорт: это медвежье поведение битка, 2 дневные свечи с тенями, 4х часовые свечи тоже явно указывают не на рост. На 1ч сформировалось что то похожее на голову с плечами, и цена также не дошли до верхней границы восходящего канала, пробили вниз и закрепились над ним. Всем профита, не загружайтесь большими плечами, чтоб не встретить Колю Маржина)
Вход: или с текущих 2,955 -2.850
Стоп : 3,025
Тейк: 2,500
BTC/USDT возврат к 47 к На данный момент коррекционный отскок падения имеет затухающий характер при низком интересе со стороны покупателя и относительно скоро мы увидим тест поддержки 47 к . В данный момент 47 к является неплохой поддержкой который будут неплохо защищать . Как долго держать 47 к будет - время покажет , уход с закрепом под 47 это дорога на 40-42 к
Еще рано летать. Держим шорт до 16.60 и 15.10Основная линия разворота находиться на уровне 19.00. Ниже этой цены можно удвоить объемы шорта.
Дела у Glencore пока не очень хорошо идут, но покупать уже пораУровень 188.25 так же является уровнем разворота и после пробоя можно как минимум удвоить объем
