ГЛОБАЛЬНЫЙ обзор по РУБЛЮ! Долгожданный РАЗВОРОТ! SI LONG!Вот уже год все знают, что РУБЛЬ УПАДЕТ:)), но проблема в том, что никто не знает, КОГДА это произойдет! ЭТО ВРЕМЯ ПРИШЛО!
Почему же РУБЛЬ перестал коррелировать с НЕФТЬЮ и почему НЕФТЬ В РУБЛЯХ на минимумах? Потому что с такой высокой ставкой у ЦБ появился инструмент, который частично решает ПРОБЛЕМУ где взять деньги – это КЭРИ-ТРЕЙД ! Но это создает и несколько новых проблем. Как в нынешних условиях умерено ослабить РУБЛЬ и не запустить ЛАВИНУ ВЫХОДА ИЗ ОФЗ? О проблеме, как потом отдавать проценты по ОФЗ, вообще никто видимо задумывается :))
Сейчас есть 2 сценария ослабления рубля:
1) ПЛАВНОЕ ОСЛАБЛЕНИЕ РУБЛЯ. Все последние прогнозы МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ и СБЕРБАНКА, что к концу года рубль может ослабнуть до 68 $ к концу года, предполагают именно этот сценарий!
Это ЛУЧШЕЕ, что вообще может быть для Минфина и БЮДЖЕТА. Ведь именно это курс справедлив при цене 45-50$ за баррель и устроил бы всех!
2)ОБВАЛ РУБЛЯ , который мы видели уже не раз! Минфин не хочет признавать сильное влияние кери-трейда на рубль, иначе он просто распишется в своей неспособности контролировать ситуацию! Иностранцы купили уже минимум 30% госдолга и этого достаточно, чтобы обвал рубля был лавинообразным! Но нужно понимать , что такой обвал для Минфина это тоже своего рода решение проблемы, ведь при таком сценарии часть керри-трейдеров успеет выскочить из ОФЗ, а большая часть останется в дураках и тогда не придется еще 10 лет платить по диким % по ОФЗ ну и продать потом по хаям накупленные за это время Минфином баксы:))
Все начнется внезапно! Возможно уже в первых числах- середине июня!
---ФАКТОРЫ ОБВАЛА!
- Внешний фон. Фондовый рынок США и Европы, подошел к своим историческим максимумам, тогда как экономика на пороге новой рецессии. Развивающиеся рынки, как наш начали падать раньше, как и положено пред обвалом.
- Политический. У запада есть такой план. Что бы к выборам 2018 курс был под 150! Это совпадает и с изменившейся уже не дружественной риторикой ТРАМПА к РОССИИ.
В любой момент, могут принять НОВЫЕ САНКЦИИ. В этом году, например, конгресс внес законопроект санкций для тех, кто скупает российские гособлигации! Следствием чего будет взрывная девальвации рубля!
Этот РАЗУМНЫЙ план и вероятно будет РЕАЛИЗОВАН!
- Экономический. Решение снизить ключевую ставку в конце апреля на уже значительные 0,5 п.п. до 9,25. А также дальнейшая перспектива понижения ставки, безусловно сильно понизит интерес НЕРЕЗИДЕНТОВ на ОФЗ.
- Банк России с февраля 2017г покупает валюту. Не секрет, что покупается она на все деньги вырученные от продажи ОФЗ!!! Для финансирования же текущего дефицита бюджета эти деньги НЕ ИСПОЛЬЗУЮТСЯ! В случае взрывной девальвации РУБЛЯ ЦБ сможет продать купленную ВАЛЮТУ и заработать дополнительные 2-4 млрд. рублей!!
- Минфин 24.05 провалил второй подряд аукцион по размещению ОФЗ! Это «плохой звоночек» и показывает, что спрос на Гос. долг уменьшается!
- ОФЗ для домохозяек. Все, кто хотели купить ОФЗ уже купили. И то, что государство запустило компанию по продаже ОФЗ населению именно сейчас, говорит само за себя! Последними всегда засаживают население, тогда и случается разворот.
- С 1 июня Московская биржа запускает программу поддержки ликвидности по USD/RUB. Цель этого – поддержка ливидности на достаточно тонком рынке, в качестве меры перед началом оттока спекулятивного капитала.
- Банк России выпустил отчет за апрель. В котором отмечу основные моменты! Ажиотажный спрос на ОФЗ в марте, в апреле прекратился. В конце апреля нерезиденты увеличили спрос на USD, что способствовало ослаблению рубля.
- Кумулятивный поток средств в ETF , российские ценные бумаги (RSX, млн. дол.)
Иностранные инвесторы продолжают выводить средства с российского рынка, отток средств находятся на максимальных значениях года!
