Platinum Market 2025: Deficit and Hydrogen BoomМир идет во сне к платиновой катастрофе?
Глобальная экономика вступает в опасную эпоху, определяемую ресурсным национализмом, когда альянс БРИКС+ фактически консолидировал контроль над критически важными минералами, включая подавляющую часть первичного производства платины. По мере углубления геополитической фрагментации Запад сталкивается с серьезной стратегической уязвимостью, сильно завися от таких противников, как Россия и Китай, в поставках металлов, необходимых для «зеленого перехода». Эта зависимость усугубляется использованием торговли в качестве оружия: экспортный контроль над другими стратегическими минералами уже сигнализирует о том, что платина — металл, критически важный для водородных топливных элементов и электролиза, — может стать следующей целью в надвигающейся стратегии «сырьевого картеля».
Одновременно рынок борется с серьезным структурным дефицитом предложения, который, по прогнозам, достигнет критических 850 000 унций к 2025 году. Этот дефицит вызван коллапсом первичного производства в Южной Африке, где разрушающаяся энергетическая инфраструктура, нестабильность трудовых ресурсов и логистические сбои душат добычу. Ситуация усугубляется «обрывом переработки»: экономическое давление снижает утилизацию старых автомобилей, истощая вторичные линии поставок именно в тот момент, когда наземные запасы стремительно тают.
Несмотря на эти шоки предложения, спрос готов к цунами, движимому водородной экономикой, где платина является незаменимым катализатором для электролизеров с протонообменной мембраной (PEM) и тяжелых транспортных средств на топливных элементах. Хотя инвесторы исторически рассматривали платину через узкую призму двигателей внутреннего сгорания, устойчивый спрос со стороны гибридных автомобилей и строгие нормы выбросов Евро-7 гарантируют, что использование в автомобильном секторе остается высоким. Более того, прогнозируется, что водородный сектор будет расти с ошеломляющим среднегодовым темпом (CAGR) в 32% до 2030 года, создавая совершенно новый структурный спрос, который нынешняя цепочка поставок не может удовлетворить.
В конечном итоге в статье утверждается, что платина оценена рынком крайне неверно и торгуется с глубоким дисконтом, несмотря на ее стратегическую необходимость и монетарную ценность как твердого актива. Сочетание разрушения предложения, геополитического рычага и экспоненциального «зеленого» спроса сигнализирует о наступлении «платинового суперцикла». Учитывая, что кибервойна создает дополнительный невидимый риск для горнодобывающей инфраструктуры, а Китай агрессивно обеспечивает патентное доминирование в водородных технологиях, окно для приобретения этого недооцененного актива закрывается, позиционируя платину как потенциально главную сделку предстоящего десятилетия.
